एक्सचेंज ट्रेडेड फंड / ईटीएफ (परिभाषा, प्रकार) - ईटीएफ की एनएवी की गणना करें

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) परिभाषा

एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) सुरक्षा प्रकार को संदर्भित करता है जिसमें विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियां होती हैं जैसे कि बॉन्ड, स्टॉक, कमोडिटीज, जो स्टॉक की तरह एक्सचेंज पर ट्रेड करते हैं और जिसकी कीमत एक दिन में कई बार उतार-चढ़ाव होती है। जब और जब एक्सचेंज ट्रेडेड फंड एक्सचेंज पर खरीदा और बेचा जाता है।

स्पष्टीकरण

इसे स्टॉक एक्सचेंज में ट्रेड किए गए स्टॉक की एक टोकरी के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो एस एंड पी 500 या बीएसई सेंसेक्स जैसे स्टॉक इंडेक्स की स्थिति को दर्शाता है। उसी का ट्रेडिंग मूल्य अंतर्निहित स्टॉक के एनएवी पर आधारित होता है, जो इसका प्रतिनिधित्व करता है। वे दोनों ओपन-एंड और क्लोज-एंड फंड के सर्वश्रेष्ठ में लाते हैं। वे ओपन-एंड फंड्स की तरह तत्काल विविधीकरण प्रदान करते हैं, और बंद-बंद फंडों की तरह, पूरे दिन में कारोबार किया जा सकता है। ऑल-डे ट्रेडेबल फंड्स का फायदा यह है कि निवेशक लिमिट ऑर्डर के कॉम्बिनेशन का इस्तेमाल कर सकते हैं, ऑर्डर रोक सकते हैं और कुछ मामलों में शॉर्ट सेल की भी इजाजत है।

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स के उदाहरण में SPDR S & P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), मोहरा S & P 500 (NYSE Arca | VOO, आदि) शामिल हैं।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) के प्रकार

अंतर्निहित पोर्टफोलियो के आधार पर, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड को छह व्यापक श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के प्रकार हैं:

# 1 - इक्विटी फंड

इक्विटी फंडों को आगे बड़े कैप, स्मॉल कैप आदि के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है, सेक्टर-स्पेसिफिक फंड्स, इंडेक्स फंड्स, आदि। जैसा कि नाम से पता चलता है, इन फंडों में अंतर्निहित इक्विटी है। निवेशक को प्रत्येक इकाई के व्यक्तिगत शेयरों को खरीदने के बजाय एक छोटे पूंजी निवेश के साथ विविध निवेश का लाभ मिलता है, जिसमें अधिक लागत आएगी।

# 2 - फिक्स्ड इनकम फंड

ये फंड कम अस्थिरता प्रदान करते हैं, इसलिए कुछ हद तक सुनिश्चित रिटर्न प्रदान करते हैं। कम अस्थिरता कम रिटर्न की कीमत पर आती है। आमतौर पर, निवेशक अपने निवेश का 30% से 40% फिक्स्ड इनकम फंड में लगाना पसंद करते हैं। लेकिन यह संख्या निवेशक के जोखिम प्रोफाइल के आधार पर भिन्न हो सकती है।

# 3 - कमोडिटी फंड

निवेश में विविधता लाने के दौरान, एक महत्वपूर्ण बात यह है कि उपकरणों के बीच सहसंबंध। कमोडिटी फंड्स बस इतना ही प्रदान करते हैं। ऐतिहासिक रूप से यह देखा गया है, और अमेरिकी इक्विटी / बॉन्ड मार्केट और कमोडिटी मार्केट के बीच एक नकारात्मक सहसंबंध है, यानी, जब इक्विटी / फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स का डॉलर मूल्य गिरता है, तो गोल्ड, सिल्वर, जैसे कमोडिटीज में ऊपर की ओर पुश देखा जाता है। आदि कमोडिटी फंड वास्तव में उच्च-मूल्य वाली वस्तुओं की व्यक्तिगत इकाइयों को खरीदने के बिना ऐसी वस्तुओं के लिए जोखिम प्रदान करते हैं।

# 4 - मुद्रा कोष

मुद्राओं में निवेश करने का प्राथमिक उद्देश्य स्थानीय मुद्रा में निवेश करने के लिए एक बचाव प्रदान करना है। उदाहरण के लिए, GBP में एक्सपोजर होने पर लाभ मिल सकता है जब डॉलर वैश्विक बाजारों में मूल्यह्रास करता है। मुद्रा कोष इस तरह के जोखिम के लिए एक सस्ता साधन प्रदान करता है।

# 5 - रियल एस्टेट फंड

ये फंड फिक्स्ड इनकम फंडों की तुलना में अधिक अस्थिर हैं। फिर भी, वे अधिक आकर्षक हैं क्योंकि ये फंड फंड धारकों को आय का नब्बे प्रतिशत प्रदान करने के लिए उत्तरदायी हैं, जिससे थोड़ी अधिक अस्थिरता मानते हुए बेहतर रिटर्न मिलता है।

# 6 - विशेष निधि

विदेशी बाजार निधि, व्युत्पन्न निधि, व्युत्क्रम ETF, लीवरेज्ड फंड अन्य जटिल संरचित फंड हैं जो निवेशकों द्वारा विशिष्ट आवश्यकताओं के लिए मांगे जाते हैं। हालांकि थोड़ा कम तरल फिर पारंपरिक ईटीएफ, ये फंड कॉरपोरेट्स द्वारा अपने व्यवसाय के लिए विशिष्ट बाजारों में जोखिम / निवेश करने के लिए रखे जाते हैं।

