टेल रिस्क परिभाषा;
टेल रिस्क को एक ऐसी घटना के जोखिम के रूप में परिभाषित किया जाता है जिसकी संभावना बहुत कम होती है और इसकी गणना औसत वितरण वितरण रिटर्न से तीन गुना मानक विचलन के रूप में की जाती है। मानक विचलन अपने औसत रिटर्न से निवेश पर रिटर्न के संबंध में एक साधन की अस्थिरता को मापता है। निवेशक संभावित जोखिम से होने वाले नुकसान को कम करने के लिए विभिन्न हेजिंग पदों का आकलन करने और निवेश करने के लिए पूंछ के जोखिम को देखते हैं। पूंछ के जोखिमों से होने वाले नुकसान को रोकने के लिए निवेशकों द्वारा अपनाई गई रणनीतियाँ संकट के समय मूल्य जोड़ सकती हैं। पूंछ जोखिम न केवल एक उपकरण के आंदोलन को संदर्भित करता है, बल्कि किसी भी निवेश या व्यावसायिक गतिविधि को भी संदर्भित कर सकता है, जिसके विकास या गिरावट की निगरानी की जा सकती है।
प्रभावी होने के लिए पूंछ के जोखिम की संभावना न्यूनतम है; हालाँकि, यदि ऐसा होता है, तो परिमाण अधिक होता है, जो संबंधित विभागों को प्रभावित करेगा। यह वित्तीय बाजारों और अर्थव्यवस्था में काफी प्रभाव पैदा कर सकता है। यह वितरण वक्र के दोनों छोर पर हो सकता है।
टेल रिस्क के उदाहरण
पूंछ जोखिम के उदाहरण निम्नलिखित हैं
उदाहरण 1
डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज या डॉव इंडेक्स संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर स्थित 30 सार्वजनिक कंपनियों के स्वास्थ्य को दर्शाता है। डॉव इंडेक्स में शामिल कंपनियां S & P 500 इंडेक्स का भी हिस्सा हैं। सूचकांक शुरुआत से ही अच्छा प्रदर्शन कर रहा था और दिसंबर 2017 में 24k के ऊपर चला गया था। तब से, यह एक ऊपर की ओर था, और बाजार ने अधिक से अधिक निवेशकों को आकर्षित किया।
जनवरी 2018 में, सूचकांक ने 26k अंक मारा, और निवेशक बाजार में और उछाल की उम्मीद कर रहे थे, लेकिन आर्थिक मंदी और व्यापार युद्धों के कारण, पूरे अमेरिकी इक्विटी बाजार में गिरावट आई, जिससे डॉव इंडेक्स में गिरावट आई। । सूचकांक कई उतार-चढ़ाव से गुजरा और अक्टूबर 2018 में वापस 24k के निशान पर पहुंच गया, जो एक साल में सबसे कम अंक था। यह 10% की चाल थी और बाजार पर इसका प्रभाव था।
दिसंबर 2018 में बाजार में एक और 6% की गिरावट आई और पूरे बाजार में अस्थिरता प्रभावित हुई। यह बाजार के लिए भारी गिरावट थी। दिसंबर 2018 में, सूचकांक उस विशेष वर्ष में उच्च से 19% नीचे की ओर 21k तक गिर गया। यह सूचकांक के लिए एक महत्वपूर्ण गिरावट थी और बाजार पर आने वाले दिनों को प्रभावित करता है।
स्रोत - Finance.yahoo.com
डॉव इंडेक्स के मामले में पूंछ का जोखिम तब था जब बाजार ने अक्टूबर 2018 में नीचे की ओर कदम उठाना शुरू कर दिया था। उस अवधि में गिरावट 24k थी, जो सिर्फ एक व्यवहारिक आंदोलन था; हालाँकि, स्थिति तब और खराब हो गई जब सूचकांक 24k निशान से नीचे जाने लगा।
डॉव इंडेक्स का उदाहरण पूंछ जोखिम घटना को अच्छी तरह से समझाता है और यह पूरे बाजार को कैसे प्रभावित कर सकता है।
उदाहरण # 2
लेहमैन ब्रदर्स का मामला बैंकिंग उद्योग पर इसके कुख्यात प्रभाव के कारण दुनिया में जाना जाता है। लेहमन को अपनी बड़ी बाजार पूंजी के कारण 'टू बिग बिग टू फेल' माना जाता था और दुनिया भर में ग्राहक आधार था। उदार नीतियों और गलत रिपोर्टिंग के कारण, व्यवसाय बदलते बाजार में नहीं टिक सका। भालू स्टर्न्स के मामले में भी ऐसा ही था।
