एक सुरक्षित बॉन्ड क्या है?
एक सुरक्षित बॉन्ड एक प्रकार का बॉन्ड होता है जिसमें बॉन्ड जारी करने वाला व्यक्ति बॉन्ड के लिए संपार्श्विक के रूप में एक विशिष्ट संपत्ति प्रदान करता है और असुरक्षित बॉन्ड की तुलना में ब्याज दर में कमी की पेशकश करता है। डिफ़ॉल्ट के मामले में, सुरक्षित बॉन्डहोल्डर्स को चिंता करने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि जारीकर्ता बॉन्डहोल्डर को संपार्श्विक संपत्ति का शीर्षक स्थानांतरित करने के लिए बाध्य है। बंधक-समर्थित प्रतिभूति (एमबीएस), संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) सुरक्षित बांड के कुछ उदाहरण हैं।
सुरक्षित बॉन्ड के प्रकार
# 1 - बंधक बांड
बंधक बॉन्ड आम तौर पर रियल एस्टेट होल्डिंग्स या उपकरण जैसे मूर्त संपत्ति द्वारा समर्थित होते हैं। डिफ़ॉल्ट के मामले में, बंधक बॉन्डधारक अंतर्निहित गिरवी संपत्ति को बेच सकते हैं और निवेशित राशि के लिए क्षतिपूर्ति प्राप्त कर सकते हैं-डिफॉल्ट के मामले में बॉन्डहोल्डर्स को एसेट शिफ्ट्स का स्वामित्व। चूंकि बंधक बांड कॉर्पोरेट बॉन्ड (कोई संपार्श्विक) की तुलना में सुरक्षित नहीं हैं, उनके पास वापसी की कम दर है।
# 2 - उपकरण ट्रस्ट सर्टिफिकेट (ETC)
ईटीसी उन ऋण साधनों को संदर्भित करता है जो जारीकर्ता कंपनी को समय की अवधि में बॉन्डधारकों को भुगतान करते समय कब्जा करने और परिसंपत्ति का उपयोग करने की अनुमति देते हैं। परिसंपत्ति का स्वामित्व संदेह के बिना है, बॉन्डधारकों का है, लेकिन कंपनी इसमें से आय का उपयोग और उत्पन्न कर सकती है। निवेशक प्रमाण पत्र खरीदकर पूंजी की आपूर्ति करते हैं; बदले में, फर्म परिसंपत्तियां खरीदने में मदद करती हैं और परिचालन के लिए उन्हें पट्टे पर देती हैं यदि उधारकर्ता ऋणदाताओं की भुगतान आवश्यकताओं को पूरा कर सकता है, तो स्वामित्व उधारकर्ता को स्थानांतरित कर दिया जाता है। डिफ़ॉल्ट के मामले में, उधारदाताओं को यह चुनना होता है कि परिसंपत्तियों के साथ क्या किया जाना चाहिए।
फर्मों को किसी संपत्ति पर संपत्ति कर का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि उन्होंने निवेशकों से समान लीज पर लिया है और इस प्रकार परिचालन से उनकी लाभप्रदता बढ़ जाती है। इस प्रकार की डिबेंचर आमतौर पर एयरलाइन और शिपिंग उद्योग (रेलवे कारों के साथ) में भी देखी जाती हैं।
# 3 - नगर पालिकाओं द्वारा सुरक्षित बांड
एक विशिष्ट परियोजना के लिए नगरपालिका इन प्रकार के सुरक्षित बांडों के मुद्दे के माध्यम से निवेशकों से धन जुटा सकती है। बांड उस विशेष परियोजना से प्रत्याशित राजस्व द्वारा समर्थित हैं। परियोजना के विवरण और उसी से अनुमानित राजस्व का खुलासा करने पर, नगरपालिका निकायों ने पुनर्भुगतान की रणनीति या योजना निवेशकों के सामने रखी। परियोजनाओं में निवेशकों के विश्वास के आधार पर, वे इस प्रकार के बांड खरीद सकते हैं।
लाभ
- मूल पुनर्भुगतान के लिए सीमित या नगण्य जोखिम: एक संपार्श्विक संपत्ति के रूप में बॉन्ड वापस करता है, एक परिसंपत्ति को बेचकर डिफ़ॉल्ट के मामले में बांडधारक के सिद्धांत को चुकाया जा सकता है।
- ईटीसी सौदों के मामले में लीज पर ली गई संपत्तियों पर खरीद और निकासी के दौरान फर्म कर लाभ उठा सकते हैं।
- एक निवेशक को लंबी अवधि के निवेश के रूप में शो बॉन्ड मिलते हैं और उनकी नियमित आय पर कर की मात्रा काफी हो जाती है।
- कूपन भुगतान या ब्याज भुगतान निवेशक के लिए नकदी प्रवाह (वार्षिक / त्रैमासिक / मासिक) उत्पन्न करेगा।
- राजस्व धाराओं द्वारा समर्थित सुरक्षित बॉन्ड खरीदना परियोजनाओं के कुशल निष्पादन पर निवेशकों के लिए नकदी प्रवाह उत्पन्न करेगा।
- निवेशक बैंकों के लिए धन जुटाने या बाजारों में व्यापार बांड के लिए प्रतिज्ञा कर सकते हैं और ट्रेडों से लाभ उठा सकते हैं।
- यदि आवश्यक हो तो फर्म अतिरिक्त पूंजी जुटाने के लिए सुरक्षित बांड का उपयोग कर सकते हैं।
- फर्म मासिक चुकौती ओवरहेड्स को लंबे समय तक फैलाकर कम कर सकते हैं।
- परिवर्तनीय बॉन्ड निवेशकों को इक्विटी में बदलने और इससे होने वाले मुनाफे को वापस पाने का अधिकार देते हैं।
नुकसान
- यदि बाजार ब्याज दर बॉन्ड दर से अधिक होती है, तो निवेशक नुकसान का अनुभव करता है क्योंकि उसका कूपन भुगतान बाजार भुगतान (निश्चित ब्याज दर के मामले में) से कम होगा।
- जब बाजार में ब्याज दर बढ़ती है, तो बॉन्ड वैल्यू कम हो जाती है, और यदि निवेशक बॉन्ड को लिक्विड करना चाहता है, तो उसे बाजार से कम भुगतान मिलेगा।
- यदि संपार्श्विक संपत्ति का बाजार मूल्य कम हो जाता है, तो मूल राशि चुकौती डिफ़ॉल्ट के मामले में प्रभावित होती है।
- बढ़ती अर्थव्यवस्था में, बॉन्ड दर तब तक प्रभावित होगी जब तक कि कूपन दर बाजार दर पर आंकी नहीं जाती।
- आर्थिक मंदी के मामले में, जब परिसंपत्ति का बाजार मूल्य कम हो जाता है, तो निवेशक का मूलधन अटक जाता है या सामान्य राशि से कम ही प्राप्त किया जा सकता है।
- सुरक्षित बांड पर ब्याज दर एक बंधक के संदर्भ में एक फर्म के दृष्टिकोण से महंगा है।
