क्लियरिंग हाउस परिभाषा
एक क्लियरिंग हाउस दो फर्मों के बीच मध्यस्थ होता है (जो एक-दूसरे को नहीं जानते या हो सकते हैं) जो एक वित्तीय लेनदेन में लगे हुए हैं (जिसमें एक पार्टी खरीदार है और दूसरी पार्टी उक्त लेनदेन में विक्रेता है), इसके लिए सटीक विपरीत पदों को लेना प्रत्येक फर्म और यह सुनिश्चित करता है कि लेनदेन में डिफ़ॉल्ट का कोई जोखिम नहीं है।
स्पष्टीकरण
- मिस्टर ए का कहना है कि मिस्टर बी ने आज से दो हफ्ते बाद जॉनसन लिमिटेड में अपने शेयर बेचने का वादा किया है। बदले में, श्री बी ने आज उन्हें 20% अग्रिम भुगतान किया है और उस दिन सभी शेयरों के लिए शेष राशि का भुगतान करने का वादा किया है। मिस्टर बी श्री सी के साथ एक सौदा करता है ताकि उसे उसी दिन वह शेयर मिल जाए।
- श्री बी यहां किस जोखिम का सामना कर रहे हैं? श्री ए से शेयरों की गैर-डिलीवरी का जोखिम श्री सी को यहां किस जोखिम का सामना करना पड़ रहा है? मिस्टर बी के शेयरों की डिलीवरी न होने का खतरा मिस्टर ए को यहां किस जोखिम से है? श्री बी से डिफ़ॉल्ट का जोखिम यह है कि वह भुगतान को स्थगित कर देगा।
- ठीक है, इस तरह के जोखिमों से बचा जाता है यदि लेन-देन के बीच का कोई व्यक्ति डिफ़ॉल्ट के लिए जिम्मेदारी लेता है। यही भूमिका एक क्लियरिंग हाउस को निभानी है। तो, यह व्युत्पन्न या प्रतिभूतियों की प्रकृति में भुगतान लेनदेन या लेनदेन की सुविधा प्रदान करता है। मुख्य उद्देश्य व्यापार निपटान दायित्वों में सम्मान के जोखिम को कम करना है।
- यदि आप निरीक्षण करते हैं, तो क्लियरिंगहाउस हमेशा व्यापार के प्रत्येक पक्ष के लिए सटीक विपरीत स्थिति लेगा। यह उस व्यक्ति के लिए एक खरीदार के रूप में कार्य करता है जो कुछ बेच रहा है। इसके साथ ही, यह उसी व्यक्ति के लिए एक विक्रेता के रूप में कार्य करता है जो इसे प्राप्त कर रहा है। इस प्रकार, वित्तीय बाजारों में इसका बहुत महत्व है।
क्लियरिंग हाउस कैसे काम करता है?
उपरोक्त आरेख सरल प्रक्रिया को दर्शाता है कि लेन-देन वास्तव में दो पक्षों के बीच कैसे बहता है। खरीदार वास्तविक विक्रेता (यानी क्लियरिंग हाउस) से वास्तविक माल प्राप्त करता है, और विक्रेता डीम्ड खरीदार (यानी क्लियरिंग हाउस) को बेचे गए माल के लिए विचार प्राप्त करता है।
यह लेनदेन को सुरक्षित बनाता है। यहां जो सवाल उठता है, वह यह है कि "क्या क्लियरिंग मुफ्त में ही होगी?" जवाब साफतौर पर ना है।" मध्यस्थ प्रत्येक पक्ष से अनुबंध के लिए मामूली राशि लेता है, जिसमें व्यापार का 0.001% शामिल है। मार्जिन बहुत कम नहीं है? बिल्कुल हाँ। लेकिन मध्यस्थ दुनिया भर में व्यापार की बड़ी मात्रा के कारण कमाता है।
समाशोधन गृह व्यापारिक वस्तुओं के नियमित लेन-देन (यानी, मैन्युअल शारीरिक वितरण या अनुकूलित अनुबंध) और एक वायदा अनुबंध या डेरिवेटिव अनुबंध या विकल्प अनुबंध (यानी, स्वचालित एक्सचेंज संचालित अनुबंध) में भी शामिल है।
क्लियरिंग हाउस का उदाहरण
कहो, शेयर $ 850 पर कारोबार कर रहा है। आप इस प्रकार के रूप में कई अनुबंध देखेंगे:
स्पष्टीकरण
