रियायती पेबैक अवधि क्या है?
रियायती पेबैक अवधि, इसकी प्रारंभिक नकदी परिव्यय को पुनर्प्राप्त करने के लिए आवश्यक समयावधि को संदर्भित करती है और इसकी गणना भविष्य में उत्पन्न होने वाली नकदी प्रवाह को छूट देकर की जाती है और फिर भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को पूरा करते हैं जहां भारित औसत लागत से छूट प्राप्त होती है। पूंजी या वापसी की आंतरिक दर।
रियायती पेबैक अवधि फॉर्मूला
रियायती लौटाने की अवधि = वर्ष से पहले रियायती लौटाने की अवधि + (वसूली से पहले वर्ष में संचयी नकदी प्रवाह / वसूली के बाद वर्ष में रियायती नकदी प्रवाह)
पूंजीगत बजट के नजरिए से, यह विधि एक साधारण पेबैक अवधि की तुलना में बहुत बेहतर विधि है।
इस सूत्र में, दो भाग हैं।
- पहला भाग "अवधि होने के एक साल पहले" है। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि पूर्व वर्ष लेने से, हम पूर्णांक प्राप्त कर सकते हैं।
- अगले भाग में रिकवरी से पहले वर्ष में संचयी नकदी प्रवाह के बीच विभाजन है और पुनर्प्राप्ति के बाद वर्ष में नकदी प्रवाह में छूट है। इस भाग का उद्देश्य इस अनुपात का पता लगाना है कि कितना वसूला जाना अभी बाकी है।
उदाहरण
फनी इंक एक प्रारंभिक निवेश के रूप में एक परियोजना में $ 150,000 का निवेश करना चाहते हैं। फर्म को पहले वर्ष में $ 70,000, दूसरे वर्ष में $ 60,000 और तीसरे वर्ष में $ 60,000 उत्पन्न होने की उम्मीद है। पूंजी की भारित औसत लागत 10% है। फनी इंक के रियायती पेबैक अवधि का पता लगाएं।
हम कदम से कदम मिलाकर चलेंगे।
सबसे पहले, हम नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य का पता लगाएंगे।
आइए गणनाओं को देखें।
कृपया वर्तमान मूल्य के सूत्र पर ध्यान दें - PV = FV / (1 + i) n
- वर्ष 0: - $ 150,000 / (1 + 0.10) 0 = $ 150,000
- वर्ष 1: $ 70,000 / (1 + 0.10) 1 = $ 63,636.36
- वर्ष 2: $ 60,000 / (1 + 0.10) 2 = $ 49,586.78
- वर्ष 3: $ 60,000 / (1 + 0.10) 3 = $ 45,078.89
अब, हम संचयी छूट वाले नकदी प्रवाह की गणना करेंगे -
- वर्ष 0: - $ 150,000
- वर्ष 1: - 86,363.64
- वर्ष 2: - 36,776.86
- वर्ष 3: $ 8,302.03
रियायती पेबैक अवधि = रियायती पेबैक अवधि होने से पहले वर्ष + (वसूली के पहले वर्ष में संचयी नकदी प्रवाह / वसूली के बाद वर्ष में रियायती नकदी प्रवाह)
= 2 + ($ 36.776.86 / $ 45,078.89) = 2 + 0.82 = 2.82 वर्ष।
उदाहरण # 2
एक परियोजना में $ 6000 के वार्षिक नकदी प्रवाह के साथ $ 30,000 का नकद बहिर्वाह हो रहा है, तो आइए हम रियायती पेबैक अवधि की गणना करते हैं, इस मामले में, कंपनियों का मानना है कि WACC 15% है और परियोजना का जीवन 10 वर्ष है।
| साल | नकदी प्रवाह | वर्तमान मूल्य कारक @ 15% | नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य | नकदी प्रवाह के संचयी वर्तमान मूल्य |
| 1 है | $ 6,000 | 0.870 है | $ 5,220 | $ 5,220 |
| २ | $ 6,000 | 0.756 है | $ 4,536 | $ 9,756 |
| ३ | $ 6,000 | 0.658 है | $ 3,948 | $ 13,704 |
| ४ | $ 6,000 | 0.572 | $ 3,432 | $ 17,136 |
| ५ | $ 6,000 | 0.497 है | $ 2,982 | $ 20,118 |
| ६ | $ 6,000 | 0.432 है | $ 2,592 | $ 22,710 |
| । | $ 6,000 | 0.376 है | $ 2,256 | $ 24,966 |
| । | $ 6,000 | 0.327 | $ 1,962 | $ 26,928 |
| ९ | $ 6,000 | 0.284 | $ 1,704 | $ 28,632 |
