हेज फंड साक्षात्कार प्रश्न और उत्तर
इस लेख में, हम शीर्ष 20 हेज फंड साक्षात्कार प्रश्न और उत्तर लेंगे और आपको उन प्रश्नों के सही उत्तर देने के लिए मार्गदर्शन करेंगे।
हमने इस साक्षात्कार गाइड को तीन भागों में विभाजित किया है -
- भाग 1 - हेज फंड साक्षात्कार - मूल प्रश्न और उत्तर
- भाग 2 - हेज फंड संरचना साक्षात्कार प्रश्न और उत्तर
- भाग 3 - हेज फंड रणनीति साक्षात्कार प्रश्न और उत्तर
हेज फंड साक्षात्कार - मूल प्रश्न और उत्तर
हेज फंड साक्षात्कार प्रश्न # 1 - हेज फंड द्वारा आप क्या समझते हैं?
उत्तर: हेज फंड निवेश का एक पूल है जिसमें निवेशक हेज फंड मैनेजर द्वारा प्रबंधित धन का योगदान करते हैं। यह प्रबंधक, बदले में, इन फंडों को उनके रिटर्न को अधिकतम करने के लिए तैनात करेगा। यह अवधारणा म्यूचुअल फंड के समान है, लेकिन अपने रिटर्न को अधिकतम करने में अपेक्षाकृत अधिक आक्रामक है।
प्रश्न # 2 - हेज फंड और म्यूचुअल फंड के बीच कुछ अंतर बताइए?
उत्तर:
| बचाव कोष | म्यूचुअल फंड्स |
| ये फंड बहुत अधिक विनियमित नहीं हैं। | वे विनियमित हैं |
| रणनीतियों बहुत आक्रामक हैं और जरूरी नहीं कि किसी विशेष क्षेत्र या उत्पाद तक ही सीमित रहें | रणनीतियाँ आम तौर पर इक्विटी बाजार और यहां तक कि एक विशिष्ट उद्योग में निवेश तक सीमित हैं। |
| वे आम तौर पर HNI और अन्य बड़े पैमाने पर निवेशकों को निवेश के विशाल टिकट आकार के कारण लक्षित होते हैं। | यह खुदरा निवेशकों पर केंद्रित है, और निवेश का न्यूनतम आकार भी अपेक्षाकृत कम है। |
साथ ही, आप यहां म्यूचुअल फंड सीख सकते हैं।
हेज फंड साक्षात्कार प्रश्न # 3 - छोटे पैमाने के खुदरा निवेशकों के लिए हेज फंड उचित क्यों नहीं हैं?
उत्तर: हेज फंड में आम तौर पर ऐसी स्थिति उत्पन्न होने पर पूरे पैसे को खोने के जोखिम जोखिम के साथ न्यूनतम $ 10 मिलियन का निवेश होता है। फंड मैनेजर इस तरह के निवेश में एक भागीदार के रूप में शामिल है, लेकिन किसी को अभी भी बड़े जोखिम की भूख है।
एक और कारण यह है कि चूंकि हेज फंड अपने रिटर्न को अधिकतम करने के लिए कई और जटिल रणनीतियों को शामिल कर सकते हैं, इसलिए निवेशकों के लिए उन्हें समझना और उन पर नज़र रखना मुश्किल होगा।
प्रश्न # 4 - 2/20 नियम के बारे में कुछ बताइए?
उत्तर: 2/20 एक हर्जाना संरचना है जिसे हेज फंड प्रबंधकों द्वारा हेज फंड के प्रदर्शन के आधार पर नियोजित किया जाता है। यह वाक्यांश इस बात पर ध्यान केंद्रित करेगा कि हेज फंड मैनेजर कुल संपत्ति मूल्य का एक फ्लैट 2% प्रबंधन शुल्क और कुल लाभ पर अतिरिक्त 20% कैसे वसूलते हैं जो अर्जित किया गया है। इस प्रकार, प्रबंधन शुल्क एक अनिवार्य शुल्क है, जो निधि को चलाने के लिए आवश्यक है, और प्रदर्शन शुल्क निधि के मूल्य से अधिक रिटर्न प्राप्त करने के लिए निधि प्रबंधक को एक पुरस्कार है।
प्रश्न # 5 - हेज फंड में निवेश करने के क्या फायदे हैं?
