फारवर्ड रेट की गणना करने का फॉर्मूला
वायदा दर = ((1 + S 1 ) एन 1 / (1 + एस 2 ) एन 2 ) 1 / (एन 1 -n 2 ) - 1आगे की दर का सूत्र उपज वक्र को अलग करने में मदद करता है जो अलग-अलग परिपक्वता अवधि वाले विभिन्न बांडों पर पैदावार का प्रतिनिधित्व करता है। इसकी गणना भविष्य की तारीख और निकट भविष्य की तारीख और भविष्य की तारीख और करीब भविष्य की तारीख तक की संख्या के आधार पर की जा सकती है।
जहां S 1 = भविष्य की तारीख तक स्पॉट रेट,
- S 2 = निकट भविष्य की तारीख तक स्पॉट रेट, अगले भविष्य की तारीख तक n 1 = वर्षों की संख्या,
- n 2 = निकट भविष्य की तारीख तक वर्षों की संख्या
सूत्र के लिए अंकन को आमतौर पर एफ (2,1) के रूप में दर्शाया जाता है , जिसका अर्थ है कि अब से दो साल बाद एक साल की दर।
फॉरवर्ड दर गणना (चरण दर चरण)
इसे निम्नलिखित चरणों का उपयोग करके प्राप्त किया जा सकता है:
- चरण 1: सबसे पहले, सुरक्षा को खरीदने या बेचने के लिए भविष्य की तारीख तक स्पॉट रेट निर्धारित करें, और इसे एस 1 द्वारा दर्शाया गया है । इसके अलावा, सं। अगले भविष्य की तारीख तक वर्ष का, और इसे n 1 से दर्शाया जाता है ।
- चरण 2: अगला, समान सुरक्षा को बेचने या खरीदने के लिए निकट भविष्य की तारीख तक स्पॉट रेट निर्धारित करें, और इसे एस 2 द्वारा दर्शाया गया है । फिर, संख्या की गणना करें। वर्ष के निकट भविष्य की तारीख तक, और इसे n 2 द्वारा निरूपित किया जाता है ।
- चरण 3: अंत में, (n 1 - n 2 ) के लिए आगे की दर की गणना । वर्षों के बाद n 2 नं। साल के नीचे दिखाया गया है। फॉरवर्ड दर = ((1 + S 1 ) एन 1 / (1 + एस 2 ) एन 2 ) 1 / (एन 1 -n 2 ) - 1
उदाहरण
उदाहरण 1
आइए हम एक कंपनी PQR Ltd का उदाहरण लेते हैं, जिसने हाल ही में अपने आगामी प्रोजेक्ट के लिए पैसे जुटाने के लिए अगले दो वर्षों में बांड जारी किए हैं। एक साल की परिपक्वता के साथ जारी किए गए बांडों ने निवेश पर 6.5% रिटर्न की पेशकश की है, जबकि दो साल की परिपक्वता वाले बांडों ने निवेश पर 7.5% रिटर्न की पेशकश की है। दिए गए आंकड़ों के आधार पर, एक वर्ष की दर की गणना अभी से करें।
दिया हुआ,
- दो साल के लिए स्पॉट दर, एस 1 = 7.5%
- एक वर्ष के लिए स्पॉट दर, एस 2 = 6.5%
- 2 एन डी बांड के लिए नंबर वर्ष , एन 1 = 2 वर्ष
- 1 सेंट बॉन्ड के लिए नंबर वर्ष , एन 2 = 1 वर्ष
ऊपर दिए गए आंकड़ों के अनुसार, अब हम कंपनी POR ltd की एक साल की दर की गणना करेंगे।
इसलिए, अब से एक वर्ष की एक वर्ष की अग्रिम दर की गणना होगी,
F (1,1) = ((1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ) 1 / (n 1 -n 2 ) - 1
= (1 + 7.5%) 2 / (1 + 6.5%) 1 ) 1 / (2-1) - 1
एक साल FR अब से एक साल = 8.51%
उदाहरण # 2
