वित्तीय विवरण विश्लेषण सीमा
विश्लेषण वित्तीय विवरण आवश्यक विवरण प्रदान करता है जो वित्तीय विवरण के उपयोगकर्ताओं द्वारा आवश्यक होता है, लेकिन इसकी कुछ सीमाएं होती हैं जिनमें विभिन्न लेखांकन नीतियों और प्रक्रियाओं को अपनाने के कारण विभिन्न कंपनियों में वित्तीय विवरण की गैर-तुलनीयता शामिल होती है, गैर-समायोजन मुद्रास्फीति के प्रभाव, ऐतिहासिक डेटा पर निर्भरता, आदि।
यहां हमने शीर्ष 5 सीमाओं को सूचीबद्ध किया है जो वित्तीय विवरण विश्लेषण से परिणामों की निर्भरता को कम करते हैं -
- अंडरलाइंग डेटा की गुणवत्ता (मूर्ख नहीं हैं)
- स्टैंडअलोन विश्लेषण (पूरी तस्वीर नहीं)
- ऐतिहासिक आंकड़े + अनुमान = अनुमान
- सीमित अवधि के लिए समयबद्धता / प्रासंगिकता
- गुणात्मक कारकों पर विचार नहीं करता है
वित्तीय विवरण विश्लेषण की शीर्ष 5 सीमाएँ
# 1 - डेटा को कम करने की गुणवत्ता
वित्तीय विवरण विश्लेषण, जैसा कि नाम से पता चलता है, कंपनी द्वारा अपने वित्तीय वक्तव्यों में उपलब्ध कराए गए आंकड़ों पर बहुत अधिक निर्भर करता है। इसलिए, विश्लेषण की सटीकता वित्तीय वक्तव्यों की सटीकता और वास्तविकता पर निर्भर करती है।
हालांकि वित्तीय विवरणों का ऑडिट किया जाता है, लेकिन वे हमेशा मूर्ख नहीं होते हैं। कभी-कभी, वे कंपनी की वित्तीय स्थिति की वास्तविक तस्वीर पेश नहीं करते हैं। यह कुछ कारणों से हो सकता है - बाजार में एक विशेष स्थिति / छवि को बनाए रखने के लिए, बैंकरों / भावी निवेशकों को प्रभावित करने के लिए। जब यह मामला है, चाहे कितना भी अच्छा तरीका और अनुपात लागू हो, यह एक सटीक विश्लेषण नहीं होगा।
दुनिया भर में नेत्रदान को हड़पने वाले सबसे बड़े लेखांकन धोखाधड़ी में से एक एनरॉन घोटाला था, जो अक्टूबर 2001 में सामने आया था। सीईओ जेफरी स्किलिंग ने भारी मात्रा में ऋण को छिपाने के लिए वित्तीय हेरफेर किया था जो असफल सौदों और परियोजनाओं के कारण ढेर हो गया था। इस कंपनी की शेयर की कीमत 2000 के मध्य में 90.75 डॉलर के उच्च स्तर पर थी, जो धोखाधड़ी की खबर सामने आने के बाद USD 1 से कम हो गई। ऐसा वित्तीय विवरणों में गलत बयानी का प्रभाव है।
दुनिया भर में अधिकारियों के बावजूद इस तरह की धोखाधड़ी सामने आती रहती है, जिससे निपटने के लिए उन्होंने कई कदम उठाए हैं। यह निवेश निर्णयों के लिए वित्तीय विवरण विश्लेषण पर भरोसा करने के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा साबित होता है।
# 2 - स्टैंडअलोन विश्लेषण
व्यक्तिगत रूप से देखे गए किसी कंपनी के परिणाम पाठक को अपने प्रतिद्वंद्वियों और बाजार के औसत की तुलना में बाजार की स्थिति की समग्र तस्वीर प्रदान नहीं करते हैं।
चित्र यह - "X" क्षेत्र में काम करने वाली कंपनी पिछले वर्ष की तुलना में 5% की वृद्धि दर्शाती है जब इसमें वृद्धि हुई थी, 6% कहते हैं। शुरुआत में, ऐसा लग सकता है कि कंपनी नीचे की ओर ढलान पर है। हालाँकि, अगर “X” सेक्टर की ग्रोथ 5% से कम थी, तो यह दर्शाता है कि कंपनी ने उद्योग के औसत को पार कर लिया है। यह दर्शाता है कि कम उद्योग के औसत के बावजूद, कंपनी ने इस अवधि के दौरान उद्योग में आई कुछ बाधाओं को पार कर लिया है, जो औसत के "सही" पक्ष पर उभरने के लिए है। इसलिए, कंपनी को अपने स्टैंडअलोन परिणामों से आगे बढ़ने के बारे में लिखना बुद्धिमानी नहीं होगी।
इसके अलावा, अन्य कारकों पर भी विचार करना आवश्यक है जैसे कि सरकार की नीतियों में बदलाव जो उद्योग को प्रभावित कर सकते हैं - चाहे सकारात्मक या प्रतिकूल, उन क्षेत्रों में सामाजिक-राजनीतिक स्थिति जहां कंपनी के पास पर्याप्त संचालन है। वित्तीय विवरण विश्लेषण में ये तथ्यपूर्ण नहीं हैं, लेकिन कंपनियों पर उनके वास्तविक वित्तीय परिणाम हैं।
