अनुवाद जोखिम क्या है?
विनिमय दर में परिवर्तन के कारण अनुवाद जोखिम कंपनी की वित्तीय स्थिति (संपत्ति, देनदारियों, इक्विटी) में परिवर्तन का जोखिम है। यह आमतौर पर घरेलू मुद्रा में विदेशों में कार्यरत कई सहायक कंपनियों के समेकित वित्तीय विवरणों की रिपोर्टिंग करते समय देखा जाता है।
इसका प्रभाव मुख्य रूप से बहुराष्ट्रीय फर्मों पर है जो अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अपने ग्राहक और आपूर्तिकर्ता आधार के कारण जानबूझकर लेनदेन करते हैं। इस परिदृश्य में, अनुवाद जोखिम एक निरंतर घटना की तरह है जिसे हर साल वित्तीय विवरणों में दर्ज करने की आवश्यकता होती है। इसके अतिरिक्त, यह उन फर्मों को भी प्रभावित करता है जिनके पास विदेशी मुद्रा में संपत्ति है, और घरेलू मुद्रा में उन्हें महसूस या रिपोर्ट करने की आवश्यकता है। यह ज्यादातर एक बार की घटना है, और उचित लेखांकन प्रक्रियाओं को लागू करने की आवश्यकता है अन्यथा यह कानूनी परेशानियों का कारण बन सकता है।
चूंकि मुद्रा में उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करना मुश्किल है, अनुवाद जोखिम अप्रत्याशित हो सकता है, जिससे यह रिपोर्ट करने के लिए और अधिक जटिल हो जाता है और इसलिए इसे नियामक निकायों द्वारा बारीकी से देखा जाता है। अनुवाद जोखिम लेनदेन के जोखिम से अलग है, जो मुद्रा अस्थिरता जोखिम के कारण फर्म के नकदी प्रवाह को प्रभावित करता है।
अनुवाद जोखिम का उदाहरण
आइए अनुवाद जोखिम के एक सरल उदाहरण पर विचार करें और यह फर्मों को कैसे प्रभावित करता है। यूके और यूएस की भौगोलिक स्थितियों में काम करने वाले एक बहुराष्ट्रीय निगम पर विचार करें। संचालन करने से हमारा मतलब है कि इस फर्म की दोनों देशों में संपत्ति और देनदारियां हैं।
मान लेते हैं कि इस फर्म का अमेरिकी कार्यालय 10,000 डॉलर का परिचालन नुकसान झेल रहा है। हालांकि, समान रिपोर्टिंग अवधि में यूके डिवीजन £ 8,000 का शुद्ध लाभ कमाता है। चूंकि डॉलर और पाउंड की रूपांतरण दर 0.80 है, इसलिए फर्म प्रभावी रूप से कोई नुकसान या लाभ नहीं कमाती है।
अमेरिकी शाखा में नुकसान ने ब्रिटेन में इसके लाभ को कम कर दिया है। अब तक सब ठीक है। इससे पहले कि मूल कंपनी इन सभी आंकड़ों को समेकित करती है और अंतरिम रिपोर्ट तैयार करती है, व्यापक आर्थिक परिदृश्यों में बदलाव होता है।
BREXIT चर्चाएं तेज हो गई हैं, जिसने पाउंड स्टर्लिंग की कीमत को प्रभावित किया है। इसी तरह, मध्य पूर्व में अमेरिका और ईरान के बीच आर्थिक तनाव की वजह से कच्चे तेल और डॉलर की कीमत में उतार-चढ़ाव आया है। ये परिदृश्य .80 से 1.0 तक डॉलर पाउंड विनिमय दर में बदलाव की ओर ले जाते हैं।
यूके डिवीजन में लाभ के कारण रद्द किया गया लाभ अचानक बहुत छोटा हो गया, जिससे मूल कंपनी के लिए शुद्ध लाभ हुआ। नीचे दी गई तालिका दोनों परिदृश्यों को सारांशित करती है।
इसका प्रभावी रूप से मतलब है कि भले ही प्राप्ति के समय, कोई लाभ / हानि नहीं हुई थी, अब कंपनी को नुकसान की रिपोर्ट करनी चाहिए क्योंकि मुद्रा में उतार-चढ़ाव के कारण परिदृश्य बदल गए हैं। हालांकि काल्पनिक, यह अनुवाद जोखिम के सबसे सरल उदाहरणों में से एक है।
अनुवाद जोखिम में परिवर्तन के बारे में ध्यान देने योग्य महत्वपूर्ण बिंदु
