स्टॉक डिल्यूशन को कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों द्वारा रखे गए स्वामित्व के प्रतिशत में कमी के रूप में परिभाषित किया गया है क्योंकि कंपनी द्वारा जारी किए गए नए शेयरों और फंड के बदले शेयरों की पेशकश के कारण ऐसा कमजोर पड़ सकता है या रूपांतरण के कारण भी हो सकता है। स्टॉक प्रतिभूतियों, परिवर्तनीय ऋण आदि जैसे प्रतिभूति प्रतिभूतियों
क्या है शेयर प्रदूषण?
स्टॉक कमजोर पड़ना एक कॉर्पोरेट कार्रवाई है जो किसी कंपनी के मौजूदा स्टॉकहोल्डर्स के स्वामित्व को कम करके बाजार में नए स्टॉक जारी करने का माध्यम है। नया स्टॉक बाजार में कुल बकाया शेयरों को बढ़ाता है, जिसके परिणामस्वरूप मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व को कमजोर किया जाता है। बकाया शेयरों में वृद्धि एक प्राथमिक या द्वितीयक बाजार की पेशकश का परिणाम हो सकती है, जिसमें एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश, परिवर्तनीय बांडों का जारी / रूपांतरण, स्टॉक में वारंट, और पसंदीदा स्टॉक जारी करना, नए स्टॉक विकल्प आदि शामिल हैं।
- स्टॉक कमजोर पड़ने से स्वामित्व प्रतिशत, प्रति शेयर आय, मतदान अधिकार और स्टॉक का बाजार मूल्य प्रभावित हो सकता है। बाजार में शेयरों के अतिरिक्त प्रवाह के साथ, भले ही स्वामित्व पतला हो जाता है, नए शेयरों की बिक्री से धन के अतिरिक्त प्रवाह के कारण कंपनी का मूल्यांकन बढ़ जाता है।
- सरल शब्दों में, यह कंपनी द्वारा शेयरों का एक अतिरिक्त जारीकरण है जो अंततः मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व के दांव में कमी करता है। कमजोर पड़ने के बाद, शेयरधारक या तो खराब स्थिति में होता है या शायद तटस्थ स्थिति में होता है, और कुछ के लिए, वास्तव में यह अच्छा होता है।
स्टॉक कमजोर पड़ने के प्रकार के उदाहरण
नीचे दिए गए उदाहरणों में, स्टॉक कमजोर पड़ने के तीन प्राथमिक स्रोतों के बारे में बताया गया है
'Mber Inc' एक डिजाइन और इंजीनियरिंग स्टार्टअप है और इसमें एक नया कॉफी मग है जो कॉफी या चाय पीने के तापमान को अनुकूलित करता है। साल 2018 के अंत में, Mber के पास $ 1 मिलियन के बाजार पूंजीकरण और शुद्ध लाभ के $ 100 के साथ 100,000 शेयरों का एक आम स्टॉक बकाया था। मीरा एंड्रयू एक व्यक्ति निवेशक जो 31 mber के 10,000 खरीदे है सेंट जब कंपनी अपनी आय की घोषणा की दिसम्बर 2018, मीरा को पता है कि उनके निवेश mber के लाभ का $ 10 अर्जित किया है उतना अच्छा था।
# 1 - कर्मचारियों को नए शेयरों के जारी करने के माध्यम से स्टॉक कमजोर पड़ने
2019 में, Mber अपने CEO के लिए 100,000 स्टॉक विकल्प जारी करता है। अब तक, इसके पास 100,000 शेयरों का बकाया हिस्सा है। लेकिन अंततः, जब सीईओ स्टॉक विकल्पों का उपयोग करते हैं, तो Mber के पास 200,000 शेयरों की एक पतला शेयर संख्या होगी।
खैर, इसके बाद, हमारे निवेशक के लिए मीरा के लिए कुछ भी मीरा नहीं है। वह अभी भी 10,000 शेयरों का मालिक है, और एक बार कंपनी अतिरिक्त स्टॉक जारी कर देती है, तो उसकी स्वामित्व हिस्सेदारी कमजोर हो जाएगी। प्रारंभिक बकाया शेयर गणना 100,000 थी, और अर्जित लाभ $ 100 था, मीरा मुनाफे के $ 10 के हकदार थे, जो कि 10% (10,000 / 100,000) थे। बाजार में अतिरिक्त शेयरों के जारी होने के बाद, मीरा का स्वामित्व 10% नहीं होगा, लेकिन कुल बकाया शेयरों के 5% (10,000 / 200,000) पर गिर जाएगा, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक $ 100 लाभ के लिए, मीरा केवल 5% कमाएगी। क्या आपको मीरा के लिए बुरा नहीं लगता? इस कदम से सीईओ खुश हो गया; उसे कंपनी के 50% (100,000 / 200,000) शेयरों पर हाथ मिलता है।
# 2 - विस्तार के लिए नए शेयर जारी करना
मान लें कि Mber अपने व्यवसाय का विस्तार करना चाहता है, लेकिन तापमान नियंत्रण मग को जनता के बीच हिट होना बाकी है। यह एक समस्या है! प्रबंधन को लगता है कि इस समस्या का समाधान अपने प्रतिद्वंद्वी, वेकप को खरीदना है। चूंकि Mber ने किसी भी मग को नहीं बेचा है और उसके पास मूव बनाने के लिए पैसे नहीं हैं; यह Vecup शेयरधारकों को अपने स्वयं के शेयरों का आदान-प्रदान करेगा। उलझन में है?
