म्यूचुअल फंड और हेज फंड के बीच अंतर
म्यूचुअल फंड और हेज फंड दोनों निवेश फंड हैं जहां म्यूचुअल फंड वे फंड होते हैं जो जनता को निवेश के उद्देश्य से उपलब्ध होते हैं और उन्हें दैनिक आधार पर ट्रेडिंग के लिए अनुमति दी जाती है जबकि हेज फंड निवेश के मामले में केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों को अनुमति है।
प्रत्येक व्यक्ति या संगठन अपने पैसे को तीव्र गति से बढ़ने की इच्छा रखते हैं जिसके लिए उन्हें निवेश करना होगा। विभिन्न प्रकार के निवेश मौजूद हैं; कुछ बड़े रिटर्न की पेशकश करते हैं, लेकिन बड़े जोखिमों को सहन करना पड़ सकता है और इसके विपरीत। इस संबंध में, हम म्युचुअल फंड और हेज फंड से संबंधित निवेश विकल्पों के माध्यम से जाएंगे।
दोनों फंड एक निवेश वाहन हैं जो निवेशकों की भूख के आधार पर उन्हें त्वरित समय में गुणा करने और जोखिम के अनुपात के स्तर के साथ विभिन्न निवेशकों से पैसे में पूल करेंगे। इन दोनों फंडों का प्रबंधन एक पेशेवर फंड मैनेजर द्वारा किया जाता है।
आइए अंतर के साथ विवरणों में से प्रत्येक विकल्प को समझें -
- म्यूचुअल फंड क्या हैं?
- हेज फंड क्या हैं?
- आलेख जानकारी
- मुख्य अंतर
- तुलनात्मक तालिका
- निष्कर्ष
म्यूचुअल फंड क्या हैं?
म्यूचुअल फंड एक निवेश वाहन है जो प्रतिभूतियों की खरीद के लिए कई निवेशकों से धन एकत्र करेगा। ये फंड आम तौर पर प्रकृति में जोखिम-रहित होते हैं और शेयर बाजार में किए गए निवेश में नियमित वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करते हैं। उन्हें एक्सचेंजों द्वारा विनियमित किया जाता है, और इसलिए उनके लिए एक प्रॉस्पेक्टस जारी करना अनिवार्य होता है जो फंड के उद्देश्यों और उनके द्वारा लागू की जाने वाली रणनीतियों को स्पष्ट रूप से बताएगा। तदनुसार, उन्हें उसी का पालन करना होगा, जो निवेशकों में आत्मविश्वास को बढ़ाएगा।
खुदरा निवेशक जिनके पास निवेश के उद्देश्यों के लिए सीमित बचत है, बदले में, निवेश के इस क्षेत्र की ओर झुकाव हो जाते हैं। इस तरह के फंड सीमित रिटर्न की पेशकश करते हैं, लेकिन बदले में, मूल निवेश में अधिक सुरक्षा जो की गई है। फंड्स का प्रबंधन एक पेशेवर फंड मैनेजर द्वारा किया जाता है, जिसे प्रॉस्पेक्टस की सीमा के भीतर फंड्स का प्रबंधन करना होता है और कानून के दायरे में रिटर्न को अधिकतम करना होता है। फंड मैनेजर के लिए अपने व्यक्तिगत निवेश को शामिल करना अनिवार्य नहीं है। म्यूचुअल फंड के कुछ अन्य महत्वपूर्ण लाभ हैं:
- कई प्रतिभूतियों के प्रति विविधीकरण में वृद्धि, जो एकाग्रता के जोखिम को कम करती है
