EBITDA (मतलब, उदाहरण) - EBITDA की व्याख्या कैसे करें?

एक्रोनिम का अर्थ EBITDA

EBITDA ब्याज व्यय, कर व्यय, मूल्यह्रास और परिशोधन खर्चों में कटौती से पहले व्यवसाय की कमाई को संदर्भित करता है, जिसका उपयोग वास्तविक व्यवसाय की कमाई और प्रदर्शन को केवल व्यवसाय के मुख्य संचालन से देखने के लिए किया जाता है और इसका उपयोग प्रदर्शन की तुलना करने के लिए भी किया जाता है। अपने प्रतिद्वंद्वियों के साथ व्यापार।

नीचे दिए गए ग्राफ़ से, हम ध्यान दें कि Google EBITDA 2008 में 273% बढ़कर 8.13 बिलियन डॉलर से 2016 में $ 30.42 हो गया है।

EBITDA खोजने के लिए शीर्ष 2 तरीके

आइए निम्नलिखित तरीकों पर चर्चा करें।

विधि # 1

EBITDA = परिचालन लाभ + मूल्यह्रास व्यय + परिशोधन व्यय

यहां, हमारे द्वारा उपयोग की जा रही वित्तीय शर्तों का एक विचार प्राप्त करना उपयोगी होगा, ब्याज कर मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई को समझने में सक्षम होना और इसकी गणना बेहतर।

परिचालन लाभ

यह अनिवार्य रूप से कंपनी के मुख्य संचालन से अर्जित लाभ को संदर्भित करता है और इसे EBIT (आय से पहले का ब्याज और कर) के रूप में भी जाना जाता है। यह कोर संचालन से उन लोगों के अलावा किसी भी कमाई को हटाते हुए लाभ उत्पन्न करने की कंपनी की क्षमता का उचित विचार देता है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी अपने निवेश और परिसंपत्तियों की बिक्री से कमाई कर सकती है, लेकिन हम ऐसी कमाई को परिचालन लाभ से बाहर रखते हैं।

आइए देखें कि हम इसकी गणना कैसे कर सकते हैं:

परिचालन लाभ या EBIT (ब्याज और करों से पहले की कमाई) = राजस्व - व्यय

• मान लीजिए कि एक कंपनी ने एक निश्चित वित्त वर्ष के लिए $ 30,000,000 की बिक्री राजस्व की सूचना दी, और परिचालन व्यय $ 12,000,000 की राशि थी।
• यहां, कंपनी का ऑपरेटिंग प्रॉफिट या EBIT = $ 30,000,000 - $ 12,000,000 = 18,000,000

इन खर्चों में मूल्यह्रास, परिशोधन, वेतन और उपयोगिताओं, सामान्य और प्रशासनिक खर्चों के साथ बेचे जाने वाले सामान की लागत शामिल होगी।

मूल्यह्रास:

मूल्यह्रास एक कंपनी की उपयोगी जीवन की अवधि में आवंटित की गई संपत्ति की लागत है। इसमें इमारतों, मशीनों, और उपकरणों आदि जैसी मूर्त संपत्ति शामिल हैं, जिनकी लागत का एक हिस्सा प्रत्येक वित्तीय वर्ष के लिए वित्तीय विवरणों में मूल्यह्रास व्यय के रूप में आवंटित किया जाता है।

आइए देखें कि मूल्यह्रास की गणना कैसे की जाती है:

मान लीजिए कि एक कंपनी ने 10 साल के कामकाजी जीवनकाल के साथ कुछ संपत्ति खरीदी। अगर इन मूर्त संपत्ति (मशीनरी, उपकरण, आदि) की लागत $ 6,000,000 है, तो हम कुल लागत को कुल वर्षों की कुल संख्या के साथ विभाजित करके वार्षिक मूल्यह्रास व्यय की गणना कर सकते हैं। इस मामले में, यह $ 6,000,000 / 10 = $ 600,000 वार्षिक मूल्यह्रास व्यय होगा

परिशोधन:

यह केवल इस मूल्यह्रास से अलग है कि यह एक कंपनी की अमूर्त संपत्ति का आवंटन उसके उपयोगी जीवन भर में है। इन अमूर्त संपत्तियों में बौद्धिक अधिकार और अन्य ऐसी चीजें शामिल हो सकती हैं जो किसी फर्म की पारंपरिक संपत्ति में शामिल नहीं हो सकती हैं। मान लीजिए अगर इन अमूर्त संपत्तियों की कीमत $ 2,250,000 है जो कुल 5 वर्षों तक चलेगी, तो हम इस तरह परिशोधन की गणना कर सकते हैं: $ 2,250,000 / 5 = $ 450,000

EBITDA उदाहरण

ईबीआईटीडीए की गणना करने के लिए, यह नोट करना महत्वपूर्ण होगा कि आय, ब्याज, और एक फर्म के करों को आय विवरण पर सूचित किया जाता है। इसके विपरीत, मूल्यह्रास और परिशोधन आंकड़े नकदी प्रवाह विवरण या लाभ और हानि रिपोर्ट में पाए जा सकते हैं।

हमने ऊपर हमारे उदाहरण में ईबीआईटी की गणना पहले ही कर ली है। इसे एक कदम आगे बढ़ाते हुए,

अब हम मानते हैं कि एक फर्म का परिचालन लाभ $ 18,000,000 है, $ 600,000 का मूल्यह्रास लागत और 450,000 डॉलर का परिशोधन व्यय है।

EBITDA = $ 18,000,000 + $ 600,000 + $ 450,000 = 19,050,000

विधि # 2

एक महान सौदा इस बात पर निर्भर करता है कि कंपनियां इन मैट्रिक्स की व्याख्या कैसे करती हैं और वे परिचालन लाभ और परिचालन आय जैसी चीजों को कैसे परिभाषित करती हैं। कुछ मामलों में, कंपनी इस मीट्रिक की व्याख्या इस तरह से कर सकती है, जिसमें उत्पन्न किए गए सभी खर्चों और आय को शामिल करना शामिल है, जिसमें कोर संचालन से और साथ ही अन्य स्रोतों से भी शामिल हैं। इस दृष्टिकोण के आधार पर ईबीआईटीडीए की गणना करते समय, किसी को शुद्ध आय के साथ शुरू करने और ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन को जोड़ना होगा। जैसा कि पहले ही समझाया गया है, इसमें द्वितीयक स्रोतों से आय के साथ-साथ परिसंपत्तियों की बिक्री या निवेश से आय भी शामिल होगी।

EBITDA = शुद्ध लाभ + ब्याज + कर + मूल्यह्रास + परिशोधन

EBITDA उदाहरण

मान लीजिए, अगर किसी कंपनी को $ 20,000,000 का शुद्ध लाभ होता है और $ 3,000,000 के करों और $ 1,000,000 का ब्याज भुगतान होता है, तो मूल्यह्रास और परिशोधन के साथ पहले दिया गया था।

दृष्टिकोण के साथ, EBITDA $ 20,000,000 + $ 3,000,000 + $ 1,000,000 + $ 600,000 + $ 450,000 = $ $ 4,,000,000 होगा

अब, इन दो तरीकों ने EBITDA के लिए पूरी तरह से अलग आंकड़े प्राप्त किए हैं, जो कि भ्रामक हो सकते हैं जब तक कि अंतर को कुछ निवेश मुनाफे की मदद से नहीं समझाया जाता है और या संपत्ति की बिक्री से आय होती है, जिसमें से एक विधि को ध्यान में नहीं रखा जा सकता है। यह हमें अगले तार्किक प्रश्न पर ले जाता है।

स्टारबक्स EBITDA

नीचे स्टारबक्स कॉर्प के आय स्टेटमेंट स्नैपशॉट है। हम ध्यान दें कि ब्याज से पहले की कमाई मूल्यह्रास और परिशोधन सीधे आय विवरण में प्रदान नहीं की गई है।

• EBITDA = EBIT + मूल्यह्रास और परिशोधन।
• EBITDA (2017) = EBIT (2017) + मूल्यह्रास और परिशोधन (2017)
• = $ 4,134.7 + $ 1,011.4 = $ 5,146.1 मिलियन

