मुद्रा वायदा परिभाषा
मुद्रा वायदा को आम तौर पर एक अनुबंध के रूप में संदर्भित किया जा सकता है जहां दो पक्ष एक निर्दिष्ट तिथि पर पूर्व-सहमत मूल्य पर एक विशिष्ट मुद्रा की एक निर्दिष्ट मात्रा का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं। उनका कारोबार किया जाता है, एक ओवर एक्सचेंज होता है और जरूरी नहीं कि अंतर्निहित मुद्रा का वितरण हो, इसके बजाय, उन्हें परिपक्वता तिथि से पहले निपटाया या बदला जा सकता है।
करेंसी फ्यूचर्स के प्रकार
व्यापार की गई मुद्रा के प्रकार और अनुबंध के आकार के आधार पर, एक मुद्रा वायदा अनुबंध कई प्रकार का हो सकता है। सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्राएं यूरो, यूएस डॉलर, कैनेडियन डॉलर, पाउंड, फ्रांस और येन हैं। आकार के आधार पर, वे मानक या पूर्ण आकार, मिनी या आधे आकार और सूक्ष्म (मानक के दसवें के बारे में) हो सकते हैं।
एक मुद्रा वायदा अनुबंध की विशिष्टता
- अनुबंध के लिए दो पक्ष - एक खरीदार है, जिसे एक लंबी स्थिति रखने के लिए कहा जाता है और एक सहमत भविष्य की तारीख में एक विशेष मात्रा में मुद्रा खरीदने के लिए सहमत होता है, दूसरा एक विक्रेता होता है जो बेचने के लिए अंतर्निहित दायित्व के साथ एक छोटी स्थिति रखता है। वही।
- अनुबंध का आकार - मुद्रा की मात्रा को निर्दिष्ट करता है।
- स्थिति की सीमा पर सीमाएं - सट्टेबाजों को बाजार में हेरफेर करने से रोकने के लिए, उन्हें केवल एक विशेष अधिकतम अनुबंध रखने की अनुमति है।
- स्पॉट प्राइस और फ्यूचर्स प्राइस - स्पॉट प्राइस मौजूदा कीमत है, जबकि फ्यूचर प्राइस भविष्य की डिलीवरी के लिए आज की कीमत है। दोनों के बीच अंतर को 'आधार' कहा जाता है।
- मार्जिन की आवश्यकता:
-
- प्रारंभिक मार्जिन- एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करने के लिए आवश्यक राशि
- रखरखाव मार्जिन- किसी की स्थिति बनाए रखने के लिए आवश्यक न्यूनतम राशि
- भिन्नता मार्जिन- जब बनाए रखा मार्जिन न्यूनतम आवश्यक से कम हो जाता है, तो अंतर को भिन्नता मार्जिन कहा जाता है।
- मार्जिन कॉल रखरखाव मार्जिन के लिए मार्जिन खाता शेष को बहाल करने के लिए किया जाता है।
- निपटान भौतिक वितरण, नकद निपटान, निजी निपटान के माध्यम से बाद में एक्सचेंज को सूचित कर सकता है, या रिवर्स स्थिति ले सकता है।
- मार्किंग टू मार्किट- प्रत्येक ट्रेडिंग दिवस पर लाभ और हानि की गणना की जाती है, और मार्जिन बनाए रखा जाता है।
मूल्य निर्धारण सूत्र
कहा पे,
एस = स्पॉट रेट; (r-rf) = घरेलू और विदेशी मुद्रा के बीच ब्याज दर का अंतर; टी = समय
उदाहरण:
यूरो पर 8 महीने के वायदा अनुबंध की कीमत की गणना करें। यूरोप में जोखिम-मुक्त दर 12% है, जबकि अमेरिका में यही 4% है। वर्तमान विनिमय दर $ 0.80 / € है,
वायदा मूल्य = $ 0.80e (0.04-0.12 ) 8/12
= $ 0.66 / यूरो
अदायगी गणना सूत्र
उदाहरण:
एक निवेशक की राय है कि यूरो अगले पांच महीनों में डॉलर के मुकाबले मजबूत होगा और 20,000 डॉलर के शुरुआती मार्जिन के साथ 0.78 $ / € पर चार वायदा अनुबंधों को खरीदकर € 500,000 के मूल्य के साथ एक स्थान लेने का विकल्प चुनता है। बाजार में वर्तमान हाजिर दर 0.75 $ / € है। चार अलग-अलग परिदृश्यों को ध्यान में रखते हुए, लाभ गणना इस प्रकार होगी:
