मूल्य बुलबुला क्या है?
मूल्य का बुलबुला तब होता है जब किसी परिसंपत्ति की कीमत जैसे कि स्टॉक या कमोडिटी को ओवरबॉट किया जाता है, या उसी की मांग लगातार बढ़ रही है जो मूल्य वृद्धि की ओर जाता है जो कि संपत्ति के स्पष्ट उचित मूल्य से परे है। इस स्थिति का तात्पर्य यह है कि परिसंपत्ति का मूल्य उसके वर्तमान बाजार मूल्य से बहुत कम है और इसे धारण करने से पर्याप्त दीर्घकालिक लाभ का एहसास नहीं होगा।
स्पष्टीकरण
उदाहरण के लिए, यदि व्यापारियों और निवेशक समुदाय को किसी देश की राजनीति में बहुत अधिक विश्वास है, तो वे बेहतर और अधिक लाभदायक कारोबारी माहौल की उम्मीद में कंपनी के वित्तीय बाजार में बहुत पैसा डालना शुरू कर सकते हैं। यह शेयर बाजार को बहुत उच्च स्तर तक ले जा सकता है। लेकिन देश के उत्पादन या जीडीपी में वास्तविक वृद्धि के साथ इसकी पुष्टि की जानी चाहिए।
जब वास्तविक और वित्तीय अर्थव्यवस्था के बीच विभाजन व्यापक और व्यापक हो जाता है, तो बुलबुला फूट सकता है। किसी देश में निवेश भी एक परिसंपत्ति है, और मुद्रा से बहुत अधिक उम्मीदें वास्तविक रिटर्न में तब्दील नहीं हो सकती हैं जिससे परिसंपत्तियों की कीमत में अवास्तविक मुद्रास्फीति हो सकती है। यह बुलबुला की घटना का तात्पर्य है।
मूल्य बुलबुला उदाहरण
ट्यूलिपमेनिया : सभी समयों में अर्थव्यवस्थाओं में बुलबुले मौजूद हैं। पीछे के दिनों में, डच अर्थव्यवस्था ने ट्यूलिप से संबंधित बुलबुले को देखा, जिस पर उन्हें गर्व था। 1600 के दशक में, उन्होंने अपने रंग से ट्यूलिप को रैंक किया, और इसलिए उच्च रैंक वाले ट्यूलिप की कीमत अधिक थी। बीज किसी भी रंग में खिल सकता है, इसलिए यह अनुमान नहीं लगाया जा सकता है कि अधिक मात्रा में ट्यूलिप का उत्पादन किया जाएगा। सभी आय समूहों के लोग फूलों से मोहित हो गए, और इसलिए मांग बहुत अधिक स्तर तक पहुंच गई।
इसके कारण कीमत में भारी वृद्धि हुई, लेकिन दिन के अंत में, वे सिर्फ फूल थे जो आंतरिक रूप से उन चीजों के लायक नहीं थे जो लोग बदले में देने के लिए तैयार थे, जैसे कि चांदी पीने के कप। लोगों ने भी अनमोल फसल प्राप्त करने और लाभ प्राप्त करने की उम्मीद में फूलों के लिए अपने घरों को गिरवी रख दिया। ट्यूलिप बल्ब दस से अधिक बार हाथों का आदान-प्रदान कर रहे थे।
लेकिन अचानक, बाजार इस अर्थ में दुर्घटनाग्रस्त हो गया कि खरीदारों ने उन्हें मांगना बंद कर दिया। उन्होंने ट्यूलिप बल्ब की नीलामी में आना बंद कर दिया, और जब यह सब शुरू हुआ। बल्बों के कब्जे में लोगों को एहसास हुआ कि वे वास्तव में कुछ भी नहीं के लायक थे। कुछ लोग कहते हैं कि इस दुर्घटना का कारण बुबोनिक प्लेग था, लेकिन सही कारण क्या था, यह किसी को नहीं पता।
लेकिन बुलबुले अतीत की चीजें नहीं हैं; जैसा कि हाल ही में 2007 में, हम सभी ने हाउसिंग बबल को देखा , जिसके कारण पूरे विश्व में शेयर बाजार में गिरावट आई। मूल रूप से, घटनाओं की एक श्रृंखला थी जो दुर्घटना का कारण बनी।
बढ़ती अटकलों के कारण आवास की कीमतों में अनुचित वृद्धि हुई थी। इसने अधिक लोगों को घरों पर बंधक बनाने की मांग की क्योंकि वे घरों को अत्यधिक मूल्यवान मानते थे। इससे उधार दर में वृद्धि हुई। इसके अलावा, इन बंधक को एमबीएस में सुरक्षित किया गया और जी-सेक से अधिक ब्याज दर की पेशकश करने वाले निवेशकों को बेच दिया गया। इसलिए इन प्रतिभूतियों की मांग भी बढ़ी।
पूरी श्रृंखला ने आवास क्षेत्र में अत्यधिक अटकलों और तर्कहीन विपुलता का नेतृत्व किया। आवास ऋण अच्छी गुणवत्ता के नहीं थे, और उधारकर्ताओं ने चूक की, जिसने एमबीएस के रिटर्न को प्रभावित किया, जिससे दुर्घटना हो गई।
इन उदाहरणों से, हम बुलबुले के विभिन्न चरणों को प्राप्त कर सकते हैं।
