क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन क्या है?
क्रॉस कोलैटरलाइज़ेशन एक वाक्यांश है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब एक ऋण से संपार्श्विक दूसरे ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में पुन: उपयोग किया जाता है, जिससे उधारकर्ता के लिए लाभ बढ़ जाता है और बैंक या ऋणदाता की उधार क्षमता बढ़ जाती है। अधिक विशेष रूप से, यह तब लागू किया जाता है जब एक परिसंपत्ति या कई परिसंपत्तियों का उपयोग एक या अधिक ऋण के संपार्श्विककरण के लिए किया जाता है। आइए अधिक विस्तार से क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन को समझने के लिए आगे गोता लगाएँ।
क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन ऋण के प्रकार
जिस तंत्र में इसे लागू किया गया है, उसके आधार पर, क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन को आगे दो प्रमुख श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है
- एक या अधिक ऋणों को समाप्त करने वाले कई एसेट्स: इस परिदृश्य में, एक या अधिक संपत्तियों को एक या अधिक ऋणों के लिए एक साथ रखा जाता है। सबसे सरल उदाहरण अचल संपत्ति में ऋणों का एक प्रतिभूतिकरण होगा।
- दो या दो से अधिक ऋणों को समाप्त करने के लिए एक एकल परिसंपत्ति : उपरोक्त मामले के विपरीत, इस परिदृश्य में, एकाधिक ऋणों के संपार्श्विक के लिए एक एकल संपत्ति का मूल्य अनलॉक किया गया है। सबसे सरल उदाहरण एक खुदरा उपयोगकर्ता होगा जो अपने कई ऋणों जैसे क्रेडिट कार्ड, ऑटो ऋण, या किसी भी व्यक्तिगत ऋण का समतलीकरण कर सकता है, जो उसके स्वामित्व वाली भूमि का उपयोग करता है।
क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन का उदाहरण
आइए एक सज्जन रॉस के परिदृश्य पर विचार करें जो एक संपत्ति खरीदना चाहते हैं जिसका वर्तमान मूल्य 15 मिलियन डॉलर है। मामले पर विचार करें जब रॉस के पास उपलब्ध नकदी के रूप में केवल 2 मिलियन डॉलर हैं और वह शेष राशि के लिए ऋण लेना चाहता है। हालाँकि, बैंक की नीति के अनुसार, किसी भी ऋण को स्वीकृत करने के लिए न्यूनतम 80% LTV (ऋण से मूल्य) अनुपात की आवश्यकता होती है। इसलिए ऐसे परिदृश्य में, रॉस ऋण के लिए अर्हता प्राप्त नहीं कर सकता। (इसे निम्न तालिका में परिदृश्य 1 के रूप में संक्षेपित किया गया है।)
| दृष्टांत 1 | (लाखों में) |
| संपत्ति का बाजार मूल्य | १५ |
| उपलब्ध नकद | २ |
| लोन टू वैल्यू रिक्वायरमेंट | 80% |
| ऋण पात्रता के लिए आवश्यक नकद | ३ |
| अंतर | 1 है |
| कार लोन दिया जाए | नहीं न |
परिदृश्य पर विचार करें जब रॉस के पास एक और संपत्ति है जिसका इक्विटी मूल्य 1 मिलियन डॉलर है। इस जानकारी का उपयोग करके बैंक इस संपत्ति के संभावित मूल्य को अनलॉक कर सकता है क्योंकि कुल (2 + 1 मिलियन डॉलर) अब बैंक का एलटीवी परीक्षण पास करता है। इसलिए रॉस को ऋण दिया जा सकता है। (यह नीचे 2 परिदृश्य में संक्षेपित है)
| दृश्य २ | (लाखों में) |
| संपत्ति का बाजार मूल्य | १५ |
| उपलब्ध नकद | २ |
| लोन टू वैल्यू रिक्वायरमेंट | 80% |
| ऋण पात्रता के लिए आवश्यक नकद | ३ |
| एक और संपत्ति का इक्विटी मूल्य | 1 है |
| अंतर | ० |
| कार लोन दिया जाए | हाँ |
प्रभावी रूप से क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन ने लीवरेज बढ़ाने में मदद की और रॉस के लिए किसी भी तरलता की कमी को दूर किया।
क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन के लाभ
नीचे दिए गए क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन के कुछ फायदे हैं।
- सरल शब्दों में, क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन का सबसे बड़ा और प्रमुख लाभ यह है कि यह प्रदान करता है। यह परिसंपत्तियों की ओर से पूंजी जुटाने में फर्मों की मदद करता है जो अपनी बैलेंस शीट पर बैठे हैं और दिन-प्रतिदिन मूल्यह्रास हो रहे हैं। सीधे शब्दों में कहें, तो यह परिसंपत्तियों के मूल्य को अनलॉक करने में मदद करता है और बदले में फर्म के लिए अधिक नकदी पैदा करने के अवसर पैदा करता है।