- क्रय यूरो - पांच महीने के बाद स्पॉट रेट 0.80 $ / € है।
- क्रय यूरो - पांच महीने के बाद स्पॉट रेट 0.73 $ / € है।
- क्रय फ्यूचर्स - पांच महीने के बाद स्पॉट रेट 0.80 $ / € है।
- क्रय फ्यूचर्स- पांच महीने के बाद स्पॉट रेट 0.73 डॉलर / € है।
अदायगी गणना तालिका
दिन में कारोबार
व्यापारियों की एक श्रेणी, जिसे डे ट्रेडर्स भी कहा जाता है, दिन समाप्त होने से पहले सभी मुद्रा वायदा पदों को बंद कर देता है। लाभ की गणना नीचे दी गई है:
जहां एक टिक को कीमत में सबसे छोटे बदलाव के रूप में समझाया जा सकता है, जिसके विभिन्न अनुबंधों में एक अलग मूल्य हो सकता है।
उदाहरण के लिए, एक दिन का व्यापारी 100 CHF (स्विस फ्रैंक) वायदा अनुबंध पर $ 1.0345 प्रति अनुबंध पर खरीदता है और इसे प्रति अनुबंध 1.0375 डॉलर में बेचता है। अनुबंध में प्रत्येक टिक का मूल्य $ 10 है।
लाभ
- फिक्स्ड अपफ्रंट कॉस्ट (मार्जिन) - मार्जिन की आवश्यकताएं कुछ मामलों में अस्थायी रूप से भिन्न हो सकती हैं लेकिन अधिकांश समय कम या ज्यादा अपरिवर्तित रहती हैं।
- अत्यधिक विनियमित बाजार- वे ज्यादातर एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं।
- कोई प्रतिपक्ष जोखिम नहीं- क्लीयरिंगहाउस की उपस्थिति प्रतिपक्ष जोखिम को समाप्त करती है। क्लियरिंगहाउस हर पार्टी के प्रतिपक्ष के रूप में कार्य करता है और यह सुनिश्चित करता है कि सभी दायित्वों को पूरा किया जाना चाहिए।
- लिक्विड मार्केट- करेंसी फ्यूचर मार्केट बहुत लिक्विड होता है, जिससे पार्टियां जरूरत पड़ने पर पोजिशन में प्रवेश कर सकती हैं और बाहर निकल सकती हैं।
- मजबूत नियमों के कारण, छिपी हुई लागत अनुपस्थित है।
नुकसान
- कम प्रवेश लागत से एक ही पार्टी द्वारा कई भविष्य के अनुबंधों का निर्माण हो सकता है, जो कि, हालांकि, नियामक निकाय की उपस्थिति से कुछ हद तक कम हो जाता है।
- शुरुआती लोगों को समझने के लिए वे थोड़ा जटिल हो सकते हैं।
- पार्टियां कीमतों में अनुकूल वृद्धि का लाभ नहीं उठा सकती हैं।
सीमाएं
- करेंसी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को मानक आकार के अलावा अनुबंध आकार के लिए समायोजित करने के लिए अनुकूलित नहीं किया जा सकता।
- विस्तृत विश्लेषण पर आधारित नहीं होने के कारण संभावित रूप से भारी नुकसान हो सकता है।
निष्कर्ष
मुद्रा वायदा, जिसे कभी-कभी वित्तीय विनिमय व्युत्पन्न भी कहा जाता है, दुनिया भर में कई एक्सचेंजों में कारोबार किया जाता है। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज में इस तरह के ट्रेड की सबसे अधिक मात्रा बताई गई है। एक्सचेंजों और समाशोधन घरों की भागीदारी पार्टियों को किसी भी संभावित नुकसान से बचाती है।
बाजार को चिह्नित करने की प्रक्रिया भी हर दिन की जाती है जो कभी भी पार्टियों को दृष्टि से बाहर नहीं जाने देती है। मुद्रा वायदा को बहुत अधिक सममित भुगतान कहा जाता है, जिससे वे सट्टेबाजों के लिए एक सुरक्षित ठिकाना बन जाते हैं, जो ज्यादातर इनका उपयोग एक मुद्रा के आंदोलन पर दूसरे के संबंध में दांव लगाने के लिए करते हैं।
