सूचीबद्ध सुरक्षा क्या है?
सूचीबद्ध प्रतिभूतियां वित्तीय साधन (स्टॉक, बॉन्ड, डेरिवेटिव, आदि) हैं, जो एक एक्सचेंज में व्यापार करते हैं। सिक्योरिटीज जो "ओवर द काउंटर मार्केट" के माध्यम से ट्रेडों का व्यापार नहीं करती हैं, उन्हें ओटीसी प्रतिभूतियों के रूप में भी जाना जाता है। OTC एक डीलर मार्केट है।
सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के प्रकार
विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियां जो एक विनिमय और लिस्टिंग प्रक्रिया में व्यापार करती हैं
# 1 - स्टॉक
जब एक निजी कंपनी कुछ वर्षों से काम कर रही है और बाजार से अधिक पूंजी जुटाना चाहती है, तो वे अपनी खुद की बिक्री करते हैं और बदले में अपने शेयरों को सूचीबद्ध करके उन्हें सार्वजनिक करते हैं। प्रत्येक एक्सचेंज में विशिष्ट शेयरधारक की इक्विटी, न्यूनतम शेयर की कीमत, शेयरधारकों की न्यूनतम संख्या और निजी कंपनी के रूप में लाभदायक वर्षों की न्यूनतम संख्या जैसे विशिष्ट नियम हैं।
उदाहरण 1
एबीसी एक निजी कंपनी है जो स्टॉक एक्सचेंज में अपने शेयरों को सूचीबद्ध करके बाजार से अधिक पूंजी जुटाने की योजना बना रही है। फायदे और कदम क्या हैं?
फायदा
पूंजी जुटाने के कुछ तरीके हैं। यदि एबीसी बैंक से ऋण लेने की योजना बना रहा है, तो उसे बैंक को ब्याज देना होगा, भले ही वह लाभ अर्जित न करे। इसलिए ऋण लेना एबीसी के लिए एक निश्चित देयता है। इसलिए बैंक से ऋण लेने के बजाय, अगर एबीसी मालिक के स्वामित्व के प्रतिशत को बेचकर अपनी कंपनी को सार्वजनिक कर सकता है, तो इससे एबीसी को पैसे जुटाने में मदद मिलेगी और साथ ही हर साल ब्याज का भुगतान करने के लिए एक निश्चित देयता नहीं होगी। जब आप अपनी कंपनी को सार्वजनिक करते हैं, तो यह कंपनी के प्रबंधन पर निर्भर करता है कि वे लाभांश का भुगतान करना चाहते हैं या नहीं।
शेयरों की सूची के लिए कदम
चरण 1: एक अंडरराइटर तय करें जो निजी कंपनी को सार्वजनिक कंपनी के रूप में सूचीबद्ध करने में मदद करेगा, क्योंकि अंडरराइटर्स के पास लिस्टिंग प्रक्रिया में मदद करने के लिए लाइसेंस हैं।
चरण 2: अंडरराइटर्स आर्थिक स्थिति को देखकर और कंपनी की शक्ति अर्जित करने वाले भविष्य की गणना करके शेयर की कीमत तय करेंगे
चरण 3: कई कानूनी प्रक्रियाओं को पूरा किया जाएगा, और लिस्टिंग के लिए तारीख तय की जाएगी
चरण 4: पहले दिन, जब शेयरों को बदले में कारोबार किया जाएगा, इसे "प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश" कहा जाता है। यह प्राथमिक बाजार में किया जाता है
चरण 5: अगले दिन से, शेयर पहले से ही निवेशकों के हाथों में हैं, और वे द्वितीयक बाजार में आपस में शेयर ट्रेडिंग शुरू करते हैं।
उदाहरण # 2
XYZ कंपनी के पास 10 मिलियन अधिकृत शेयर, 800,000 जारी किए गए शेयर और 50,000 ट्रेजरी शेयर हैं। बाजार में कितने शेयर बकाया हैं?