उत्तर: ऐसे निवेश के कुछ लाभ हैं:
- प्रदर्शन की स्थिरता : चूंकि प्रबंधक अपनी निवेश रणनीतियों के चयन में प्रतिबंधित नहीं हैं और किसी भी वर्ग या उपकरण में निवेश करने की क्षमता रखते हैं, इसलिए वे लगातार और पूर्ण रिटर्न के लिए लक्ष्य कर सकते हैं। बेंचमार्क को बेहतर बनाने के लिए ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता नहीं है।
- निम्न सहसंबंध : चूंकि निवेश रणनीतियों / वित्तीय साधनों की एक श्रृंखला का उपयोग किया जा रहा है और वे बढ़ती और गिरती दोनों स्थितियों में लाभ की क्षमता रखते हैं, फंड ऐसे रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं जिनका पारंपरिक निवेशों से बहुत कम संबंध है।
- डाउनसाइड प्रोटेक्शन : हेज फंड विभिन्न हेजिंग रणनीतियों का उपयोग करके बाजारों में गिरावट के खिलाफ सुरक्षा चाहते हैं और इसमें अधिक विविधीकरण और सक्रिय परिसंपत्ति आवंटन शामिल हो सकते हैं।
प्रश्न # 6 - क्या आप हेज फंड के संबंध में सदस्यता / मोचन की अवधारणा को समझा सकते हैं?
उत्तर: सदस्यता एक निवेशक द्वारा हेज फंड का एक हिस्सा बनने के लिए बनाई गई निवेश राशि को संदर्भित करता है।
दूसरी ओर, मोचन, वह राशि है जिसे हेज फंड या फंड के लिक्विडेशन से बाहर निकालने पर निवेशक को वापस भुगतान किया जाता है।
या तो मामले में, पूरी राशि एक ही बाल्टी में वितरित नहीं की जाती है, लेकिन निधि के सुचारू संचालन के लिए किश्तों में फैला दी जाती है। उसी के संबंध में स्पष्टता मेमोरेंडम (OM) में दी गई है। मोचन 15 से 180 दिनों तक कुछ भी ले सकता है।
हेज फंड संरचना साक्षात्कार प्रश्न और उत्तर
प्रश्न # 7 - हेज फंड में मास्टर-फीडर संरचना क्या है?
उत्तर: एक मास्टर-फीडर फंड एक मानक संरचना है जिसका उपयोग मास्टर फंड के रूप में जाने वाले केंद्रीयकृत वाहन में उठाए गए कर योग्य और गैर-कर योग्य निवेशों के लिए निधि द्वारा किया जाता है। इस प्रकार, परिसंपत्तियां अलग-अलग फीडर फंड में बनाई जाती हैं; एक यूएस-आधारित निवेशकों के लिए है, और दूसरा गैर-यूएस आधारित निवेशकों के लिए है। यह राशि तब मास्टर फंड में समेकित की जाती है जिसमें से पोर्टफोलियो निवेश और व्यापार होता है। फीडर फंड किसी अन्य कंपनी के स्टॉक की तरह 'मेज़र फंड' के शेयर खरीदता है। बदले में, यह ब्याज, लाभ और लाभांश सहित मास्टर फंड की सभी आय प्राप्त करता है।
इसके अलावा, हेज फंड कैसे काम करता है, इस पर एक नज़र डालें
हेज फंड साक्षात्कार प्रश्न # 8 - NAV की गणना कैसे की जाती है?