इसे तोड़कर - मार्केट में जारी किए गए नए शेयरों के बदले Mber Vecup का स्वामित्व लेगा। मार्केट में वीचअप एक बड़े पैमाने पर खिलाड़ी होने के कारण 20 बिलियन डॉलर का मार्केट कैपिटलाइजेशन है और इस डील को क्रैक करने के लिए Mber को 10 डॉलर प्रति शेयर मार्केट वैल्यू वाले 2 बिलियन नए शेयर जारी करने की जरूरत होगी। यह मीरा सहित अपने मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व को 200,000 गुना तक कम कर देगा। बड़ी तस्वीर को देखते हुए, सदस्य और वीचप के विलय के बाद लाभ से मीरा की कटौती अकेले सदस्य के लाभ से अपने कटौती की तुलना में बहुत छोटी लगती है। लेकिन शुद्ध लाभ बहुत बड़ा होगा। मीरा को एक छोटे से लाभ से बड़े हिस्से के अपने मूल निवेश के बदले में सदस्य और वीचअप के एक बड़े लाभ से एक छोटा सा हिस्सा प्राप्त होगा। सीधे शब्दों में कहें, यह एक बड़ा केक से छोटा टुकड़ा है।
# 3 - माध्यमिक पेशकश
स्टॉक जारी करने का काम माध्यमिक जारी करके भी किया जा सकता है। इससे पहले, जब Mber अपने सीईओ को 100,000 शेयर जारी करता है, तो शेयरधारकों को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया जाता है क्योंकि यह मामूली कीमत पर पेश किया जाता है। प्रबंधन द्वारा सीईओ को नए शेयर जारी करने से पहले, सदस्य इसे अत्याधुनिक तकनीक और अपने ग्राहकों के लिए कला सेवा की स्थिति के साथ जनता के बीच एक हिट बनाने के लिए शुरू करते हैं। Mber के शेयर एक बजीर हैं और $ 500 प्रति शेयर पर अतिरिक्त 100,000 शेयर बेचते हैं। यदि शेयर की कीमत में इसके आंतरिक मूल्य में कोई बदलाव किए बिना वृद्धि हुई है, तो मीरा पहले से कहीं ज्यादा विलय होगी।
बड़े पैमाने पर लोकप्रियता के कारण न केवल मूल्य बढ़े, बल्कि कंपनी के आंतरिक मूल्य में वृद्धि हुई क्योंकि इसने बाजार में जारी किए गए 100,000 अतिरिक्त शेयरों के लिए $ 50 मिलियन का कारोबार किया। मीरा की 5% हिस्सेदारी, यानी 200,000 शेयरों में से 10,000 शेयर, अब $ 2.5 मिलियन मूल्य का है।
स्टॉक कमजोर पड़ने के फायदे
- एक संगठन जो बाहरी स्वामित्व को कम करना चाहता है, के लिए कमजोर पड़ने से उसके कर्मचारियों को अतिरिक्त स्टॉक जारी करके आंतरिक स्वामित्व बढ़ाने में मदद मिलती है।
- अगर शेयर खुले बाजार में जारी किए जाते हैं, तो भी बाजार में कंपनी के मूल्यांकन में वृद्धि होती है, जो कि बकाया शेयरों में वृद्धि के द्वारा किए गए धन के अतिरिक्त प्रवाह के साथ होती है।
- जब कोई कंपनी आंतरिक मूल्य से अधिक मूल्य के शेयर जारी करती है, तो एक बाहरी शेयरधारक हमेशा स्वामित्व हिस्सेदारी के पतला होने के बिना लाभान्वित होगा।
नुकसान
- निवेशक कमजोर पड़ने से नफरत करते हैं, ज्यादातर मामलों में, यह बाहरी शेयरधारकों से अंदरूनी सूत्रों के स्वामित्व के हस्तांतरण का प्रतिनिधित्व करता है।
- मौजूदा शेयरधारकों की स्वामित्व हिस्सेदारी कम कर देता है;
अंतिम विचार
- स्टॉक डिल्यूशन से किसी कंपनी में मौजूदा शेयरधारकों की स्वामित्व हिस्सेदारी घट जाती है।
- यह एक स्टार्टअप के लिए सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक है।
- एक निवेशक लाभ उठा सकता है, नुकसान उठा सकता है, या स्थिति के आधार पर उसकी स्थिति में कोई बदलाव नहीं हो सकता है।
