लिक्विडिटी ट्रैप क्या है?
तरलता जाल एक ऐसा परिदृश्य है जहां ब्याज दरें गिरती हैं और फिर भी बचत की दर ऊंची हो जाती है, जो मुद्रा आपूर्ति बढ़ाने के लिए विस्तारवादी मौद्रिक नीति के उद्देश्य के लिए अप्रभावीता लाती है। इस स्थिति में, लोग बाजार से तरलता की आभासी चूक के लिए अग्रणी ऋण को वहन करने के बजाय नकद धारण करना पसंद करते हैं।
तरलता ट्रैप के कारण
- तरलता जाल आम तौर पर एक मंदी की अवधि के बाद देखा जाता है। लोग आमतौर पर उन समय के दौरान बचत की प्रवृत्ति में होते हैं और कर्ज लेने के बजाय नकदी को पकड़ना पसंद करते हैं।
- यह मूल रूप से तब होता है जब बाजार में पैसे की आपूर्ति होती है, तब भी यह खर्च और निवेश की मात्रा बढ़ाने में विफल रहता है।
- बाजार में बहुत कम-ब्याज दरों की स्थिति है और भले ही नीति निर्माता आम लोगों को पैसे की आपूर्ति में वृद्धि करके अवैध संपत्ति रखना चाहते हैं, लेकिन परिदृश्य उपभोक्ताओं को आकर्षित करने में विफल रहता है।
तरलता ट्रैप का उदाहरण
तरलता जाल का एक क्लासिक उदाहरण वैश्विक मंदी हो सकता है जो अमेरिका ने 2008-10 की अवधि के दौरान सामना किया था। जब अर्थव्यवस्था संयुक्त राज्यों में पूरे केंद्रीय बैंकों के रूप में विफल रही, तो बाजार में तरलता को बढ़ाने के लिए लगभग शून्य ब्याज दर अल्पकालिक उधार नीति के अनुकूल हो गई, क्योंकि लोग वैश्विक अवसाद के डर से अपने नकदी को अपने पास रखे हुए थे।
भले ही उस समय के दौरान मौद्रिक आधार तीन गुना हो गया था, लेकिन यहां तक कि उधार के रूप में इस तरह की ब्याज दरों ने घरेलू मूल्य सूचकांकों या अर्थव्यवस्था पर कोई महत्वपूर्ण परिणाम नहीं दिया, जिससे एक तरलता जाल का निर्माण हुआ।
तरलता ट्रैप के लिए शीर्ष 5 कारण
# 1 - बचत के प्रति आत्मीयता
आमतौर पर, मंदी की अवधि के दौरान, लोग उनके पास नकदी रखने की प्रवृत्ति रखते हैं। यह आदत बचत दर को बढ़ाती है लेकिन खर्च दर को घटाती है। भविष्य की स्थितियों के बारे में निराशावादी होने के कारण, वे इस नीति का उपयोग सुरक्षा उपाय के रूप में करते हैं। इसके अलावा, बैंक आधार दर को शून्य के करीब होने के बाद भी उधार देने से हिचकते हैं, इसका प्रभाव अन्य वाणिज्यिक बैंकों के लिए नहीं मिलता है।
# 2 - अपस्फीति की उम्मीद
अगर उपभोक्ताओं को कीमतों में गिरावट की उम्मीद है, तो ब्याज दर वास्तविक ऊंची हो सकती है, भले ही नाममात्र दर शून्य के करीब हो। कठिनाई एक ऋणात्मक नाममात्र ब्याज दर यानी एक दुर्लभ स्थिति का निर्माण है जहां बैंक हमें उधार लेने के लिए भुगतान करेंगे ताकि खर्च बढ़ जाए।
# 3 - क्रेडिट क्रंच
बैंक उन चरणों के दौरान उधार देने के लिए अनिच्छुक हो जाते हैं, भले ही उपभोक्ता ब्याज की कम दर का लाभ उठाना चाहते हों क्योंकि वे पहले से ही डिफ़ॉल्ट ऋणों को खरीदने में भारी नुकसान उठाते हैं और इस तरह अपनी बैलेंस शीट को साफ करने के चरण में चले जाते हैं।
# 4 - बांड की मांग में गिरावट
एक तरलता जाल के चरणों के दौरान, ब्याज दरें लगभग शून्य हो जाती हैं इस उम्मीद के साथ कि यह एक अवधि के बाद बढ़ेगी। जब ब्याज की दर फिर से ऊंची हो जाती है तो बांड की कीमत गिर जाती है। इस प्रकार, निवेशकों को लगता है कि बांड की तुलना में नकदी रखना बेहतर है।
# 5 - निवेश की मांग नीचे जाती है
फर्मों को ब्याज दरें कम नहीं लगतीं क्योंकि इस चरण के दौरान कंपनियां निवेश करना पसंद नहीं करती हैं क्योंकि मांग बहुत कम होती है।
तरलता ट्रैप के लाभ
- यह सस्ते उधार विकल्प का एक बाजार बनाता है और इस प्रकार यह उधार लेने के लिए सस्ते ऋण प्राप्त करने के लिए चरण हो सकता है।
