एच-शेयर क्या है?
एच-शेयर मुख्यभूमि चीन से एक सार्वजनिक कंपनी के शेयर का एक वर्ग है जो हांगकांग डॉलर में हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में ट्रेड करता है। विदेशी निवेशक ऐसे शेयरों को हांगकांग-हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में अन्य इक्विटी की तरह स्वतंत्र रूप से खरीद सकते हैं। अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों के लिए यह एक बड़ी राहत थी। इससे पहले उन्हें शेन्ज़ेन या शंघाई स्टॉक एक्सचेंजों के तहत चीन की कंपनियों में सार्वजनिक कंपनियों के शेयर खरीदने की अनुमति नहीं थी, जब तक कि वे योग्य विदेशी संस्थागत निवेशक नहीं थे।
स्पष्टीकरण
- मुख्यभूमि चीन में स्टॉक मार्केट बहुत प्रतिबंधक है और केवल चीनी लोगों के लिए खुला है लेकिन बहुत सारे प्रतिबंधों के साथ। हर कोई अन्य विकसित देशों की तरह चीनी इक्विटी में निवेश नहीं कर सकता है। इसलिए इस स्थिति को कम करने के लिए, चीनी सरकार इस अवधारणा के साथ आई।
- हांगकांग पीपुल्स रिपब्लिक ऑफ चाइना का विशेष प्रशासनिक क्षेत्र है। 1997 में 99 साल की लीज खत्म होने पर हांगकांग को ब्रिटेन ने चीन को वापस कर दिया था। इसलिए चीन के विपरीत, जो बहुत रूढ़िवादी है, हांगकांग की नीतियां अधिक उदार हैं, और अंग्रेजी भी इसकी आधिकारिक भाषा है। हालांकि हांगकांग चीन का हिस्सा है, लेकिन इसने हांगकांग को 50 वर्षों के लिए खुद पर शासन करने की अनुमति दी। इसलिए नीतियां और स्टॉक एक्सचेंज हांगकांग में बहुत उदार हैं।
- शेन्ज़ेन और शंघाई जैसे एक्सचेंजों में चीनी शेयरों का व्यापार करना विदेशियों के लिए मुश्किल है। इसलिए चीनी सरकार चीन की सार्वजनिक कंपनियों को हांगकांग एक्सचेंज में भी अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने की अनुमति देने की एक नई नीति लेकर आई। इन शेयरों को एच-शेयर कहा जाता है और हांगकांग डॉलर (एलओयू) में अंतरराष्ट्रीय निवेशकों द्वारा स्वतंत्र रूप से कारोबार किया जा सकता है।
उदाहरण
उदाहरण 1
- पहला ट्रैक्टर, जो स्थानीय कोड (00038.HK) के तहत कारोबार कर रहा है, एक एच-शेयर है जो हांगकांग-कांग स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार कर रहा है। औसत ट्रेडिंग कीमत 3 के रूप में तृतीय जनवरी 2020 1.824HKD है। इसलिए कोई भी विदेशी निवेशक हांगकांग स्टॉक मार्केट से फर्स्ट ट्रैक्टर के शेयर आसानी से खरीद या बेच सकता है।
- इसलिए First Tractor एक चीनी सार्वजनिक कंपनी है, लेकिन वह UF के तहत हांगकांग में कारोबार कर रही है। यह स्टॉक को मुक्त व्यापार अधिकार देता है, जिसे चीनी एक्सचेंजों में अनुमति नहीं है।
- इससे पहले, जब यह स्टॉक केवल चीनी एक्सचेंजों में व्यापार कर रहा था, विदेशियों को स्टॉक में व्यापार करने की अनुमति नहीं थी। अब एच-शेयरों की अवधारणा के साथ, फर्स्ट ट्रैक्टर पब्लिक लि। कंपनी आसानी से अपने शेयरों को उन विदेशी लोगों को बेच सकती है जो चीनी शेयरों में निवेश करने के लिए तैयार हैं। निवेशक चीनी शेयरों को सबसे अधिक वृद्धि वाले शेयरों के रूप में महत्व देते हैं।
