मार्केट न्यूट्रल (परिभाषा) - यह रणनीति कैसे काम करती है?

मार्केट न्यूट्रल परिभाषा;

मार्केट न्यूट्रल एक निवेश रणनीति या पोर्टफोलियो प्रबंधन तकनीक है, जिसमें निवेशक निवेश पर अपनी वापसी बढ़ाने के लिए विभिन्न शेयरों में लंबे और छोटे पदों को प्राप्त करके, जो बाजार के जोखिम या अस्थिरता के कुछ रूप को नकारना (शून्य करना) चाहता है, जो निवेश से प्राप्त होता है। एक या एक से अधिक बाजारों से कीमतें घटने के साथ-साथ बढ़ती हुई।

स्पष्टीकरण

• जब हम एक स्टॉक (लंबी स्थिति) खरीदते हैं, तो हम उम्मीद करते हैं कि स्टॉक की कीमत बढ़ेगी ताकि हम इसे बाद में अधिक कीमत पर बेच सकें और अंतर राशि कमा सकें। जब हम शॉर्ट-सेलिंग (छोटी स्थिति) करते हैं, तो हम उम्मीद करते हैं कि शेयर की कीमत घटेगी ताकि हम इसे बाद में कम कीमत पर खरीद सकें और अंतर राशि कमा सकें।
• यदि यह विपरीत होता है तो क्या होगा? जाहिर है, हमें इसके विपरीत परिणाम भुगतने होंगे। समाधान बहुत स्पष्ट है कि हम विपरीत पक्ष को पीड़ित नहीं करना चाहते हैं। यहीं से “मार्केट न्यूट्रल” रणनीति चलन में आती है। जब स्टॉक कम हो रहा होता है (यदि हमने एक लंबी स्थिति ली थी) और स्टॉक बढ़ने पर आपको लाभ में मदद करता है (यदि हमने एक छोटा स्थान लिया था)
• स्टॉक की अस्थिरता का मतलब है कि व्यापार अवधि के दौरान स्टॉक की आवाजाही। तो, कोई आंदोलन का मतलब कोई अस्थिरता नहीं है। बाजार तटस्थ रणनीति अस्थिरता के आसपास खेलती है। मूल उद्देश्य जोखिम को कम करना है न कि अस्थिरता। वास्तव में, व्यापारियों को अस्थिरता पसंद है, और व्यापारियों या मध्यस्थों के लिए जोखिम-प्यार वाली दुनिया है।

बाजार तटस्थ रणनीतियाँ के प्रकार

मूल रूप से, दो प्रकार हैं जो निम्नानुसार हैं:

# 1 - मौलिक पंचाट

यह एक कंपनी के मूल सिद्धांतों पर केंद्रित है। यह कंपनी की आगे की संभावनाओं पर दांव लगाता है। एक कंपनी के मूल सिद्धांतों का मतलब है कि कंपनी के प्रबंध निदेशक या अध्यक्ष की पृष्ठभूमि, कंपनी और उसके साथियों का इतिहास, वित्तीय विवरण विश्लेषण, कंपनी के मुख्य उत्पाद में भविष्य के संभावित विकास, कीमत में वृद्धि की तुलना में वर्षों से आय अनुपात , की भावनाओं और कई और अधिक।

# 2 - सांख्यिकीय पंचाट

यह मध्यस्थता के अवसर को निष्पादित करने के लिए मात्रात्मक तरीकों पर केंद्रित है। यह स्टॉक का "मूल्य होना चाहिए" का मूल्यांकन करने के लिए चार्ट, ऐतिहासिक डेटा, मानक विचलन, वर्तमान बाजार समाचार आदि का उपयोग करता है। यह निवेशक या प्रबंधक को किसी स्टॉक के अवमूल्यन या ओवरवैल्यूएशन की पहचान करने में मदद करता है। यह फिर पूरे मनमाने अवसर पर अमल करता है।