यहां, श्री सी केवल श्री आर से 5000 डॉलर $ 849 में खरीद सकते हैं। कीमत नीचे आ जाएगी। फिर, आप देख सकते हैं कि श्री बी $ 848 की कीमत पर श्री क्यू से 10,000 शेयरों की सीमा तक खरीद सकते हैं। श्री क्यू को $ 848 में 10,000 स्टॉक के साथ छोड़ दिया जाएगा। अब, श्री क्यू अपनी कीमत को $ 849 में बढ़ा सकता है और श्री सी स्टॉक को 5000 तक बेच सकता है।
कीमत तब तक नहीं बढ़ेगी जब तक कि लेन-देन में से कोई एक पक्ष इसकी कीमतों को संशोधित नहीं करता है।
तो, आप शेयर बाजार में सेकंड में इन सभी को देख सकते हैं। यहां स्टॉक एक्सचेंज व्यापार को सुगम बनाने वाला मध्यस्थ है।
कार्य
- सबसे पहले और सबसे स्पष्ट बात यह है कि यह लेनदेन का एक सुचारू प्रवाह सुनिश्चित करता है।
- यह उक्त पक्षों द्वारा योजनाबद्ध तरीके से लेनदेन की घटना की गारंटी देता है।
- यह गारंटी शामिल पार्टियों की चुकाने की क्षमता और विश्वसनीयता की जांच करके दी गई है। अब, यह इस बात पर ध्यान दिए बिना लागू होता है कि पार्टियां प्राकृतिक हैं या कृत्रिम व्यक्ति।
- यह सुनिश्चित करता है कि सिस्टम ट्रेडिंग घंटों के दौरान उपलब्ध है। यह सुनिश्चित करता है कि बाजार तरल है।
- एक समाशोधन गृह गुणवत्ता, मात्रा, मूल्य, न्यूनतम टिक, एक दिन के भीतर मूल्य की अधिकतम गति और अनुबंध के लिए परिपक्वता के संबंध में मानकीकृत मानदंड प्रदान करता है।
महत्त्व
- मूल जोखिम प्रत्येक व्यापारी चेहरे खरीदार के पक्ष में अनुबंध और डिफ़ॉल्ट जोखिम का गैर-सम्मान है।
- क्लियरिंग हाउस ऐसे जोखिमों को समाप्त करता है और इस तरह वित्तीय लेनदेन का आश्वासन देता है।
- यह पार्टियों के बीच निपटान के लिए जिम्मेदार है, समय सीमा जिसके भीतर लेनदेन पूरा हो जाना चाहिए, प्रत्येक व्यापारी के खातों पर रखे गए मार्जिन की पर्याप्तता की निगरानी करना।
- क्लियरिंग हाउस यह सुनिश्चित करता है कि रखरखाव मार्जिन के लिए वैरिएबल मार्जिन कहा जाता है, एक व्यापारी द्वारा उल्लंघन किया जाता है।
लाभ
- लेन-देन में आसानी।
- यह एक नगण्य लागत पर एक वित्तीय लेनदेन में निपटने का एक सुरक्षित तरीका है।
- मानव-उन्मुख त्रुटियों में कमी।
- लेनदेन का तेज़ प्रसंस्करण।
- लेनदेन के लिए योग्य प्रतिपक्ष की खोज करने की आवश्यकता नहीं है।
नुकसान
दरअसल, घर खाली करने के बहुत कम नुकसान हैं। पहले की भौतिक निपटान प्रणाली में खामियों के कारण घर को साफ करने की प्रणाली उभरी है। मूल रूप से, समाशोधन गृह को बड़े पैमाने पर जनता को लाभ पहुंचाने के लिए बनाया गया है। सरकार द्वारा लगाए गए कड़े नियमों के कारण यह कभी भी डिफ़ॉल्ट नहीं हो सकता। हम इसे नुकसान की बजाय सीमाएं कह सकते हैं।
- एक्सचेंज के 24 घंटे के बाद से सीमित निपटान घंटे उपलब्ध नहीं हैं।
- आदेशों की एक विशिष्ट मात्रा आवश्यक है। इसलिए, आप अपनी सुविधा के अनुसार विषम लॉट में व्यापार नहीं कर सकते।
- कम इंटरनेट कनेक्शन आपके आदेशों को रखने में देरी कर सकता है।
- उप-दलालों की ओर से समाशोधन गृह के लिए डिफ़ॉल्ट रूप से बहुत जोखिम है।
निष्कर्ष
एक समाशोधन गृह सरकार द्वारा रखे गए नियमों से संचालित होता है। चूंकि वे विनियमित होते हैं, व्यापारी सिस्टम पर भरोसा करते हैं। आज स्टॉक एक्सचेंज मध्यस्थता की भूमिका निभाता है। हम विनिमय पर होने वाले लेनदेन के भारी मात्रा में देख सकते हैं। यह केवल स्वचालित समाशोधन प्रणाली के माध्यम से संभव है।