उत्तर: गणना में फंड द्वारा रखी गई सभी प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य शामिल हैं। इस प्रकार,
फ्यूचर्स (लंबी और छोटी) = फ्यूचर्स मूल्य * लॉट आकार * संविदा की संख्या
खरीदे गए विकल्प = विकल्प प्रीमियम का भुगतान * लॉट आकार * संविदाओं की संख्या
विकल्प बिके = अंतर्निहित * लॉट आकार * संविदाओं की संख्या का बाजार मूल्य।
किसी भी अन्य व्युत्पन्न एक्सपोज़र के मामले में, इस एक्सपोज़र की गणना अनुबंध के काल्पनिक बाजार मूल्य के रूप में की जानी है।
बहुत अधिक आकार पार्टी को खरीदने और खरीदने के लिए आवश्यक मात्रा है, जो इसे खरीदने या बेचने की पेशकश कर रहा है। उदाहरण के लिए, एक व्यक्ति 50 के आकार में एक विकल्प अनुबंध खरीदता है।
प्रश्न # 9 - आप साइड-पॉकेट फंड्स को क्या जानते हैं?
उत्तर: ये फंड के अन्य तरल निवेशों से अवैध प्रतिभूतियों को संग्रहीत करने के लिए अलग-अलग फंड हैं। इस तरह के फंड सभी निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं और आमतौर पर निर्माण के समय निवेशकों के लिए होते हैं। इन प्रतिभूतियों के तरल होने तक निवेश आमतौर पर बंद रहता है। इन प्रतिभूतियों का मूल्य भी उपलब्ध नहीं हो सकता है, और इसलिए इसका मूल्यांकन लागत पर किया जा सकता है और समतल रखा जा सकता है। एक ब्लूमबर्ग के अनुसार कीमतों का उपयोग भी कर सकता है।
प्रश्न # 10 - क्या हेज फंड में लॉक-अप अवधि होती है?
उत्तर: हां, हेज फंड में लॉक-इन अवधि होती है, लेकिन अवधि एक फंड से दूसरे में भिन्न होती है। आम तौर पर, यह निवेश की रणनीति पर निर्भर करेगा। यदि प्रबंधक को लगता है कि उसके मूल्य को बढ़ाने के लिए निवेश में एक या दो साल का समय लगेगा, तो उसे लॉक-इन अवधि के रूप में रखा जा सकता है, जिसके दौरान निवेशक निवेश की गई राशि को वापस नहीं ले सकते। आम तौर पर, अधिकांश फंडों में 3 साल की लॉक-इन अवधि देखी गई है।
हेज फंड इंटरव्यू प्रश्न # 11 - क्या हेज फंड में क्लॉबैक प्रावधान है?
उत्तर: हां, हेज फंडों के पास क्लॉबैक के लिए प्रावधान हो सकता है, जिसके तहत सीमित साझेदार को वादा / मूल रूप से सहमत प्रतिशत के अनुसार रिटर्न को सामान्य करने के लिए पिछले पोर्टफोलियो निवेश पर फंड के जीवन के दौरान भुगतान किए गए किसी भी लाभांश या कैरी राशि को वापस करने की अनुमति है। यह जरूरी नहीं है कि पूरी राशि जिसे वापस बुलाया जाना है, लेकिन एक प्रावधान निर्दिष्ट किया गया है जिसके माध्यम से हेज फंड मैनेजर राशि के एक हिस्से को वापस बुलाएगा।
वापस आना
प्रश्न # 12 - फंड ऑफ फंड्स क्या है?
उत्तर: यह एक फंड है जो बदले में अन्य हेज फंड में निवेश करता है। यहां लाभ यह है कि एक निवेशक को कई हेज फंड रणनीतियों और विविधीकरण का स्वाद मिलेगा। उन्हें एक सीमित साझेदारी के रूप में संरचित किया जाता है जो निवेशकों को सीमित देनदारियों का लाभ प्रदान करता है। फंड मैनेजर उचित परिश्रम करने के लिए जिम्मेदार है और निवेशकों की न्यूनतम भागीदारी की आवश्यकता सुनिश्चित करने वाले निवेशकों के लिए रिटर्न बढ़ाने के लिए सभी विभिन्न फंड मैनेजरों के साथ बातचीत कर रहा है। एकमात्र दोष यह है कि फीस की एक अतिरिक्त परत शामिल है, जिसमें एफओएफ द्वारा प्रबंधन शुल्क और अंतर्निहित फंड शामिल हैं।
साथ ही फंड ऑफ फंड्स के बारे में यहां विस्तार से जानें।
प्रश्न # 13 - एक भेंट ज्ञापन का क्या महत्व है?
