यांकी बॉन्ड्स (परिभाषा) - फायदे नुकसान

यांकी बॉन्ड्स परिभाषा

यांकी बॉन्ड विदेशी बैंकों या विदेशी वित्तीय संस्थानों जैसी विदेशी संस्थाओं द्वारा जारी किया गया एक बॉन्ड है और इसे यूएस डॉलर की मुद्रा में संयुक्त राज्य अमेरिका में जारी और कारोबार किया जाता है। ये बांड सिक्योरिटीज एक्ट 1933 द्वारा शासित हैं, और इसे पंजीकृत करने के लिए बहुत सारे दस्तावेजों की आवश्यकता होती है। और मूडीज, एसएंडपी जैसी क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा रेटेड हैं।

रिवर्स यांकी बॉन्ड भी उपलब्ध हैं, जो यूएस और संबंधित देश की मुद्रा के बाहर कारोबार और जारी किए जाते हैं।

बॉन्ड मूल्य के लिए यांकी बॉन्ड सहसंबंध

यील्ड और बॉन्ड की कीमतें विपरीत रूप से संबंधित हैं। जैसे-जैसे बांड की कीमत बढ़ती है, पैदावार में गिरावट आती है, मूल्य में वृद्धि के कारण निवेशक के लिए बांड महंगा हो गया है। इसी तरह, बॉन्ड की कीमत गिरती है जब उपज बढ़ती है और अधिक से अधिक निवेशक बॉन्ड में निवेश करने के इच्छुक होते हैं। अवधि, कूपन, उपज यांकी बॉन्ड की कीमत के लिए जिम्मेदार प्रमुख कारक हैं।

कहा पे,

• कूपन का सी = आवधिक भुगतान
• Y = परिपक्वता के लिए उपज (YTM)
• एफ = बांड का अंकित मूल्य
• टी = समय

संक्षेप में, यांकी बॉन्ड की कीमत बांड के सभी भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य है।

यदि कूपन भुगतान अर्ध-वार्षिक किया जाता है, तो कूपन दर और YTM को आधे में विभाजित किया जाता है। कूपन भुगतान की आवृत्ति के आधार पर, कूपन दर और उपज को समायोजित किया जाना है।

बांड के वर्तमान मूल्य पर आने के लिए YTM का उपयोग एक छूट दर के रूप में किया जाता है।

उदाहरण

4% की कूपन दर और 4% की YTM और 5 साल की परिपक्वता के साथ 1000 डॉलर के अंकित मूल्य के साथ यांकी बॉन्ड।

उपरोक्त सूत्र का उपयोग करने वाले बांड की कीमत 1000 डॉलर होगी। ऐसा इसलिए है क्योंकि कूपन और YTM समान हैं। जब कूपन और YTM अलग होते हैं, तो बांड प्रीमियम या डिस्काउंट पर बेचे जाते हैं।

यदि YTM 3% और 5% है, तो शेष अन्य चर समान हैं, बांड मूल्य क्रमशः 1037.17 $ और 964.54 $ होगा। जब YTM गिरता है, तो बांड की कीमत बढ़ जाएगी और YTM में वृद्धि पर इसके विपरीत। जब YTM गिरता है, तो निश्चित कूपन दर वाले बॉन्ड बाजार में लोकप्रिय हो जाते हैं; इसलिए बांड एक प्रीमियम पर उपलब्ध होगा।

दूसरी तरफ, जब YTM उगता है, तो निश्चित कूपन दर वाले बॉन्ड अन्य बाजार निवेशों की तुलना में कम आकर्षक हो जाते हैं, तब बॉन्ड छूट पर उपलब्ध होंगे।