मूल्य बुलबुला के चरण
# 1 - विस्थापन
यह वह चरण है जहां निवेशक निवेश के माहौल में बदलाव के कारण निवेश का आशाजनक राजस्व देखते हैं। यह एक नया तकनीकी नवाचार या एक नया राजनीतिक शासन या इस तरह का कुछ भी हो सकता है। इससे निवेशकों को उम्मीद है, और उच्च रिटर्न की उम्मीद है, वे इस तरह के अवसरों को पकड़ना चाहते हैं और इन राशियों में बहुत अधिक पैसा डालना चाहते हैं। यदि यह अच्छी तरह से काम करता है, तो वे बहुत बड़ा लाभ प्राप्त करेंगे, लेकिन अगर ऐसा नहीं होता है, तो वे नुकसान के साथ समाप्त हो सकते हैं।
# 2 - अपट्रेंड या बूम
एक बार बड़े संस्थागत निवेशक एक विशेष क्षेत्र या अर्थव्यवस्था में पैसा डालना शुरू कर देते हैं, इस क्षेत्र से संबंधित परिसंपत्तियों और प्रतिभूतियों की कीमतें शुरू होती हैं, शुरू में धीमी गति से और बाद में उच्च गति से। यह वह चरण नहीं है जहां परिसंपत्ति की कीमतें आंतरिक मूल्य से बहुत दूर चली गई हैं, लेकिन यह वह चरण है जो अधिक से अधिक निवेशकों को आकर्षित करना शुरू कर देता है।
# 3 - अपरिमेय प्रसार
बूम को मंच द्वारा पीछा किया जाता है जब अटकलें समझने योग्य सीमाओं से परे जाती हैं। निवेशक वास्तविक अर्थव्यवस्था के परिणामों का विश्लेषण किए बिना क्षेत्र और संबंधित प्रतिभूतियों पर विश्वास करना शुरू करते हैं। सेक्टर और वित्तीय क्षेत्र के वास्तविक प्रदर्शन के बीच विभाजन व्यापक और व्यापक हो जाता है, लेकिन निवेशक अभी भी क्षेत्र के प्रदर्शन को लेकर आशान्वित हैं। यह तब होता है जब बाजार बुदबुदाते हैं।
# 4 - लाभ-बुकिंग
संस्थागत निवेशक महसूस करना शुरू करते हैं कि अंतर बढ़ रहा है और अपने मुनाफे को सुरक्षित रखने के लिए अपने निवेश को बेचना शुरू कर दें, जब तक कि निवेश लाभदायक न हो, जब तक कि बुलबुला फट नहीं गया है। बिक्री बढ़ने से सेक्टर की प्रतिभूतियों की कीमत कम होने लगती है। कीमतों में गिरावट को देखते हुए, अधिक से अधिक निवेशक मुनाफे की बुकिंग शुरू करते हैं।
# 5 - पैनिक और डाउंसिंग
बढ़ती बिक्री और कीमतों में गिरावट के साथ, निवेशक घबरा गए हैं और यह नहीं जानते हैं कि बाजार में क्या करना है और कैसे करना है। यह तब होता है जब बुलबुला फट जाता है और बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो जाता है। जो लोग समय पर चेहरे के नुकसान से बाहर निकलने में सक्षम नहीं हैं, और ये निवेश की हिस्सेदारी के आधार पर भारी नुकसान हो सकते हैं।
मूल्य बुलबुला के कारण
मुख्य कारणों में से एक वास्तविक और वित्तीय अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन के बीच की खाई है। जब तक वास्तविक अर्थव्यवस्था का प्रदर्शन वित्तीय अर्थव्यवस्था की उम्मीद को पूरा करता है, तब तक कोई बुलबुला नहीं होता है, लेकिन जब वित्तीय अर्थव्यवस्था वास्तविक अर्थव्यवस्था में आवश्यक आत्मविश्वास से अधिक डालने लगती है और इसका प्रदर्शन सुस्त पड़ने लगता है, तो बुलबुला फटने की गुंजाइश होती है ।
बुलबुले को रोकने का एकमात्र तरीका यथार्थवादी अपेक्षाएं हैं और बाजार की उचित परिश्रम का संचालन करना है। निवेश की झुंड मानसिकता के पीछे अंधापन बुलबुले के फूटने का सबसे बड़ा कारण है।
निष्कर्ष
मूल्य बुलबुला एक परिसंपत्ति या एक क्षेत्र के प्रदर्शन के बारे में अवास्तविक अपेक्षाओं और अटकलों के परिणामस्वरूप होता है, या बाजार की गतिशीलता में एक विस्थापन के कारण अर्थव्यवस्था। वास्तविक क्षेत्र और वित्तीय क्षेत्र के प्रदर्शन के बीच की खाई का चौड़ीकरण बुलबुले को जन्म देता है, और यदि समय पर जांच नहीं की जाती है, तो इससे बाजारों को नुकसान हो सकता है और निवेशकों को बहुत अधिक धन खोना पड़ सकता है और मंदी भी हो सकती है। अर्थव्यवस्था में।
