विकल्प बनाम वारंट के बीच अंतर
- एक विकल्प 2 पक्षों के बीच एक अनुबंध है जो धारक को अधिकार देता है लेकिन पूर्व-निर्धारित स्ट्राइक मूल्य और भविष्य में भी एक निश्चित तिथि पर अंडरिंग एसेट खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं है।
- दूसरी ओर, स्टॉक वारंट स्टॉक विकल्प के समान लाइनों पर है क्योंकि यह किसी विशिष्ट मूल्य और तिथि पर किसी कंपनी को खरीदने का अधिकार देता है। हालांकि, कंपनी द्वारा स्वयं एक स्टॉक वारंट जारी किया जाता है, और लेनदेन के उद्देश्य के लिए फर्म द्वारा अतिरिक्त नए शेयर भी जारी किए जाते हैं।
इस लेख में, हम विकल्पों और वारंट के बीच के अंतर पर विस्तार से चर्चा करते हैं।
विकल्प बनाम वारंट इन्फोग्राफिक्स
आइए इन्फोग्राफिक्स के माध्यम से विकल्प बनाम वारंट के बीच के अंतर को समझते हैं।
विकल्प बनाम वारंट - समानता
दोनों विकल्पों बनाम वारंट को एक समान लाइनों पर माना जाता है और इसमें निम्नलिखित समानताएं शामिल हैं:
- दोनों उपकरण धारकों को अपने जोखिम को बढ़ाने और परिसंपत्ति पर कब्जा किए बिना शेयर बाजार की गतिविधियों का लाभ उठाने का अवसर प्रदान करते हैं।
- वे अपने धारकों को एक निश्चित मूल्य और निर्धारित तिथि पर मूल संपत्ति का एक विशिष्ट मात्रा खरीदने का अधिकार प्रदान करते हैं।
- जब तक यह प्रयोग नहीं किया गया है, दोनों एक प्रमुख संपत्ति पर अधिकार का प्रतिनिधित्व करते हैं और न ही किसी नियंत्रण का।
- एक विकल्प या एक वारंट के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक एक ही होते हैं जैसे कि अंडरलाइंग स्टॉक मूल्य, स्ट्राइक प्राइस या एक्सरसाइज प्राइस, समाप्ति की समय, निहित अस्थिरता, और जोखिम-मुक्त ब्याज दर।
- मूल्य निर्धारण के संदर्भ में दोनों के समान घटक हैं, यानी, आंतरिक मूल्य और धन का समय मूल्य। यह ध्यान दिया जाना है कि
- आंतरिक मूल्य मुख्य स्टॉक की कीमत और व्यायाम या स्ट्राइक मूल्य के बीच का अंतर है। यह मान शून्य हो सकता है लेकिन कभी नकारात्मक नहीं।
- समय मूल्य विकल्प / वारंट की कीमत और इसके आंतरिक मूल्य के बीच का अंतर है।
विकल्प बनाम वारंट - अंतर
उपरोक्त के बावजूद, विकल्प बनाम वारंट के बीच विस्तार से निम्नलिखित अंतर हैं:
- विकल्प एक ऐसा समझौता है जिसमें खरीदार के पास अधिकार होता है लेकिन निर्दिष्ट मूल्य और तिथि पर स्टॉक खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं होती है। इसके विपरीत, एक वारंट एक उपकरण है जो खरीदार को पहले से तय तारीख और कीमतों पर शेयरों की एक निर्दिष्ट संख्या प्राप्त करने का अधिकार प्रदान करता है।
- विकल्प मानक अनुबंध हैं और परिपक्वता, अवधि, अनुबंध के आकार और व्यायाम मूल्य को नियंत्रित करने वाले नियमों का पालन करना आवश्यक है, जबकि वारंट प्रतिभूतियां (गैर-मानकीकृत) हैं, जो इसे लचीला बनाता है।
- विनिमय द्वारा विकल्प जारी किए जाते हैं, जैसे कि यूएस शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज, जबकि वारंट एक विशिष्ट कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं।
- स्टॉक विकल्प एक द्वितीयक बाजार साधन है, क्योंकि ट्रेडिंग निवेशकों के बीच होती है, जबकि एक वारंट एक प्राथमिक बाजार साधन है क्योंकि यह कंपनी द्वारा जारी किया जाता है।
- ऑप्शंस ट्रेडिंग में, बेचने वाली पार्टी विकल्पों को लिखती है जबकि वारंट में जारी किए गए अधिकारों के लिए एक एकल जारीकर्ता जिम्मेदार होता है।
- परिपक्वता अवधि भी दो साल तक के विकल्पों के साथ भिन्न होती है और 15 वर्ष की परिपक्वता के वारंट।
- विकल्पों के संबंध में अंतर्निहित परिसंपत्तियां घरेलू शेयर, बॉन्ड और सूचकांक हैं, जबकि वारंट में मुद्राएं और अंतर्राष्ट्रीय शेयर जैसी प्रतिभूतियां होंगी।
