जूनियर ट्रेंच (अधीनस्थ ऋण) क्या है?
एक कनिष्ठ किश्त एक प्रकार का ऋण होता है जो असुरक्षित होता है और जोखिम भरा माना जाता है, लेकिन यह ब्याज की उच्च दर का भुगतान करता है और यह पहला है जो प्रतिभूतियों के मूल्य पर अर्जित या अर्जित किसी भी नुकसान को अवशोषित करता है और इसे मेजेनाइन ट्रेंच भी कहा जाता है।
स्पष्टीकरण
जूनियर ट्रेन्च (ऋण) -इसलिए, हम इन दो शब्दों को अलग करेंगे - कनिष्ठ और किश्त।
- शब्द "किश्त" का उपयोग संरचित वित्त में किया जाता है। "Tranche" एक फ्रांसीसी शब्द है। और इसका अर्थ है "टुकड़ा", "भाग।"
- इसलिए, यदि हम किशोरावस्था में कनिष्ठ को जोड़ते हैं, तो हमें सुरक्षा के सबसे निचले हिस्से का अर्थ मिलेगा। इसका मतलब है कि जब हम कनिष्ठ किश्त के बारे में बात करते हैं; हम सबसे कम किश्त के बारे में बात करते हैं।
यह सबसे कम किश्त जोखिम वाला है। और साथ ही, यह ब्याज की उच्चतम दर का भुगतान करता है क्योंकि यह सबसे अधिक जोखिम को स्वीकार करता है।
यदि सुरक्षा के मूल्य पर कोई हानि होती है, तो जूनियर किश्त इसे अवशोषित करने के लिए सबसे पहले है।
जूनियर ट्रैशेज़ को मेजेनाइन ट्रेंच भी कहा जाता है। अगर हम सुरक्षा के कुल मूल्य की तुलना जूनियर ट्रैशेज़ के मूल्य से करते हैं, तो जूनियर ट्रैशेज़ केवल 10-20% के लिए होता है।
आपको जूनियर ट्रैन्च के बारे में जानने की आवश्यकता क्यों है?
स्रोत: reuters.com
एक निवेशक (शेयरधारक) के रूप में, आपको यह समझने के लिए जूनियर ट्रैश के बारे में जानने की जरूरत है कि आपको भुगतान कैसे और कब मिलेगा। कनिष्ठ किश्त ऋण का एक अधीनस्थ हिस्सा है, और यह असुरक्षित भी है। इस प्रकार, जोखिम बहुत अधिक है, और पुनर्भुगतान का मौका केवल वरिष्ठ ऋण धारकों को चुकाने के बाद आता है।
आइए इसे एक उदाहरण से समझते हैं।
मान लीजिए कि एक कंपनी दिवालियापन के लिए फाइल करती है। और बता दें कि कंपनी का नाम एम कंपनी है। अब, दिवालियापन के लिए एम कंपनी की फाइल के रूप में, कंपनी परिसमापन में जाएगी, और इसके लेनदारों को वरीयता के क्रम में भुगतान किया जाएगा।
इस स्तर पर, दो ऋण लेनदार हैं - वरिष्ठ ऋण लेनदारों और कनिष्ठ ऋण लेनदारों (कनिष्ठ किश्त)।
कंपनी एम के परिसमापन के बाद, वरिष्ठ ऋण धारकों को पहले भुगतान किया जाएगा। यदि वरिष्ठ ऋण धारकों को भुगतान करने के बाद कुछ बचा है, तो जूनियर किश्त का भुगतान किया जाएगा।
चूंकि सीनियर डेट होल्डर्स की तुलना में कनिष्ठ किश्त का जोखिम बहुत अधिक होता है, इसलिए जोखिम की भरपाई के लिए, कनिष्ठ किश्त एक उच्च ब्याज दर प्राप्त करता है।
आप सोच सकते हैं कि जब भुगतान की संभावना हमेशा धूमिल होती है तो जूनियर ट्रैश इतना जोखिम क्यों उठाते हैं।
ऐसा इसलिए है क्योंकि जब वे भुगतान करते हैं, तो उन्हें अच्छी तरह से भुगतान किया जाता है, और उन्हें कंपनी के शेयरधारकों से पहले भी भुगतान किया जाता है। इसके अलावा, इससे पहले कि वे कभी किसी कंपनी में निवेश करते हैं, वे अपनी मर्जी से काम करते हैं। और अगर वे देखते हैं कि कंपनी के पास वरिष्ठ ऋण धारकों को भुगतान करने के लिए पर्याप्त संसाधन नहीं हैं, तो वे उस विशेष कंपनी में निवेश करने से बचते हैं।
कनिष्ठ ऋण धारक अपने परिश्रम को कैसे करते हैं?
