टेकओवर परिभाषा
टेकओवर एक प्रकार का लेनदेन है जहां बोली लगाने वाली कंपनी दोनों कंपनियों के प्रबंधन के बीच आपसी समझौते के साथ या बिना लक्ष्य कंपनी का अधिग्रहण करती है। आमतौर पर, एक बड़ी कंपनी एक छोटी कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए रुचि व्यक्त करती है। वर्तमान प्रतिस्पर्धी व्यवसाय की दुनिया में अधिग्रहण अक्सर घटनाएँ होती हैं और आमतौर पर उन्हें अनुकूल विलय की तरह बनाने के लिए प्रच्छन्न किया जाता है।
टेकओवर के प्रकार
- फ्रेंडली टेकओवर: यहां, प्राप्तकर्ता केवल वार्ता के दौर और बाद के साथ एक अंतिम समझौते के बाद लक्ष्य में एक नियंत्रित रुचि खरीदता है। बहुमत के शेयरधारकों की मंजूरी के आधार पर बोली को अंतिम रूप दिया जाता है।
- शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण: यह खुले बाजार से अपने गैर-नियंत्रित शेयरधारकों के शेयरों को खरीदकर लक्ष्य कंपनी का नियंत्रण हासिल करता है। आमतौर पर, शेयरों को समय-समय पर टुकड़ों में खरीदा जाता है ताकि लक्ष्य अधिग्रहण के प्रयास से अनजान रहें।
- बेलआउट टेकओवर: इसका उद्देश्य बीमार कंपनियों को जमानत देना और उन्हें प्रमुख वित्तीय संस्थान द्वारा अनुमोदित आधिकारिक योजनाओं के अनुसार पुनर्वास की अनुमति देना है।
- रिवर्स टेकओवर: इस प्रकार के टेकओवर में, एक निजी संस्था प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) में शामिल खर्चों और लंबी प्रक्रियाओं से प्रभावी रूप से बचने के साथ-साथ एक्सचेंज पर पूर्व को सूचीबद्ध करने के लिए पहले से ही सूचीबद्ध सार्वजनिक कंपनी का अधिग्रहण करती है।
- बैकफ्लिप टेकओवर: यह परिचित अपने आप को लक्ष्य कंपनी की सहायक कंपनी के रूप में बदल देता है ताकि छोटी और प्रसिद्ध कंपनी का ब्रांड नाम बरकरार रखा जा सके। इस तरह, बड़ा अधिग्रहण करने वाला एक अच्छी तरह से स्थापित ब्रांड के तहत काम कर सकता है और अपनी बाजार हिस्सेदारी हासिल कर सकता है।
टेकओवर के उदाहरण
उदाहरण 1
नवंबर 2018 में, सीवीएस हेल्थ और एटना ने $ 69 बिलियन के विलय समझौते में प्रवेश किया, जो एक दोस्ताना अधिग्रहण का एक उदाहरण है। दिसंबर 2017 में लगभग एक साल पहले, सीवीएस हेल्थ ने एटेना के अधिग्रहण की घोषणा की क्योंकि दोनों संस्थाओं ने विलय से महत्वपूर्ण तालमेल की उम्मीद की थी। विलय के परिणामस्वरूप सीवीएस हेल्थ के फार्मेसियों में एटना के बीमा व्यवसाय के साथ समामेलन हुआ, जिसके परिणामस्वरूप परिचालन खर्च कम हुआ।
उदाहरण # 2
नवंबर 2009 में, क्राफ्ट फूड्स ने 16.2 बिलियन डॉलर की पेशकश की, जिसे कैडबरी स्ट्रेटवे ने इसे एक अपमानजनक प्रस्ताव बताते हुए खारिज कर दिया। इस पर प्रतिक्रिया करते हुए, क्राफ्ट फूड्स ने कैडबरी का अधिग्रहण करने के लिए अपनी बोली में शत्रुतापूर्ण बदलाव किया और 3 महीने तक चलने वाले अधिग्रहण की लड़ाई शुरू करने के लिए शेयरधारकों से सीधे बोली ली। हालांकि, जनवरी 2010 में, क्राफ्ट फूड्स ने अपने प्रस्ताव को $ 21.8 बिलियन तक बढ़ा दिया, जिसके लिए कैडबरी के प्रबंधन ने सहमति व्यक्त की, और आखिरकार, अधिग्रहण का एहसास हुआ। यह एक लेनदेन का एक उदाहरण है जो शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के रूप में शुरू हुआ और एक आपसी समझौते में समाप्त हुआ।
कंपनी को टेकओवर कैसे करें?