प्रयोजन

• बाजार-तटस्थ रणनीति का मुख्य उद्देश्य सभी पक्षों से प्राप्त करना है। इरादा बाजार में होने वाले किसी भी आंदोलन के लिए एक जीत की स्थिति है।
• यह रणनीति उन शेयरों में छोटी स्थिति को संतुलित करती है जो अंडरपरफॉर्म करेंगे (यानी, स्टॉक से नुकसान), अन्य शेयरों में लंबे समय के पदों के साथ जो बेहतर प्रदर्शन करेंगे। कहा जाता है कि लंबी स्थिति छोटे पदों के साथ मेल खाने पर निवेश तटस्थ होता है।
• इसके अलावा, बाजार-तटस्थ रणनीति पर केंद्रित है:
  1. वित्त में "शून्य" बीटा प्राप्त करने के लिए व्यापक बाजार खंड की तुलना में जिसमें स्टॉक प्रदर्शन कर रहा है।
  2. हम महत्वपूर्ण अल्फा (यानी, लंबे और छोटे पदों के बीच का अंतर) हासिल कर रहे हैं, जिसे बाजार में औसत रिटर्न से अधिक होना चाहिए।

मार्केट न्यूट्रल स्ट्रैटिजी कैसे काम करती है?

• पेयर ट्रेडिंग तटस्थ बाजार रणनीति का एक रूप है। पेड ट्रेडिंग का अर्थ है एक साथ दो शेयरों में व्यापार करना और यह दो प्रतिभूतियों के बीच संबंध का निरीक्षण करता है। इस तरह की रणनीतियों का अधिक महत्व है जब एक शेयर बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, और दूसरा कमजोर प्रदर्शन कर रहा है।
• अब किसी भी दो शेयरों को देखते हुए, मध्यस्थता का अवसर केवल तभी संभव है जब उनके बीच सहसंबंध कमजोर हो। सहसंबंध में कमजोरी का मतलब है कि भले ही स्टॉक एक ही उद्योग से संबंधित हो, व्यक्तिगत स्टॉक की कीमतें उस उद्योग की प्रवृत्ति के खिलाफ चलती हैं।
• यह लघु अवधि के बाजार में सबसे अच्छा काम करता है जिसमें कोई भी चलती औसत (जैसे सरल चलती औसत, भारित चलती औसत, या घातीय चलती औसत) का उपयोग कर सकता है।
• शुरुआती बिंदु के रूप में, बाजार के संबंध में स्टॉक की अस्थिरता या बीटा की जांच करें। स्टॉक के एक बीटा का मतलब है कि अगर बाजार में बदलाव होता है, तो स्टॉक की कीमत कितनी बदल जाएगी। व्यक्तिगत स्टॉक के दांव का उपयोग करके, उस स्टॉक के लिए आवंटित किए जाने वाले निवेश की मात्रा का पता लगाएं।
• एक स्टॉक में एक लंबी स्थिति और दूसरे स्टॉक में एक छोटी स्थिति लें। प्रत्येक दिन, एक को लाभ होगा, और अन्य खो देंगे और इस तरह, NIL में कुल "अवास्तविक" लाभ प्राप्त करेंगे। हम कह सकते हैं कि बाजार में निवेश का सहसंबंध शून्य है।
• सवाल उठता है "अगर हम कुछ नहीं हासिल कर रहे हैं, तो निवेश करने में क्या समझदारी है?" उत्तर है - निवेशक उस स्टॉक को बंद कर देगा जिसमें उसने प्राप्त किया है और अनुकूल मूल्य के लिए दूसरे को जारी रखेगा। इस तरह, व्यापारी या निवेशक दोनों तरीकों से कमाते हैं।
• लेकिन जैसा कि हम जानते हैं, दुनिया में कोई मुफ्त भोजन नहीं है। ऐसी रणनीति से लाभ में जोखिम शामिल होता है और छोटे रिटर्न देता है। लेकिन अच्छी बात यह है कि इस रणनीति को कई बार “n” नंबर पर लागू किया जा सकता है।