बाजार में शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए प्राधिकरण प्राप्त करना महंगा है; बहुत सारे कानूनी काम और शुल्क हैं जो एक कंपनी को चुकाने होंगे। इसलिए कहते हैं कि एक कंपनी अब बाजार में 1,000 शेयर जारी करना चाहती है, उन्हें अभी भी कहना होगा कि 1,000,000 शेयरों का प्राधिकरण होगा। हर बार शेयर जारी करने से पहले, वे पहले प्राधिकरण प्राप्त करने की थकाऊ प्रक्रिया पर नहीं जाना चाहते हैं।
इसलिए, यहां कंपनी XYZ को 10 मिलियन शेयरों के लिए प्राधिकरण मिला है, जिसमें से उसने 800,000 जारी किए हैं। जारी किए गए शेयरों में से, सभी शेयरों का बाजार में कारोबार नहीं होता है; कुछ शेयरों को वापस खरीदा जाता है और भविष्य की कॉर्पोरेट कार्रवाई जरूरतों के लिए खजाने में रखा जाता है। इसलिए, यहां 50,000 शेयर कोषागार में रखे गए हैं। इसलिए बाजार में बकाया शेयर हैं
बकाया शेयर = जारी किए गए शेयर - ट्रेजरी शेयर
- = 800,000 - 50,000
- = 750,000
बाजार में 750,000 शेयर कारोबार कर रहे हैं।
उदाहरण # 3
EFG कंपनी के लिए शेयरों की कीमत $ 50 है, और बाजार में 1 मिलियन बकाया शेयर हैं। बाजार पूंजीकरण की गणना करें?
उपाय:-
बाजार पूंजी = शेयर मूल्य * बकाया शेयर
- = $ 50 * 1,000,000
- = 50,000,000 रु
इसलिए सूचीबद्ध प्रतिभूतियां हमें बाजार में कंपनी के मूल्य की गणना करने में मदद करती हैं।
# 2 - बांड
बांड भी कंपनियों के लिए पूंजी जुटाने का एक महत्वपूर्ण तरीका है। विभिन्न परिपक्वता, कूपन दर, विकल्प और अंकित मूल्य वाले कई प्रकार के बॉन्ड हैं। जब कोई कंपनी बॉन्ड जारी करती है, तो यह कंपनी के लिए एक दायित्व होता है, और उसे कूपन का भुगतान करना होगा कि कंपनी लाभ कमाती है या नहीं।
विनिमय में सूचीबद्ध बांड प्राप्त करने से निवेशकों को किसी भी निवेश से प्राप्त होने वाली तरलता प्राप्त करने में मदद मिलती है।
उदाहरण 1
एबीसी कंपनी ने फेस वैल्यू $ 1 मिलियन के बॉन्ड जारी करके $ 50 मिलियन जुटाने की योजना बनाई है। 5% की कूपन दर के साथ। परिपक्वता 10 साल। तो इसके लिए, ABC को $ 1 मिलियन के अंकित मूल्य के साथ बाजार में 50 बांड जारी करना होगा। हर साल ABC को 5% * $ 1 मिलियन * 50 = 2.5 मिलियन का ब्याज देना होगा
तो कोई भी निवेशक जिसने बॉन्ड खरीदा है, उसे अपना पैसा वापस पाने के लिए 10 साल तक इंतजार करना होगा। इसलिए द्वितीयक बाजार निवेशकों को तरलता प्राप्त करने में मदद करता है क्योंकि वे द्वितीयक बाजार में प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान कर सकते हैं।
उदाहरण # 2
एक बॉन्ड "XYZ" 5% की कूपन दर दे रहा है, बाजार में ब्याज दर बढ़कर 8% हो गई है। माध्यमिक बाजार में बॉन्ड की कीमत का क्या होगा?