- क्रॉस कॉलरीलाइज़ेशन उन उधारकर्ताओं के लिए वरदान है जिनके पास क्रेडिट इतिहास है और इसलिए वे ऋण अनुमोदन के लिए योग्य नहीं हैं। ये उधारकर्ता ऋण के हकदार हो सकते हैं यदि मौजूदा संपार्श्विक का उपयोग अतिरिक्त ऋण प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है, जिससे तरलता की कमी को कम करने में मदद मिलती है जो अगर सही समय पर हल नहीं किया जाता है तो ऋण संकट पैदा हो सकता है।
- उधारकर्ता के लिए लेन-देन में आसानी और कम स्थापना शुल्क जैसे कुछ अतिरिक्त लाभ हैं क्योंकि कई एकल ऋणों के बजाय एक एकल क्रॉस-कोलैटरलाइज्ड ऋण हो सकता है।
क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन के नुकसान
क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन के कुछ नुकसान निम्नलिखित हैं।
- हालांकि क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन एक ही परिसंपत्ति पर ऋण प्राप्त करने में मदद करता है, यह बुरे समय में भी उतना ही विनाशकारी हो सकता है क्योंकि उधारकर्ता परिसंपत्ति खो सकते हैं यदि किसी भी ऋण भुगतान अनुसूची पर भी भुगतान में देरी या भुगतान में देरी होती है। यह नहीं भूलना चाहिए कि संकट के समय संपत्ति के बीच संबंध बढ़ता है।
- स्थितियों में, जब एक एकल ऋण को सुरक्षित करने के लिए दो परिसंपत्तियों को मिलाया जाता है, तो उपरोक्त परिदृश्य के समान अनुसूचित भुगतानों में देरी या डिफ़ॉल्ट होने पर निवेशक दोनों परिसंपत्तियों का स्वामित्व खो सकते हैं।
- व्यक्तिगत रूप से परिसंपत्तियों को बेचना मुश्किल हो जाता है जब उन्हें सुरक्षित ऋण के लिए क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन के हिस्से के रूप में रखा गया है।
नोट करने के लिए महत्वपूर्ण बिंदु
- क्रॉस संपार्श्विककरण से उधारकर्ताओं को एक बड़ी ऋण राशि के लिए अर्हता प्राप्त करने में मदद मिलती है जो वे आमतौर पर हकदार हैं। ऐसे लोगों का एक महत्वपूर्ण वर्ग है जिन्होंने कभी ऋण नहीं लिया है और इसलिए उनका कोई क्रेडिट इतिहास नहीं है। ऐसे परिदृश्यों में बैंकों को पहली बार उपयोगकर्ताओं के लिए ऋण स्वीकृत करने के लिए अनुमोदन प्रदान करना मुश्किल लगता है। क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन का उपयोग करके इस मुद्दे से बचा जा सकता है।
- विशेष रूप से, रियल एस्टेट निवेशकों और उपभोक्ताओं के लिए, क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन एक एकल इकाई में कई परिसंपत्तियों को एक साथ वित्त करने के लिए एक तंत्र प्रदान करता है।
- चक्रीय आर्थिक मंदी के कारण बहुधा संपत्तियों पर दबाव पड़ रहा है। हालांकि, जब चक्र एक ही परिसंपत्ति में बदल जाते हैं तो बेहतर मूल्य लगाया जा सकता है। क्रॉस-कोलैटरलाइजेशन का उपयोग करते हुए, चक्रीय आर्थिक मंदी के कारण अवमूल्यन की गई संपत्तियों को अधिक धन जुटाने के लिए संपार्श्विक किया जा सकता है।
- क्रॉस कोलिटलाइजेशन बेहतर कर लाभ का दावा करने में फर्म की मदद करता है क्योंकि वे कई कर कटौती के हकदार हैं, जिससे प्रभावी कर लागू होता है और अंततः लाभप्रदता बढ़ जाती है।
निष्कर्ष
सरल शब्दों में क्रॉस कोलैटरलाइज़ेशन कई एकल ऋणों को एक ही ऋण में परिवर्तित करता है जिसमें एक एकल संपत्ति या परिसंपत्तियों के समूह को ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करने के लिए एक साथ बांधा जाता है। हालांकि, व्यवहार में, यह सिर्फ एक कार्यान्वयन तंत्र से बहुत अधिक है। यह एक उधारकर्ता की मदद करता है, चाहे एक खुदरा उधारकर्ता या एक कॉर्पोरेट फर्म, अचल संपत्तियों के मूल्य को अनलॉक करने के लिए, उत्तोलन को बढ़ाता है, कम ब्याज दर और बेहतर कर लाभ प्राप्त करता है।
इतने फायदों के साथ, एक कैच भी है। संपार्श्विककरण से तनावग्रस्त संपत्ति हो सकती है और अंततः ऋण के भुगतान में देरी होने पर संपार्श्विक का स्वामित्व खोने वाले निवेशकों की ओर जाता है। इसलिए किसी को भी इस तरह के एक परिष्कृत तंत्र के पेशेवरों और विपक्ष को समझना चाहिए। वास्तव में संपत्ति पर इस तरह की निर्भरता के कारण और वे ऋण दस्तावेजों में कैसे मूल्यवान हैं, अधिक बार नहीं, क्रॉस-कोलैटरलाइज़ेशन नियामकों की जांच को आकर्षित करता है।