- प्रदर्शन पर वार्षिक रिपोर्ट और समय-समय पर खुलासे के माध्यम से पारदर्शिता और आसान तुलना
- बड़े पैमाने पर बड़े निवेशकों के लिए उपलब्ध क्षेत्रों में निवेश की भागीदारी की क्षमता, विदेशी बाजारों में निवेश, जो सीधे व्यक्तिगत निवेशकों के लिए सुलभ नहीं हो सकता है।
- ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड दैनिक आधार पर तरलता की पेशकश कर सकते हैं क्योंकि फंड के शेयर फंड के एनएवी के बराबर मूल्य पर बेचे जा सकते हैं।
कई फायदों के बावजूद, कुछ कमियां हैं जिन पर ध्यान देना चाहिए:
- आय की भविष्यवाणी को मापा नहीं जा सकता।
- फंड को कस्टमाइज़ करने का अवसर अपेक्षाकृत कम है।
- चूंकि फंड को फंड के उद्देश्यों का पालन करना होता है, अगर लाभ का अवसर इसके दायरे से बाहर है, तो इसका पीछा नहीं किया जा सकता है।
म्यूचुअल फंड की तीन प्राथमिक संरचनाएं हैं:
# 1 - ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड
अधिकांश म्यूचुअल फंड्स ओपन-एंडेड हैं, जो निवेशकों को एनएवी (नेट एसेट वैल्यू) में किसी भी समय यूनिट खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं। पूरे फंड के एनएवी की गणना फंड के स्वामित्व वाली प्रतिभूतियों की कीमत के आधार पर की जाती है। इस तरह के लाभ से निवेशकों को तेजी से बाजारों या प्रासंगिक परिसमापन के दौरान अपने रिटर्न को बढ़ाने के लिए एक कुशन मिलता है जो बाजार की परिस्थितियों में होता है।
# 2 - क्लोज एंडेड म्यूचुअल फंड
ये फंड्स आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के दौरान केवल एक बार जनता को शेयर जारी करते हैं। शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाता है, और शेयरों को केवल बाजार में किसी अन्य निवेशक को बेचा जा सकता है और फंड को नहीं। निवेशक अपने निवेश के लिए जो मूल्य निर्धारित कर सकते हैं, वह NAV से भिन्न हो सकता है और यह 'प्रीमियम' पर या NAV के 'डिस्काउंट' पर हो सकता है।
# 3 - यूनिट इन्वेस्टमेंट फंड
इन ट्रस्टों के शेयर केवल एक बार जारी किए गए हैं, जिनके निर्माण के साथ ही समग्र पोर्टफोलियो भी अपरिवर्तित शेष है। उनके पास आम तौर पर एक प्रतिबंधित जीवन अवधि होती है, जिससे निवेशक किसी भी समय फंड से शेयरों को सीधे भुना सकते हैं या ट्रस्ट की समाप्ति तक इंतजार करना चुन सकते हैं। इस तरह के फंड में पेशेवर फंड मैनेजर की सेवाएं नहीं होती हैं।
इसके अलावा, गहरी समझ के लिए निम्नलिखित लेखों पर एक नज़र डालें -
- ओपन एंडेड बनाम क्लोज एंडेड म्यूचुअल फंड
- म्यूचुअल फंड एनालिस्ट
- म्यूचुअल फंड क्या है?
हेज फंड क्या हैं?
