अंडरसेटिंग एसेट (मतलब, उदाहरण) - शीर्ष 6 प्रकार के अंडरसेटिंग एसेट

अंडरसेटिंग अर्थ

अंतर्निहित परिसंपत्ति को उस परिसंपत्ति के रूप में परिभाषित किया जाता है, जिस पर डेरिवेटिव जैसे वित्तीय उपकरण आधारित होते हैं और अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य अप्रत्यक्ष या सीधे डेरिवेटिव के अनुबंध से संबंधित होता है। वे हमेशा नकद बाजारों पर कारोबार करते हैं जबकि उनसे प्राप्त डेरिवेटिव व्युत्पन्न खंड या भविष्य के बाजारों में कारोबार किया जाता है।

अंडरसेटिंग एसेट्स के प्रकार

आइए अंतर्निहित परिसंपत्तियों के प्रकारों पर चर्चा करें।

# 1 - वित्तीय दावे या स्टॉक

स्टॉक को वित्तीय दावे के रूप में परिभाषित किया गया है जो जारीकर्ता व्यवसाय की कमाई और समग्र संपत्ति के प्रति निवेशक या धारक के आनुपातिक स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। स्टॉक को सामान्य और पसंदीदा शेयरों में विभाजित किया जा सकता है। स्टॉक मुख्य रूप से व्यवसाय संचालन या उच्च-स्तरीय परियोजनाओं के लिए वित्त जुटाने के इरादे से जारी किए जाते हैं।

# 2 - ऋण प्रतिभूति या बांड

बॉन्ड को वित्तीय साधन के रूप में परिभाषित किया गया है जो धारक को निश्चित ब्याज भुगतान देता है। निगम और सरकारी संस्थान व्यापार परियोजनाओं या सरकारी परियोजनाओं को निधि देने के इरादे से वित्त जुटाने के लिए बांड जारी करते हैं। ऐसे उपकरणों के धारक को ऋण का लेनदार कहा जाता है।

# 3 - एक्सचेंज ट्रेडेड फंड

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स को म्यूचुअल फंड के विशेष प्रकार के रूप में परिभाषित किया जाता है जिसका बेंचमार्क अंतर्निहित सूचकांक है। यह मूल रूप से एक इकाई के रूप में शामिल प्रतिभूतियों का एक समूह है।

# 4 - बाजार सूचकांक

मार्केट इंडेक्स को प्रतिभूतियों के संग्रह के रूप में परिभाषित किया गया है। संग्रह को वित्तीय बाजार के एक विशिष्ट क्षेत्र पर केंद्रित किया जा सकता है। ये वित्तीय बाजारों के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। सूचकांक को निष्क्रिय निवेश रणनीतियों को विकसित करने के लिए नियोजित किया जाता है।

# 5 - मुद्रा

मुद्रा को पारंपरिक वस्तु विनिमय प्रणाली की जगह मौद्रिक विनिमय के साधन के रूप में परिभाषित किया गया है, जिसमें विशिष्ट देश में ऐसा माध्यम व्यापक रूप से स्वीकार्य है। विभिन्न देशों की अलग-अलग मुद्राएँ हो सकती हैं। दुनिया भर में सबसे आम और लोकप्रिय स्वीकार्य मुद्रा संयुक्त राज्य अमेरिका डॉलर की है जिसमें कई देशों ने वैश्विक मानकों के बराबर अपनी मुद्रा की आवश्यकता को पूरा करने के लिए डॉलर का प्रदर्शन किया है।

# 6 - जिंसों

कमोडिटी को उस उपकरण के रूप में परिभाषित किया जाता है जो व्यापार और वाणिज्य से संबंधित गतिविधियों में नियोजित होता है। ये वस्तुएं सामान्य वाणिज्य और व्यावसायिक गतिविधियों के उत्पादन के लिए इनपुट हैं। सोना और चांदी सबसे लोकप्रिय वस्तुएं हैं जिनका व्यापार कमोडिटी बाजार में किया जाता है।

