बॉन्ड रेटिंग क्या है?
बॉन्ड रेटिंग निर्दिष्ट एजेंसियों द्वारा निश्चित आय प्रतिभूतियों को दिए गए वर्गीकरण को संदर्भित करती है, जो निवेशकों को सुरक्षा की भविष्य की क्षमता की पहचान करने में मदद करती है। जारीकर्ता की वित्तीय स्थिति के सभी पहलुओं पर शोध किया जाता है, जिसमें वृद्धि की संभावनाएं और आगामी कॉर्पोरेट क्रियाएं शामिल हैं, और उसके बाद ही रेटिंग निर्धारित की जाती हैं। रेटिंग जारीकर्ता की ताकत और स्थिरता को देखने में निवेशक की सहायता करते हैं। कम रेटिंग जोखिम भरे निवेश का संकेत देती है लेकिन उच्च प्रतिफल और इसके विपरीत।
शीर्ष बॉन्ड रेटिंग एजेंसियां
मुख्य रूप से 3 एजेंसियां हैं जो बॉन्ड को क्रेडिट रेटिंग देती हैं।
- एस एंड पी बॉन्ड रेटिंग
- मूडीज बॉन्ड रेटिंग
- फिच बॉन्ड रेटिंग
ये एजेंसियां कंपनियों के वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में चौबीसों घंटे काम करती हैं और उन्हें रेटिंग देती हैं। तीनों एजेंसियों के पास क्रेडिट रेटिंग का एक समान तंत्र है, ज़ाहिर है, मामूली बारीकियों के साथ। आप विवरण के लिए नीचे दिए गए बॉन्ड रेटिंग चार्ट का उल्लेख कर सकते हैं।
- बी लेवल रेटिंग या उससे ऊपर के बॉन्ड्स को इनवेस्टमेंट ग्रेड माना जाता है, जबकि कम रेटिंग वाले बॉन्ड्स को सट्टा या जंक बॉन्ड माना जाता है। ये संगठन निवेशकों को मात्रात्मक के साथ-साथ बाजार में उपलब्ध बांडों का गुणात्मक मूल्यांकन प्रदान करने का प्रयास करते हैं।
- ट्रिपल-ए रेटेड बॉन्ड बी रेटेड बॉन्ड की तुलना में अधिक सुरक्षा और कम लाभ क्षमता प्रदान करता है, साथ ही कूपन दर भी बढ़ती रहती है क्योंकि हम पेशकश किए गए जोखिम की भरपाई करने के लिए और नीचे जाते हैं।
- कॉर्पोरेट बॉन्ड के मामले में, रेटिंग एजेंसियां आमतौर पर कंपनी के नकदी प्रवाह, इसकी विकास दर और इसके मौजूदा ऋण अनुपात को देखती हैं। पर्याप्त मुक्त नकदी प्रवाह, लाभ और कुछ ऋण दायित्वों वाली कंपनियों को उच्च रेटिंग प्राप्त होने की संभावना है।
- सरकारी संस्थाओं के लिए, समान तंत्र कार्यरत हैं, हालांकि बारीकियों में अंतर हो सकता है। यूएस ट्रेजरी बांड एक ट्रिपल-ए रेटिंग को बनाए रखता है और इसकी संभावना हमेशा रहेगी क्योंकि इसे अत्यंत विश्वसनीय और डिफ़ॉल्ट रूप से संभावना नहीं के रूप में देखा जाता है।
इसके अतिरिक्त, रेटिंग एजेंसी अन्य पूरक स्रोतों के माध्यम से जानकारी हासिल करने का विकल्प भी चुन सकती है। इसमें शामिल हो सकता है, लेकिन कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य पर प्रकाशित रिपोर्टों को पढ़ने तक सीमित नहीं है, या बस परिचालन प्रदर्शन, जोखिम प्रबंधन रणनीतियों और अन्य महत्वपूर्ण जानकारी पर चर्चा करने के लिए कंपनी के प्रबंधन का साक्षात्कार करना है जो उन्हें पूरी तस्वीर को समझने में मदद कर सकता है।
हाई यील्ड बॉन्ड्स और रेटिंग एजेंसियां
- इन बांडों को रेटिंग एजेंसियों द्वारा निवेश ग्रेड के रूप में दर्जा दिया गया है और इसमें बीबीबी के नीचे के सभी स्तरों को शामिल किया गया है। उन्हें व्यवसायी का जोखिम भी कहा जाता है और आमतौर पर लंबी अवधि में उच्च उपज प्रदान करते हैं; हालाँकि, कम अवधि में बड़े पैमाने पर अस्थिरता होती है और इससे नुकसान भी हो सकता है।
- उच्च उपज बांड के एक बहुत ही अजीब वर्ग को 'फॉलन एंजल्स' कहा जाता है। ये एक प्रकार के बॉन्ड हैं जिन्हें शुरू में निवेश-ग्रेड के रूप में वर्गीकृत किया गया था, लेकिन कुछ घटनाओं के कारण एजेंसियों ने अपनी रेटिंग को नीचे निवेश ग्रेड तक कम कर दिया।
