ट्रेजरी बिल परिभाषा
ट्रेजरी बिल या एक टी-बिल का उपयोग अस्थायी तरलता के उतार-चढ़ाव को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है और यह सेंट्रल बैंक है जिसे सरकार की ओर से समान जारी करने की जिम्मेदारी के साथ चार्ज किया जाता है और इसे उसके मोचन मूल्य और रियायती दर पर जारी किया जाता है और के रूप में और जब यह परिपक्वता तक पहुँच चुका है।
ट्रेजरी बिल पहली बार प्रथम विश्व युद्ध के बाद अमेरिकी संघीय सरकार द्वारा शून्य कूपन बांड के रूप में एक वर्ष की प्रस्तावित परिपक्वता के साथ पेश किया गया था। उनकी छूट संरचना और छोटी अवधि की परिपक्वता के कारण, यूएस ट्रेजरी ने उन्हें ट्रेजरी बिल के रूप में गढ़ा।
ट्रेजरी बिल की संरचना
इसकी मूल परिभाषा (जैसा कि ऊपर बताया गया है) से कदम दर कदम ट्रेजरी बिल की संरचना की पहचान करना:
- डेट इंस्ट्रूमेंट्स: एक डेट इंस्ट्रूमेंट एक दायित्व है, जिसके माध्यम से जारी करने वाला पक्ष एक निश्चित तारीख पर या अनुबंध की शर्तों के अनुसार ऋणदाता को एक निश्चित राशि वापस करने के वादे के साथ धन जुटा सकता है।
- लघु अवधि: परिपक्वता अवधि के लिए संदर्भित करता है। टी बिल की अवधि एक वर्ष से कम या अधिकतम 52 सप्ताह होती है।
- परिपक्वता अवधि: आम तौर पर, टी बिल 4, 8, 13, 26 और 52 सप्ताह की परिपक्वता अवधि के साथ पेश किए जाते हैं।
- सुरक्षा: टी बिल संघीय सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं, इसलिए उन्हें सबसे सुरक्षित ऋण उपकरणों के रूप में वर्गीकृत किया गया है, या इसमें सबसे कम संभव जोखिम है।
- ब्याज दरें: टी बिल नियमित ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं, लेकिन छूट पर जारी किए जाते हैं (यानी, एक कम मूल्य) और परिपक्वता पर उनके बराबर मूल्य पर भुनाया जाता है।
- रिटर्न: निवेशक को जारी करने के मूल्यों में अंतर के रूप में (इश्यू प्राइस) और परिपक्वता पर मूल्य (सममूल्य) पर रिटर्न प्राप्त होगा। परिपक्वता की लंबी अवधि के साथ, निवेशकों की वापसी बढ़ जाती है।
- खरीद: सरकार द्वारा ताजा या प्राथमिक मुद्दों को ऑनलाइन नीलामी के माध्यम से खरीदा जा सकता है। टी बिल को मौजूदा धारकों से द्वितीयक बाजार प्लेटफार्मों के माध्यम से भी खरीदा जा सकता है।
- मुद्दा: अमेरिका में, आमतौर पर, टी बिल $ 1000 के मूल्यवर्ग में जारी किए जाते हैं। हालांकि, मूल्यवर्ग अधिकतम $ 5 मिलियन तक पहुंच सकता है।
ट्रेजरी बिल जारी करने का उद्देश्य
प्रत्येक संगठन को अपने कार्यों को करने के लिए धन की आवश्यकता होती है। सरकारों के लिए, कर राजस्व का एकल स्रोत है, इसलिए स्कूलों और अस्पतालों, सड़कों, रेलवे, और हवाई अड्डों आदि के निर्माण जैसे लोक कल्याणकारी परियोजनाओं को पूरा करने के लिए, सरकारों के विभिन्न ऋण साधन आम तौर पर परिपक्वता अवधि के आधार पर जारी करते हैं:
- उच्च परिपक्वता अवधि (5 वर्ष या अधिक) के साथ सरकार बांड
- अल्पकालिक परिपक्वता के साथ ट्रेजरी बिल
टी बिल पर रिटर्न की गणना