अंडरसेटिंग एसेट के उदाहरण

आइए उदाहरणों की मदद से अंतर्निहित परिसंपत्तियों को समझें।

उदाहरण 1

• मान लीजिए कि $ 50 पर खरीदा स्टॉक जैसे एक अंतर्निहित परिसंपत्ति एक नकारात्मक जोखिम है। धारक के पास स्टॉक ए का 1 हिस्सा है। धारक विकल्प 2 में $ 50 ट्रेडिंग के स्ट्राइक मूल्य के साथ स्टॉक ए का एक पुट विकल्प ले सकता है।
• एक पुट विकल्प एक व्युत्पन्न अनुबंध है जो अपने धारक को समाप्ति की तारीख से पहले पूर्वनिर्धारित स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है।
• पुट विकल्प बेचने का अधिकार देता है लेकिन बिक्री गतिविधि को आगे बढ़ाने का दायित्व नहीं।
• पुट ऑप्शन के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति यहां स्टॉक ए है जिसमें से पुट विकल्प नया और व्युत्पन्न है।

उदाहरण # 2 - व्यावहारिक अनुप्रयोग

• सोना एक कमोडिटी है जो एक बहुत ही लोकप्रिय साधन है जिसका उपयोग हेजिंग उद्देश्य के साथ-साथ निवेश के उद्देश्य से भी किया जा सकता है। सोने का इस्तेमाल आमद के बढ़ते स्तर को रोकने के लिए किया जा सकता है और इसलिए अमेरिकी डॉलर के मूल्य में किसी भी संभावित नुकसान पर अंकुश लगाया जा सकता है।
• डॉलर एक वैश्विक स्वीकार्य मुद्रा होने का शीर्षक रखता है।
• सोना एक अंतर्निहित संपत्ति है जो कभी भी अपना मूल्य नहीं खोता है।
• जब भी बढ़ती मुद्रास्फीति के सामने कोई डॉलर गिरता है, तो मुद्रास्फीति को रोकने, मूल्य के नुकसान को रोकने और डॉलर के पतन के संभावित प्रभावों को कम करने के लिए सोने को वैकल्पिक निवेश उपकरण के रूप में उपयोग किया जा सकता है।

एसेट फॉर्मूला को समझना

उन्हें मूल गणितीय अभिव्यक्ति के सामान्यीकृत शब्दों में व्यक्त किया जा सकता है: -

d (y ⁿ ) / dx = ny ^n-1

यहाँ,

• इसे y ^{n के} रूप में व्यक्त किया जाता है ।
• व्युत्पन्न फ़ंक्शन, जब अंतर्निहित परिसंपत्ति पर लागू होता है, तो व्युत्पन्न मूल्य होता है
• व्युत्पन्न मान को ny ^{(n-1) के} रूप में व्यक्त किया जाता है

अलग-अलग अंतर्निहित परिसंपत्तियां डेरिवेटिव के साथ अलग-अलग संबंध रख सकती हैं और इसलिए उनका सूत्र भिन्न हो सकता है।

विकल्प स्वयं को महत्व देने के लिए अलग-अलग तरीके प्रस्तुत करते हैं और इसलिए उस विशिष्ट विधि का उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है।

इसी तरह, वायदा अनुबंधों का मूल्यांकन अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य को कम करने के लिए विभिन्न तरीके प्रदान कर सकता है।

लाभ

कुछ फायदे इस प्रकार हैं।

• स्टॉक जैसे अंतर्निहित परिसंपत्तियों के कुछ प्रकार प्रकृति में अत्यधिक विपणन योग्य हैं।
• उनके पास एक संगठित वित्तीय बाजार है जो विभिन्न पक्षों के बीच तरलता और प्रतिभूतियों के आदान-प्रदान को बढ़ावा देता है।
• कई निवेशक निवेश के उद्देश्य के लिए अंतर्निहित परिसंपत्तियों का उपयोग करते हैं और इसलिए काफी निवेश क्षितिज के लिए ऐसी प्रतिभूतियों को रखने के बाद उच्च रिटर्न कमाते हैं।
• चूंकि इन परिसंपत्तियों का एक संगठित बाजार है, इसलिए ऐसी परिसंपत्तियों के व्यापार में शामिल लेनदेन लागत अपेक्षाकृत बहुत कम है।