- बाजार के अवसरों का मूल्यांकन करें: इच्छुक अधिग्रहणकर्ता बाजार के विभिन्न विकास के अवसरों का पता लगाने और उन्हें व्यावसायिक व्यवहार्यता के आधार पर रैंक करने के लिए मूल्यांकन करता है।
- परफेक्ट कैंडिडेट की पहचान करें: परिचित व्यक्ति अपने रणनीतिक और वित्तीय विकास उद्देश्यों को पूरा करने वाले संभावित उम्मीदवारों की तलाश करता है। अधिग्रहणकर्ता स्वयं को उद्योग के भीतर प्रतिबंधित कर सकता है या आवश्यकता होने पर परे देख सकता है।
- लक्ष्य कंपनी की वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन करें: इस चरण में, लक्ष्य कंपनी के वित्तीय विवरणों का बड़े पैमाने पर विश्लेषण किया जाता है, और इसके भविष्य की व्यावसायिक व्यवहार्यता का आकलन किया जाता है।
- निर्णय लें: अधिग्रहण के अपेक्षित लाभ और सीमाओं के आधार पर, अधिग्रहणकर्ता को संयुक्त इकाई के रणनीतिक मूल्य संवर्धन का आकलन करना होगा और निर्णय करना होगा।
- लक्ष्य कंपनी का मूल्यांकन मूल्य: इस चरण में, अधिग्रहण कंपनी के वित्तीय मूल्यांकन को टेकओवर लेनदेन के वित्तपोषण के लिए विकल्पों के साथ मूल्य पर विचार करने के लिए आयोजित किया जाता है।
- चालित नियत परिश्रम: एक बार प्रस्ताव स्वीकार कर लेने के बाद, प्राप्तकर्ता लक्ष्य कंपनी के पूर्ण परिश्रम का कार्य करता है। इस चरण में लक्ष्य कंपनी की कानूनी, वित्तीय और परिचालन स्थिति की गहन जांच और निरीक्षण शामिल है।
- अधिग्रहण को लागू करें: अंत में, निश्चित समझौता तैयार किया जाता है, और फिर सौदा बंद हो जाता है।
कारण
- अधिग्रहण करने वाले का मानना है कि लक्ष्य कंपनी में दीर्घकालिक मूल्य है।
- किसी भी अतिरिक्त पैसे या समय का निवेश किए बिना परिचित एक नए बाजार में प्रवेश करना चाहता है।
- एक बड़ी कंपनी एक छोटी कंपनी के रणनीतिक अधिग्रहण के माध्यम से प्रतिस्पर्धा को खत्म करने के लिए तैयार हो सकती है।
- एक शेयरधारक कुछ परिवर्तन (कार्यकर्ता अधिग्रहण) शुरू करने के लिए एक नियंत्रित हिस्सेदारी हासिल करने का इरादा कर सकता है।
लाभ
- लक्षित कंपनी के माध्यम से नए बाजारों में बिक्री या उद्यम के माध्यम से बाजार में हिस्सेदारी हासिल करने में मदद करता है।
- बाजार में प्रतिस्पर्धा को कम करने में मदद करता है।
- अधिग्रहण से उत्पन्न तालमेल के कारण परिचालन क्षमता को बढ़ाता है।
नुकसान
- यह सहभागी कंपनियों की संस्कृतियों के मेल न खाने की स्थिति में परिचालन क्षमता में गिरावट का कारण हो सकता है।
- कुछ मामलों में, यह कार्यबल की कमी के परिणामस्वरूप होता है, अर्थात नौकरी में कटौती।
- अधिग्रहणकर्ता को अधिग्रहण के बाद लक्ष्य कंपनी की छिपी हुई देनदारियों से अवगत कराया जा सकता है।