स्पष्ट सवाल यह है कि जब इतना जोखिम होता है और भुगतान करने की इतनी कम संभावना होती है, तो कनिष्ठ ऋण धारक अपने उचित परिश्रम को कैसे करते हैं।
- किसी कंपनी में निवेश करने से पहले वे जो पहली चीज देखते हैं वह कुल संपत्ति है। यदि किसी कंपनी की कुल संपत्ति बहुत बड़ी है, तो परिसमापन के बाद, वे आसानी से भुगतान कर सकते हैं। यदि कंपनी की कुल संपत्ति इतनी बड़ी नहीं है, तो वे कंपनी में निवेश करने से बचते हैं। कंपनी की कुल संपत्ति को देखना उनका पहला फिल्टर है।
- दूसरी बात वे कुल देनदारियों को देखते हैं। यदि कुल देनदारियां कुल संपत्ति के लगभग समान हैं (हम शेयरधारकों की इक्विटी को अलग रखते हैं), तो यह कनिष्ठ ऋण धारकों के लिए अच्छा सौदा नहीं है। लेकिन वरिष्ठ ऋण धारकों के लिए, यह एक बहुत अच्छा सौदा हो सकता है।
- इसके अलावा, कनिष्ठ ऋण धारक यह सुनिश्चित करने के लिए कंपनी के अन्य सभी वित्तीय अनुपात को देखते हैं कि वे सही कंपनी में निवेश कर रहे हैं, और उनकी सफलता की संभावना अधिक है।
बैलेंस शीट पर कनिष्ठ ऋण कहाँ दर्ज किया गया है?
जैसा कि आप पहले से ही जानते हैं, वरिष्ठ ऋण के बाद कनिष्ठ किश्तों का भुगतान किया जाता है। जाहिर है, यह दायित्व अनुभाग में दर्ज किया जाएगा।
यहां बताया गया है कि यह कैसे रिकॉर्ड किया जा रहा है।
- बैलेंस शीट के दायित्व अनुभाग में, पहले, वर्तमान देनदारियों को दर्ज किया जाता है।
- वर्तमान देनदारियों के बाद, दीर्घकालिक देनदारियों को दर्ज किया जाता है।
- दीर्घकालिक देनदारियों के तहत, वरिष्ठ ऋणों को पहले दर्ज किया जाता है क्योंकि उन्हें दिवालियापन के मामले में पहले भुगतान किया जाएगा। वरिष्ठ ऋण रिकॉर्ड करने के बाद, कनिष्ठ ऋण दर्ज किए जाते हैं।
क्यों जूनियर ट्रैन्च का उपयोग किया जाता है?
आप सोच सकते हैं कि जब किसी कंपनी द्वारा कनिष्ठ ऋण लेने के लिए ब्याज दर बहुत अधिक है, तो वे इसका उपयोग क्यों करते हैं?
यह इसलिए है क्योंकि विकल्प कंपनी के परिप्रेक्ष्य के संदर्भ में ऐसा करने के लिए विवेकपूर्ण नहीं है। वे जनता के लिए नए शेयर जारी कर सकते हैं, लेकिन इससे कंपनी का स्वामित्व कमजोर हो जाएगा। इस प्रकार, भले ही कनिष्ठ ऋण किसी कंपनी के लिए एक पसंदीदा विकल्प नहीं है, लेकिन यह जनता के लिए नए शेयर जारी करने से बेहतर है।
