बॉन्ड्स क्या हैं?
एक बॉन्ड एक सुरक्षा है जो जारीकर्ता द्वारा बॉन्डधारकों द्वारा दिए गए ऋण को दर्शाता है और वह उसी पर कूपन (एक ब्याज) का भुगतान करने या भविष्य में वास्तविक राशि चुकाने के लिए उत्तरदायी है और ये भी परक्राम्य हैं और यहां ब्याज का भुगतान किया जा सकता है मासिक, त्रैमासिक, अर्धवार्षिक या सालाना भी।
बॉन्ड का बाजार मूल्य
बॉन्ड का बाजार मूल्य भविष्य के सभी प्रमुख प्रिंसिपल और बॉन्ड के ब्याज भुगतान का वर्तमान मूल्य है जो बॉन्ड यील्ड पर परिपक्वता (रिटर्न की दर) पर छूट देता है। यह ध्यान दिया जाना है कि बांड की उपज और कीमत विपरीत रूप से संबंधित हैं ताकि जब बाजार दर बढ़ेगी, तो बांड की कीमतें गिर जाएंगी और इसके विपरीत।
एक बांड की सफलता को उस उपज के आधार पर मापा जाता है जो वे पेश करते हैं। यील्ड एक सुरक्षा पर अर्जित वार्षिक रिटर्न है।
बांड की वर्तमान उपज की गणना वार्षिक कूपन / वर्तमान बॉन्ड मूल्य के रूप में की जाती है।
उदाहरण के लिए, यदि एक बॉन्ड $ 100 के वार्षिक कूपन के साथ $ 1,000 के लिए जारी किया गया था, लेकिन अगर यह $ 1,100 में बाजार में बेच रहा है, तो उपज होगी: 100/1100 = 9.09%
बांड के प्रकार
कुछ लोकप्रिय प्रकार के बांड हैं:
- फिक्स्ड-रेट बॉन्ड में कूपन शेष जीवन भर स्थिर रहता है।
- फ़्लोटिंग रेट नोट्स वे कूपन होते हैं जो संदर्भ दर से जुड़े होते हैं, जैसे LIBOR। चूंकि ये प्रकृति में अस्थिर हैं, इसलिए इन्हें फ्लोटिंग के रूप में वर्गीकृत किया गया है। उदाहरण के लिए, ब्याज दर को LIBOR + 0.25% के रूप में परिभाषित किया जा सकता है और समय-समय पर इसकी गणना की जाती है।
- कॉर्पोरेट बॉन्ड एक ऋण सुरक्षा है जो विभिन्न निगमों द्वारा जारी की जाती है और विभिन्न निवेशकों को बेची जाती है। ऐसे बॉन्ड के लिए समर्थन कंपनी की भुगतान क्षमता पर निर्भर करता है, जो बदले में कंपनी के भविष्य की संभावित कमाई से जुड़ा होता है। ये वे पहलू हैं जो क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा उनकी पुष्टि में दिए गए हैं।
- सरकारी बांड राष्ट्रीय सरकार द्वारा नियमित भुगतान करने और परिपक्वता पर अंकित मूल्य चुकाने का वादा करने वाला एक बांड है। जिन शर्तों पर सरकार विपणन कर सकती है, वे बाजार में साख पर निर्भर करती हैं।
- शून्य-कूपन बांड समय-समय पर ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं। वे आमतौर पर बराबर मूल्य के लिए छूट पर जारी किए जाते हैं, जिससे यह आकर्षक हो जाता है। यह अंतर तब परिपक्वता पर लुढ़का हुआ है, और परिपक्वता पर पूरी मूल राशि का भुगतान किया जाता है। इस तरह के बॉन्ड वित्तीय संस्थानों द्वारा मूल राशि से कूपन छीनकर भी जारी किए जा सकते हैं।
- हाई यील्ड बॉन्ड वे हैं जिन्हें क्रेडिट रेटिंग अधिकारियों द्वारा निवेश ग्रेड से नीचे रखा गया है। चूंकि ये निम्न श्रेणी के होते हैं, इसलिए उनसे बड़ी उपज की पेशकश और उन्हें आकर्षक बनाने की उम्मीद की जाती है। इन्हें जंक बॉन्ड भी कहा जाता है।
