संप्रभु ऋण परिभाषा
संप्रभु ऋण किसी देश की केंद्र सरकार द्वारा उधार ली गई राशि को संदर्भित करता है। यह मुख्य रूप से सरकारी बॉन्ड और प्रतिभूतियों को बेचकर हासिल किया जाता है। ट्रेजरी नोट्स, बॉन्ड और बिल संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा जारी संप्रभु ऋण के कुछ उदाहरण हैं।
स्पष्टीकरण
जब भी किसी देश को अपनी विकास पहलों को पूरा करने के लिए धन की आवश्यकता होती है, तो वह दो तरीकों से ऐसा कर सकता है।
- कर बढ़ाकर
- सरकारी बांड जारी करके
करों को बढ़ाकर, केंद्र सरकार देश के नागरिकों पर बोझ डालती है। इसलिए, आमतौर पर करों को बढ़ाने के बजाय ऋण जारी करना बेहतर माना जाता है। किसी भी बॉन्ड की तरह, सॉवरेन बॉन्ड उधार की अवधि के लिए ब्याज लेते हैं जबकि मूल राशि का भुगतान परिपक्वता पर किया जाता है। माना जाता है कि वे वस्तुतः जोखिम मुक्त हैं।
प्रभु ऋण कैसे काम करता है?
संप्रभु ऋण दो तरीकों से जारी किया जाता है; एक जब विश्व बैंक जैसे अंतरराष्ट्रीय संगठनों से उधार लेकर घरेलू स्तर पर उठाया गया। हम इसके माध्यम से एक-एक करके जाएंगे।
# 1 - घरेलू ऋण
अपने राष्ट्र के विकास की पहल के लिए, सरकारें बॉन्ड जारी करती हैं जो घरेलू ऋणदाताओं द्वारा खरीदे जाते हैं। घरेलू उधारदाताओं के उदाहरण वाणिज्यिक बैंक और वित्तीय संस्थाएं हैं। उधारदाताओं को ब्याज के साथ पुरस्कृत किया जाता है।
# 2 - अंतर्राष्ट्रीय ऋण
ज्यादातर बार, अंतर्राष्ट्रीय ऋणदाता उन देशों को उधार देते हैं जो घरेलू रूप से धन नहीं जुटा सकते। इस मामले में, ऋणदाता एक विदेशी सरकार, निजी संस्था या विश्व बैंक की तरह वित्तीय निकाय हो सकते हैं। डिफ़ॉल्ट रूप से, उधारदाताओं ने पेबैक शर्तों को फिर से जोड़ा, और ऐसे देश अक्सर भविष्य में ऋण उठाते समय मुद्दों का सामना करते हैं।
ग्रीक संप्रभु ऋण संकट
ग्रीस संभवत: पहला नाम है जो यूरोप में संप्रभु ऋण संकट के बारे में सोचते समय हमारे दिमाग में आता है। 2007-08 के वित्तीय संकट के बाद, ग्रीस का यूरोपीय संघ पर 300 बिलियन डॉलर से अधिक का बकाया था। डिफ़ॉल्ट रूप से स्वीकार किए जाने के बाद, यूरोपीय अधिकारियों द्वारा 2060 से अधिक के पुनर्गठन के साथ 320 बिलियन यूरो का ग्रीस को ऋण दिया गया था। इस संकट ने पूरे यूरोप को खतरे में डाल दिया और स्थिति हल होने तक ऐसा करना जारी रखेगा।
जीडीपी अनुपात में संप्रभु ऋण
- किसी देश के आर्थिक और राजनीतिक स्वास्थ्य का एक आवश्यक संकेतक उसका ऋण-से-जीडीपी अनुपात है। उच्च ऋण-से-जीडीपी अनुपात डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम को इंगित करता है। विश्व बैंक के आंकड़ों के अनुसार, 77% से अधिक ऋण-से-जीडीपी अनुपात एक धीमी अर्थव्यवस्था का सूचक है।
- हाँगकाँग, ब्रुनेई, अफ़गानिस्तान और रूस में ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद का अनुपात 15% से कम है जबकि ग्रीस, वेनेजुएला और इटली जैसे देशों में 100% से अधिक का ऋण-से-जीडीपी अनुपात है।
- यह हमेशा खराब नहीं होता क्योंकि अधिक स्थिर अर्थव्यवस्थाओं में ऐसी घटनाओं के लिए उच्च सहिष्णुता होती है। उदाहरण के लिए, अमेरिका में 77% का उच्च सार्वजनिक ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद अनुपात है। लेकिन यह अमेरिका के संप्रभु ऋण का हिस्सा नहीं है क्योंकि इसकी अर्थव्यवस्था इससे प्रभावित होने के लिए बहुत मजबूत है।
