कॉल विकल्प परिभाषा और उदाहरण
कॉल विकल्प व्युत्पन्न अनुबंध हैं जो विकल्प के खरीदार को एक पूर्व-निर्दिष्ट मूल्य पर विशेष सुरक्षा खरीदने के अपने अधिकार का उपयोग करने में सक्षम बनाते हैं, जिसे इस तरह के व्युत्पन्न अनुबंध की समाप्ति की तारीख को हड़ताल मूल्य के रूप में जाना जाता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कॉल विकल्प एक अधिकार है, न कि दायित्व। निम्नलिखित कॉल विकल्प उदाहरण सबसे सामान्य कॉल विकल्प उदाहरणों की रूपरेखा प्रदान करते हैं और व्यापार के सामान्य पाठ्यक्रम में उनकी उपयोगिता के साथ-साथ अटकलों के लिए भी।
कॉल विकल्पों के उदाहरण
आइए हम कॉल विकल्प के उदाहरणों को समझते हैं।
कॉल विकल्प उदाहरण # 1
एलेक्स, एक पूर्णकालिक व्यापारी, शिकागो में रहती है और एस एंड पी 500 सूचकांक, जो वर्तमान में 2 पर 2973.01 के स्तर पर कारोबार कर रहा है पर तेजी है nd जुलाई 2019 उनका मानना है कि एस एंड पी 500 सूचकांक के अंत तक 3000 के स्तर से अधिक हो जाएंगे जुलाई 2019 और 3000 की स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन खरीदने का फैसला किया। उसी का विवरण नीचे दिया गया है:
- वर्तमान कीमत: 2973.01
- स्ट्राइक मूल्य: 3000
- वर्तमान तिथि: 2 जुलाई 2019
- एक्सपायरी डेट: 25 जुलाई 2019
- कॉल प्रीमियम: $ 12
- लॉट साइज: 250
समाप्ति की तिथि पर एसएंडपी 500 इंडेक्स 3020 के स्तर पर बंद हुआ। ऐसे मामले में, एलेक्स द्वारा किए गए लाभ ने बशर्ते कि वह समाप्ति की तारीख तक विकल्प का आयोजन किया, वह $ 8 के बराबर है (उसके द्वारा भुगतान किए गए $ 12 के समायोजन के बाद)
समाप्ति पर प्राप्त अंक = 3020 - 3000 = 20 अंक
इसके विपरीत, यदि S & P इंडेक्स समाप्ति की तारीख पर 3000 के स्तर से नीचे समाप्त हो गया है, तो कॉल विकल्प बेकार हो जाएगा, और एलेक्स को नुकसान कॉल विकल्प प्राप्त करने के लिए उसके द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम के बराबर होगा।
कॉल विकल्प उदाहरण # 2
SIRI एक निवेश प्रबंधन फर्म है और दुनिया भर में फैले अपने ग्राहकों की ओर से प्रतिभूतियों की एक टोकरी के पोर्टफोलियो के प्रबंधन में माहिर है। यह फर्म अपने पोर्टफोलियो में $ 150 की औसत लागत पर फेसबुक का स्टॉक रखती है। फर्म का मानना है कि फेसबुक स्टॉक मार्च 2019 के दौरान $ 140 से $ 160 की सीमा में बना रहेगा और $ 3 की औसत कीमत पर स्ट्राइक प्राइस $ 170 के कॉल ऑप्शन को बेचने का फैसला किया। मार्च महीने के अंत में, स्टॉक $ 168 पर समाप्त हुआ। चूंकि स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम है, इसलिए कॉल विकल्प खरीदारों के लिए विकल्प बेकार हो गया, और एसआईआरआई कॉल विकल्प बेचकर $ 3 प्रीमियम प्रति लॉट में पॉकेट करने में सक्षम था। कॉल विकल्पों की बिक्री के पीछे यह एक कारण है।
कॉल ऑप्शन उदाहरण # 3
कम निवेश के साथ लीवरेज पोजिशन लेने के लिए कॉल ऑप्शन खरीदना एक शानदार तरीका है। नीचे दिए गए उदाहरण के माध्यम से, आइए इसे समझते हैं:
मार्च २०१ ९ को समाप्त तिमाही के लिए ग्रेग एचडीएफसी बैंक के स्टॉक पर बुलिश है और कंपनी से उत्कृष्ट परिणाम देने की उम्मीद करता है। एचडीएफसी बैंक का स्टॉक २०० डॉलर पर कारोबार कर रहा है, और ग्रेग में निवेश करने के लिए १०००० डॉलर है। ग्रेग को उम्मीद है कि एचडीएफसी बैंक का स्टॉक महीने के अंत तक 250 डॉलर तक पहुंच जाएगा। उसके पास दो विकल्प हैं:
