सिंकिंग फंड फॉर्मूला की परिभाषा
एक डूबने वाला फंड एक फंड को संदर्भित करता है जिसे विशेष बॉन्ड जारीकर्ता द्वारा बांड इश्यू के एक निश्चित हिस्से को पुनर्खरीद करने के लिए या किसी प्रमुख संपत्ति या किसी अन्य समान पूंजी व्यय की पुनःपूर्ति के लिए स्थापित किया जाता है। इस प्रकार, बांड जारीकर्ता को प्रत्येक अवधि में डूबने वाले फंड को एक निश्चित राशि का योगदान करने की आवश्यकता होती है, और डूबने वाले फंड की गणना करने का सूत्र नीचे दिखाया गया है।
सिंकिंग फंड, ए = ((1+ (आर / एम)) एन * एम -1) / (आर / एम) * पीकहां है
- पी = डूबने वाले फंड में आवधिक योगदान,
- r = वार्षिक ब्याज दर,
- n = वर्षों की संख्या
- एम = प्रति वर्ष भुगतानों की संख्या
और डूबते हुए फंड के आवधिक योगदान के लिए सूत्र का प्रतिनिधित्व किया जा सकता है,
आवधिक योगदान, पी = (आर / एम) / ((1+ (आर / एम)) एन * एम -1) * एडूबती निधि की गणना (चरण दर चरण)
- चरण 1: सबसे पहले, कंपनी की रणनीति के अनुसार डूबने वाले फंड के लिए आवश्यक आवधिक योगदान निर्धारित करें। पी द्वारा आवधिक योगदान को निरूपित किया जाता है।
- चरण 2: अब, फंड की ब्याज की वार्षिक दर और आवधिक भुगतान की आवृत्ति को निर्धारित करना होगा, जिन्हें क्रमशः आर और एम द्वारा दर्शाया जाता है। फिर आवधिक ब्याज दर की गणना प्रति वर्ष वेतन की संख्या से वार्षिक ब्याज दर को विभाजित करके की जाती है। यानी आवधिक ब्याज दर = आर / एम
- चरण 3: अब, वर्षों की संख्या निर्धारित की जानी है, और इसे n द्वारा निरूपित किया जाता है। फिर अवधि की कुल संख्या को वर्षों की संख्या और एक वर्ष में भुगतान की आवृत्ति से गुणा किया जाता है। अर्थात पीरियड्स की कुल संख्या = n * m
- चरण 4: अंत में, डूब निधि की गणना आवधिक ब्याज दर (चरण 2) और अवधि की कुल संख्या (चरण 3) का उपयोग करके किया जा सकता है, जैसा कि ऊपर दिखाया गया है।
उदाहरण
उदाहरण 1
आइए हम $ 1,500 के मासिक आवधिक योगदान के साथ एक डूबते फंड का उदाहरण लेते हैं। चल रहे विस्तार परियोजना के लिए उठाए गए नए ऋण (शून्य-कूपन बॉन्ड) को रिटायर करने के लिए फंड की आवश्यकता होगी। डूब निधि की राशि की गणना करें यदि ब्याज की वार्षिक दर 6% है, और ऋण 5 वर्षों में चुकाया जाएगा।
सिंकिंग फंड की गणना के लिए निम्नलिखित डेटा का उपयोग करें।
इसलिए, डूबने वाले फंड की राशि की गणना निम्नानुसार है,
- सिंकिंग फंड = ((1 + 6% / 12) (5-12) - 1) / (6% / 12) * $ 1,500
डूबत निधि होगी -
- सिंकिंग फंड = $ 104,655.05 ~ $ 104,655
इसलिए, कंपनी को अब से पूरे पांच साल बाद रिटायर होने के लिए $ 104,655 के डूबने वाले फंड की आवश्यकता होगी।
उदाहरण # 2
आइए हम एक कंपनी एबीसी लिमिटेड का एक उदाहरण लेते हैं जिसने $ 1,000 के मूल्य के 1,000 शून्य-कूपन बांड के रूप में धन जुटाया है। कंपनी बांडों के पुनर्भुगतान के लिए एक डूबती निधि स्थापित करना चाहती है, जो 10 साल बाद होगी। आवधिक योगदान की राशि निर्धारित करें यदि ब्याज की वार्षिक दर 5% है, और योगदान अर्ध-वार्षिक रूप से किया जाएगा।