उत्तर: एक भेंट ज्ञापन एक हेज फंड के प्रॉस्पेक्टस की तरह है। यह एक कानूनी दस्तावेज है जो हेज फंड के उद्देश्यों, जोखिमों, नियमों और निधि की शर्तों को बताएगा। सभी विवरणों को न्यूनतम रूप से ओएम में कहा गया है। इसलिए, भावी निवेशक को फंड मैनेजर द्वारा अपनाई जाने वाली रणनीतियों और रणनीतियों के बारे में बताया जाता है। आवश्यक न्यूनतम निवेश और जोखिम की भूख को ओएम में स्पष्ट रूप से कहा गया है और किसी भी निर्णय लेने से पहले निवेशक द्वारा अध्ययन किया जाना चाहिए। परिसमापन और पंजाबी प्रावधानों का विवरण भी उसी में प्रदर्शित किया जाता है।
प्रश्न # 14 - घरेलू फंड संरचना में कौन सी इकाइयाँ शामिल हैं?
उत्तर: घरेलू फंड संरचना में शामिल इकाइयाँ हैं:
- फंड की इकाई के रूप में सीमित भागीदारी
- एक एलएलसी (सीमित देयता कंपनी) एक निवेश प्रबंधक और सामान्य भागीदार के रूप में कार्य करने के लिए। यह फंड प्रायोजक के अधिकार क्षेत्र में बनता है। यह भी संभव है कि निवेश प्रबंधक और जीपी को दो अलग-अलग संस्थाओं के रूप में बनाया जाए।
निवेशक फंड के एलपी बन जाते हैं, और पूरी ट्रेडिंग गतिविधियां फंड इकाई के भीतर होती हैं। प्रबंधन शुल्क और प्रदर्शन मुआवजे का भुगतान निवेश प्रबंधक / जीपी को किया जाता है।
इसके अलावा, एलपी और जीपी के बीच महत्वपूर्ण अंतर पर एक नजर है।
हेज फंड रणनीति साक्षात्कार प्रश्न और उत्तर
प्रश्न # 15 - एक लंबी / लघु इक्विटी रणनीति क्या है?
उत्तर: यह अधिकांश हेज फंडों द्वारा अपनाई गई सबसे अधिक वैनिला रणनीतियों में से एक है जिसमें निवेशक अपने संबंधित मूल्यांकन के आधार पर एक ही उद्योग की दो प्रतिस्पर्धी कंपनियों में लंबे और छोटे जाते हैं। संयुक्त पोर्टफोलियो स्टॉक-विशिष्ट लाभ के लिए अधिक अवसर बनाता है और बाजार में जोखिम को कम करता है क्योंकि खरीद और बिक्री लाभ की पेशकश कर सकती है, और सबसे खराब स्थिति कम से कम नुकसान की भरपाई में मदद करेगी। यह कम जोखिम वाला लीवरेज्ड दांव है और जोड़े के व्यापार का विस्तार माना जाता है।
हेज फंड साक्षात्कार प्रश्न # 16 - कुछ उत्पाद जिनमें हेज फंड सामान्य रूप से अपना निवेश करेगा, उन्हें बताएं?
उत्तर: हेज फंड किसी भी वित्तीय उपकरण में निवेश करने के लिए स्वतंत्र है, लेकिन यह आम तौर पर इसे अपनाने की रणनीति पर निर्भर करेगा। आम तौर पर, निवेश में होगा:
- सामान्य शेयर
- फॉरवर्ड और फ्यूचर्स
- विकल्प
- बांड
- स्वैप संविदा
- REIT (रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट)
- मुद्रा की कीमतों में बदलाव का लाभ उठाने के लिए विदेशी मुद्रा व्यापार
- शेयरों का निजी स्थान
प्रश्न # 17 - अग्रेषण और भविष्य के अनुबंध के बीच क्या अंतर हैं?
