परिसमापन वरीयता (परिभाषा, उदाहरण) - यह काम किस प्रकार करता है?

परिसमापन वरीयता परिभाषा

परिसमापन वरीयता एक ऐसा खंड है जो परिसंपत्तियों की प्राप्ति से भुगतान के आदेश को बताता है कि इकाई अपनी कॉर्पोरेट स्थिति खो देती है और दिवालिया हो जाती है। यह पसंदीदा शेयरधारकों द्वारा निवेशित राशि की सुरक्षा प्रदान करने के लिए किया जाता है, जब इकाई स्वैच्छिक प्रक्रिया या अनैच्छिक रूप से परिसमापन प्रक्रिया के तहत जाती है।

परिसमापन क्या है?

परिसमापन, आम आदमी के कार्यकाल में, कंपनी का एक अंत है। इसका अर्थ कंपनी को दूसरे हाथों में स्थानांतरित करना या व्यवसाय को बेचना भी है। परिसमापन की प्रक्रिया में, कंपनी को अपनी सभी परिसंपत्तियों को नकद करने, देनदारियों का भुगतान करने और निवेशकों को लिक्विडेशन वरीयता शीर्षक के साथ निवेशकों सहित विभिन्न दावेदारों को धन वितरित करने की आवश्यकता होती है। इस पूंजी का उपयोग आम तौर पर उद्यम पूंजी निवेशकों द्वारा अपने निवेश की सुरक्षा के लिए किया जाता है।

परिसमापन की प्रक्रिया

निवेशकों के लिए परिसमापन वरीयता खंड के साथ निम्नलिखित प्रक्रिया का पालन किया जा रहा है।

• सबसे पहले, यह जांचने की जरूरत है कि निवेशक एक पसंदीदा निवेशक है या सिर्फ एक सामान्य शेयरधारक जैसे कि कर्मचारी या अन्य हितधारक, वह प्राप्तियों के हकदार होंगे क्योंकि अन्य शेयरधारक इसे साझा करेंगे।
• फिर, हमें उनकी निवेशित पूंजी के लिए आवंटित किए गए कई पर गौर करने की जरूरत है। कंपनी द्वारा बाहर निकलने की स्थिति में निवेश के समय में कई बार सूचना मिलती है। आम तौर पर, यह 1-3 के बीच होता है, और यदि कोई बहु संलग्न नहीं है, तो निवेशक लिक्विडेशन वरीयता के आधार पर अपनी आय प्राप्त करने में सक्षम नहीं होगा।
• हमें यह भी जांचना होगा कि अधिमान्य निवेशक के पास भाग लेने का अधिकार है या नहीं। भाग लेने वाले निवेशक को अपनी परिसमापन वरीयता के अलावा और उसके हिस्से के प्रतिशत के आधार पर एक सामान्य हितधारक के रूप में आय को साझा करने का अधिकार देता है। और, यदि निवेशक भी एक भाग लेने वाला सही धारक है, तो उसे अतिरिक्त राशि प्राप्त होगी। अन्यथा, वह केवल अपने परिसमापन वरीयता के लिए धन प्राप्त करेगा।

परिसमापन के प्रकार

कई प्रकार हैं जो बाजार में तैर रहे हैं; हम कुछ महत्वपूर्ण बातों को कवर करेंगे:

• परिसमापन वरीयता बहु सबसे प्रसिद्ध तरीकों में से एक है जिसमें निवेशक परिसमापन के मामले में अपनी रक्षा करते हैं। यह वह राशि बताता है जो निवेशकों द्वारा निवेश की गई पूंजी में से कई में चुकाया जाएगा। मान लें कि किसी ने $ 1M का निवेश किया है, और उसकी परिसमापन वरीयता 1 है, तो, यदि इकाई को परिसमापन करने से पर्याप्त धन उत्पन्न हुआ है, तो वह अपना प्रारंभिक निवेश वापस प्राप्त करेगा, अर्थात $ 1M।
• प्रतिभागी परिसमापन पसंद के मामले में , निवेशकों को भुगतान के बाद इक्विटी स्वामित्व से अतिरिक्त राशि प्राप्त होगी।
• में सीधे या गैर-भाग लेते हुए परिसमापन पसंद है, अगर एक निवेशक भाग न लेने वाला वरीयता के साथ एक पसंदीदा शेयर है, तो वह निम्नलिखित विकल्पों में अधिक लाभ के लिए पात्र है; वह या तो अपने पसंदीदा स्टॉक को आम स्टॉक में बदलना चुन सकता है और आय प्राप्त कर सकता है या केवल पसंदीदा स्टॉक से अपना हक पा सकता है।
• छाया हुआ परिसमापन प्रक्रिया भी व्यापक रूप से प्रयोग किया जाता है। यहां निवेशक और संस्था को समान लाभ मिलता है। यदि किसी निवेशक के पास यह वरीयता है, तो वह वरीयता राशि और फिर सामान्य इक्विटी से अतिरिक्त राशि प्राप्त करने के लिए पात्र होगा, लेकिन अनुबंध की शर्तों के अनुसार उसकी कमाई एक सीमा तक सीमित रहेगी।
• वरिष्ठता के आधार पर भी कुछ परिसमापन वरीयताएँ मौजूद हैं। जैसे कि:
  • जब वरिष्ठता के स्तर के आधार पर अनुबंध में उल्लेख किया जाता है, तो पुनर्भुगतान में पहले की तुलना में निवेशक वरीयता के नवीनतम किश्त पर विचार किया जाएगा।
  • Pari Passu वरिष्ठता के मामले में, आय सभी निवेशकों में समान रूप से उनके निवेश के अनुपात में इस प्राथमिकता के साथ वितरित की जाएगी, यदि प्राप्तियां पूरी तरह से वापस भुगतान करने में असमर्थ हैं।
  • एक और प्रकार की वरिष्ठता वरीयता है, और इसे हाइब्रिड या Tiered वरिष्ठता के रूप में जाना जाता है। यहां निवेशकों को एक साथ रखा जाता है और पैरी पासु सिद्धांत के अनुसार भुगतान किया जाता है।

परिसमापन पसंद का उदाहरण

मान लेते हैं कि वेंचर कैपिटल ग्रुप ने कारोबार में 50% हिस्सेदारी के लिए $ 250M का निवेश किया है। इसके निवेश मूल्य के 0/1/2/3 के अनुपात में गैर-भाग लेने वाला परिसमापन वरीयता है। बाद की तारीख में, व्यवसाय को 100/250/500/1000 मिलियन के लिए अधिग्रहित किया जा रहा है। उद्यम पूंजीपति निम्नानुसार आय के हकदार होंगे:

उपरोक्त उदाहरण में, यदि उद्यम पूंजी समूह भी आय में हिस्सेदारी का हकदार है या उसके पास एक भाग लेने वाला हिस्सा भी है, तो अतिरिक्त शेयर का भुगतान परिसमापन वरीयता के बाद किया जाएगा। वेंचर कैपिटल ग्रुप को निम्नलिखित फार्मूले के अनुसार स्वामित्व प्राप्त होगा:

VCG का हिस्सा = (कुल आय - परिसमापन पसंद) * VCG का हिस्सा

विस्तृत गणना के लिए एक्सेल शीट देखें।

फायदा

यह प्राथमिकता निवेशकों को बीमा के रूप में कार्य करती है। यदि कंपनी अपने लक्ष्य को पूरा नहीं कर पाई या अपने उद्यम में विफल नहीं हुई, तो उसे तरल होना चाहिए। इसलिए, निवेशकों के पास धन की प्राथमिकता या गारंटी है; वे कम से कम अपनी निवेशित राशि प्राप्त कर सकेंगे।

सीमाएं

परिसमापन वरीयता तभी लागू होती है जब कोई कंपनी दिवालिया होने, पुनर्पूंजीकरण, या विलय और अधिग्रहण आदि के कारण परिसमापन में चली जाती है, लेकिन, अगर कंपनी एक प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव निकालती है, तो निवेशक वरीयता लागू नहीं होती है। इस मामले में, आम तौर पर, सभी वरीयता शेयरधारकों को आम शेयरधारकों में परिवर्तित किया जा रहा है।

निष्कर्ष

कुल मिलाकर, निवेशक वरीयता खंड कंपनी के परिसमापन के मामले में निवेशकों को अपने निवेश की रक्षा करने में मदद करता है, जहां आय काफी कम होती है। अन्यथा, यह निवेशक को कुछ अतिरिक्त लाभ को देखने में मदद करता है जब कंपनी जिस आय पर रोक लगाती है वह उसके खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त से अधिक है।