सबसे पहले, आवधिक अंशदान की गणना के लिए आवश्यक डूब निधि की गणना करें।
- दिए गए, डूबते हुए फंड, बांड के ए = बराबर मूल्य * बांड की संख्या
- = $ 1,000 * 1,000 = $ 1,000,000
आवधिक योगदान की गणना के लिए निम्नलिखित डेटा का उपयोग करें।
इसलिए, आवधिक योगदान की राशि की गणना उपरोक्त सूत्र का उपयोग करके की जा सकती है,
- आवधिक योगदान = (5% / 2) / ((1 + 5% / 2) (10 * 2) -1) * $ 1,000,000
आवधिक योगदान होगा -
- आवधिक योगदान = $ 39,147.13 ~ $ 39,147
इसलिए, कंपनी को 10 साल बाद शून्य-कूपन बॉन्ड को रिटायर करने के लिए डूबने वाले फंड का निर्माण करने के लिए $ 39,147 छमाही की राशि का योगदान करने की आवश्यकता होगी।
प्रासंगिकता और उपयोग
एक निवेशक की दृष्टि से, एक डूबत निधि तीन प्रमुख तरीकों से फायदेमंद हो सकती है-
- ऋण की अंतरिम सेवानिवृत्ति से कम मूल बकाया निकलता है जो अंतिम पुनर्भुगतान को बहुत अधिक आरामदायक और संभावना बनाता है। यह डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम करता है।
- यदि ब्याज की दर बढ़ जाती है, जो बांड की कीमतों को कम करता है, तो निवेशक को कुछ नकारात्मक जोखिम सुरक्षा मिलती है क्योंकि जारीकर्ता को इन बांडों के एक निश्चित हिस्से को भुनाने की आवश्यकता होती है। मोचन फंड कॉल मूल्य पर मोचन निष्पादित किया जाता है, जो आमतौर पर बराबर मूल्य पर तय किया जाता है।
- खरीदार के रूप में कार्य करके द्वितीयक बाजार में बांड की तरलता को बनाए रखने के लिए एक डूबती निधि की आवश्यकता होती है। जब ब्याज दरों में वृद्धि होती है, तो बांड के लिए कम मूल्य के लिए अग्रणी, यह प्रावधान निवेशकों को लाभान्वित करता है, क्योंकि जारीकर्ता को कीमतों में गिरावट होने पर भी बांड खरीदना पड़ता है।
हालांकि, निवेशकों के लिए कई नुकसान भी हैं-
- अगर ब्याज दर में कमी के कारण बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड के डूबने वाले फंड के लिए अनिवार्य रिडेम्पशन अनिवार्य होने के कारण निवेशक का अपसाइड सीमित हो सकता है। इसका मतलब यह है कि निवेशकों को अपने बांड के लिए निश्चित डूब-निधि मूल्य प्राप्त होगा, इस तथ्य के बावजूद कि खुले बाजार में बांड की कीमत अधिक है।
- इसके अलावा, निवेशक एक गिरती ब्याज दर के साथ बाजार में डूबते फंड प्रावधानों के कारण अपने पैसे को कहीं और कम दर पर पुनर्निवेश कर सकते हैं।
जारीकर्ताओं के लिए, डूबता फंड ऋण वृद्धि के रूप में कार्य करता है और इस तरह, कंपनियों को सस्ते में उधार लेने में सक्षम बनाता है। नतीजतन, डूबते धन के साथ बांड अक्सर डूबने वाले फंडों के मुकाबले कम पैदावार की पेशकश करते हैं क्योंकि कम डिफ़ॉल्ट जोखिम और नकारात्मक पक्ष संरक्षण के कारण।