हेज फंड एक निवेश पूल है जो अपने निवेशकों के लिए नियमित और ऊपर सामान्य रिटर्न अर्जित करने के उद्देश्य से विविध और आक्रामक रणनीतियों के उपयोग के साथ धन के निजी संग्रह के लिए जिम्मेदार है। निवेशक संख्या में कम हैं, लेकिन बहुत स्वस्थ आधार पर कब्जा करते हैं। निवेशक आम तौर पर संपन्न वर्गों से होते हैं जो नुकसान को अवशोषित करने के लिए बहुत बड़े जोखिम की भूख रखते हैं, जिससे पूरे पूंजी निवेश में बाधा आ सकती है। एक प्रवेश मानदंड के रूप में, हेज फंड की पेशकश ज्ञापन संभावित निवेशकों द्वारा किए जाने वाले न्यूनतम निवेश को बताता है, और ज्यादातर मामलों में, यह राशि $ 10 मिलियन से कम नहीं है।
फंड को लगातार एक हेज फंड मैनेजर द्वारा प्रबंधित किया जाता है जो निवेश के नियमित कामकाज और निर्णयों के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार है, जिसका असर फंड के प्रदर्शन पर पड़ेगा। एसेट अंडर मैनेजमेंट (एयूएम) के साथ $ 100 मिलियन से अधिक की हेज फंड को यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के साथ पंजीकृत होना अनिवार्य है। इसके अतिरिक्त, प्रतिभूति विनिमय अधिनियम 1934 के तहत आवधिक रिपोर्ट बनाने के लिए हेज फंड की आवश्यकता नहीं है।
आइए हम इन फंडों के कुछ महत्वपूर्ण लाभों का अध्ययन करें:
# 1 - नीचे से सुरक्षा
हेज फंड विभिन्न हेजिंग रणनीतियों का उपयोग करके मुनाफे और पूंजी राशि को घटते बाजारों से बचाने की कोशिश करते हैं। वे गिरते बाजार मूल्यों का लाभ उठा सकते हैं:
- 'शॉर्ट सेलिंग' जैसी रणनीति का उपयोग करते हुए जिससे वे प्रतिभूतियों को बाद की तारीख में उन्हें वापस खरीदने के वादे के साथ बेचेंगे
- बाजार की मौजूदा स्थितियों के अनुसार व्यापारिक रणनीतियों में समायोजित करें।
- व्यापक परिसंपत्ति आवंटन और विविधीकरण के लाभ निकालना
इसलिए, उदाहरण के लिए, यदि किसी पोर्टफोलियो में एक मीडिया कंपनी और सीमेंट क्षेत्र के शेयर शामिल हैं और यदि सरकार मीडिया क्षेत्र को कुछ लाभ प्रदान करती है, लेकिन सीमेंट क्षेत्र पर अतिरिक्त शुल्क लगाती है, तो ऐसे मामलों में लाभ संभावित गिरावट को मात दे सकते हैं। सीमेंट क्षेत्र में।
# 2 - प्रदर्शन संगति
आम तौर पर, प्रबंधकों के पास निवेश रणनीतियों की अपनी पसंद पर कोई प्रतिबंध नहीं होता है और किसी भी संपत्ति वर्ग या साधन में निवेश करने की क्षमता होती है। फंड मैनेजर की भूमिका पूंजी को यथासंभव अधिक से अधिक करना है और किसी विशेष स्तर के बेंचमार्क को हराकर संतुष्ट नहीं होना है। उनके व्यक्तिगत फंड भी शामिल हैं, जिन्हें इस मामले में एक बूस्टर के रूप में कार्य करना चाहिए।
# 3 - कम सहसंबंध
अस्थिर बाजार स्थितियों में लाभ कमाने की क्षमता उन्हें पारंपरिक निवेशों से बहुत कम संबंध रखने वाले रिटर्न उत्पन्न करने के लिए सुसज्जित करती है। इसलिए, यह आवश्यक नहीं है कि यदि बाजार नीचे गिर रहा है, तो पोर्टफोलियो को नुकसान उठाना पड़ता है और इसके विपरीत।
# 4 - सावधानीपूर्वक निर्णय लेना
अद्वितीय और अनिवार्य मानदंडों में से एक यह है कि फंड मैनेजर को फंड में बड़े निवेशकों में से एक होना चाहिए, जो संबंधित निवेश निर्णयों पर विचार करते समय उन्हें सतर्क करेगा।
हेज फंडों की लोकप्रिय संरचनाएँ हैं:
- मास्टर-फीडर: शायद, सबसे लोकप्रिय संरचना में से एक, इसमें निवेशकों द्वारा फीडर में निवेश किए जाने वाले फंड शामिल हैं, जो तब मास्टर फंड को समेकित करेंगे। यह इस मास्टर फंड से है; फंड मैनेजर विभिन्न परिसंपत्तियों की खरीद में आगे निवेश करेगा। यह कर लाभ प्राप्त करने के लिए किया जाता है क्योंकि फीडर दुनिया भर के निवेशकों को अनुमति देगा। संरचनात्मक रूप से, निवेशकों को प्रबंधित करना और रिपोर्ट करना आसान है।
- स्टैंडअलोन फंड: ये व्यक्तिगत फंड होते हैं जिसके तहत सभी निवेश निवेशकों द्वारा किए जाते हैं, और फंड मैनेजर इन स्टैंडअलोन फंडों से फंड को खुद ही निकाल देगा। आमतौर पर, ऐसे फंडों को कर लाभ नहीं मिलता है, लेकिन रिपोर्ट करना अपेक्षाकृत आसान होता है।
- फंड ऑफ फंड्स: यह एक निवेश की रणनीति है जिसके तहत एक फंड अन्य प्रकार की निधियों में निवेश करेगा, जिसमें स्टॉक और अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों में प्रत्यक्ष निवेश के बजाय विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियां शामिल हैं।
इसके अतिरिक्त, आप इन लेखों पर गहराई से समझ के लिए इन लेखों को देख सकते हैं।
- हेज फंड कैसे काम करता है?