| १० | $ 6,000 | 0.247 | $ 1,482 | $ 30,114 |
इस मामले में, 10 वें वर्ष में संचयी नकदी प्रवाह $ 30,114 है , इसलिए भुगतान अवधि लगभग है। 10 साल
लेकिन, यदि आप साधारण पेबैक में इसकी गणना करते हैं, तो पेबैक अवधि 5 वर्ष ($ 30,000 / $ 6,000) है
कृपया ध्यान दें कि यदि छूट की दर बढ़ जाती है, तो वापसी की साधारण दर और रियायती भुगतान अवधि के बीच विकृति बढ़ जाती है। इसके बारे में आगे बताऊंगा। आइए उपरोक्त उदाहरण में 10% की छूट दर लें और रियायती पेबैक अवधि की गणना करें।
| साल | नकदी प्रवाह | वर्तमान मूल्य कारक @ 10% | नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य | नकदी प्रवाह का संचयी वर्तमान मूल्य |
| 1 है | $ 6,000 | 0.909 है | $ 5,454 | $ 5,454 |
| २ | $ 6,000 | 0.826 है | $ 4,956 | $ 10,410 |
| ३ | $ 6,000 | 0.751 है | $ 4,506 | $ 14,916 |
| ४ | $ 6,000 | 0.683 है | $ 4,098 | $ 19,014 |
| ५ | $ 6,000 | 0.621 है | $ 3,726 | $ 22,740 |
| ६ | $ 6,000 | 0.564 है | $ 3,384 | $ 26,124 |
| । | $ 6,000 | 0.513 है | $ 3,078 | $ 29,202 |
| । | $ 6,000 | 0.466 है | $ 2,796 | $ 31,998 |
| ९ | $ 6,000 | 0.424 है | $ 2,544 | $ 34,542 |
| १० | $ 6,000 | 0.385 है | $ 2,310 | $ 36,852 |
इस मामले में, छूट की दर 10% है और रियायती भुगतान की अवधि लगभग 8 वर्ष है, जबकि छूट की वापसी की अवधि 10 वर्ष है यदि छूट की दर 15% है। लेकिन दोनों मामलों में साधारण भुगतान अवधि 5 वर्ष है। तो, इसका मतलब यह है कि छूट की दर बढ़ने के साथ, रियायती वेतन अवधि और साधारण भुगतान अवधि की पेबैक अवधि में अंतर बढ़ता है।
| छूट की दर | साधारण पेबैक (ए) | रियायती पेबैक (बी) | पेबैक अवधि में अंतर (बी) - (ए) |
| 10% | 5 वर्ष | 8 साल | 3 वर्ष |
| 15% | 5 वर्ष | 10 साल | 5 वर्ष |
मुझे उम्मीद है कि आप लोगों को पेबैक अवधि और रियायती पेबैक अवधि के बारे में एक उचित समझ मिली होगी। आइए हम अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए कुछ और उदाहरण लें।
उदाहरण # 3
एक कंपनी अपनी पुरानी अर्ध-स्वचालित मशीन को एक नई पूरी तरह से स्वचालित मशीन से बदलना चाहती है। बाजार में, 5,00,000 डॉलर की लागत से बाजार में दो मॉडल (मॉडल ए एंड मॉडल बी) उपलब्ध हैं। एक पुरानी मशीन का निस्तारण मूल्य $ 1,00,000 है। मौजूदा मशीनरी की उपयोगिताओं का उपयोग किया जा सकता है, जो कंपनी खरीद मॉडल ए हैं, और खरीदी जाने वाली अतिरिक्त उपयोगिताओं केवल $ 1,00,000 हैं। हालांकि, अगर कंपनी मॉडल बी खरीदती है, तो सभी मौजूदा उपयोगिताओं को बदलना होगा, और नई उपयोगिताओं की कीमत $ 2,00,000 है, और पुरानी उपयोगिताओं का एक निस्तारण मूल्य $ 20,000 है। नकदी प्रवाह की उम्मीद निम्नानुसार है, और छूट की दर 15% है
| साल | |||
| ए | बी | ||
| 1 है | 1,00,000 डॉलर | $ 2,00,000 | |
| २ | $ 1,50,000 | $ 2,10,000 | |
| ३ | $ 1,80,000 | $ 1,80,000 | |
| ४ | $ 2,00,000 | $ 1,70,000 | |
| ५ | $ 1,70,000 | $ 40,000 | |
| बचाव मूल्य की उम्मीद | $ 50,000 | $ 60,000 | |
वर्ष के निवेश पर व्यय (वर्ष शून्य)
| विशेष रूप से | ए | बी |
| मशीन की लागत | $ 5,00,000 | $ 5,00,000 |
| उपयोगिताओं की लागत | 1,00,000 डॉलर | $ 2,00,000 |
| पुरानी मशीन का निस्तारण | ($ 1,00,000) | ($ 1,00,000) |
| पुरानी मशीन का निस्तारण | - | ($ 20,000) |