- लाभ कमाने के मामले में, कंपनी को कोई प्रत्यक्ष लाभ नहीं मिलता है, जो अंततः निवेशक को दिया जाता है। इसके विपरीत, वारंट का मुद्दा शेयरों की बिक्री को प्रोत्साहित करना और फर्म के मूल्य में गिरावट के खिलाफ एक बचाव की पेशकश करना है, जिससे कंपनी के शेयर की कीमत में गिरावट हो सकती है।
- विकल्पों में नए स्टॉक को जारी करना शामिल नहीं है, लेकिन वारंट के परिणामस्वरूप नए स्टॉक को जारी करने में गिरावट होती है।
- विकल्पों में ट्रेडिंग में वायदा बाजार के निम्नलिखित सिद्धांत शामिल हैं, और वारंट नकद बाजारों के सिद्धांत का पालन करते हैं।
- विकल्प स्वतंत्र रूप से जारी किए जा सकते हैं, लेकिन वारंट को अन्य उपकरणों के साथ जोड़ा जाता है, जैसे कि बांड।
- लागू कराधान नियम अलग-अलग होंगे। स्टॉक विकल्प प्रतिपूरक वस्तुओं को नियंत्रित करने वाले नियमों के अधीन हैं। दूसरी ओर, वारंट प्रकृति में प्रतिपूरक नहीं है और इसलिए प्रकृति में कर योग्य है।
- कई ट्रेडिंग और हेजिंग रणनीतियों को शामिल करते हुए विकल्प खरीदा / छोटा / लिखा जा सकता है, जबकि वारंट आसानी से नहीं बेचा जा सकता है। वे संभव हेजिंग के कारण स्टॉक प्रतिस्थापन के लिए सट्टेबाजों द्वारा उपयोग किए जाते हैं।
- मार्जिन कॉल विकल्पों में लागू होते हैं क्योंकि विकल्प ट्रेडिंग के लिए न्यूनतम शेष राशि की आवश्यकता होती है लेकिन वारंट के मामले में ऐसा नहीं है।
विकल्प बनाम वारंट (तुलना तालिका)
| विकल्प बनाम वारंट के बीच तुलना का आधार | विकल्प | वारंट |
| अर्थ | खरीदार को पूर्व निर्धारित मूल्य और तिथि पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार है। | धारक को पूर्व निर्धारित मूल्य और दिनांक पर शेयरों की एक निर्दिष्ट संख्या प्राप्त करने का अधिकार देता है। |
| प्रकृति | मानकीकृत अनुबंध | गैर-मानकीकृत सुरक्षा |
| बुनियादी संपत्ति | घरेलू शेयर, बॉन्ड और विभिन्न सूचकांक | मुद्राओं और अंतर्राष्ट्रीय शेयरों |
| जारी करनेवाला | विकल्प विनिमय | किसी विशिष्ट कंपनी द्वारा जारी किया गया |
| स्वामित्व | कर्मचारियों | निवेशक, कंपनियां या भागीदार |
| नियम और शर्तें | इक्विटी एक्सचेंजों द्वारा सेट करें | जारीकर्ता द्वारा निर्धारित |
| उत्पादों का प्रकार | इक्विटी और इंडेक्स कॉल / पुट | विभिन्न पूंजी निवेश और अन्य उच्च जोखिम / रिटर्न ट्रेडिंग वारंट की गारंटी देते हैं |
| जीवनकाल | इक्विटी - पांच साल तक और
सूचकांक - 18 महीने तक | 3 महीने के बीच - 15 साल |
| परिश्रम | नए स्टॉक को जारी करने में शामिल नहीं है | परिश्रम का परिणाम है |
निष्कर्ष
संक्षेप में, इन दोनों व्युत्पन्न व्यवसायों के लिए आवश्यक हैं जो निवेशकों को सुरक्षा को पकड़े बिना स्टॉक में निवेश करने पर विचार करने की अनुमति देते हैं। दोनों उपकरणों के मिनट के विवरण का अध्ययन करने की आवश्यकता है और तदनुसार वित्तीय दृष्टिकोण से अंतिम निर्णय पर विचार करने से पहले पेशेवरों और विपक्षों का वजन करें। विकल्पों को क्षतिपूर्ति मध्यस्थ के रूप में माना जा सकता है, जबकि वारंट को पूंजी, ऋण या इक्विटी प्रतिभूतियों को बढ़ाने और निवेशकों के लिए सौदे में सुधार करने के लिए फर्म की सहायता करने के लिए लक्षित किया जाता है। दोनों उपकरणों में अपने जोखिम के स्तर होते हैं, और निवेशकों को डेरिवेटिव को ध्यान से समझना होगा और उनका उपयोग करने से पहले कर परिणामों पर विचार करना होगा।
जोखिम की भूख और निवेशक के दीर्घकालिक वित्तीय उद्देश्य का आकलन किया जाना चाहिए और तदनुसार सावधानी बनाए रखना चाहिए। वारंट अत्यधिक लीवरेज और सट्टा उपकरण हैं, और इसलिए सतर्क दृष्टिकोण लिया जाना चाहिए, और इसके विपरीत, विकल्पों में सीमित पूंजी की आवश्यकता के साथ उच्च विकास क्षमता के साथ कम जोखिम शामिल है।
