स्टॉक विकल्प परिभाषा
स्टॉक विकल्प व्युत्पन्न उपकरण हैं जो धारक को या तो पूर्व निर्धारित स्टॉक की कीमतों के आधार पर किसी भी स्टॉक को खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं, जो कि मौजूदा बाजार कीमतों की परवाह किए बिना।
आम तौर पर, इसके घटक निम्नलिखित हैं -
- # 1 - स्ट्राइक मूल्य - स्ट्राइक प्राइस वह मूल्य है जिसके लिए विकल्प खरीदे या लिखे जा रहे हैं।
- # 2 - एक्सपायरी डेट - सभी स्टॉक ऑप्शंस में एक पूर्व निर्धारित एक्सपायरी डेट होगी जिस पर इंस्ट्रूमेंट चुकता हो जाएगा।
- # 3 - प्रीमियम - विकल्पों की कीमत , जिस पर कोई लिख या खरीद सकता है, प्रीमियम कहलाता है।
- # 4 - लॉट साइज - शेयर के प्रचलित बाजार मूल्य के आधार पर स्टॉक ऑप्शंस में लॉट साइज के अनुसार निश्चित शेयरों की संख्या होगी।
स्टॉक विकल्प के प्रकार
निम्नलिखित दो प्रकार हैं -
- 1 - अमेरिकी शैली - अमेरिकी विकल्प जिसे किसी भी समय समाप्त होने से पहले ही अभ्यास किया जा सकता है
- 2 - यूरोपीय शैली - यूरोपीय विकल्प जिसका प्रयोग केवल समाप्ति के समय किया जा सकता है
गणना और उदाहरण
विकल्पों में भुगतान हमेशा परिपक्वता पर विचार किया जाएगा। प्रारंभ में, विकल्प लिखते या खरीदते समय, प्रीमियम अंतर्वाह या बहिर्वाह होगा। परिपक्वता पर, कैश इनफ़्लो (लाभ के मामले में) या नकद बहिर्वाह (नुकसान के मामले में) से शुद्ध प्रीमियम लगेगा।
इसलिए, भुगतान का सूत्र निम्नलिखित है:
अदायगी का फॉर्मूला = (परिपक्वता मूल्य - स्ट्राइक मूल्य) * लॉट साइज - स्थापना के समय दिया गया प्रीमियम।उदाहरण 1
Amazon.com का कॉल विकल्प:
- वर्तमान बाजार मूल्य - $ 30
- विकल्प का स्ट्राइक मूल्य - $ 40
- प्रीमियम - $ 5
- समाप्ति पर बाजार मूल्य- 1. $ 20, $ 60
- लॉट आकार - 100 शेयर
उपाय
यदि बाजार मूल्य $ 20 है, तो यह स्ट्राइक मूल्य से नीचे है। इसलिए, विकल्प चूक जाएगा।
इसलिए कुल नुकसान = $ 5
यदि बाजार मूल्य $ 60 है, तो यह स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है। इसलिए, विकल्प का उपयोग किया जाएगा।
अदायगी की गणना परिपक्वता
परिपक्वता पर भुगतान करें = ($ 60 - $ 40) * 100 - $ 5
= ($ 20) * 100 - $ 5 = = $ 2000 - $ 5 = $ 1995
उदाहरण # 2
श्री ए 30 की अवधि समाप्त होने के साथ फेसबुक, इंक का पुट विकल्प खरीदा वीं , 1 अप्रैल पर सेंट अप्रैल। 1 पर सेंट अप्रैल, फेसबुक की बाजार कीमत, इंक $ 136. $ 150 के स्ट्राइक कीमत के लिए पुट विकल्प के प्रीमियम, 30 की अवधि समाप्त होने के साथ है वें अप्रैल, $ 1000 बहुत आकार 1000 शेयर है। विकल्प के लिए पैसे मिलते हैं की गणना करता है, तो पर 30 बाजार मूल्य वें अप्रैल है
- $ 110 $ 180
उपाय
यहां मि। ए पुट ऑप्शन का खरीदार है। इसलिए अगर शेयर की कीमत स्ट्राइक प्राइस से नीचे जाती है तो उसे शेयर खरीदने का अधिकार है। 30 पर वें अप्रैल, बाजार मूल्य $ 110 है अगर है, तो यह $ 150.Hence की हड़ताल मूल्य से नीचे है, पुट पैसे में है, और विकल्प का प्रयोग किया जाएगा।
30 पर वें अप्रैल, बाजार मूल्य $ 180 है अगर है, तो यह हड़ताल मूल्य से ऊपर है, और इसलिए कॉल कालातीत हो जाएगी।
इसलिए, कुल नुकसान = $ 1000
अदायगी की गणना