नुकसान

कुछ नुकसान इस प्रकार हैं।

• अंतर्निहित परिसंपत्तियों के कुछ प्रकारों का उपयोग सट्टा प्रयोजनों के लिए किया जा सकता है। यह बहुत जल्दी ऐसी परिसंपत्तियों में रखे गए धन को खोने की एक समान संभावना को जन्म देता है।
• प्रत्येक प्रकार की अंतर्निहित परिसंपत्ति एक विशिष्ट जोखिम बनती है। शेयर और कमोडिटी निवेश जोखिम को सहन करते हैं जबकि बांड डिफ़ॉल्ट जोखिम और प्रतिपक्ष जोखिम को सहन करते हैं।
• कुछ प्रकार की अंतर्निहित परिसंपत्तियाँ हो सकती हैं, जिनका व्युत्पन्न केवल काउंटर सेगमेंट पर किया जा सकता है और बसाया जा सकता है, जो बदले में डिफ़ॉल्ट और प्रतिपक्ष जोखिम को जन्म देता है यदि पार्टी या तो अपने दायित्व से दूर रहती है।
• इन परिसंपत्तियों से जुड़े किसी भी संभावित जोखिम को कम करने और रोकने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति के प्रदर्शन की समय-समय पर निगरानी की जानी चाहिए।

सीमाएं

कुछ सीमाएँ इस प्रकार हैं।

• अंतर्निहित परिसंपत्तियों का मूल्य राष्ट्र की आर्थिक स्थितियों पर निर्भर है। यदि राष्ट्र आर्थिक रूप से बहुत अच्छा नहीं कर रहा है, तो यह अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य को कम कर सकता है।
• उन्हें हमेशा विषमता और प्रतिकूल चयन की जानकारी होती है। सूचना विषमता तब होती है जब या तो वित्तीय लेनदेन में शामिल पक्ष आपस में संभावित जानकारी को छुपाता है जो वित्तीय सौदे को प्रभावित कर सकता है। प्रतिकूल चयन तब होता है जब निवेशक निवेश के उद्देश्य के लिए खराब और कमजोर संपत्ति का चयन करता है।

महत्वपूर्ण बिंदु

कुछ महत्वपूर्ण बिंदु इस प्रकार हैं।

• व्युत्पन्न वित्तीय नवाचार हैं जिनके मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्तियों से प्राप्त किए जा सकते हैं।
• व्युत्पन्न को अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर लिए गए पदों पर हेजिंग करने के लिए नियोजित किया जाता है।
• यह हमेशा सलाह दी जाती है कि व्युत्पन्न अनुबंधों में एक समकक्ष और विपरीत स्थिति अंतर्निहित परिसंपत्तियों की स्थिति के अनुरूप बनाए रखी जाए।
• एक बार जब स्थिति ले ली जाती है, तो अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य में कोई भी परिवर्तन हेजिंग प्रयासों को कम कर सकता है और साथ ही समग्र स्थिति को एक जोखिमपूर्ण स्थिति में बदल सकता है।
• ऐसी स्थितियों में, निवेशक या हेजर्स स्थिर रिटर्न कमाने के बजाय जल्दी से पैसा खो सकते हैं।

निष्कर्ष

अंडररिंग एसेट्स डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए बुनियादी बिल्डिंग ब्लॉक हैं। यह प्रकृति में अत्यधिक सट्टा हो सकता है और यदि तत्काल ऐसी परिसंपत्तियों में उठाए गए पदों की समय-समय पर निगरानी नहीं की जाती है, तो तत्काल मूल्य क्षरण हो सकता है। इस तरह के उपकरण उल्टा और नकारात्मक दोनों जोखिम पेश करते हैं, जिसमें ये उपकरण देश में व्याप्त आर्थिक स्थिति को बेहतर बना सकते हैं।