- अनुवाद जोखिम आमतौर पर नियामकों द्वारा आवश्यक कानूनी संचालित परिवर्तन है। यह तभी उत्पन्न होता है जब मूल कंपनी एक समेकित वित्तीय विवरण की रिपोर्ट करने का निर्णय लेती है। उदाहरण के लिए, यदि एफएमसीजी प्रमुख यूनिलीवर अपने यूएस, यूके और यूरोप की सहायक कंपनी के लिए समेकित वित्तीय विवरण की रिपोर्ट करता है, तो उसे अनुवाद जोखिम का सामना करना पड़ेगा। हालांकि, अगर यह इन सहायक कंपनियों को स्वतंत्र रखता है, तो कोई अनुवाद जोखिम नहीं है। सीधे शब्दों में कहें तो अनुवाद का जोखिम नकदी प्रवाह में बदलाव नहीं है बल्कि केवल समेकित वित्तीय रिपोर्टिंग का परिणाम है।
- चूंकि यह जोखिम नकदी प्रवाह को प्रभावित नहीं करता है, लेकिन केवल रिपोर्टिंग संरचना, कोई भी कर छूट का सवाल नहीं उठता है, जिसका उपयोग फर्म कर सकती है। साथ ही, अन्य जोखिमों और जोखिमों के विपरीत, अनुवाद जोखिम के कारण फर्म के मूल्य में कोई परिवर्तन नहीं होता है। सरल शब्दों में, यह नकदी प्रवाह अवधारणा के बजाय एक औसत दर्जे का अवधारणा है। ध्यान देने वाली एक महत्वपूर्ण बात यह है कि यह तब दर्ज किया जाता है जब रिपोर्ट की जाती है और जब इसका एहसास नहीं होता है। इसलिए यह कहना गलत नहीं होगा कि इसका परिणाम केवल आकस्मिक लाभ या हानि है।
- अनुवाद जोखिम के कारण उत्पन्न होने वाला जोखिम अनुवाद जोखिम के रूप में फर्म की बैलेंस शीट पर बैठता है। इसे मापने के कई तरीके हो सकते हैं जैसे करेंट / नो करंट मेथड, मौद्रिक / गैर मौद्रिक विधि, टेम्पोरल मेथड और करंट रेट मेथड। इसी तरह, फर्म इस एक्सपोज़र को प्रबंधित करने के लिए कई तरीकों का उपयोग कर सकते हैं, जैसे कि मुद्रा विकल्प, मुद्रा स्वैप और आगे के अनुबंध जैसे व्युत्पन्न / विदेशी वित्तीय उत्पादों का उपयोग करना। हम इन के बारे में विवरण को छोड़ देंगे क्योंकि ये जटिल विषय हैं और इन्हें अलग से कवर किया जा सकता है।
- अनुवाद जोखिम अनपेक्षित आंकड़ों को अग्रिम रूप से प्रस्तुत करने में खतरा पैदा करता है, जिससे प्रबंधन के लिए शेयरधारकों द्वारा उठाए गए कुछ कठिन प्रश्न हो सकते हैं। हालांकि, अगर स्थिति अस्थायी है और मुद्रा में अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव सामान्य हो सकता है, तो यह फर्म को बहुत प्रभावित नहीं करना चाहिए। ऐसा इसलिए है क्योंकि ये अगली लेखा अवधि में उलट हो सकते हैं जब व्यापक आर्थिक स्थितियों में सुधार हुआ है, और मुद्रा बाजार फर्म के अनुकूल दिशा में चला गया है। हालांकि, यह अनुवाद जोखिम की तैयारी नहीं करने का एक कारण नहीं होना चाहिए, और प्रबंधन के पास मुद्रा में इस तरह के प्रतिकूल आंदोलनों का मुकाबला करने के लिए उचित प्रक्रियाएं होनी चाहिए।
निष्कर्ष
अनुवाद जोखिम से उत्पन्न होने वाली अनुवाद जोखिम उन फर्मों के लिए विशिष्ट है जो विदेशी लेनदेन में काम करते हैं या विदेशी मुद्राओं में सौदा करते हैं। यह जोखिमों का वर्णन करने के लिए एक कॉर्पोरेट खजाने की अवधारणा से अधिक है जो एक कंपनी का सामना करती है जब वह विदेशी ग्राहकों के साथ व्यवहार करती है, जिससे विदेशी लेनदेन होता है।
ये विदेशी लेनदेन अपने आपूर्तिकर्ताओं को एक अलग मुद्रा में भुगतान करने या विदेशी मुद्रा में अपने ग्राहकों से भुगतान प्राप्त करने जैसे कुछ भी हो सकते हैं। एक इकाई जो अनुवाद जोखिम को कम करना चाहती है, उसे डेरिवेटिव या विदेशी वित्तीय उत्पादों के माध्यम से हेजिंग में संलग्न होना चाहिए ताकि मुद्रा के उतार-चढ़ाव का उसके नंबरों पर कम से कम प्रभाव पड़े।
ऐसा करने में विफल होने पर कानूनी अड़चनों का सामना नहीं करना पड़ सकता है, बल्कि निवेशक रोष भी प्रकट कर सकते हैं, हालांकि फर्म केवल एक बार के अंतरराष्ट्रीय लेनदेन में काम कर सकती है। एक सूचीबद्ध फर्म के लिए, यह सभी अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि इस तरह के किसी भी लाल झंडे से निवेशकों को फर्म पर विश्वास खोना पड़ सकता है।