चूंकि बांड सूचीबद्ध सुरक्षा है, इसलिए इसकी कीमत बदलती रहती है। इसलिए यदि बाजार में समान बांड 8% की कूपन दर का भुगतान कर रहे हैं और बांड "XYZ" एक कूपन 5% का भुगतान कर रहा है, तो माध्यमिक बाजार में बांड की मांग गिर जाएगी क्योंकि कोई भी इसे खरीदने के लिए तैयार नहीं होगा, और इसकी कीमत गिर जाएगी।
तो द्वितीयक बाजार एक सूचीबद्ध सुरक्षा की सही कीमत निर्धारित करने में मदद करता है।
# 3 - डेरिवेटिव
डेरिवेटिव प्रतिभूतियां हैं जो एक अंतर्निहित सुरक्षा से उनका मूल्य प्राप्त करते हैं। कई प्रकार के डेरिवेटिव हैं, जैसे विकल्प, वित्त में स्वैप, आगे और वायदा। विकल्प और फ्यूचर्स ज्यादातर एक्सचेंज-ट्रेडेड होते हैं।
उदाहरण
एबीसी कंपनी $ 5 पर कारोबार कर रही है; यदि एबीसी कंपनी की कीमत $ 10 तक बढ़ जाती है तो कॉल विकल्प का क्या होगा। कॉल विकल्प का स्ट्राइक मूल्य $ 8 है
सोलन: कॉल विकल्प सूचीबद्ध प्रतिभूतियां हैं। वे खरीदने के लिए सही हैं। तो जो कोई भी कॉल विकल्प खरीदता है, उसे $ 8 पर एबीसी स्टॉक खरीदने का अधिकार होगा। तो एबीसी बाजार में $ 10 पर कारोबार कर रहा है, और जो कोई भी विकल्प खरीदता है उसे $ 8 पर शेयर मिलेगा, तो जाहिर है, विकल्प की कीमत बढ़ जाएगी।
जैसा कि विकल्प सूचीबद्ध हैं, इसलिए व्यापार किया जाता है, और अंतर्निहित स्टॉक के साथ इसकी कीमत बदल जाती है।
सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के लाभ
लिस्टेड सिक्योरिटी के कुछ फायदे इस प्रकार हैं।
- प्रतिभूतियों की सूची से प्रतिभूतियों के गलत मूल्य निर्धारण में मदद मिलती है।
- द्वितीयक बाजार सुरक्षा को तरलता प्रदान करता है, जो निवेशकों के लिए फायदेमंद है।
- जब कोई कंपनी सूचीबद्ध हो जाती है और सार्वजनिक हो जाती है, तो बहुत सारे खुलासे होते हैं जो कंपनी तिमाही या घटना के आधार पर करती है। तो यह धोखाधड़ी को कम करने में मदद करता है।
- यह सभी निवेशकों के लिए एक पारदर्शी बाजार प्रदान करने में मदद करता है।
सूचीबद्ध प्रतिभूतियों का नुकसान
लिस्टेड सिक्योरिटी के कुछ फायदे इस प्रकार हैं।
- अनावश्यक पैनिक शेयर कीमतों में भारी गिरावट का कारण बन सकता है।
- धन शक्ति वाला कोई भी सूचीबद्ध सुरक्षा की कीमत के साथ खेल सकता है।
- कंपनी को सार्वजनिक करना वास्तव में पिछले मालिक के नियंत्रण से बाहर हो जाता है, जिससे निर्णय लेने में देरी होती है और अच्छे अवसर छूट सकते हैं
निष्कर्ष
सूचीबद्ध प्रतिभूतियां वित्तीय बाजार की रीढ़ हैं। एक्सचेंज प्रतिभूतियों को तरलता देने में सबसे महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, जो पहले अनलकी थे। विनिमय वित्तीय उत्पादों के खरीदार और विक्रेता के बीच एक सेतु का काम करता है।
