रैंडम वॉक थ्योरी क्या है?
रैंडम वॉक थ्योरी कहती है कि एक कुशल बाजार में, स्टॉक की कीमत यादृच्छिक होती है क्योंकि आप भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं, क्योंकि सभी जानकारी पहले से ही सभी के लिए उपलब्ध है और वे कैसे प्रतिक्रिया करेंगे यह उनकी वित्तीय जरूरतों और विकल्पों पर निर्भर करता है।
एक कुशल बाजार एक ऐसा बाजार है जहां पारदर्शिता होती है और सभी पहले से मौजूद जानकारी; भविष्य की कमाई स्टॉक मूल्य में संलग्न है। यदि कोई खरीदार स्टॉक खरीद रहा है, तो वह इसे किसी भी जानकारी के आधार पर खरीद रहा है; यह जानकारी उस विक्रेता को भी उपलब्ध है जो स्टॉक बेच रहा है; यह कुशल बाजार है, जहां सभी को जानकारी मिली है, और फिर भी, वे अपनी व्यक्तिगत पसंद के अनुसार उनके लिए अच्छा है।
उदाहरण
कहते हैं कि एक वस्त्र कंपनी है जिसका शेयर $ 100 पर कारोबार कर रहा है। अचानक फैक्ट्री में आग लगने की खबर आई और स्टॉक प्राइस में 10% की गिरावट आई। अगले दिन जब बाजार शुरू हुआ, तो शेयर की कीमत में 10% की गिरावट आई। तो रैंडम वॉक थ्योरी क्या कहती है कि वे आग के दिन गिरते हैं आग की खबर के कारण, लेकिन वे अगले दिन गिरते हैं फिर से आग की खबर नहीं थी, यह आग पर किसी भी अद्यतन समाचार के कारण था कपड़ों की सटीक संख्या जो अगले दिन गिर गई।
इसलिए स्टॉक की कीमतें एक दूसरे पर निर्भर नहीं हैं। प्रत्येक दिन स्टॉक विभिन्न समाचारों के साथ प्रतिक्रिया करता है और एक दूसरे से स्वतंत्र होता है।
रैंडम वॉक थ्योरी कैसे काम करती है?
- रैंडम वॉक थ्योरी व्यावहारिक है और ज्यादातर मामलों में सही साबित हुई है। सिद्धांत कहता है कि यदि स्टॉक की कीमतें यादृच्छिक हैं, तो हमें अपने पैसे का प्रबंधन करने के लिए धन बर्बाद करने और फंड प्रबंधकों को किराए पर लेने की आवश्यकता क्यों है। ऐसा हो सकता है कि एक फंड मैनेजर एक अल्फा रिटर्न प्रदान करने में कामयाब रहा हो, लेकिन यह भाग्य के कारण हो सकता है, और भाग्य टिक नहीं सकता है, और यह अगले वर्ष में अल्फा रिटर्न प्रदान नहीं कर सकता है।
- अल्फा रिटर्न एक अतिरिक्त रिटर्न है जो एक फंड मैनेजर बेंचमार्क रिटर्न के ऊपर और ऊपर भुगतान करने का वादा करता है। यदि भविष्य के स्टॉक की कीमतों की भविष्यवाणी करने के तरीके प्रदान करने वाले सभी अन्य सिद्धांत सही थे, तो यह कैसे संभव है कि इतने सारे फंड मैनेजर जो तकनीकी और मौलिक विश्लेषण दोनों को लागू करते हैं, बेंचमार्क के रूप में नकारात्मक या समान वापसी अर्जित करते हैं। इसलिए, यदि, सभी सिद्धांतों को लागू करने के बाद, शेयर की कीमतों की भविष्यवाणी नहीं की जा सकती है, तो जाहिर है कि यह यादृच्छिक है।
- ऐसी दुनिया में जहां बाजार कुशल हैं, वापसी का एकमात्र तरीका बाजार ही है। यानी ईटीएफ में निवेश करना या समान मात्रा में समान स्टॉक खरीदकर किसी इंडेक्स की नकल करना। इस तरह, फंड मैनेजरों की लागत को टाला जा सकता है, और आप उसी रिटर्न को अर्जित करेंगे या हो सकता है कि फंड मैनेजरों की वजह से उनके द्वारा प्रबंधित फंडों के लिए फीस वसूलते हैं।
स्टॉक पर रैंडम वॉक थ्योरी कैसे लागू होती है?
