एक वित्तीय मॉडलिंग बनाने की प्रक्रिया
वित्तीय मॉडलिंग बनाने की प्रक्रिया एक कदम दर कदम दृष्टिकोण है जो एक एक्सेल शीट में ऐतिहासिक वित्तीय डेटा को आबाद करने, वित्तीय विश्लेषण करने, अनुमान लगाने और पूर्वानुमान लगाने और अंत में संवेदनशीलता विश्लेषण और तनाव परीक्षण करके जोखिम का आकलन करने के साथ शुरू होता है। हमने इस प्रक्रिया को 7 चरणों में विभाजित किया है -
- ऐतिहासिक वित्तीय आंकड़ों का प्रवेश
- ऐतिहासिक प्रदर्शन का विश्लेषण
- पूर्वानुमान के लिए मान्यताओं की सभा
- थ्री स्टेटमेंट मॉडल का पूर्वानुमान
- भविष्य का व्यवसाय जोखिम मूल्यांकन
- संवेदनशीलता विश्लेषण का प्रदर्शन
- पूर्वानुमान का तनाव परीक्षण
# 1 - ऐतिहासिक वित्तीय डेटा का प्रवेश
किसी भी वित्तीय मॉडल की शुरुआत ऐतिहासिक वित्तीय वक्तव्यों के प्रवेश के साथ होती है। आम तौर पर, विश्लेषकों को नवीनतम 3 से 5 साल के ऐतिहासिक डेटा पसंद हैं क्योंकि यह हाल के दिनों में कंपनी के व्यापार की प्रवृत्ति के बारे में उचित जानकारी प्रदान करता है। विश्लेषक तब ऐतिहासिक जानकारी को एक्सेल स्प्रेडशीट में इनपुट करता है, जो वित्तीय मॉडलिंग की शुरुआत का प्रतीक है। तीन वित्तीय वक्तव्यों और संबंधित अनुसूचियों से ऐतिहासिक डेटा को कैप्चर करते समय विश्लेषक को सतर्क रहना चाहिए। इस चरण में कोई भी गलती संभावित रूप से अंतिम मॉडल की गुणवत्ता को खराब कर सकती है।
# 2 - ऐतिहासिक प्रदर्शन का विश्लेषण
इस चरण में, विश्लेषक को लेखांकन और वित्त के अपने सभी ज्ञान को लागू करने की आवश्यकता होती है। ऐतिहासिक आय विवरण, बैलेंस शीट और कैश फ्लो स्टेटमेंट की प्रत्येक पंक्ति वस्तुओं का विश्लेषण सार्थक अंतर्दृष्टि खींचने और किसी भी प्रवृत्ति की पहचान करने के लिए किया जाना चाहिए। मसलन, राजस्व में वृद्धि, लाभप्रदता में गिरावट, पूंजी संरचना बिगड़ना आदि।
एक बार प्रवृत्ति की पहचान हो जाने के बाद, विश्लेषक को ट्रेंड को चलाने वाले अंतर्निहित कारकों को समझने और समझने की कोशिश करनी चाहिए। उदाहरण के लिए, आय में वृद्धि के कारण राजस्व में वृद्धि हुई है; कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि के कारण पिछले 3 वर्षों में लाभप्रदता में कमी आई है, पूंजी-संरचना ऋण-ग्रस्त कैपेक्स योजना आदि के कारण खराब हो गई है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इस विश्लेषण का धारणाओं पर एक मजबूत प्रभाव पड़ेगा। पूर्वानुमान।
# 3 - पूर्वानुमान के लिए मान्यताओं की सभा
इसके बाद, विश्लेषक को पूर्वानुमान के लिए मान्यताओं का निर्माण करना होगा। अब, उपलब्ध ऐतिहासिक जानकारी और भविष्य के प्रदर्शन को प्रोजेक्ट करने के लिए उनके रुझानों का उपयोग करके मान्यताओं को आकर्षित करने का पहला तरीका है। उदाहरण के लिए, पिछले तीन वर्षों में ऐतिहासिक राजस्व वृद्धि के औसत के रूप में राजस्व वृद्धि का पूर्वानुमान करें, ऐतिहासिक अवधि के औसत के रूप में सकल मार्जिन को प्रोजेक्ट करें आदि। स्थिर कंपनियों के मामले में यह विधि उपयोगी है।