विकल्प 1: एचडीएफसी बैंक के 50 शेयर नकद में खरीदें और इस तरह 10000 डॉलर का निवेश करें।
विकल्प 2: $ 200 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक कॉल विकल्प खरीदें, जो $ 20 के लिए उपलब्ध है, जिसमें बहुत अधिक आकार के 500 शेयर हैं।
उपरोक्त दोनों मामलों में, उसका कुल निवेश केवल $ 10000 होगा।
अब मान लेते हैं कि महीने के अंत में स्टॉक 250 डॉलर के स्तर पर पहुंच गया।
| विकल्प 1 | फायदा | कुल निवेश | मासिक वापसी |
| 2500 है | $ 10,000 | 25% | |
| विकल्प 2 | फायदा | कुल निवेश | मासिक वापसी |
| 1500 | $ 10,000 | 150% |
इस प्रकार, हम कॉल विकल्प देख सकते हैं, लीवरेज्ड ट्रेड्स रिटर्न को बढ़ाते हैं यदि स्टॉक विकल्प खरीदार की दिशा में आगे बढ़ता है।
कॉल विकल्प उदाहरण # 4
पुट ऑप्शन के साथ कॉल ऑप्शन को हेजिंग के साथ-साथ सीमित रिस्क के साथ जोड़ा जा सकता है। आइए एक और उदाहरण की मदद से इस उपयोगिता को समझते हैं:
एक निवेशक, रेयान को लगता है कि बाजार से वर्तमान में $ 55 की कीमत वाले RELIANCE की कीमत अगले तीन महीनों में काफी बढ़ जाएगी। वह इस कदम के माध्यम से पैसा बनाने का इरादा रखता है, लेकिन वास्तव में स्टॉक खरीदे बिना और कम जोखिम लेकर।
रयान ने कॉल खरीदकर एक स्ट्रैडल बनाया और तीन महीने में $ 55 की स्ट्राइक प्राइस लगा दी। $ 55CE की कॉल ने उन्हें $ 9 का खर्च दिया, और $ 55PE के PUT ने उन्हें $ 6 का आकार 500 शेयरों के साथ दिया।
इस प्रकार उसकी कुल लागत इस प्रकार है:
अब इस रणनीति में प्रवेश करने से, समाप्ति पर रयान लाभ / हानि क्षमता निम्नानुसार होगी:
कॉल विकल्प उदाहरण # 5
कॉल विकल्प भी संस्थानों द्वारा कॉल विकल्प लिखकर पोर्टफोलियो रिटर्न बढ़ाने के लिए उपयोग किया जाता है। आइए इसे समझने के लिए एक उदाहरण देखें:
टीसीएस के शेयर पर 1 $ 120 पर कारोबार कर रहा है सेंट मार्च 2019 मैक्स म्युचुअल फंड टीसीएस के 100000 शेयर रखने जाता है और टीसीएस के शेयरों की कीमत अगले कुछ महीनों में बहुत ज्यादा ले जाने की उम्मीद नहीं है। मैक्स म्यूचुअल फंड्स ने शेयरहोल्डिंग के खिलाफ कॉल ऑप्शन लिखने (बेचने) का फैसला किया।
मान लेते हैं कि मार्च $ 130 कॉल $ 8 पर कारोबार कर रहे हैं, और मैक्स म्यूचुअल फंड एक विकल्प लेखक के रूप में 100 लॉट (1000 शेयर प्रत्येक) बेचता है, अधिकतम म्यूचुअल फंड $ 800 का प्रीमियम प्राप्त करता है और प्रत्येक 130 डॉलर में 100000 शेयर वितरित करने का दायित्व लेता है यदि खरीदार समाप्ति पर अनुबंधों का अभ्यास करता है।
अब मान लेते हैं कि मार्च में शेयर की कीमत नहीं बढ़ी और विकल्प बेकार हो गया। शेयरों के अंतर्निहित पोर्टफोलियो का मूल्य अपरिवर्तित है, लेकिन कॉल विकल्प लिखकर, अधिकतम म्यूचुअल फंड ने $ 800 बना दिया है, जो अधिकतम म्यूचुअल फंड के लिए समग्र पोर्टफोलियो रिटर्न में वृद्धि करेगा। इस प्रकार कॉल विकल्प रिटर्न को बढ़ाने में मदद करते हैं।
निष्कर्ष
ऐसी असंख्य स्थितियाँ हैं जहाँ निवेशकों द्वारा अपनी वापसी को बढ़ाने या अपने जोखिम को कम करने के लिए कॉल विकल्पों का उपयोग किया जा सकता है।
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