लेहमैन पतन के बाद की स्थिति इतनी गंभीर थी कि इसने इस्पात, निर्माण और आतिथ्य सहित अन्य सभी उद्योगों को प्रभावित किया, कुछ के नाम। लेहमैन के मामले में पूंछ जोखिम न केवल बैंकिंग उद्योग को प्रभावित किया था। फिर भी, इसने अन्य उद्योगों को धोखा दिया और परिणामस्वरूप कई देशों की जीडीपी को प्रभावित करने वाले महत्वपूर्ण झटके और आर्थिक नुकसान हुए। अर्थव्यवस्था पर प्रभाव इतना गंभीर था कि यह दुनिया भर में मंदी की ओर जाता है। इस घटना के परिणामस्वरूप सभी उद्योगों में छंटनी के कारण आर्थिक मंदी आई और कई लोग बेरोजगार हो गए।
इस बात पर कई रिपोर्टें थीं कि कैसे व्यापार को सही तरीके से नहीं चलाया जा रहा है और यह एक महत्वपूर्ण पतन कैसे होगा। हालांकि, रिपोर्ट में से किसी को भी वजन नहीं दिया गया था जब तक कि यह समस्या न होने पर एक विशाल अवस्था में नहीं पहुंची थी।
लेहमैन के दिवालिया होने से पहले दायर की गई व्यावसायिक गतिविधियों की निगरानी की जानी थी, और इसकी सभी आर्थिक स्थितियों की सही रिपोर्टिंग की जानी थी, जिससे एक महत्वपूर्ण हादसा हुआ।
टेल रिस्क न केवल निवेशकों को, बल्कि उनके द्वारा किए जाने वाले निवेश में शामिल जोखिम को कम करने में सक्षम बनाता है। यदि पूँछ के जोखिम का विश्लेषण उन व्यावसायिक गतिविधियों के लिए किया गया था जो इसमें बढ़ रही थीं; व्यापार को 2007-08 के महान पतन को रोकने के लिए बेहतर तरीके से नेतृत्व किया जा सकता था, जिसने दुनिया को हिला दिया।
लाभ
- टेल रिस्क निवेशकों को निवेश में शामिल जोखिम को कम करने की अनुमति देता है और हेजिंग रणनीतियों में निर्णय लेने को बढ़ाता है।
- टेल रिस्क हेजिंग को प्रोत्साहित करता है, जिसके परिणामस्वरूप बाजार में धन की वृद्धि होती है।
- किसी भी संभावित नकारात्मक आंदोलन के बारे में जागरूकता पैदा करता है जो बाजार को बाधित कर सकता है।
नुकसान
- एक निवेशक को पूंछ जोखिम के आधार पर हेजिंग रणनीतियों में अत्यधिक निवेश करने के लिए प्रोत्साहित किया जा सकता है।
- एक बार भी नहीं होने के लिए एक पूंछ जोखिम घटना के लिए एक उच्च संभावना है।
- यह निवेशकों में डर की भावना पैदा करता है, जिसके परिणामस्वरूप नकारात्मक दृष्टिकोण उत्पन्न होता है।
महत्वपूर्ण बिंदु
- वक्र का बायां सिरा अत्यधिक नीचे की ओर इंगित करता है।
- टेल रिस्क में ऐसी घटना को दर्शाया गया है जो बाजार में प्रतिकूल कदम उठाती है।
निष्कर्ष
- टेल जोखिम एक दुर्लभ घटना के कारण संभाव्यता वितरण की भविष्यवाणी के अनुसार होने वाली हानि की संभावना है।
- पूंछ के जोखिम का प्रतिनिधित्व करने के लिए मानक विचलन का तीन गुना अल्पावधि आंदोलन माना जाता है।
- पूंछ का जोखिम वक्र के दोनों किनारों पर हो सकता है; राइट प्रॉफिट इंगित करता है जबकि लेफ्ट नुकसान दर्शाता है। चूंकि यह एक जोखिम है, इसलिए वक्र के बाईं ओर फोकस अधिक है।
- टेल रिस्क हेजिंग रणनीतियों को प्रोत्साहित करता है क्योंकि हेजिंग संभावित नुकसान को कम करता है।
- निवेश में शामिल जोखिम को समझने के लिए निवेशक और व्यवसाय समान रूप से पूंछ जोखिम का अध्ययन कर सकते हैं।