इसलिए, अदायगी = ($ 150 - $ 110) * 1000 - $ 1000
= $ 40,000 - $ 1000
= $ 39,000
स्टॉक विकल्प के लाभ
- उत्तोलन - शारीरिक रूप से स्टॉक खरीदने के लिए स्थापना पर अग्रिम भुगतान की आवश्यकता होती है, जिसके लिए एक बड़ी नकदी बहिर्वाह की आवश्यकता होती है। हालांकि, विकल्प में, प्रारंभिक निवेश की कम मात्रा के साथ, एक निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्ति पर भारी जोखिम ले सकता है।
- शॉर्टिंग में आसानी - शेयरों की कम बिक्री कानूनी नतीजों के साथ जोखिम की एक बड़ी राशि लाती है। हालांकि, विकल्पों के साथ, कोई भी आसानी से एक छोटी स्थिति ले सकता है, बस अटकलों के आधार पर प्रीमियम का भुगतान करके या विशिष्ट अंतर्दृष्टि होने पर।
- लचीलापन - निवेशकों की आवश्यकता के आधार पर विकल्पों को संरचित किया जा सकता है। स्ट्रैडल, फंसे हुए, बुल कॉल स्प्रेड, बुल पुट स्प्रेड आदि जैसी कई रणनीतियां हैं, जिसके आधार पर निवेशक डिजाइन कर सकता है और भारी मुनाफा कमा सकता है।
स्टॉक विकल्प का नुकसान
- जोखिम - विकल्प खरीदार को भुगतान की गई प्रीमियम राशि तक सीमित नुकसान होगा। हालांकि, विकल्पों के लेखक को भारी मात्रा में जोखिम का सामना करना पड़ेगा। यह असीमित भी हो सकता है। इसलिए, स्टॉक विकल्प सीधे स्टॉक खरीद की तुलना में भारी मात्रा में जोखिम के साथ आते हैं।
- नो स्टॉक होल्डर प्रिविलेज - शेयर, एक बार खरीदे जाने पर, सौ साल बाद भी बेचा जा सकता है। इसे निवेशकों की इच्छा पर बेचा जाएगा। हालांकि, विकल्पों में, एक निश्चित, पूर्व निर्धारित समाप्ति तिथि होगी जिस पर साधन को चुकता करने की आवश्यकता होती है। इसके कारण, भले ही निवेशक नकारात्मक लाभ उठाने की स्थिति में है, फिर भी निवेशक को नुकसान होने पर भी उपकरण को बंद करना होगा।
- प्रीमियम भुगतान के लिए बाजार की कीमतों का लगातार अवलोकन - आम तौर पर, शेयरों में एक निवेश, निवेशक खरीद मूल्य का उल्टा भुगतान करेगा। उसके बाद, कोई भुगतान की आवश्यकता नहीं है। हालांकि, ऑप्शन सेलर को बाजार की कीमतों पर लगातार नजर रखनी होगी, क्योंकि उस बाजार के आधार पर एक उपकरण के बाजार को दिन के अंत में निपटाया जाएगा।
स्टॉक विकल्प के संकेतक
स्टॉक विकल्प प्रदर्शन के संकेतक निम्नलिखित हैं:
- डेल्टा - डिग्री जिस पर विकल्प मूल्य बाजार मूल्य में परिवर्तन के संबंध में बदल जाएगा।
- गामा - विकल्प की डिग्री (जिस पर 1 में चर्चा की गई है) को बाजार मूल्य में परिवर्तन के संबंध में परिवर्तन मिल रहा है। सरल शब्दों में, इसे डेल्टा का डेल्टा कहा जाता है।
- थीटा - विकल्प साधन की समाप्ति में परिवर्तन के संबंध में विकल्प मूल्य में परिवर्तन की डिग्री
- Rho - जोखिम मुक्त ब्याज दर में बदलाव के संबंध में विकल्प मूल्य में बदलाव की डिग्री।
- वेगा - अस्थिरता में परिवर्तन के संबंध में विकल्प मूल्य में परिवर्तन की डिग्री।
निष्कर्ष
स्टॉक विकल्प परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों, पोर्टफोलियो प्रबंधकों, विदेशी संस्थागत निवेशकों आदि द्वारा एक पसंदीदा वित्तीय साधन हैं। यह किसी विशेष दिशा में स्टॉक मूल्य के आंदोलन की विशिष्ट अंतर्दृष्टि के आधार पर भारी जोखिम के साथ सट्टेबाजी का लाभ देता है।