इसी तरह, आप EBITDA की गणना 2016 और 2015 के लिए भी कर सकते हैं।

EBITDA एक गैर GAAP उपाय है

अधिकांश विशेषज्ञ इस बात से सहमत हैं कि EBITDA मानकीकृत प्रदर्शन मेट्रिक्स का हिस्सा नहीं है, जिसकी गणना कुछ विशिष्ट मानदंडों का उपयोग करके की जाती है। ब्याज करों के मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय की प्रमुख आलोचनाओं में से एक इस तथ्य से उपजी है कि यह कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का एक गैर-जीएएपी उपाय है। GAAP आम तौर पर स्वीकृत लेखांकन सिद्धांतों के लिए खड़ा है, किसी भी प्रकार के लेखांकन से संबंधित गणनाओं को करते समय पालन किए जाने वाले मानकों के एक सामान्य सेट का प्रतिनिधित्व करते हैं।

सामान्य तौर पर, गैर-जीएएपी उपायों और गणनाओं को जीएएपी-अनुरूप उपायों के साथ सममूल्य पर नहीं माना जाता है, इस कारण से, बाद के मामले में, कंपनियों के विवेक का एक उच्च स्तर है जो किसी भी लेखांकन गणनाओं में वांछित है। यह एक फर्म के लिए अपने हितों के अनुरूप गैर-जीएएपी उपायों में आंकड़ों में हेरफेर करना संभव बनाता है। यह EBITDA के मामले में भी है, जिसे कृत्रिम रूप से कॉर्पोरेट आय बढ़ाने के लिए हेरफेर किया जा सकता है और इसलिए इसकी व्यापक आलोचना का एक प्रमुख कारण है।

हालांकि, यदि कोई ब्याज की गणना करने से पहले और कंपनी के परिचालन लाभ के उपाय के रूप में कमाई और परित्याग से पहले इन कमियों को ध्यान में रखता है, तो यह उद्देश्य के लिए उपलब्ध कई गणनाओं में से केवल एक का उपयोग करना संभव होगा। । इस मीट्रिक को बेहतर ढंग से समझने में मदद करने के लिए, हम इसकी मूल गणना के साथ शुरू करेंगे और विश्लेषकों द्वारा नियोजित विशिष्ट EBITDA से संबंधित आंकड़ों के साथ-साथ उनकी विश्वसनीयता या उसके अभाव के विश्लेषण के लिए आगे बढ़ने से पहले इसके अंतर्निहित घटकों का अध्ययन करेंगे।

EBITDA हेरफेर और व्याख्या

क्या ईबीआईटीडीए को आमदनी बढ़ाने के लिए हेरफेर किया जा सकता है जैसा कि हमने पहले ही ऊपर संकेत दिया है, ईबीआईटीडीए की गणना के विभिन्न तरीकों ने इस मीट्रिक की विश्वसनीयता और विश्वसनीयता के बारे में निवेशकों के बीच स्पष्टता की कमी पैदा की है। यह उपरोक्त दृष्टांतों से स्पष्ट है कि बस परिचालन लाभ और आय को अलग-अलग परिभाषित करना और गैर-कोर संचालन से आय को शामिल करना या बाहर करना, यह काफी भिन्न आंकड़ों पर पहुंचना संभव होगा।

• ब्याज करों के मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय के साथ अंतर्निहित समस्या यह है कि एक कंपनी एक वर्ष में आंकड़े की गणना करने के लिए एक तरीके का उपयोग करने के लिए स्वतंत्र है और अगले साल एक और एक का पालन करने के लिए जो भी आंकड़े बेहतर रोशनी में फर्म को दिखाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी के पास कोर ऑपरेशंस से पर्याप्त आय नहीं है, लेकिन अन्य निवेशों या परिसंपत्तियों की बिक्री से अच्छी कमाई हो रही है, तो वह EBITDA की गणना के लिए एक विधि का उपयोग करके फुली हुई कमाई दिखाना चुन सकती है, जहां ये अतिरिक्त स्रोत हैं आय भी शामिल हैं। एक और पहलू मूल्यह्रास और परिशोधन से संबंधित है, जो गैर-नकद व्यय हैं। फिर भी, उनके आंकड़े भी इसके EBITDA को बढ़ाने के इरादे से एक फर्म द्वारा हेरफेर करने के लिए उत्तरदायी हैं।
• मौलिक मुद्दा जो इस तरह के जोड़तोड़ को संभव बनाता है, वह यह है कि EBITDA एक गैर-GAAP मीट्रिक है, जैसा कि हम इस लेख की शुरुआत में पहले ही चर्चा कर चुके हैं। अक्सर, यह एक फर्म के नकदी प्रवाह के एक विश्वसनीय उपाय के रूप में भी गलत है। इसके विपरीत, यह लाभप्रदता के एक उपाय के रूप में अधिक अनुमानित है, वह भी, जब कार्यशील पूंजी और अन्य आंकड़ों में परिवर्तन पर विश्वसनीय डेटा के साथ खाते में लिया जाता है। यह मूल रूप से सेवा के कर्ज की क्षमता के एक संकेतक के रूप में बड़ी मात्रा में ऋण के साथ कंपनियों के साथ लोकप्रिय उपयोग में लाया गया था।