उत्तर: आगे और वायदा दोनों वित्तीय अनुबंध हैं लेकिन कुछ अंतर हैं:
| वायदा | आगे की ओर |
| एक एक्सचेंज पर ट्रेंड किया गया | काउंटर (OTC) पर फंसा |
| एक्सचेंज क्लियरिंगहाउस दोनों पक्षों के प्रतिपक्ष के रूप में कार्य करता है। यह प्रतिपक्ष के जोखिम को कम करेगा। दायित्व किसी अन्य पार्टी को भी हस्तांतरित किया जा सकता है। | विनिमय और अनुबंध का ऐसा कोई तंत्र केवल संबंधित पक्षों के बीच नहीं है। |
| प्रतिभागियों को नियमित रूप से बनाए रखने के लिए मार्जिन के साथ रोज़ाना बाज़ार को चिह्नित किया जाता है। | वितरण पर निपटान, लाभ या हानि केवल निपटान के समय महसूस की जाती है। क्रेडिट एक्सपोज़र बढ़ता रहता है। इस प्रकार, डिफ़ॉल्ट से उत्पन्न नुकसान अधिक महत्वपूर्ण है। |
इसके अलावा, फ्यूचर्स और फॉर्वर्ड के बीच अंतर के बारे में इस विस्तृत गाइड पर एक नज़र डालें।
हेज फंड साक्षात्कार प्रश्न # 18 - डेरिवेटिव्स से जुड़े कुछ जोखिम कौन से हैं?
उत्तर: जुड़े जोखिम निम्न हैं:
- मार्केट रिस्क, जो मूल्य आंदोलनों के कारण उत्पन्न होता है, जो शेयर बाजार की चाल को प्रभावित करता है।
- प्रतिपक्ष जोखिम अनुबंध को निष्पादित करने में चूक करने वाले दोनों पक्षों से जुड़ा हुआ है।
- तरलता जोखिम जिसके कारण निवेशक परिपक्वता से पहले व्युत्पन्न पदों को बंद कर देते हैं। इससे पार्टियों को अपनी तरलता से अलग होने का कारण बन सकता है, जो पहले अपेक्षित था।
- मूल्य निर्धारण जोखिम क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत निर्धारित करना जटिल है।
इसके अलावा, हेज फंड जोखिमों के बारे में और जानें।
हेज फंड साक्षात्कार प्रश्न # 19 - अपने रिटर्न को बढ़ाने के लिए फंड मैनेजर पर कैसे भरोसा किया जा सकता है?
उत्तर: फंड मैनेजर, कई मामलों में, हेज फंड का जनरल पार्टनर है और इससे कॉर्पस को पर्याप्त मात्रा में निवेश भी करना होगा। इस तरह, वे न केवल फंड के लिए एक निवेशक हैं, बल्कि फंड को बंद करने और लिक्विडेट करने के लिए भी असीमित देयता होगी। इस प्रकार, अगर कोई नुकसान होता है, तो फंड मैनेजर को भी इसका सामना करना पड़ेगा और इसलिए, फंड के मूल्य को बढ़ाने के लिए वास्तविक प्रयास किए जाएंगे।
प्रश्न # 20 - इन द मनी (ITM), आउट ऑफ द मनी (OTM) और मनी (ATM) विकल्प से क्या समझा जाता है?
उत्तर: आईटीएम तब होता है जब कॉल विकल्प का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित के बाजार मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा होता है। यदि स्ट्राइक पुट विकल्प अंतर्निहित के बाजार मूल्य से अधिक है, तो यह भी आईटीएम है। यह सिर्फ एक संकेत है कि पसंद व्यायाम करने लायक है।
ओटीएम अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से अधिक हड़ताल मूल्य के साथ एक कॉल विकल्प का वर्णन करने के लिए है। स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प जो अंतर्निहित के बाजार मूल्य से कम है।
एटीएम एक ऐसी स्थिति है जहां एक विकल्प का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सुरक्षा की लागत के समान है। यह स्थिति कॉल और पुट दोनों विकल्पों पर लागू होती है।
पठन पाठन
यह हेज फंड साक्षात्कार प्रश्न और उत्तर रहा है। नीचे दिए गए साक्षात्कार के सवालों पर भी आपकी नज़र हो सकती है -
- हेज अनुपात
- हेजिंग
- वित्तीय मॉडलिंग साक्षात्कार प्रश्न (उत्तर के साथ)
- निजी इक्विटी साक्षात्कार प्रश्न