बाजार तटस्थ का उदाहरण

आइए, दो शेयरों का उदाहरण लेते हैं,

# 1 - सामान्य जानकारी

हम 19 के लिए शेयर डेटा ले जाएगा ^वें दिसम्बर 2019 निम्नलिखित चार्ट दिन के दौरान भाव आंदोलन को दर्शाती हैं। हम पांच दिनों के लिए एक साधारण मूविंग एवरेज (SMA या MA) पर विचार करते हैं (शॉर्ट टर्म - ग्रीन कलर लाइन) और 60 दिनों (लॉन्ग टर्म - मरून कलर लाइन) के लिए। मान लीजिए कि हम डोमिनोस पर खरीदारी करते हैं, खरीदते हैं या लंबे समय तक चलते हैं, और हम बेचते हैं यानी पापा जॉन्स पर कम चलते हैं।

# 2 - डोमिनोज पिज्जा का चार्ट

स्रोत: https://www.investing.com/

(नोट: तिथि इस्तेमाल किया सीमा 19 है ^वीं दिसंबर 2019 09:30:00 से 15:30:00 करने के लिए)

डोमिनोज़ का: हम $ 288 पर 1000 मात्रा के स्टॉक को खरीदेंगे (यानी, लंबे समय के लिए)। कुल नकद बहिर्वाह = 288 * 1000 = $ 288,000। चूंकि हमने स्टॉक खरीदा है, इसलिए हमें बाद में स्टॉक को बेचना होगा ताकि व्यापार को बंद किया जा सके। यदि स्टॉक 288 से अधिक हो जाता है, तो हम लाभ हासिल करेंगे और हम खो देंगे।

# 3 - पापा जॉन के पिज्जा का चार्ट

स्रोत: https://www.investing.com/

( नोट: तिथि इस्तेमाल किया सीमा 19 है ^वीं दिसंबर 2019 09:30:00 से 15:30:00 करने के लिए)

पापा जॉन की: हम $ 62 पर 1000 डॉलर के स्टॉक (यानी, कम चलें) को बेचेंगे। कुल नकद मुद्रास्फीति = 62 * 1000 = 62,000। चूंकि हमने स्टॉक अभी बेच दिया था, इसलिए हमें बाद में इसे खरीदना होगा ताकि व्यापार को बंद किया जा सके। यदि स्टॉक 62 से नीचे चला जाता है, तो हम लाभ हासिल करेंगे और हम खो देंगे।

दिन के अंत में वास्तविक स्थिति:

# 4 - परिणाम की गणना

# 1 - डोमिनोज़ पिज्जा:

हम $ 288 पर लंबे समय तक चले गए थे, और स्टॉक $ 293 पर था, यानी, हमने प्रति शेयर $ 5 प्राप्त किया था। कुल लाभ = $ 5 * 1000 = $ 5,000

# 2 - पापा जॉन पिज्जा:

हम $ 62 पर कम हो गए थे और स्टॉक $ 62.46 पर है, यानी, हमने प्रति शेयर $ 0.46 खो दिया था। कुल नुकसान = $ 0.46 * 1000 = $ 460

नेट गेन = 5000 - 460 = 4540

बाजार तटस्थ बनाम बीटा तटस्थ

• बाजार (एस एंड पी 500 इंडेक्स का कहना है) का बीटा 1 है। बीटा का अर्थ है बाजार के साथ स्टॉक का सहसंबंध। कहते हैं, एक स्टॉक का बीटा 2 है। इसका मतलब है कि बाजार में 1% की चाल है, और शेयर बाजार के समान दिशा में 2% बढ़ जाएगा। सहसंबंध कारकों को नीचे संक्षेप में समझाया गया है:

• सकारात्मक रूप से सहसंबद्ध का मतलब है कि शेयर बाजार के समान दिशा में आगे बढ़ेगा। नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध का मतलब है कि शेयर बाजार की चाल के विपरीत दिशा में आगे बढ़ेगा। शून्य सहसंबंध का मतलब है कि स्टॉक किसी भी दिशा में नहीं बढ़ेगा।
• बीटा तटस्थता का मतलब बाजार के साथ शून्य संबंध है। हम दो शेयरों का चयन करते हैं जिसमें हम बाजार तटस्थता की अवधारणा का उपयोग करेंगे। हालांकि, हम इस बार स्टॉक के बीटा पर विचार करेंगे। कहते हैं, डोमिनोज का बीटा 1.5 है और पापा जॉन का 2.0 का बीटा है, और कहते हैं कि हमारा निवेश $ 100,000 है।

इसलिए, डोमिनोज़ = $ 100,000 * 1.5 / 3.5 = $ 42,857 में निवेश।

इसलिए, पापा जॉन के $ 100,000 = 2 / 3.5 = $ 57,143 में निवेश

हम देख सकते हैं कि प्रत्येक स्टॉक में निवेश समान नहीं है।

• आप देख सकते हैं कि पापा जॉन का बाज़ार परिवर्तन के प्रति अधिक संवेदनशील है। अगर हम बुलिश हैं, तो हम पापा जॉन के लिए लंबे समय तक चले जाएंगे और दूसरे के लिए कम। यदि हम मंदी में हैं, तो हम पापा जॉन के लिए कम और दूसरे के लिए लंबे समय तक चले जाएंगे।

लाभ

• रणनीति को समझना और लागू करना आसान है।
• यह सामान्य बाजार जोखिम को काफी हद तक कम करने में मदद करता है।
• यह अन्य मध्यस्थ रणनीतियों से बेहतर है।
• बाजार की चाल के साथ इसका कम से कम सकारात्मक संबंध है।
• अवधारणा को जानते हुए त्वरित कार्यान्वयन और मुनाफा कमाना संभव है।

नुकसान

• यह सबसे प्रभावी है जब आंदोलनों, या तो उल्टा या नकारात्मक पक्ष हैं। लेकिन एक समय आता है जब बाजार NIL या नगण्य आंदोलनों के साथ सपाट होता है।
• चूंकि कोई मुफ्त भोजन नहीं है, इसलिए फ्लैट बाजारों में तटस्थ बाजार रणनीति से किए गए सभी मुनाफे को खत्म करने की क्षमता है।
• बाजार के घंटों के दौरान बाजार पर निरंतर ध्यान देने की आवश्यकता है। आप केवल धन की तैनाती नहीं कर सकते हैं और कुछ घंटों के लिए बाजार को खोल नहीं सकते हैं। यह दीर्घकालिक रणनीति के लिए दांव लगाने से अलग है।
• जब बाजार से रिटर्न की बात आती है, तो कोई औसत बाजार रिटर्न की उम्मीद कर सकता है, जो शुद्ध रूप से स्टॉक के उचित चयन, ट्रेडिंग के समय, निवेश की मात्रा आदि पर निर्भर करता है।
• अनुकूलित (यानी, स्टॉक-विशिष्ट) मूविंग एवरेज का उपयोग करने पर खरीदने या बेचने का निर्णय गलत हो सकता है।

निष्कर्ष

मार्केट न्यूट्रलिटी शॉर्ट टर्म मार्केट में मददगार है। यह जोखिम को काफी हद तक कम कर देता है, लेकिन बाजार के सभी जोखिम को समाप्त नहीं किया जा सकता है। इसका मतलब यह है कि यह अवधारणा केवल व्यवस्थित जोखिम को हटाती है, न कि प्रणालीगत जोखिम को। इसलिए, रणनीतियों का उपयोग करने के बाद भी, जो हम वास्तव में उजागर होते हैं, वह है अनस्टेमैटिक रिस्क। इस प्रकार, ट्रेडिंग से पहले स्टॉक का उचित चयन आवश्यक है।