धन अधिकतमकरण क्या है?
वेल्थ अधिकतमकरण का अर्थ है शेयर की कीमत में वृद्धि के परिणामस्वरूप शेयरधारक की संपत्ति का अधिकतमकरण जिससे कंपनी का बाजार पूंजीकरण बढ़ रहा है। शेयर की कीमत में वृद्धि एक प्रत्यक्ष कार्य है कि कंपनी कितनी प्रतिस्पर्धी है, इसकी स्थिति, विकास की रणनीति और यह मुनाफा कैसे पैदा करती है।
स्पष्टीकरण
- वित्त प्रबंधक कंपनी के शेयरधारकों के साथ एक प्रमुख-एजेंट संबंध की सेवा करते हैं और शेयरधारकों के एजेंट के रूप में कार्य करते हैं और उन्हें शेयरधारकों के हित को पूरा करना चाहिए।
- किसी कंपनी में प्रत्येक शेयरधारक या निवेशक की उम्मीद उनके निवेश से अच्छी मात्रा में रिटर्न उत्पन्न करने और उनकी निवेशित राशि को सुरक्षित रखने की भी होगी। यहां वर्णित दोनों उद्देश्यों को हर व्यवसाय के लिए एक प्रमुख निर्णायक कारक के रूप में धन अधिकतमकरण द्वारा पूरा किया जाता है और यह शेयरधारकों को व्यवसाय में किए गए उनके निवेश के बारे में खुश रखने में भी मदद करता है।
उदाहरण
- धन अधिकतमकरण के विशिष्ट उदाहरण ऐसे मामले हो सकते हैं जहां शेयरधारकों को कुछ समय के लिए किसी विशेष स्टॉक में निवेश करने से लाभ हुआ है और क्योंकि कंपनी के निवल मूल्य में वृद्धि हुई है, इसने शेयर मूल्यों को भी सकारात्मक रूप से प्रभावित किया है और इस प्रकार शेयरधारकों की संपत्ति बढ़ रही है। एक बहुत ही व्यावहारिक उदाहरण हैवेल्स नामक एक यूएस-आधारित कंपनी के लिए वर्ष 1996 में किया गया निवेश हो सकता है। यह देखा गया है कि किसी भी निवेशक ने हैवेल्स में 1996 में इस शेयर में $ 1500 का निवेश किया है और अब तक के स्टॉक को बरकरार रखा है, केवल $ 1500 से $ 4,000,000 तक का भारी लाभ देखा है।
- यह वही है जो कंपनी के निवल मूल्य ने शेयर के मूल्य और शेयरधारकों के धन को प्रभावित किया है। वेल्थ मैक्सिमाइजेशन न केवल स्टॉक वैल्यू एप्रिसिएशन के मामले में होता है, बल्कि एक और तरीका है, जहां किसी का निवेश इसे लगातार अंतराल पर लाभांश प्रदान करने वाली कंपनियों के मामले में काफी बढ़ा सकता है। स्टॉक वैल्यू प्रशंसा के साथ इन लाभांशों के जमा होने से शेयरधारकों को लाभ भी हो सकता है।
लाभ
कुछ लाभ इस प्रकार हैं:
- यह मुनाफे से अधिक नकदी प्रवाह से संबंधित है। नकदी प्रवाह अधिक निश्चित और नियमित है और अनिश्चितता की कमी है जो अन्यथा लाभ से जुड़ी है।
- मुनाफे में अधिक हेरफेर होता है लेकिन नकदी प्रवाह नहीं होता है। इस प्रकार धन अधिकतमकरण लाभ अधिकतमकरण की तुलना में कम हेरफेर की संभावना है जो लाभ पर निर्भर है।
- यह लाभ के अधिकतमकरण की तुलना में अधिक लंबी अवधि के लिए केंद्रित है, जिसमें एक अल्पकालिक फोकस है। अधिकतम लाभ प्राप्त करना आसान है क्योंकि प्रबंधक दीर्घकालिक स्थिरता के आधार पर अल्पकालिक लाभ लाने के लिए अनैतिक तरीके अपना सकते हैं।
- वे जोखिम और अनिश्चितता के कारकों पर विचार करते हैं जबकि छूट की दर को ध्यान में रखते हैं जो समय और जोखिम दोनों को दर्शाता है।
नुकसान
कुछ नुकसान इस प्रकार हैं:
- यह एक विचार पर आधारित है जो संभावित है और वर्णनात्मक नहीं है।
- ऐसी तकनीक में निर्धारित उद्देश्य स्पष्ट नहीं हैं।
- धन का अधिकतम उपयोग व्यवसाय की लाभप्रदता पर काफी हद तक निर्भर है क्योंकि व्यवसाय के लाभदायक होने के बाद ही वह शेयरधारकों की संपत्ति को बढ़ाने के बारे में सोच सकता है।
- यह नकदी प्रवाह की पीढ़ी पर आधारित है न कि लेखांकन लाभ पर।
निष्कर्ष
धन अधिकतमकरण में गुण और अवगुण दोनों हैं। यह एक कंपनी में निवेश करने से पहले हर निवेशक के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण कारक है। वे अपने शेयरधारकों को अच्छी वापसी उत्पन्न करने के रूप में खुशी के बारे में लाते हैं और शेयरधारकों को ऐसी कंपनियों में अधिक निवेश करने की आवश्यकता होती है जो इसके विस्तार या विकास के लिए आवश्यक हो सकती हैं।
