कैश रिटर्न ऑन कैश (COCR) क्या है?
कैश रिटर्न ऑन कैश एक प्रकार का मीट्रिक है जिसका उपयोग वास्तविक निवेश संपत्ति पर अर्जित कुल रिटर्न को मापने में किया जाता है, रिटर्न निवेश की संपत्ति पर अर्जित कुल नकद आय को सरल शब्दों में कहा जाता है, नकद रिटर्न पर नकद निवेशक द्वारा अर्जित किया जाता है इसे गिरवी रखकर संपत्ति में निवेश करके बनाया गया है और संपत्ति से उत्पन्न किराये की आय की कुल राशि और कुल संपत्ति निवेश शुरू में गणना की जाती है।
सूत्र
इस फार्मूले पर ध्यान दिया जाना चाहिए कि इक्विटी लाभांश दर केवल निवेशित वास्तविक नकदी पर रिटर्न को मापता है, अर्थात, निवेश में शामिल इक्विटी। इस प्रकार, उपाय में संपत्ति की खरीद में शामिल ऋण शामिल नहीं है, जो अचल संपत्ति में एक सामान्य वित्तपोषण साधन है।
कैश रिटर्न पर नकद की गणना कैसे करें (उदाहरण के साथ)
उपरोक्त COCR सूत्र का उपयोग करके उदाहरण पर विचार करें:
ऋण के बिना निवेश
एक निवेशक $ 2,000,000 के लिए एक संपत्ति खरीदता है और $ 8,000 का मासिक किराया प्राप्त करता है। उसे 2,000 डॉलर की संपत्ति के रखरखाव शुल्क का भुगतान करना होगा।
- अब, संपत्ति पर मासिक आय = 8000 - 2000 = $ 6,000
- वार्षिक आय = 12 X 6000 = $ 72000
- इस प्रकार, COCR फॉर्मूला = कर नकदी प्रवाह से पहले वार्षिक / कुल नकद निवेश = 72000/2000000 = 3.6%
संपत्ति में ऋण के साथ निवेश
एक निवेशक $ 500, 000 के डाउन पेमेंट के साथ $ 2,000,000 की किराये की संपत्ति खरीदता है। वह $ 8,000 का मासिक किराया प्राप्त करता है और हर महीने $ 4,000 के रखरखाव और ब्याज शुल्क का भुगतान करता है।
- अब, निवेशक की लागत के बाद मासिक आय = 8000 - 4000 = $ 4,000
- वार्षिक आय = 12 X 4000 = $ 48000
- इस प्रकार, नकद रिटर्न पर नकद = 48000/500000 = 9.6%
ऊपर के उदाहरणों में, ऋण ने इस अनुपात को बढ़ाया। ऋण या उत्तोलन निवेशक के लिए जोखिम बढ़ाता है। किसी भी क्षति, अतिरिक्त लागत, हानि के नुकसान, पूंजी की हानि को निवेशक को खुद ही पैदा करना पड़ता है, और बैंकों को समय पर भुगतान करने की आवश्यकता होती है।
हालांकि, यह हमेशा मामला नहीं होता है; यह अनुपात बहुत सारे अन्य कारकों पर निर्भर करता है जैसे मूल्य, ऋण राशि, मासिक किराया, मासिक ऋण भुगतान इत्यादि।
कैश ऑन रिटर्न और रिटर्न ऑन इंवेस्टमेंट (आरओआई) अंतर
निवेश पर COCR और रिटर्न के बीच अंतर (ROI):
निवेश पर रिटर्न में निवेश पर कुल रिटर्न शामिल होता है। यह निवेश पर पूंजीगत लाभ पर भी विचार करेगा। जबकि यह केवल वार्षिक नकदी प्रवाह के लिए है। अचल संपत्ति निवेश में COCR के बाद से, परिसंपत्तियां बहुत लंबे समय के लिए आयोजित की जाती हैं, आमतौर पर 10-20 वर्षों में, पूंजीगत लाभ का अनुमान लगाना मुश्किल होता है। इसके अलावा, संपत्ति के स्थान, भू राजनीतिक परिदृश्य, आर्थिक स्थितियों और अन्य कारकों के आधार पर संपत्ति पर पूंजीगत लाभ।
इस प्रकार, अचल संपत्ति निवेश में निवेश को मापने और तुलना करने के लिए, सीओसीआर एक बेहतर उपाय है।