दूसरी ओर, कुछ विश्लेषक मौजूदा बाजार परिदृश्य के आधार पर पूर्वानुमान मान्यताओं का उपयोग करना पसंद करते हैं। चक्रीय उद्योग में काम करने वाली कंपनियों के मामले में यह दृष्टिकोण अधिक प्रासंगिक है, या इकाई का एक सीमित ट्रैक रिकॉर्ड है। फिर भी, बैलेंस शीट में कुछ लाइन आइटम, जैसे डेट और कैपेक्स, के लिए मान्यताओं को एक विश्वसनीय मॉडल बनाने के लिए कंपनी द्वारा दिए गए मार्गदर्शन से निकाला जाना चाहिए।
# 4 - मान्यताओं का उपयोग करके वित्तीय विवरणों का पूर्वानुमान करें
एक बार धारणा तय हो जाने के बाद, अब भविष्य की आय स्टेटमेंट और मान्यताओं के आधार पर बैलेंस शीट बनाने का समय है। उसके बाद, नकदी प्रवाह विवरण पूर्वानुमान अवधि में नकदी की आवाजाही को पकड़ने के लिए आय विवरण और बैलेंस शीट दोनों से जुड़ा हुआ है। इस चरण के अंत में, दो बुनियादी जाँच हैं -
- कुल संपत्ति का मूल्य कुल देयताओं और शेयरधारक की इक्विटी के योग के साथ मेल खाना चाहिए
- कैश फ्लो स्टेटमेंट के अंत में कैश बैलेंस शीट में कैश बैलेंस के बराबर होना चाहिए
# 5 - भविष्य का व्यवसाय जोखिम मूल्यांकन
इसके बाद, विश्लेषक को अंतिम वित्तीय मॉडल के आउटपुट का सारांश बनाना चाहिए। आउटपुट आमतौर पर एंड-यूज़र की आवश्यकता के अनुसार अनुकूलित किया जाता है। फिर भी, विश्लेषक को अपनी राय प्रदान करनी चाहिए कि वित्तीय मॉडल के आधार पर आगामी वर्षों में व्यवसाय की अपेक्षा कैसे की जाती है। उदाहरण के लिए, विश्लेषक टिप्पणी कर सकते हैं कि कंपनी मध्यम अवधि के निकट किसी भी जोखिम वाले जोखिम के बिना अपने ऋण दायित्वों को निरंतर रूप से विकसित करने और सेवा करने में सक्षम होगी।
# 6 - संवेदनशीलता विश्लेषण का प्रदर्शन
इस चरण में, विश्लेषक को संवेदनशीलता विश्लेषण करने के लिए मॉडल में परिदृश्य बनाने की आवश्यकता होती है। इस कदम का उद्देश्य यह निर्धारित करना है कि कंपनी का प्रदर्शन किस हद तक कम होना शुरू होगा और किस सीमा तक होगा। दूसरे शब्दों में, व्यापार मॉडल के लचीलेपन का परीक्षण परिदृश्यों के आधार पर किया जाएगा। यह कदम फायदेमंद है क्योंकि यह एक अप्रत्याशित घटना के मामले में प्रदर्शन में भिन्नता के आकलन में मदद करता है।
# 7 - पूर्वानुमान का तनाव परीक्षण
एक दशक के दौरान, कुछ प्रतिकूल घटना के आधार पर विश्लेषक सबसे खराब स्थिति (चरम) परिदृश्य को मानते हैं। उदाहरण के लिए, 2008-09 की मंदी का उपयोग यूएस-आधारित कंपनियों के पूर्वानुमान मॉडल के परीक्षण के लिए किया जाता है। यह कदम भी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह समझने में मदद करता है कि एक कंपनी इस तरह के चरम परिदृश्य में कैसे व्यवहार करेगी, क्या यह बनाए रखने में सक्षम होगी।