| कुल व्यय | $ 5,00,000 | $ 5,80,000 |
| साल | वर्तमान मूल्य कारक @ 15% | मशीन ए | मशीन बी | ||||
| नकदी प्रवाह | नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य | नकदी प्रवाह के संचयी वर्तमान मूल्य | नकदी प्रवाह | नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य | नकदी प्रवाह के संचयी वर्तमान मूल्य | ||
| 0 (ऊपर की गणना के अनुसार) | 1.00 है | $ 500,000 | $ 500,000 | $ 500,000 | $ 580,000 | $ 580,000 | $ 580,000 |
| 1 है | 0.87 | $ 100,000 | 87,000 डॉलर | 87,000 डॉलर | $ 200,000 | $ 174,000 | $ 174,000 |
| २ | 0.76 | $ 150,000 | $ 114,000 | $ 201,000 | $ 210,000 | $ 159,600 | $ 333,600 |
| ३ | 0.66 | $ 180,000 | $ 118,800 | $ 319,800 | $ 180,000 | $ 118,800 | $ 452,400 |
| ४ | 0.57 | $ 200,000 | $ 114,000 | $ 433,800 | $ 170,000 | $ 96,900 | $ 549,300 |
| 5 (माच ए के लिए $ 50,000 का निस्तारण मूल्य और मच बी के लिए $ 60,000 सहित) | 0.50 | $ 170000+ $ 50,000 | $ 110,000 | $ 543,800 | $ 100,000 | $ 50,000 | $ 599,300 |
इस मामले में, मशीन ए के लिए रियायती भुगतान इस प्रकार है …
मशीन ए 4 वर्ष के अंत में $ 4,33,800 मिल रहा है, और केवल $ 66,200 ($ 50000- $ 433800) को वर्ष 5 में प्राप्त करना है। इसलिए, यहां पेबैक है…
4 वर्ष + (66,200 / 1,10,000) = 4.6 वर्ष
मशीन बी 4 वर्ष के अंत में $ 5,49,300 की हो रही है और केवल $ 30,700 ($ 5,80,000- $ 5,49,300) को वर्ष 5 में प्राप्त करना है। इसलिए, पेबैक यहां है …
4 वर्ष + (30,700 / 50,000) = 4.6 वर्ष
दोनों मामलों में रियायती पेबैक समान है।
एक्सेल में डिस्काउंटेड पेबैक पीरियड कैलकुलेशन
अब एक्सेल में ऊपर उदाहरण देते हैं।
यह बहुत सरल है। आपको पुनर्प्राप्ति से पहले एक वर्ष में संचयी नकदी प्रवाह के दो इनपुट प्रदान करने और पुनर्प्राप्ति के बाद एक वर्ष में रियायती नकदी प्रवाह प्रदान करने की आवश्यकता है। आप आसानी से प्रदान किए गए टेम्पलेट में अवधि की गणना कर सकते हैं।
उपयोग और प्रासंगिकता
- रियायती पेबैक अवधि यह गणना करने के लिए एक बेहतर विकल्प है कि किसी परियोजना को अपने प्रारंभिक निवेश को कितना समय वापस मिलेगा; क्योंकि, एक साधारण पेबैक अवधि में, पैसे के समय के मूल्य पर कोई विचार नहीं किया जाता है।
- पेबैक अवधि का पता लगाने के लिए इसे सबसे अच्छा फॉर्मूला नहीं कहा जा सकता है।
- लेकिन पूंजी बजटिंग और सटीकता के दृष्टिकोण से, यह विधि एक साधारण पेबैक अवधि से कहीं बेहतर है; क्योंकि एक साधारण भुगतान अवधि में, पूंजी के पैसे और लागत के समय के मूल्य पर कोई विचार नहीं किया जाता है।
- कई प्रबंधक अपनी फर्मों के प्रारंभिक निवेशों को फिर से भरने के लिए कार्यकाल के एक अधिक सटीक अनुमान को खोजने के लिए अपने ध्यान को एक साधारण पेबैक अवधि से रियायती पेबैक अवधि तक स्थानांतरित कर रहे हैं।
रियायती पेबैक अवधि कैलकुलेटर
आप निम्न कैलकुलेटर का उपयोग कर सकते हैं
| रियायती पेबैक अवधि होने से पहले का वर्ष | |
| वसूली से पहले वर्ष में संचयी नकदी प्रवाह | |
| वसूली के बाद वर्ष में नकदी प्रवाह की छूट | |
| रियायती पेबैक अवधि फॉर्मूला = | |
| रियायती पेबैक अवधि फॉर्मूला = | रियायती पेबैक अवधि से पहले वर्ष + होता है |
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