धीरे-धीरे, इस उपाय ने लोकप्रियता हासिल की, कंपनियों के पास लंबे समय तक महंगी संपत्ति लिखी गई। ब्याज कर मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय का उपयोग करके, वे मूल्यह्रास और परिशोधन को जोड़कर अपनी कमाई की एक ट्रुअर तस्वीर पेश कर सकते हैं। हालांकि, बाद में इस उपाय का व्यापक रूप से कई कंपनियों द्वारा उपयोग किया जाने लगा, जिनकी लाभप्रदता को इस मीट्रिक, विशेष रूप से तकनीकी कंपनियों के माध्यम से सटीक रूप से चित्रित नहीं किया जा सकता है, जिनके पास अपेक्षाकृत लंबी अवधि में ऐसी कोई महंगी संपत्ति नहीं थी।

निष्कर्ष

उपरोक्त विश्लेषण के आधार पर, हम आसानी से समझ सकते हैं कि EBITDA ऑपरेटिंग लाभप्रदता को मापने के लिए सबसे विश्वसनीय मीट्रिक नहीं हो सकता है, खासकर यदि अलगाव में उपयोग किया जाता है। हालांकि, अगर थोड़ी देखभाल के साथ उपयोग किया जाता है, तो इसका उपयोग कॉर्पोरेट लाभ (जब अन्य विश्वसनीय डेटा और आंकड़ों के साथ उपयोग किया जाता है) का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है और विभिन्न कंपनियों के लिए उनकी ऋण-चुकौती क्षमताओं के लिए भी तुलना की जा सकती है।

सेवा ऋण की क्षमता किसी भी व्यवसाय के अस्तित्व और विकास के लिए एक महत्वपूर्ण घटक है, और ईबीआईटीडीए अनुपात के लिए नेट ऋण इस क्षमता को मापने में बहुत उपयोगी हो सकता है। यह कहते हुए कि, किसी को ब्याज का उपयोग करने से पहले आय की कमी को ध्यान में रखना चाहिए और इसका उपयोग करते समय परिशोधन करना, प्राथमिक मुद्दों में से एक यह है कि यह किसी भी कंपनी के नकदी प्रवाह के संचालन का एक सटीक संकेतक नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यह कंपनी की कार्यशील पूंजी में परिवर्तन को ध्यान में नहीं रखता है, जो एक फर्म के लिए नकदी प्रवाह के संचालन के संदर्भ में एक प्रमुख निर्धारक है।

एक और चिंता, जैसा कि हमने पहले ही इस लेख की शुरुआत में चर्चा की है, EBITDA के बारे में है। यह एक गैर-जीएएपी मेट्रिक है, जो कंपनियों द्वारा इसमें हेरफेर करने के लिए अतिसंवेदनशील बनाता है, ताकि उच्च लाभप्रदता दिखाने के लिए बोली लगाई जा सके। यदि इन सीमाओं को ध्यान में रखा जाता है, तो कोई कारण नहीं है कि विश्लेषकों को ब्याज का उपयोग करने से पहले ब्याज कर मूल्यह्रास और परिशोधन का उपयोग नहीं किया जा सकता है अध्ययन करने और सेवा ऋण की उनकी क्षमता की तुलना करने के साथ-साथ एक फर्म की लाभप्रदता का मूल्यांकन और तुलना करने के लिए एक अतिरिक्त उपकरण के रूप में।

EBITDA वीडियो