आइए हम एक ब्रोकरेज फर्म का उदाहरण लें जो एक दशक से अधिक समय से कारोबार में है। फर्म ने निम्नलिखित जानकारी प्रदान की है। तालिका आगे की दर की विस्तृत गणना का एक स्नैपशॉट देती है।
- एक वर्ष के लिए स्पॉट दर, S 1 = 5.00%
- एफ (1,1) = 6.50%
- एफ (1,2) = 6.00%
दिए गए आंकड़ों के आधार पर, दो साल और तीन साल के लिए स्पॉट रेट की गणना करें। फिर एक साल की फ़ॉरवर्ड रेट की गणना अब से दो साल बाद करें।
- दिया गया, S 1 = 5.00%
- एफ (1,1) = 6.50%
- एफ (1,2) = 6.00%
इसलिए, दो वर्षों के लिए स्पॉट रेट की गणना इस प्रकार की जा सकती है,
एस 2 = ((1 + एस 1 ) * (1 + एफ (1,1))) 1/2 - 1
= (1 + 5.00%) * (1 + 6.50%)) 1/2 - 1
दो साल के लिए स्पॉट रेट = 5.75%
इसलिए, तीन वर्षों के लिए स्पॉट रेट की गणना होगी,
एस 3 = ((1 + एस 1 ) * (1 + एफ (1,2)) 2 ) 1/3 - 1
= (1 + 5.00%) * (1 + 6.00%) 2 ) 1/3 - 1
तीन साल के लिए स्पॉट रेट = 5.67%
इसलिए, अब से दो साल बाद एक साल की आगे की दर की गणना होगी,
F (2,1) = ((1 + S 3 ) 3 / (1 + S 2 ) 2 ) 1 / (3-2) - 1
= (1 + 5.67%) 3 / (1 + 5.75%) 2 ) - 1
प्रासंगिकता और उपयोग
फ़ॉरवर्ड रेट से तात्पर्य उस दर से है जो दूर की भविष्य की तारीख से लेकर निकट भविष्य की तारीख तक के भुगतान को छूट देने के लिए प्रयोग की जाती है। इसे भविष्य के दो स्पॉट रेट्स यानी आगे स्पॉट रेट और नजदीकी स्पॉट रेट के बीच बढ़ते रिश्ते के रूप में भी देखा जा सकता है। यह इस बात का आकलन है कि बाजार का मानना है कि भविष्य में अलग-अलग परिपक्वताओं के लिए ब्याज दरें क्या होंगी।
उदाहरण के लिए, मान लें कि जैक को आज पैसा मिला है, और वह आज से एक साल बाद एक अचल संपत्ति खरीदने के लिए पैसे बचाना चाहता है। अब, वह अगले साल के लिए इसे सुरक्षित और तरल रखने के लिए सरकारी प्रतिभूतियों में पैसा लगा सकता है। हालांकि, उस मामले में, जैक के पास दो विकल्प हैं: वह या तो एक सरकारी बॉन्ड खरीद सकता है जो एक वर्ष में परिपक्व हो जाएगा, या वह एक और सरकारी बॉन्ड खरीदने का विकल्प चुन सकता है जो छह महीने में परिपक्व हो जाएगा, और फिर एक और छह के लिए धन पर रोल करें -मौथे सरकारी बांड जब पहले एक परिपक्व होता है।
यदि दोनों विकल्प निवेश पर समान रिटर्न उत्पन्न करते हैं, तो जैक उदासीन होगा और दोनों विकल्पों में से किसी एक के साथ जाएगा। लेकिन क्या होगा अगर ब्याज की पेशकश एक साल के बांड की तुलना में छह महीने के बांड के लिए अधिक है। उस स्थिति में, वह अब छह महीने के बॉन्ड को खरीदकर और अगले छह महीनों के लिए इसे रोल कर देगा। अब, यह अब से छह महीने के छह महीने के बांड की वापसी की गणना करने के लिए खेल में आता है। इस तरह, यह जैक को उपज में इस तरह के समय-आधारित भिन्नता का लाभ उठाने में मदद कर सकता है।