- विनिर्माण क्षेत्र में अपने बड़े जोर के कारण चीन ने अपनी अर्थव्यवस्था को कई गुना बढ़ा दिया है। इसने दुनिया भर के कई संस्थागत निवेशकों के लिए एक आकर्षक निवेश के रूप में काम किया है। ये अब इस खाई को पाट रहे हैं।
उदाहरण # 2
NE Electric स्थानीय कोड (00042.HK) के तहत व्यापार कर रही है, यह एक एच-शेयर भी है, जो हांगकांग-हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज के तहत कारोबार कर रहा है। 3 rd जनवरी 2020 तक औसत ट्रेडिंग मूल्य 0.565HKD है।
एच-शेयरों का सूचकांक
यह सूचकांक हैंग सेंग चाइना एंटरप्राइजेज इंडेक्स है। कोड HSCEI है। यह एक फ्री-फ्लोट मार्केट-कैप वेटेड इंडेक्स है। पहले केवल एच-शेयर इसका हिस्सा थे। बाद में सूचकांक में रेड-चिप्स और निजी उद्यम शामिल थे। सूचकांक की मौजूदा कीमत 3 के रूप में HKD 11,253 पर है वां जनवरी 2020 यह शेयर सूचकांक हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में अपने आंदोलन को समझने के लिए मदद करता है।
एच-शेयर्स बनाम ए-शेयर्स
- एच-शेयर मुख्य भूमि चीन की सार्वजनिक लिमिटेड कंपनियों के शेयर हैं जो हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार कर रहे हैं। चीन ए-शेयर्स शेन्ज़ेन और शंघाई स्टॉक एक्सचेंज जैसे चीनी एक्सचेंजों में चीन ट्रेडिंग की सार्वजनिक सीमित कंपनियों के शेयर हैं।
- दोनों प्रकार के शेयर चीनी लिस्टिंग आवश्यकताओं के नियमों का पालन करते हैं। हालांकि, एच-शेयर भी हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज की लिस्टिंग आवश्यकताओं का पालन करते हैं।
- चीनी इक्विटी बाजार बहुत रूढ़िवादी है। कई नियम हैं जो विदेशी निवेशकों को सीधे चीनी इक्विटी मार्केट में निवेश करने से रोकते हैं। इस कारण से, विदेशी निवेशकों द्वारा ए-शेयरों में निवेश करना बहुत मुश्किल है। दूसरी ओर, एच-शेयरों में निवेश तुलनात्मक रूप से बहुत आसान है। नियम जो कि हांगकांग-हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज को संचालित करते हैं, उन नियमों की तुलना में बहुत कम हैं जो चीनी एक्सचेंजों को नियंत्रित करते हैं।
- एच-शेयर ए-शेयर्स की तुलना में कहीं अधिक तरल हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि विदेशियों को एच-शेयरों में व्यापार करने की अनुमति है, जो एच-शेयरों को ए-शेयरों की तुलना में अधिक पारंपरिक बनाता है।
- एच-शेयर की तुलना में ए-शेयर की कीमत अधिक है, क्योंकि यह अधिक तरल है।
निष्कर्ष
- विदेशी निवेशकों के लिए ये बेहद महत्वपूर्ण हैं। चीन में रूढ़िवादी इक्विटी बाजार में कई निवेशकों के लिए निवेश करना मुश्किल था। चीन उभरती हुई सुपर अर्थव्यवस्था है। कई संस्थाएँ विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के संपर्क में आने के लिए चीन में निवेश करना चाहती हैं।
- इसने संस्थाओं को चीनी अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों से कंपनियों के संपर्क में आने में मदद की है। हम देखेंगे कि 50 साल बाद हांगकांग की अर्थव्यवस्था का क्या होता है जब "वन कंट्री टू लॉ" का विलय "एक देश एक कानून" में हो जाएगा। हांगकांग ने दुनिया के वित्तीय हब का दर्जा प्राप्त किया है। चीनी अर्थव्यवस्था को उदार बनाने और हांगकांग की अर्थव्यवस्था के मानदंडों के साथ विलय करने के प्रयास किए जाने चाहिए।