- हेज फंड जोखिम?
म्यूचुअल फंड बनाम हेज फंड इन्फोग्राफिक्स
मुख्य अंतर
- म्यूचुअल फंड एक निवेश वाहन है जिसके तहत स्टॉक मार्केट से बास्केट सिक्योरिटीज खरीदने के लिए एक पेशेवर फंड मैनेजर द्वारा प्रबंधित कई निवेशकों से फंड को समेकित किया जाता है। दूसरी ओर, हेज फंड निवेश का एक पोर्टफोलियो है जिसके तहत केवल कुछ स्थापित निवेशकों को संपत्ति की खरीद में योगदान करने की अनुमति है।
- म्यूचुअल फंड का उद्देश्य रिटर्न के जोखिम-मुक्त दर से अधिक की पेशकश करना है, जो बाजार द्वारा पेश किया जा रहा है, जबकि हेज फंड का उद्देश्य निवेश किए गए निवेश से अधिकतम संभव रिटर्न की पेशकश करना है।
- म्यूचुअल फंड के निवेशक खुदरा निवेशक (आम आदमी) होते हैं, जो अपने धन को बढ़ने की उम्मीद के साथ इन फंडों में अपनी सीमित डिस्पोजेबल आय को मोड़ देते हैं, जबकि हेज फंड में निवेश करने वाले लोग आमतौर पर जोखिम की एक बड़ी भूख के साथ एचएनआई या स्थापित व्यक्ति होते हैं। ये निवेशक बहुत बड़े निवेश करते हैं और त्वरित समय में बहुत अधिक रिटर्न की इच्छा रखते हैं।
- यद्यपि दोनों प्रकार के फंड एक पेशेवर फंड मैनेजर द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं, लेकिन म्यूचुअल फंड मैनेजर फंड के काम में पर्याप्त रुचि नहीं रखता है। हेज फंड प्रबंधकों के पास प्रबंधक के हिस्से पर एक स्तर का खेल क्षेत्र उत्पन्न करने और फंड के समग्र हित के लिए हानिकारक हो सकने वाले किसी भी फैसले को रोकने के लिए संबंधित फंड में एक बड़ी हिस्सेदारी रखने का जनादेश है।
- म्युचुअल फंड को संबंधित देश के प्रतिभूति विनिमय बोर्ड द्वारा कसकर विनियमित किया जाता है, जो हेज फंड के मामले में आवश्यक नहीं है।
- पारदर्शिता के संदर्भ में, म्युचुअल फंड को संपत्ति के तिमाही प्रदर्शन के अलावा वार्षिक रिपोर्ट / बैलेंस शीट के वार्षिक प्रकाशन के रूप में पूरी तरह से पालन करना होगा। इन खुलासों को सार्वजनिक किया जाना चाहिए, जिसमें सभी निवेशकों को समग्र प्रदर्शन बताते हुए भेजा गया है। हेज फंड केवल निवेशकों को सूचना के सार्वजनिक प्रकटीकरण के बिना जानकारी प्रदान करते हैं।
- म्यूचुअल फंड के लिए प्रबंधन शुल्क प्रबंधित परिसंपत्तियों के प्रतिशत पर निर्भर करता है, जबकि हेज फंडों के लिए, फीस संपत्ति के प्रदर्शन पर आधारित होती है।
- संख्यात्मक रूप से, म्यूचुअल फंड में बड़ी संख्या में निवेशक होते हैं, जिनमें से प्रत्येक के पास सीमित निवेश (500 रुपये ($ 8.33)) से कम होता है, जबकि हेज फंड में प्रत्येक निवेशक (न्यूनतम $ 10 मिलियन निवेश) द्वारा बहुत बड़े निवेश होते हैं।