ETF NAV कैलकुलेशन और ट्रेडिंग

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स की नेट एसेट वैल्यू एक सामान्य म्यूचुअल फंड से थोड़ी अलग व्याख्या है। हालाँकि, दोनों की गणना एक कारोबारी दिन (आमतौर पर शाम 4 बजे) के अंत में की जाती है। म्यूचुअल फंड एनएवी में खरीदे / बेच दिए जाते हैं, जबकि ईटीएफ एनएवी से अलग कीमत पर व्यापार कर सकते हैं। ट्रेडिंग मूल्य एनएवी से थोड़ा अलग हो सकता है। फिर भी, NAV की गणना निम्नलिखित दो उद्देश्यों के लिए आवश्यक है:

• यह धन की एक सांकेतिक दिशा देता है (चाहे वह अधिक हो या कम हो)।
• मार्किंग से बाजार के उद्देश्य के लिए क्लोजिंग एनएवी का उपयोग किया जा सकता है।

NAV की गणना इस प्रकार है:

एक ईटीएफ पर इक्विटी में 5 बिलियन डॉलर, बॉन्ड में 2 बिलियन डॉलर और नकद में 1 बिलियन का मालिक है। यह प्रबंधन और विनिमय शुल्क के रूप में $ 2 बिलियन का बकाया है। बकाया इकाइयाँ 500 मिलियन होनी चाहिए।

एनएवी की गणना निम्नानुसार की जा सकती है -

• NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
• NAV = $ 12

हालांकि, कीमत (जो पूरे दिन बदलती रहती है) एक्सचेंज पर मांग और आपूर्ति की ताकतों के आधार पर 11.97 / 12.02 हो सकती है। एनएवी से इस तरह के अंतर को स्मार्ट व्यापारियों द्वारा जल्दी से शून्य कर दिया जाता है जो इस तरह की विसंगतियों पर नज़र रखते हैं।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) के लाभ

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड का लाभ निम्नलिखित हैं।

• लो एक्सपेंस रेशियो: ज्यादातर ईटीएफ पैसिव फंड होते हैं यानी ये फंड इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल करते हैं। इसका परिणाम कम व्यय अनुपात यानी कम निधि प्रबंधन लागत, बिक्री और वितरण लागत है।
• कर: ईटीएफ फंड हाउस द्वारा खरीद / बिक्री लेनदेन बहुत कम हैं, क्योंकि ये प्रमुख रूप से निष्क्रिय फंड हैं। इसलिए, कम लेनदेन कर। इसके अलावा, ईटीएफ के परिणामस्वरूप कम पूंजीगत लाभ होता है, इसलिए कम पूंजीगत लाभ कर।
• ट्रेडेड ऑल डे: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स दिन भर में कारोबार करते हैं, इसलिए एक स्केल ट्रेडर के लिए दिन के ट्रेडिंग अवसर प्रदान करते हैं और स्टॉप ऑर्डर, लिमिट ऑर्डर, आदि के सभी संभावित संयोजनों में लाते हैं।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) के नुकसान

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के नुकसान निम्नलिखित हैं।

• महंगा: यदि विविधीकरण प्राथमिकता नहीं है, तो ईटीएफ में निवेश की लागत सीधे शेयरों में निवेश करने की तुलना में अधिक होगी। जैसा कि ईटीएफ ने कुछ प्रबंधन शुल्क लिए हैं, जो भी छोटे हों, वे हो सकते हैं।
• विविधीकरण: हालांकि, निवेश करने के लिए शेयरों को चेरी-लेने की तुलना में निवेश में विविधता है। म्यूचुअल फंड की तुलना में ईटीएफ कम विविधता वाले होते हैं।
• कर: पूंजीगत लाभ समान रूप से कम नहीं हैं; कुछ फंडों में अधिक कैपिटल गेन टैक्स होता है क्योंकि ट्रेजरी बांड लेनदेन करों के अधीन होते हैं। इसके अलावा, विशिष्ट बेंचमार्क को पूरा करने के लिए, लेनदेन की सामान्य संख्या से अधिक हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप लेनदेन कर होंगे।

महत्वपूर्ण बिंदु

पिछले वर्गों से नोट किए जाने वाले प्रमुख बिंदु:

• यद्यपि पूरे दिन में कारोबार किया जाता है, लेकिन मूल्य-बंद निधि के विपरीत, एनएवी के करीब है।
• ईटीएफ में कॉल / पुट विकल्प संलग्न हो सकते हैं।
• ईटीएफ प्रमुख रूप से निष्क्रिय प्रबंधित फंड हैं, लेकिन वित्तीय बाजारों में बढ़ती मात्रा और बढ़ती प्रतियोगिताओं के कारण सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों का उदय हुआ है।
• ईटीएफ को प्रत्येक दिन दो बार अपनी होल्डिंग का खुलासा करना पड़ता है, जिससे निवेशकों के लिए बेहतर दृश्यता मिलती है।
• ईटीएफ में कम आंतरिक व्यय अनुपात होता है।
• ईटीएफ को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा विनियमित किया जाता है।

निष्कर्ष

ईटीएफ का उपयोग उन निवेशकों द्वारा किया जाता है जो विशिष्ट क्षेत्रों / उद्योगों में निवेश करना चाहते हैं। म्यूचुअल फंड पर उनके कुछ फायदे हैं। वे एक छोटे क्षितिज वाले निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकते हैं और पूरे दिन की व्यापारिक खिड़की के कारण स्कैल्प ट्रेडिंग रणनीतियों को लागू कर सकते हैं। सीमित विविधीकरण और छोटे से शून्य अल्फा ओवर-इंडेक्स जैसे नुकसान दीर्घकालिक निवेशकों को सूचकांक फंड से दूर रख सकते हैं। अंत में, ईटीएफ में निवेश करने का निर्णय इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक किस तरह का निवेश देख रहा है।