टी बिल नियमित ब्याज का भुगतान सरकारी बॉन्ड के मामले में नहीं करते हैं, लेकिन छूट पर जारी किए जाते हैं (यानी, एक कम मूल्य) और परिपक्वता पर उनके बराबर मूल्य पर भुनाए जाते हैं। यानी, एक निवेशक अपने वास्तविक अंकित मूल्य और निवेशक द्वारा प्राप्त अंतिम राशि में परिलक्षित ब्याज की तुलना में कम कीमत पर टी बिल खरीद सकता है। कम देय तिथियों के कारण, किसी भी नियमित ब्याज भुगतान को रोकने से बचने के लिए सुविधाजनक हो जाता है, और रियायती मूल्य निवेशक को अंतिम रिटर्न के रूप में कार्य करता है।
उदाहरण
यूएस फेडरल ट्रेजरी विभाग ने $ 100 के अंकित मूल्य के साथ $ 97 प्रति बिल की रियायती दर पर 52 सप्ताह के टी बिल जारी किए। एक निवेशक ने $ 97 प्रति बिल की प्रतिस्पर्धी बोली मूल्य पर 10 टी बिल खरीदा और कुल $ 970 का निवेश किया।
52 हफ्तों के बाद, जब टी बिल परिपक्व हो जाते हैं, तो फेडरल ट्रेजरी ने निवेशक को कुल 1000 डॉलर का भुगतान किया, अर्थात, प्रत्येक बिल के लिए $ 100 का भुगतान किया। निवेशक को 52 सप्ताह की इस अवधि के दौरान ब्याज के रूप में कोई भुगतान नहीं मिला। हालांकि, उनका अंतिम लाभ $ 300 हो जाता है, जैसा कि निम्नलिखित गणना में परिलक्षित होता है:
टी बिल की कमाई का कराधान
कराधान नियम एक देश से दूसरे देश में बदलते रहते हैं। हालांकि, ब्याज आय को आम तौर पर संघीय आयकर रूपों के तहत लगाया जाता है। उदाहरण के लिए, अमेरिकी हित में, आय राज्य और स्थानीय करों से मुक्त है लेकिन संघीय कराधान प्रणाली के तहत पूरी तरह से कर योग्य है।
इसी तरह, भारत में, टी बिलों को कर योग्य आय के रूप में माना जाता है, और कर दरों के अनुसार कर की दरें लागू होती हैं, जिसमें रुपये से अधिक आय के साथ 10% का अधिभार भी शामिल है। सालाना 5 लाख।
टी-बिल में निवेश के फायदे और नुकसान
ट्रेजरी बिल को सबसे सुरक्षित निवेश उपकरण माना जाता है क्योंकि ये राष्ट्रीय सरकारों द्वारा समर्थित हैं जो मुद्रा प्रिंट कर सकते हैं और निश्चित ब्याज दरों का भुगतान कर सकते हैं। लेकिन कम जोखिम के साथ कम रिटर्न मिलता है। परिणामस्वरूप, मुद्रास्फीति का जोखिम पैदा होता है; यदि ब्याज दरें ब्याज दरों से अधिक होती हैं तो निवेशक नुकसान उठा सकते हैं।
लाभ
- टी बिल सरकारों द्वारा समर्थित हैं, इसलिए इसे डिफ़ॉल्ट रूप से शून्य जोखिम के साथ सबसे सुरक्षित निवेश माना जाता है।
- सरकार इन फंडों का उपयोग जन कल्याणकारी परियोजनाओं में करती है। इसलिए एक व्यक्ति द्वारा $ 100 का निवेश पूरे समाज को $ 1000 का लाभ प्रदान करता है।
- बाजार में अस्थिरता या आर्थिक अनिश्चितता की अवधि के दौरान, टी बिल एक स्थिर और निश्चित निवेश उपकरण साबित होता है।
- व्यक्तियों और संगठनों सहित समाज के हर क्षेत्र के लिए उपलब्ध, बहुत कम न्यूनतम लागत पर $ 100 (यूएसए में) शुरू होता है।
- टी बिल प्राथमिक और माध्यमिक दोनों प्लेटफॉर्म पर पारंपरिक हैं।
नुकसान
- कम जोखिम के साथ, टी बिल कम रिटर्न प्रदान करते हैं।
- टी बिल परिपक्व होने तक किसी भी नियमित हितों के भुगतान से बचते हैं।
- टी बिल पर कमाई पूरी तरह से कर योग्य है।
- यदि रिटर्न की दर (ब्याज दर) मुद्रास्फीति की दर से कम हो जाती है, तो निवेशक निवेश की गई पूंजी खो सकते हैं।