लाभ

1. यह निवेशकों के लिए अलग-अलग उभरती अर्थव्यवस्थाओं में निवेश करने के लिए पोर्टफोलियो विविधीकरण में मदद करता है क्योंकि बॉन्ड जारीकर्ता अमेरिकी बॉन्ड बाजारों में यूएस इंवेस्टमेंट के बाहर अलग-अलग इकाइयां हैं जो यांकी बॉन्ड जारी करते हैं।
2. बॉन्डहोल्डर्स मुद्रा जोखिम से सुरक्षित होते हैं क्योंकि बॉन्ड घरेलू मुद्रा यूएसडी में जारी किए जाते हैं, और पुनर्भुगतान भी यूएसडी में होते हैं; इसलिए नगण्य मुद्रा जोखिम होगा।
3. इन बांडों को अमेरिकी ऋण बाजारों में सक्रिय रूप से कारोबार किया जाता है; इसलिए यांकी बॉन्ड निवेशकों को उच्चतम तरलता प्रदान करते हैं।
4. अमेरिका में प्रचलित राजनीतिक, आर्थिक कारकों के कारण इसका प्रभाव कम है। बॉन्ड की कीमतों में भारी बदलाव नहीं होगा।
5. जारीकर्ता को एसईसी की जटिल आवश्यकताओं को पूरा करने के बाद अमेरिकी बाजार तक पहुंच प्राप्त होती है।
6. बांड की लंबी अवधि के कारण जारीकर्ता के पास लंबी अवधि के लिए एक फंड उपलब्ध है।
7. बाजार अक्सर किसी अन्य बाजार में उपलब्ध की तुलना में कम लागत पर धन प्रदान कर सकता है।
8. यह भी एक प्राकृतिक बचाव के रूप में कार्य करता है यदि बांड जारीकर्ता अमेरिकी बाजारों में लंबे समय तक प्राप्य है।
9. यह अन्य अमेरिकी निवेश विभागों पर कम उपज की तुलना में अधिक उपज प्रदान करता है।

नुकसान

1. वित्तीय बाजारों का मूल सिद्धांत - जितना अधिक जोखिम, उतना अधिक इनाम। जोखिम कम करें इनाम कम करें; इसलिए निवेशक को घाटा सहन करने की भारी जोखिम वाली भूख होनी चाहिए
2. अगर कंपनी का वित्तीय प्रदर्शन संतोषजनक नहीं है, तो कुछ यांकी बॉन्ड रद्दी बॉन्ड में बदल सकते हैं। इसके अलावा, विदेशी कंपनियां अपने राष्ट्र के कानूनों द्वारा शासित होती हैं; देश की अर्थव्यवस्था में किसी भी प्रतिकूल परिवर्तन का कंपनी के प्रदर्शन पर असर पड़ेगा।
3. विदेशी कंपनियों में करेंसी मिसमैच हो सकता है। कंपनियों ने अमेरिकी डॉलर में उधार लिया है, लेकिन कमाई का अधिकांश हिस्सा अमेरिकी डॉलर में नहीं हो सकता है, यह कंपनी की घरेलू मुद्रा में होगा, और अगर घरेलू मुद्रा डॉलर के खिलाफ मूल्यह्रास करती है, तो कंपनी को प्रभावी रूप से अपनी खुली जोखिम स्थिति का प्रबंधन करना होगा बॉन्डहोल्डर्स का भुगतान करें और मुद्रा के नुकसान को कम करें।
4. एक बांड जारीकर्ता को एसईसी और अन्य कानूनी औपचारिकताओं के साथ पंजीकरण की जटिल प्रक्रिया से गुजरना होगा, क्योंकि यांकी बॉन्ड जारी करना समय लेने वाली प्रक्रिया बन जाती है।
5. सबप्राइम संकट के बाद, घरेलू बॉन्ड की तुलना में बेहतर उपज प्रसाद के कारण यांकी बॉन्ड अमेरिकी बाजारों में लोकप्रिय हो गए हैं। जब अमेरिका में ब्याज दरें कम होती हैं तो ये बॉन्ड अच्छी तरह से बेचे जाते हैं।

निष्कर्ष

हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि 2008 में अमेरिकी पोस्ट-ग्लोबल संकट में यांकी बांड लोकप्रिय हो गए हैं। अमेरिकी निवेशकों को उभरती अर्थव्यवस्थाओं को टैप करने और अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने के अवसर मिलते हैं। हालांकि, ये बॉन्ड जोखिम-मुक्त निवेश नहीं हैं। यांकी बॉन्ड में निवेश करना हर किसी के लिए चाय का प्याला नहीं है। समझ के माध्यम से, कंपनी के परिश्रम के कारण, यह स्थानीय कानून है, निवेश का एक बड़ा कदम उठाने से पहले वित्तीय विवरणों की आवश्यकता होती है।

लंबी अवधि की आवश्यकताओं के लिए धन जुटाने के लिए यांकी बॉन्ड जारीकर्ता को यूएस के सबसे स्थिर पूंजी बाजार का लाभ भी मिलता है। इसके अलावा, ऐसे बांडों का मुद्दा कंपनी के लिए प्राप्य के खिलाफ भविष्य के संग्रह के लिए एक प्राकृतिक बचाव के रूप में कार्य कर सकता है।