ROIC और ROCE के बीच अंतर
रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉइड (ROCE) एक उपाय है जिसका अर्थ है दीर्घकालिक लाभप्रदता और ब्याज और कर (EBIT) से पहले आय को विभाजित करके पूंजी नियोजित, पूंजी नियोजित द्वारा गणना की जाती है। पूँजी (ROIC) मापता है कि कंपनी कुल निवेश की गई पूँजी पर कमा रही है और वह दक्षता निर्धारित करने में मदद करती है जिसमें कंपनी अतिरिक्त आय उत्पन्न करने के लिए निवेशकों के धन का उपयोग कर रही है।
इन्वेस्टेड कैपिटल (ROIC) पर लौटें और रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉइड (ROCE) प्रॉफिटेबिलिटी रेशियो के तहत आते हैं जो कंपनी की प्रॉफिटेबिलिटी को निर्धारित करने से परे जाते हैं। ये अनुपात यह समझने में भी मदद करते हैं कि कंपनी कैसा प्रदर्शन कर रही है और यह आकलन करने में मदद करती है कि निवेशकों को कितना लाभ हुआ है। ये दोनों अनुपात विशेष रूप से जांच करते हैं कि कैसे एक कंपनी अपनी पूंजी का उपयोग निवेश करने और आगे बढ़ने के लिए करती है। आरओसी और अन्य अनुपात के साथ आरओआईसी, कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने और भविष्य में लाभ उत्पन्न करने की क्षमता का अनुमान लगाने में विश्लेषकों के लिए सहायक होते हैं।
ये दोनों अनुपात यह निर्धारित करने में मदद करते हैं कि कंपनी निवेशित पूंजी का कितनी कुशलता से उपयोग करती है और बहुत समान हैं और इनमें कुछ अंतर हैं, मुख्य रूप से इन अनुपातों की गणना की जाती है।
ROIC बनाम ROCE इन्फोग्राफिक्स
मुख्य अंतर
- ROCE और ROIC दोनों के लिए अनुपात जितना अधिक होगा, उतना ही बेहतर होगा। इसका मतलब है कि कंपनी पूंजी का बेहतर उपयोग कर रही है। यह इंगित करता है कि कंपनी लाभदायक निवेशों में पूंजी आवंटित कर रही है।
- डब्ल्यूएसीसी (पूंजी की भारित औसत लागत) की तुलना में ये दोनों अनुपात तभी सार्थक हैं। यदि ROIC और ROCE WACC से अधिक हैं, तो यह एक संकेत है कि कंपनी ने वित्तीय वर्ष में मूल्य उत्पन्न किया है।
- यदि ये अनुपात पूंजी की लागत से कम हैं, तो इसका मतलब है कि कंपनी कमजोर वित्तीय स्वास्थ्य में है।
- भले ही ROIC की गणना वैचारिक रूप से सीधी हो, पर व्यावहारिक मुद्दे हैं जिन पर भी विचार करना होगा। उदाहरण के लिए, इन्वेस्ट की गई पूंजी अमूर्त संपत्ति और मानव पूंजी और सद्भावना में निवेश की गई राशि को ध्यान में नहीं रखती है। यह निवेश लाभ बढ़ाने में मदद करता है और नकदी प्रवाह में भी परिलक्षित होता है; वे आरओआईसी में परिलक्षित नहीं होते हैं।
- आरओसीई का दोष यह है कि यह बाजार मूल्य के बजाय पुस्तक मूल्य के खिलाफ वापसी का उपाय करता है, जिसका अर्थ है कि संपत्ति के मूल्यह्रास के रूप में, आरओसीई बढ़ेगा भले ही नकदी प्रवाह समान रहे। इसका मतलब है कि पुराने व्यवसायों में नए लोगों की तुलना में एक उच्च मूल्य होगा, जो जरूरी नहीं कि मामला हो। नकदी प्रवाह भी मुद्रास्फीति से प्रभावित होता है। यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बढ़ती हुई मुद्रास्फीति के साथ राजस्व भी बढ़ेगा जबकि पूंजी नियोजित नहीं होती है क्योंकि परिसंपत्तियों का पुस्तक मूल्य मुद्रास्फीति से प्रभावित नहीं होता है।
आरओआईसी बनाम आरओसीई तुलनात्मक तालिका
| ROIC | ROCE | |
| आरओआईसी निवेश की गई कुल पूंजी की दक्षता निर्धारित करने में मदद करता है। यह एक उपाय है जो यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कंपनी लाभदायक निवेशों में पूंजी आवंटित कर रही है या नहीं। | आरओसीई को कंपनियों के व्यवसाय संचालन की दक्षता का निरीक्षण करने के लिए एक उपाय के रूप में माना जा सकता है और कंपनी द्वारा नियोजित पूंजी के साथ उत्पन्न होने वाले मुनाफे को मापता है | |
| आरओआईसी फॉर्मूला - ब्याज और कर से पहले की कमाई (ईबीआईटी) * (1-टैक्स दर) / निवेशित पूंजी | आरओसीई फॉर्मूला - (ब्याज और कर से पहले की कमाई (ईबीआईटी) / पूंजीगत रोजगार)। सुसंगत होने के लिए, अंश और हर को ब्याज और कर से पहले लिया जाता है। | |
| इन्वेस्ट की गई पूंजी नियोजित पूंजी का एक सबसेट है और पूंजी का वह हिस्सा है जो व्यवसाय में सक्रिय रूप से उपयोग किया जाता है। इन्वेस्ट की गई पूंजी की गणना = फिक्स्ड एसेट्स + अमूर्त एसेट्स + करंट एसेट्स - करंट लायबिलिटीज - कैश के रूप में की जा सकती है। | हर में लगाए गए पूंजी की गणना ऋण (इक्विटी - वर्तमान देनदारियों) के रूप में की जाती है। इसका तात्पर्य है कि सभी पूंजी जो व्यवसाय का हिस्सा है। | |
| यह अनुपात एक निवेशक के दृष्टिकोण से आवश्यक है। | यह अनुपात कंपनी के दृष्टिकोण से आवश्यक है। | |
| आरओआईसी अपने क्षेत्र के भीतर कंपनियों के प्रदर्शन का आकलन करने में मदद करता है। आरओआईसी का उपयोग करने वाले क्रॉस-सेक्टर की तुलना सार्थक नहीं हो सकती है। उदाहरण के लिए, आईटी के साथ एक ऊर्जा कंपनी की तुलना करना। यह अपनी परिचालन परिसंपत्तियों की उत्पादकता की तुलना करता है। | ROCE कंपनी के दीर्घकालिक दृष्टिकोण को देखता है और प्रबंधकों की क्षमता का आकलन करता है। यदि ROCE बहुत अधिक नकदी रखता है तो यह प्रबंधन को दंडित करता है। आरओसीई की प्रवृत्ति महत्वपूर्ण है। |
निष्कर्ष
आरओआईसी और आरओसीई केवल मामूली अंतर के साथ समान हैं। ये महत्वपूर्ण अनुपात हैं जो कंपनियों के बीच तुलना करने में मदद करते हैं और पिछले साल के अनुपात का उपयोग करके कंपनियों के ग्राफ़ को निर्धारित करने में मदद करते हैं। दोनों अनुपात उन कंपनियों की तुलना करने में सहायक हो सकते हैं जो पूंजी गहन हैं, उदाहरण के लिए - ऊर्जा, दूरसंचार और ऑटो कंपनियां। जब सेवा-आधारित कंपनियों की बात आती है तो इन उपायों का सीमित उपयोग होता है।