- म्यूचुअल फंड्स की रिडेम्पशन अपेक्षाकृत आसान है (ओपन-एंडेड फंड्स) निष्पादित करने के लिए क्योंकि फंडों की राशि अपेक्षाकृत कम है और हेज फंडों में, लॉक-इन अवधि लंबे समय (आमतौर पर तीन साल) है, जिसके कारण रिडेम्पशन नहीं है संभव के। इसके बाद, मोचन को ब्लॉक में बनाया जाता है, और 100% राशि भुनाई नहीं जा सकती।
तुलनात्मक तालिका
| तुलना के लिए आधार | म्यूचुअल फंड्स | बचाव कोष |
| अर्थ | ये फंड निवेशकों से आकर्षक लागत पर बाजार से प्रतिभूतियों की एक टोकरी तैयार करने के लिए बचत में पूल करते हैं। | निवेशों का एक पोर्टफोलियो जिससे कुछ स्थापित निवेशकों ने संपत्ति खरीदने के लिए धन जमा किया। |
| निवेशक | सीमित डिस्पोजेबल आय वाले खुदरा निवेशक | उच्च जोखिम वाले व्यक्तियों और फर्मों के साथ उच्च जोखिम वाली भूख |
| मालिक हैं | एकाधिक हजारों | कुछ |
| प्रदर्शन शुल्क | परिसंपत्तियों के आधार पर एक प्रतिशत के रूप में प्रबंधित और चार्ज किया जाता है | प्रदर्शन-आधारित |
| प्रबंधन शैली | कम आक्रामक और उद्देश्यों के अनुरूप | बहुत आक्रामक |
| नियमन | एक्सचेंज द्वारा विनियमित (उदाहरण के लिए, भारत में SEBI) | सीमित विनियमन |
| पारदर्शिता | वार्षिक रिपोर्ट और संपत्ति के प्रदर्शन पर नियमित प्रकटीकरण | जानकारी केवल निवेशकों को दी जाती है। |
| फंड मैनेजर कंट्रीब्यूशन | कोई अनिवार्य भागीदारी नहीं | व्यक्तिगत धन का पर्याप्त निवेश |
निष्कर्ष
दोनों फंड ज्ञात निवेश वाहन हैं जिनका उद्देश्य बाहरी लोगों द्वारा दिए गए मूल धन को बढ़ाना है, जो कि बढ़ते धन के उद्देश्य से है। यह इन फंडों द्वारा अपनाई गई गति और रणनीति है, जो रिटर्न को प्राप्त करने में अंतर करती है।
म्युचुअल फंड उन खुदरा निवेशकों की ओर लक्षित होते हैं, जो जोखिम-से-प्रभावित होते हैं, लेकिन लंबी अवधि में स्थिर गति से अपने पैसे को बढ़ाना पसंद करेंगे, जबकि हेज फंड निवेशकों द्वारा किए गए बहुत बड़े निवेश से अधिकतम संभव लाभ निकालने में विश्वास करते हैं। ये निवेशक अधिकतम संभव लाभ प्राप्त करना चाहते हैं और तदनुसार समान जोखिम को अवशोषित करने के लिए तैयार हैं।
हालांकि इन दोनों संरचनाओं के लिए विनियमन और प्रकटीकरण अलग-अलग हैं, यह सब निवेशक के निवेश उद्देश्य और जोखिम की मात्रा पर निर्भर करता है जो वे अवशोषित करने के लिए तैयार हैं। निवेशक को तदनुसार अपने निर्णय लेने की संरचना करनी होगी।