- इसके बावजूद, देशों को ग्रीक ऋण संकट से सबक लेना चाहिए और अपने ऋणों को बहुत सावधानी से संभालना चाहिए क्योंकि यह दुनिया भर में लहर भेज सकता है।
लाभ
हम नीचे संप्रभु ऋण के कुछ लाभों को सूचीबद्ध कर रहे हैं।
- बूस्ट ग्रोथ: देश उधार लेकर अपने घाटे को पूरा करते हैं, जिसका उपयोग देश की विकास परियोजनाओं को निधि देने के लिए किया जाता है। आवश्यक धन के अभाव में, ऐसी पहल आकार नहीं ले सकती है जो देश के विकास को बाधित करती है। अधिक विकास के साथ अधिक नौकरियां आती हैं।
- अर्थव्यवस्था को एक वांछित दिशा देता है: कभी-कभी, राष्ट्रों को अर्थव्यवस्था में मंदी लाने की आवश्यकता होती है। अर्थव्यवस्था में धन के परिसंचरण को कम करने के लिए मंदी को एक उपकरण के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। प्राप्त करने का एक सरल तरीका यह है कि अधिक बांड जारी करके। इसके विपरीत, जब सरकार ने अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने का इरादा किया, तो यह धन के संचलन को बढ़ाने की दिशा में काम करता है।
- उधार लेने की लागत कम करता है: विदेशी मुद्रा में उधार लेना कई बार सस्ता होता है जो घरेलू सरकारों के लाभ के लिए काम करता है।
- स्थानीय बांड को अधिक आकर्षक बनाता है: स्थानीय सूचकांकों को विदेशी सूचकांकों पर सूचीबद्ध करने से विदेशी निवेश आकर्षित होता है जो आगे चलकर विकासशील अर्थव्यवस्था में मदद करता है।
नुकसान
संप्रभु ऋण के नुकसान इस प्रकार हैं।
- जोखिम मुक्त नहीं: जब देश उच्च मुद्रास्फीति से पीड़ित होते हैं, तो यह डिफ़ॉल्ट रूप से जोखिम उठाता है। एक रास्ते के रूप में, राष्ट्र निवेशकों को लुभाने के लिए उच्च हितों की पेशकश करते हैं। किसी देश के व्यय को बढ़ाने में उच्च ब्याज परिणाम होता है।
- मुद्रा का अवमूल्यन: जब कोई देश चूक करता है, तो स्वाभाविक प्रवृत्ति ऋण भार को कम करने की होती है, जिसे अक्सर स्थानीय मुद्रा का अवमूल्यन करके प्राप्त किया जाता है। मुद्रा अवमूल्यन से देश की क्रय शक्ति घट जाती है।
- बाहर भीड़ प्रभाव: बढ़ती सरकारी उधारी और खर्च से निजी खिलाड़ियों की उधार क्षमता घट जाती है। इससे व्यवसायों द्वारा खर्च कम होता है। जब सार्वजनिक क्षेत्र के खर्च में वृद्धि के कारण निजी क्षेत्र के खर्च में गिरावट आती है, तो इसे भीड़-भाड़ के प्रभाव के रूप में जाना जाता है।
सीमाएं
पहली सीमा संप्रभु ऋण के लगभग जोखिम मुक्त प्रकृति के रूप में आती है जो हमेशा सच नहीं होती है। दूसरा, ये ऋण धन परियोजनाओं को धन जुटाने का एकमात्र तरीका नहीं है। यह करों में वृद्धि और खर्च में कमी या सिस्टम में अधिक धन को इंजेक्ट करके भी किया जा सकता है।
चाबी छीनना
- संप्रभु ऋण किसी देश की केंद्र सरकार द्वारा उधार ली गई राशि को संदर्भित करता है।
- यह मुख्य रूप से सरकारी बॉन्ड और प्रतिभूतियों को बेचकर हासिल किया जाता है। ट्रेजरी नोट्स, बॉन्ड और बिल संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा जारी संप्रभु ऋण के कुछ उदाहरण हैं।
- एक देश या तो करों को बढ़ाकर या सरकारी बांड जारी करके वित्त जुटाता है।
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यह एक मार्गदर्शिका रही है कि संप्रभु ऋण क्या है, और इसकी परिभाषा क्या है। यहां हम इसके प्रकारों पर चर्चा करते हैं और कैसे संप्रभु ऋण सीमाओं, फायदे और नुकसान के साथ काम करता है। आप निम्नलिखित लेखों से वित्तपोषण के बारे में अधिक जान सकते हैं -
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