- स्टॉक्स आंदोलन, जैसा कि रैंडम वॉक थ्योरी द्वारा वर्णित किया गया है, अप्रत्याशित है। इस दुनिया में पैसा कमाने का सबसे आसान तरीका शेयरों में निवेश करना और इसके बढ़ने की प्रतीक्षा करना है। तो इस सिद्धांत का कहना है कि अगर स्टॉक की कीमत की गतिविधि वास्तव में भविष्यवाणी करना इतना आसान होता, तो हर कोई अब तक एक भाग्य बना चुका होता। सभी जो स्टॉक में निवेश करते हैं वे जीतना समाप्त करते हैं। फिर लोग पैसे कैसे गंवा रहे हैं?
- यह सिद्धांत मौलिक विश्लेषण और तकनीकी विश्लेषण की भारी आलोचना करता है। तकनीकी विश्लेषण कहता है कि इतिहास दोहराता है। इसलिए स्टॉक की कीमतें उस प्रवृत्ति का अनुसरण करती हैं जो उन्होंने अतीत में दिखाया है। रैंडम वॉक तकनीकी विश्लेषण की आलोचना करता है। रैंडम वॉक का मानना है कि अतीत में, स्टॉक की कीमत अतीत में उपलब्ध जानकारी के अनुसार थी। प्रत्येक शेयर की कीमत एक दूसरे से स्वतंत्र होती है।
- इसका मतलब है कि आज के शेयर की कीमत इस बात पर निर्भर नहीं है कि कल की कीमत क्या थी। कल की कीमत कल उपलब्ध जानकारी पर आधारित थी, और आज, शेयर की कीमत आज उपलब्ध जानकारी पर आधारित है। सभी के पास सभी जानकारी उपलब्ध है। इस सिद्धांत में अंदरूनी जानकारी शामिल नहीं है।
- रैंडम वॉक थ्योरी कमजोर-रूप कुशल बाजार परिकल्पना पर आधारित है, जिसमें कहा गया है कि सभी उपलब्ध जानकारी स्टॉक मूल्य में पहले से ही संलग्न हैं। यदि भविष्य में कमाई का कोई पूर्वानुमान है, तो वह वर्तमान मूल्य भी स्टॉक मूल्य में संलग्न है। जो ट्रेडिंग हो रही है वह सूचित खरीदारों और सूचित विक्रेता के बीच है, यह उन पर निर्भर करता है कि वे क्या करना चाहते हैं। तो आखिरकार, यह यादृच्छिक है।
रैंडम वॉक थ्योरी के निहितार्थ
- स्टॉक की कीमतें यादृच्छिक हैं, इसलिए फंड मैनेजरों पर पैसा खर्च करने के बजाय, किसी ईटीएफ को खरीदना चाहिए या किसी इंडेक्स की सटीक मात्रा में शेयरों पर खर्च करना चाहिए।
- तकनीकी विश्लेषण या मौलिक विश्लेषण स्टॉक की कीमत का अनुमान लगाने में काम नहीं करता है क्योंकि यह भविष्यवाणी करना असंभव है।
- स्टॉक की कीमतें स्वतंत्र हैं; आज के शेयर की कीमत का कल की स्टॉक कीमत से कोई संबंध नहीं है।
- बाजार कुशल हैं, और जानकारी सभी के साथ आसानी से उपलब्ध है, और सूचित निर्णय हमेशा लिया जाता है।
रैंडम वॉक थ्योरी के फायदे
- यह निवेश का एक लागत प्रभावी तरीका प्रदान करता है। यह ईटीएफ में निवेश है।
- कई स्थितियों में बाजार ने भविष्यवाणी के अनुसार काम नहीं किया है, जो साबित करता है कि स्टॉक की कीमतें वास्तव में यादृच्छिक हैं।
रैंडम वॉक थ्योरी के नुकसान
- बाजार पूरी तरह से कुशल नहीं हैं। सूचना विषमता है, और कई अंदरूनी जानकारी बढ़त के कारण अन्य निवेशकों की तुलना में बहुत जल्दी प्रतिक्रिया करते हैं।
- कई मामलों में, स्टॉक की कीमतों में साल दर साल रुझान देखा गया है।
- एक घटिया खबर कई दिनों, यहां तक कि महीनों के लिए शेयर की कीमत को प्रभावित करती है।
निष्कर्ष
रैंडम वॉक थ्योरी को कई निष्क्रिय निवेशकों द्वारा माना जा रहा है, औसतन, फंड मैनेजरों का प्रदर्शन सूचकांक को बेहतर बनाने में विफल रहा है। इसलिए अब यह विश्वास मजबूत हो गया है कि कोई भी फंड मैनेजर साल दर साल बेंचमार्क को नहीं हरा सकता है, इसलिए आम लोगों को फीस देने के बजाय, ETF में पैसिवली निवेश करना बेहतर है।
