एंटी दिलुटिव सिक्योरिटीज क्या हैं
एंटी-दिल्यूटिव सिक्योरिटीज को उन वित्तीय साधनों के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो कंपनी के पास उस समय के विशेष बिंदु पर हैं जो सामान्य स्टॉक फॉर्म में नहीं हैं लेकिन अगर वे आम स्टॉक में परिवर्तित हो जाते हैं, तो इसके परिणामस्वरूप प्रति शेयर आय में वृद्धि होगी कंपनी का।
आइए एक उदाहरण लेते हैं कि कैसे पतला-विरोधी प्रतिभूतियां काम करती हैं और कैसे पतला ईपीएस की गणना करते समय विरोधी-प्रतिभूति प्रतिभूतियों का इलाज किया जाता है।
उदाहरण
कंपनी आर ने 15% की उपज के साथ कुल $ 50,000 में $ 200 के बराबर 250 का परिवर्तनीय बांड जारी किया है। कंपनी आर ने उल्लेख किया है कि प्रत्येक बॉन्ड को आम स्टॉक के 20 शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। सामान्य शेयरों की भारित औसत बकाया संख्या 16000 है। वर्ष के लिए कंपनी आर की शुद्ध आय $ 20,000 है, और भुगतान किए गए पसंदीदा लाभांश $ 4000 हैं। कर की दर 25% है।
बुनियादी ईपीएस और पतला ईपीएस का पता लगाएं। और दोनों की तुलना करें।
उपरोक्त उदाहरण में, पहले, हम कंपनी आर के लिए प्रति शेयर आय की गणना करेंगे।
- प्रति शेयर आय (ईपीएस) = शुद्ध आय - सामान्य शेयरों की पसंदीदा लाभांश / भारित औसत संख्या।
- या, बेसिक ईपीएस = $ 20,000 - $ 4000/16000 = $ 16,000 / 16,000 = $ 1 प्रति शेयर।
पतला ईपीएस की गणना करने के लिए, हमें दो चीजों की गणना करने की आवश्यकता है।
- सबसे पहले, हम उन सामान्य शेयरों की संख्या की गणना करेंगे, जिन्हें परिवर्तनीय बॉन्ड से परिवर्तित किया जाएगा। इस स्थिति में, प्रत्येक परिवर्तनीय बांड के लिए, 40 सामान्य शेयर जारी किए जाएंगे। यदि हम सभी परिवर्तनीय बॉन्डों को आम शेयरों में बदलते हैं, तो हमें = (250 * 20) = 5,000 शेयर मिलेंगे।
- दूसरा, हमें परिवर्तनीय बॉन्ड से भी कमाई का पता लगाना होगा। यहां कमाई = 250 * $ 200 * 0.15 * (1 - 0.25) = $ 5625 है।
अब, हम कंपनी के पतला ईपीएस की गणना करेंगे आर।
पतला ईपीएस = शुद्ध आय - परिवर्तनीय बांडों से अधिमान्य लाभांश + आय / साझा शेयरों की औसत संख्या + भारित औसतन परिवर्तनीय बांडों से परिवर्तित सामान्य शेयर।
- पतला ईपीएस = $ 20,000 - $ 4,000 + $ 5625 / 16,000 + 5000
- पतला ईपीएस = $ 21,625 / 21,000 = $ 1.03 प्रति शेयर।
यदि, किसी भी संयोग से, पूरी तरह से पतला ईपीएस, बुनियादी ईपीएस से अधिक है, तो सुरक्षा एंटी-सिक्योरिटी सिक्योरिटीज है।
- उपर्युक्त उदाहरण में, हमने देखा कि परिवर्तनीय बॉन्ड विरोधी-प्रतिभूति प्रतिभूतियां हैं क्योंकि मूल ईपीएस (यानी, प्रति शेयर $ 1) dilutive EPS ($ 1.03 प्रति शेयर) से कम है जब हम परिवर्तनीय बॉन्ड को ध्यान में रखते हैं।
जब किसी कंपनी के पास उपरोक्त उदाहरण की तरह सुरक्षा-रोधक सुरक्षा होती है, तो वह प्रति शेयर पतला आय की गणना से विरोधी-प्रतिभूति प्रतिभूतियों को बाहर कर देती है।
कैसे चेक करें कि कन्वर्टिबल डेट एक एंटी दिल्यूट सिक्योरिटी है?
पतला ईपीएस की गणना करने से पहले, किसी को यह जांचने की आवश्यकता है कि क्या यह सुरक्षा विरोधी कमजोर है। यह जांचने के लिए कि क्या परिवर्तनीय ऋण विरोधी कमजोर है, गणना करें
- यदि यह अनुपात मूल ईपीएस से कम है, तो परिवर्तनीय ऋण पतला सुरक्षा है और इसे पतला ईपीएस की गणना में शामिल किया जाना चाहिए।
- यदि यह अनुपात मूल ईपीएस से अधिक है, तो परिवर्तनीय ऋण विरोधी सुरक्षा है।
अगर परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक एक एंटी दिल्यूट सिक्योरिटी है तो कैसे जांचें?
यह जांचने के लिए कि परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक विरोधी-पतला है, गणना करें
- यदि यह अनुपात मूल ईपीएस से कम है, तो एक परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक पतला है और इसे पतला ईपीएस की गणना में शामिल किया जाना चाहिए।
- यदि यह अनुपात मूल ईपीएस से अधिक है, तो परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक सुरक्षा-रोधी सुरक्षा है।