लाभ
- अनुपात COCR की गणना करना आसान है। विभिन्न निवेश अवसरों से रिटर्न की तुलना करने के लिए अनुपात एक आसान और त्वरित तरीका है। अनुपात एक निवेशक को एक मौका प्रदान करता है कि वह न केवल अचल संपत्ति परिसंपत्ति वर्ग में, बल्कि परिसंपत्ति वर्गों में भी नकद रिटर्न पर नकदी के भीतर रिटर्न की तुलना करें।
नुकसान
- COCR की गणना निवेशित कुल नकदी प्रवाह से पहले के कर प्रवाह पर आधारित है। चूंकि अनुपात का अंश कर नकदी प्रवाह से पहले है, इसलिए यह व्यक्ति के कर ब्रैकेट और कर के बहिर्वाह पर विचार नहीं करता है। निवेश के अवसर कर लाभ और किसी व्यक्ति के कर बहिर्गमन से प्रभावित हो सकते हैं, जो रिटर्न अनुपात में कैप्चर नहीं किए जाते हैं
- कैश रिटर्न ऑन कैश का रिटर्न कैपिटल पर नहीं होता है। पूंजी पर वापसी एक उच्च वापसी का संकेत कर सकती है क्योंकि पूंजी पर वापसी एक आय नहीं है।
- संपत्ति के मालिक होने के अन्य जोखिमों को अनुपात में कैप्चर किया जाता है। एक निवेशक को संपत्ति में निवेश करने से पहले रिटर्न अनुपात गणना के साथ-साथ उचित परिश्रम करना चाहिए।
- अनुपात नकद रिटर्न पर नकदी की गणना करने के लिए सरल ब्याज पर आधारित है न कि चक्रवृद्धि ब्याज गणना पर। चक्रवृद्धि ब्याज की एक छोटी दर के साथ एक निवेश का अवसर उच्च नकदी से नकद रिटर्न के साथ निवेश की तुलना में एक बेहतर अवसर हो सकता है।
- अनुपात पैसे के समय मूल्य के लिए जिम्मेदार नहीं है। इसलिए, यह केवल निवेश के पहले वर्ष के लिए प्रभावी होता है यदि पूर्ण अनुपात मापा जाता है, और एकल निवेश पर इक्विटी लाभांश दर मापा जाता है।
कैश रिटर्न रेशियो पर एक अच्छा कैश क्या है?
एक अच्छा COCR के लिए पूर्ण संख्या बदलती है। जबकि विशेषज्ञों का कहना है कि 8% रिटर्न एक अच्छा अनुपात है जबकि कुछ विशेषज्ञ 8-12% के बीच की सीमा की तलाश करते हैं। कुछ निवेशक निवेश नहीं कर सकते हैं यदि वे 15% या 20% COCR की गारंटी नहीं देते हैं।
निष्कर्ष
इक्विटी डिविडेंड रेट, शुरू में निवेश की गई इक्विटी की राशि से पहले-टैक्स कैश इनफ्लो का अनुपात देता है। इसमें नकद रिटर्न अनुपात पर नकदी की गणना करते समय वित्तीय संस्थानों से लिया गया ऋण शामिल नहीं है।
हालांकि यह एक साधारण मीट्रिक है, यह किराये की संपत्ति के बारे में सब कुछ नहीं बताता है और इसे निवेश निर्णय लेने के लिए एकमात्र उपाय के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। रियल एस्टेट निवेश में सीओसीआर को गहन और परिष्कृत स्तर के विश्लेषण की आवश्यकता होती है, जिसमें गुणात्मक विश्लेषण जैसे संपत्ति का स्थान, क्षेत्र की भविष्य की संभावनाएं, स्थान का वाणिज्यिक सौंदर्यशास्त्र, अन्य कारक शामिल हैं।
एक अच्छा COCR अनुपात कर लाभ, वैकल्पिक वित्तपोषण स्रोत, संभावित वित्तपोषण संरचना पर विचार नहीं करता है। हालांकि, एक अच्छा COCR अनुपात एक बेहतर निवेश अवसर को इंगित करने के लिए सबसे बुनियादी और महत्वपूर्ण मीट्रिक बना हुआ है।