- यह नीति निर्माताओं को मौजूदा मौद्रिक नीतियों के ऑडिट के लिए मजबूर करता है और वर्तमान परिदृश्य से मेल खाने के लिए नए विचारों के साथ सामने आता है।
- यह उपभोक्ताओं के बीच बचत की आदत को विकसित करता है।
तरलता ट्रैप का नुकसान
- तरलता जाल आम तौर पर मंदी के बाद होता है। यह मंदी की समस्या को हल करने के बजाय अनजाने में और भी बढ़ा सकता है।
- चरण ऐसा है कि केंद्रीय बैंक ब्याज दर कारक के साथ अर्थव्यवस्था को मोड़ने और विकास को प्रोत्साहित करने के लिए अपनी प्रमुख शक्तियों में से एक को खो देता है।
- तरलता जाल से बाहर आने का जोखिम मुद्रास्फीति है जो इस प्रकार है। अर्थव्यवस्था में बहुत अधिक धन उपलब्ध है।
- यह बेरोजगारी को जन्म देता है क्योंकि कंपनियां छंटनी महंगा संसाधनों के लिए अनुकूल हैं और अन्य संसाधनों को सस्ती कीमतों पर किराए पर लेती हैं। यह मजदूरी के निचले स्तर को भी कम करता है जहां लोग माल और सेवाओं के साथ समझौता करने के लिए मजबूर होते हैं।
- जब ब्याज दरें असामान्य रूप से कम हो जाती हैं, बैंकों के पास जमा आधार की कमी होती है तो ऋण से उनकी आय उत्साहजनक नहीं होती है। इस प्रकार, वे ऋण देने के लिए अनिच्छुक हो जाते हैं।
- कम ब्याज दरों के कारण बीमा कंपनियां बहुत प्रभावित होती हैं। वे अपने ग्राहकों से प्राप्त राशि पर ब्याज-आधारित रिटर्न पर भरोसा करते हैं जो देनदारियों को कवर करने के लिए प्रीमियम के रूप में प्राप्त करते हैं जो आगे बीमा प्रीमियम में वृद्धि का कारण बन सकते हैं।
तरलता ट्रैप के शीर्ष 5 समाधान
- केंद्रीय बैंक द्वारा दी जाने वाली ब्याज दर मुख्य भूमिका निभा सकती है। अल्पकालिक उधार की ब्याज दर में वृद्धि, जमाखोरी के बजाय लोगों को निवेश करने के लिए प्रेरित करती है। उच्च लंबी अवधि की दरें बैंकों को ऋण देने के लिए प्रेरित करती हैं क्योंकि उन्हें बेहतर रिटर्न मिलेगा। यह धन के प्रवाह को बढ़ाता है।
- मूल्य सबसे कम बिंदु पर गिरावट आती है कि लोगों को अधिक खरीदारी करने के लिए मजबूर किया जाता है। यह स्टॉक जैसे टिकाऊ सामान और संपत्ति दोनों के लिए लागू है। निवेशक इस तथ्य के कारण फिर से खरीद शुरू करते हैं कि वे चरण को पार करने के लिए संपत्ति पर लंबे समय तक पकड़ कर सकते हैं।
- सरकारी खर्चों में वृद्धि से यह विश्वास पैदा हो सकता है कि आर्थिक वृद्धि को ऋणदाता का समर्थन प्राप्त होगा। यह नौकरियों के निर्माण, बेरोजगारी को खत्म करने और नकदी की जमाखोरी में मदद करता है।
- वित्तीय पुनर्गठन और अभिनव विचार जो एक पूरी तरह से नया बाजार स्थापित करने में मदद कर सकते हैं और मौजूदा जाल से बाहर आ सकते हैं।
- वैश्विक सहयोग उन समाधानों में से एक हो सकता है जहां नकदी की अधिकता और कमी वाले दो या अधिक राष्ट्र एक साथ आ सकते हैं और एक-दूसरे की समस्याओं को आपसी संतुलन तक पहुंचाने में मदद कर सकते हैं।
महत्वपूर्ण बिंदु
- शून्य के करीब नाममात्र दर तरलता जाल को जन्म देती है।
- मंदी या वैश्विक अवसाद तरलता जाल का प्रमुख कारण है।
- मौद्रिक नीति अप्रभावी हो जाती है।
- बेरोजगारी की दर मूल मजदूरी में कमी के साथ बढ़ती है।
निष्कर्ष
एक तरलता जाल तब होता है जब लोग अपने खर्च करने की आदतों पर पर्दा डालते हैं और बचत मोड पर जाते हैं या ब्याज दरों के कम होने पर भी निवेश करते हैं। केंद्रीय बैंक राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने में विफल रहता है क्योंकि मांग की कमी के कारण। अगर शुरू में इसे नियंत्रित नहीं किया गया तो यह अपस्फीति का कारण बन सकता है। तरलता जाल का एक प्रमुख उदाहरण जापान की राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था है।