- इसके अतिरिक्त, पुनर्गठन / अधिग्रहण जारीकर्ता के क्रेडिट जोखिम को एक हद तक बढ़ा सकते हैं, जहां बांड सट्टा बन जाते हैं। नया प्रबंधन उच्च लाभांश को नष्ट कर सकता है और नई फर्मों के भंडार को समाप्त कर सकता है, जो मौजूदा बॉन्डों की रेटिंग को कम कर सकता है। इस संदर्भ में, कंपनी पुनर्गठन के वित्त के लिए लिए गए ऋणों का भुगतान करने के लिए एक सट्टा ऋण जारी कर सकती है।
बॉन्ड रेटिंग के लाभ
बॉन्ड रेटिंग के कुछ फायदे इस प्रकार हैं:
- यह निवेशकों को नवीनतम स्थायी और एक कंपनी की ताकत के बारे में सूचित रहने में मदद करता है।
- यह उन्हें निर्णय लेने में सहायता करता है, ऋण प्रतिभूतियों के सही सेट के चयन के संबंध में, और इसलिए उन्हें अपने पोर्टफोलियो के लिए सही मिश्रण प्राप्त करने में सहायता करता है। उदाहरण के लिए, एक जोखिम-ग्रस्त निवेशक केवल ऑटो और विनिर्माण क्षेत्रों के मिश्रण में निवेश करना चाहता है, लेकिन बजट की कमी और विश्लेषणात्मक जानकारी का सामना करता है। उनकी क्रेडिट रेटिंग और तर्क पर एक अच्छा विचार निवेशक के लिए सही प्रकार के साधन पर शून्य करने के लिए सहायक हो सकता है, जिससे न्यूनतम विचरण पोर्टफोलियो के लिए मिश्रण का सही सेट प्राप्त होता है।
- यह जोर देता है या बाजार में एक फर्म की आवाज और बॉडी लैंग्वेज का प्रतिनिधित्व करता है, जिससे उनकी वित्तीय स्थिति का पता चलता है और निवेशकों, HNI, प्रतियोगियों और नियामकों के लिए उनकी भविष्य की संभावनाओं के बारे में अपील की जाती है।
- इसका उपयोग दो अलग-अलग कंपनियों के रिटर्न और विश्वसनीयता कारक के बीच तुलना करने के लिए किया जा सकता है।
वित्तीय संकट और रेटिंग एजेंसियां
कुछ विशेष प्रकार की निश्चित आय प्रतिभूतियों, विशेष रूप से बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में शामिल जोखिमों की पहचान करने में विफलता के लिए रेटिंग एजेंसियों को बहुत सारा दोष दिया गया था। इन 'ए' रेटेड बॉन्डों की संख्या ने हाउसिंग पराजय के क्रैकडाउन के मूल्य में गिरावट शुरू कर दी। इसने निवेश की दुनिया में रेटिंग एजेंसियों की विश्वसनीयता पर कुछ गंभीर चिंताएं जताईं। यद्यपि वे संकट का कारण नहीं बने, लेकिन बुलबुला बनाने में उनका हाथ जरूर था, जिसके कारण बांड की गुणवत्ता के निवेशकों को आश्वस्त करके संकट पैदा हुआ जो अंततः नीच साबित हुआ।
कई विद्वानों ने इन एजेंसियों की विश्वनीयता को चुनौती देते हुए अपनी चिंताओं को व्यक्त किया। कुछ भी अपने व्यापार नैतिकता और नैतिक आचार संहिता के बारे में उलझन में थे। नतीजतन, क्लाउड अभी भी अपनी रेटिंग और डिलीवरी पर बना हुआ है। हालांकि, एक औसत निवेशक के पास कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का अध्ययन करने के लिए परिष्कृत विवरण या स्रोतों तक पहुंच नहीं है, जो उसे बाजार में खड़ी कंपनियों और भविष्य की संभावनाओं के बारे में धारणा बनाने में सक्षम करेगा। इस प्रकार, एकमात्र उपलब्ध विकल्प रेटिंग एजेंसी के मूल्यांकन पर भरोसा करना है।
जमीनी स्तर
बॉन्ड रेटिंग जारीकर्ता की विश्वसनीयता जानने में मदद करती हैं। हालांकि, वे जगह में होने का मतलब यह नहीं है कि निवेश करने से पहले उचित परिश्रम नहीं करना है। किसी भी अन्य सुरक्षा की तरह, एक बॉन्ड में निवेश करना बाजार की अस्थिरता और आर्थिक चक्रों के अधीन है और रेटिंग एजेंसियों को गर्भपात की रेटिंग के मामले में निवेशकों के प्रति दायित्व नहीं है।
इसके विपरीत, बॉन्ड रेटिंग्स सापेक्ष संभावनाओं और बांड और फर्म की क्षमता के एक अच्छे सामान्य संकेतक हैं। इसलिए, जोखिम-प्रतिफल-फिक्स्ड-इनकम निवेशकों के लिए यह सलाह दी जाती है कि वे अपना अधिकांश निवेश विश्वसनीय बॉन्ड में अच्छे रिटर्न के साथ करें और जितना संभव हो, निवेश-ग्रेड बॉन्ड का चयन करें। यदि कोई व्यथित निवेशक या सट्टेबाज है, तो वे उच्च जोखिम, गैर-निवेश ग्रेड बॉन्ड को उच्च रिटर्न के लिए बदल सकते हैं।