# 3 - ऐतिहासिक आंकड़े + अनुमान = अनुमान
वित्तीय विवरण एक कंपनी के पिछले प्रदर्शन (लाभ और हानि विवरण) के दस्तावेज हैं और इसकी मात्रा और उसकी देनदारियों की मात्रा इसकी तैयारी की तारीख (बैलेंस शीट) पर है। वित्तीय विवरण विश्लेषण के परिणामों के लिए वित्तीय विश्लेषकों द्वारा उठाए जाने वाले कुछ कदम निम्नलिखित हैं -
- वित्तीय विवरणों से डेटा निकालें
- प्रासंगिक बाजार डेटा का अध्ययन करें
- दोनों को बाहर निकालो
- पैटर्न की पहचान करें, यदि कोई हो
- इन पैटर्न और पिछले डेटा के आधार पर कुछ निश्चित धारणाएँ
- अनुमानों पर पहुंचें
ऊपर से, यह स्पष्ट है कि वित्तीय विवरण विश्लेषण के परिणाम बनी मान्यताओं पर भी निर्भर करते हैं। मान्यताएँ व्यक्तिगत हैं और इसे बनाने वाले व्यक्ति पर निर्भर हैं, और इसलिए यह एक व्यक्ति से दूसरे व्यक्ति में भिन्न हो सकती है। और इससे वित्तीय विवरण विश्लेषण गलत या अनुचित परिणामों के प्रति संवेदनशील है।
# 4 - समयबद्धता / प्रासंगिकता
प्रत्येक डेटा, रिपोर्ट या विश्लेषण की तरह, एक वित्तीय विवरण विश्लेषण का एक सीमित शैल्फ जीवन है। चूंकि हम एक गतिशील दुनिया में रहते हैं, इंटरनेट के चमत्कारों के साथ, चीजें आज इतनी तेजी से बदलती हैं। और एक विश्लेषण के प्रभावी होने के लिए, इसे समय पर बनाना और सेवन करना पड़ता है, जिसके बाद यह खो देता है।
विश्लेषण विशेष स्थितियों के आधार पर किए जाते हैं जो विश्लेषण करने के समय मौजूद होते हैं। और अगर वे स्थितियां बदलती हैं, तो विश्लेषण की कम या कोई प्रासंगिकता नहीं होगी। यदि एक पाठक / संभावित निवेशक ऐसे समय में विश्लेषण को पकड़ लेता है, तो वह गलत निर्णय ले सकता है।
# 5 - गुणात्मक कारक
उस बिंदु को दोहराते हुए, जिसे हमने इस विषय के साथ शुरू किया था, कई कारक किसी भी कंपनी की सफलता या कमी का योगदान करते हैं जो वित्तीय विवरणों में कैप्चर नहीं किया जाता है। ये गुणात्मक कारक हैं जिन पर आप एक संख्या नहीं डाल सकते हैं। उदाहरण के लिए -
- उद्योग में प्रबंधन की विशेषज्ञता,
- प्रबंधन के नैतिक मानकों के साथ-साथ कर्मचारियों,
- कर्मचारियों को दिए गए प्रशिक्षण की गुणवत्ता यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे बदलते समय के साथ हैं,
- विक्रेता और ग्राहक संबंध प्रबंधन,
- कर्मचारी मनोबल, दूसरे शब्दों में, कंपनी के मिशन और विजन के साथ कर्मचारियों को कैसा लगता है - और कर्मचारी मनोबल को बढ़ाने के लिए प्रबंधन क्या प्रयास कर रहा है?
ये गैर-वित्तीय पहलू और कई और अधिक कंपनी के भविष्य को प्रभावित कर सकते हैं जितना कि वित्तीय कारक और इसलिए इसे नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए। हालांकि, विशिष्ट वित्तीय विवरण विश्लेषण में, उपयोग किए जाने वाले तरीके (जैसे अनुपात विश्लेषण, क्षैतिज विश्लेषण, और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण, आदि) आम तौर पर संख्याओं पर आधारित होते हैं, और इन गुणात्मक कारकों पर विचार नहीं किया जाता है।
सारांश
इस राइट-अप के साथ, क्या हम वित्तीय विवरण विश्लेषण के फायदे और इसके कई तरीकों को पूरी तरह से लिखने की कोशिश कर रहे हैं? निश्चित रूप से नहीं! इसके विपरीत, यह एक उपयोगी उपकरण माना जाता है जो निवेश से संबंधित निर्णय लेने में मदद करता है।
हालांकि, जब एक निवेशक / हितधारक किसी कंपनी के वित्तीय विवरणों के विश्लेषण को संदर्भित करता है, तो उसे उल्लिखित बिंदुओं में इन कारकों से सावधान रहना चाहिए और फिर एक सूचित निर्णय लेना चाहिए। जैसा कि वॉरेन बफे ने कहा है, "जोखिम यह जानने से नहीं होता है कि आप क्या कर रहे हैं।"