- परिवर्तनीय बॉन्ड धारक को कई इक्विटी शेयरों के खिलाफ एक बॉन्ड का आदान-प्रदान करने की अनुमति देते हैं। क्योंकि वे इक्विटी के फीचर्स के साथ-साथ डेट को जोड़ते हैं, तो उन्हें हाइब्रिड सिक्योरिटी माना जाता है।
- मुद्रास्फीति-अनुक्रमित बांड वे हैं जिनमें मूल और ब्याज राशि अर्थव्यवस्था में प्रचलित मुद्रास्फीति से जुड़ी होती है।
- परिसमापन के समय अन्य अधीनताओं की तुलना में अधीनस्थ बांडों की प्राथमिकता कम होती है। वरिष्ठ बॉन्ड की तुलना में जोखिम अधिक है, और एक बार लेनदारों और वरिष्ठ बॉन्डहोल्डर्स को भुगतान किया जाता है, तो अधीनस्थ बॉन्डहोल्डर्स को प्राथमिकता दी जाती है। तुलनात्मक रूप से, उनके पास कम क्रेडिट रेटिंग है, और कुछ उदाहरण बैंकों द्वारा जारी किए गए बांड, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां, आदि हैं।
- विदेशी बॉन्ड घरेलू बाजार में पूंजी जुटाने के साधन के रूप में घरेलू बाजार की मुद्रा में जारी किए जाते हैं। जैसा कि अधिकांश निवेशक घरेलू बाजार से होंगे, यह लाभकारी साबित हो सकता है क्योंकि उन्हें अपने संबंधित पोर्टफोलियो में विदेशी एक्सपोजर को शामिल करने का अवसर मिलेगा। विदेशी बांड के कुछ उदाहरण हैं:
- बुलडॉग बॉन्ड
- समुराई बॉन्ड
- यांकी बॉन्ड
- मटिल्डा बॉन्ड
जोखिम के प्रकार
बांड विभिन्न प्रकार के जोखिमों के अधीन हैं, जैसे:
- ऋण जोखिम
- तरलता जोखिम
- विदेशी मुद्रा जोखिम
- मुद्रास्फीति जोखिम
- संप्रभु / देश जोखिम
- अस्थिरता जोखिम
- उपज वक्र जोखिम
बॉन्ड की कीमतों में बदलाव का प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो पर तत्काल प्रभाव पड़ता है क्योंकि यह अपेक्षाकृत स्थिर रिटर्न प्रदान करता है। इसके अतिरिक्त, सरकारी बॉन्ड की कीमत बहुत संवेदनशील है क्योंकि यह संबंधित देश की आर्थिक स्थिरता को दर्शाएगा। कीमतों को क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों के अपग्रेड या डाउनग्रेड से भी प्रभावित किया जा सकता है।
बंधन संकेत
पोर्टफोलियो के प्रबंधन और माप प्रदर्शन के लिए कई बांड सूचकांक मौजूद हैं:
- बार्कलेज कैपिटल एग्रीगेट
- सिटीग्रुप BIG
- मेरिल लिंच घरेलू मास्टर
अधिकांश सूचकांक वैश्विक बांड पोर्टफोलियो को मापने के लिए अन्य सूचकांकों की शाखाएं हैं या परिपक्वता या उद्योग विभाजन के आधार पर अनुकूलित पोर्टफोलियो के प्रबंधन के लिए आगे विभाजित किया जा सकता है।
निष्कर्ष
वित्तीय शब्दों में, एक बांड बांड जारीकर्ता से बांडधारक के लिए ऋण का एक साधन है। यह ऋण की पुष्टि करने वाली सुरक्षा है, जिसमें जारीकर्ता धारक को एक ऋण देता है और निर्दिष्ट अंतराल पर ब्याज राशि (कूपन दर) के भुगतान या परिपक्वता पर बाद की तारीख में पूरी मूल राशि बनाने के लिए दायित्व होता है। इन ब्याज राशियों का वार्षिक, अर्ध-वार्षिक या मासिक रूप से भुगतान किया जा सकता है। बांड का स्वामित्व द्वितीयक बाजार में हस्तांतरणीय है, जो इसे अधिक तरल बनाता है।
