ट्रेजरी बिल और बॉन्ड के बीच अंतर
ट्रेजरी बिल सरकार की ओर से केंद्रीय बैंक द्वारा जारी किए गए ऋण साधन हैं, जिनका कार्यकाल एक वर्ष से कम है और इनमें डिफ़ॉल्ट जोखिम की नगण्य संभावना है, जबकि बॉन्ड दो वर्ष से अधिक या इसके बराबर अवधि के लिए जारी किए जाते हैं और ये कर सकते हैं या तो इसके प्रकार के आधार पर जोखिम मुक्त होने में डिफ़ॉल्ट होना चाहिए।
ट्रेजरी बिल सरकार या निगमों द्वारा धन जुटाने के लिए जारी किए गए ऋण पत्र हैं और जिनका कार्यकाल एक वर्ष से कम है और आम तौर पर 91 दिनों, 182 दिनों और 364 वर्षों के कार्यकालों के लिए जारी किए जाते हैं। जबकि बांड भी कर्ज बढ़ाने के लिए सरकार और निगमों द्वारा जारी किया गया एक ऋण साधन है। कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए कार्यकाल 2 वर्ष से अधिक या उसके बराबर है,
ट्रेजरी बिल क्या है?
- सरकार द्वारा जारी टी-बिल अमेरिका में फेडरल रिजर्व और भारत में भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा जारी किए जाते हैं। दुनिया भर में वे व्यक्तिगत केंद्रीय बैंकों द्वारा जारी किए जाते हैं।
- सरकार द्वारा जारी किए गए टी-बिल सबसे सुरक्षित साधन हैं और इनमें किसी भी प्रकार का डिफ़ॉल्ट जोखिम नहीं है क्योंकि ये सरकार द्वारा समर्थित हैं। टी-बिल का वित्तीय बाजारों में कारोबार किया जाता है और किसी को भी विभिन्न मार्गों से खरीदा जा सकता है।
- अधिक विकसित बाजारों में, यह व्यक्तियों द्वारा भी सक्रिय रूप से व्यापार कर सकता है, लेकिन आमतौर पर कम विकसित बाजारों में, उन्हें म्यूचुअल फंड के माध्यम से खरीदा जाता है। टी-बिल पर रिटर्न निवेशकों के लिए कर-मुक्त है।
- टी-बिल किसी भी कूपन का भुगतान नहीं करते हैं। वे अंकित मूल्य के लिए निवेशकों को शून्य-कूपन बॉन्ड के रूप में मंगाई जाती हैं। परिपक्वता अवधि के अंत में, निवेशकों को बिल से अंकित मूल्य प्राप्त करके रिटर्न के रूप में साधन से ब्याज मिलता है।
बॉन्ड्स क्या हैं?
- बांड विभिन्न परिपक्वता के लिए जारी किए जा सकते हैं, जिसमें 2 साल के बांड, 5 साल के बांड, 10 साल के बांड या यहां तक कि 30 साल के बांड शामिल हैं।
- सरकार द्वारा जारी किए गए बांड जोखिम-मुक्त हैं और उनके पास कोई डिफ़ॉल्ट जोखिम नहीं है क्योंकि वे सरकार द्वारा समर्थित हैं।
- कॉर्पोरेट द्वारा जारी किए गए बांडों में डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है। सरकार द्वारा जारी बांड कर-मुक्त साधन हैं, लेकिन कॉर्पोरेट बॉन्ड निवेशकों के लिए कर-मुक्त नहीं हैं।
- बॉन्डधारक निवेशकों को कूपन भुगतान के रूप में निवेश पर रिटर्न के रूप में प्राप्त करते हैं, आमतौर पर त्रैमासिक या अर्ध-वार्षिक।
ट्रेजरी बिल बनाम बॉन्ड्स इन्फोग्राफिक्स
आइए देखें ट्रेजरी बिल बनाम बॉन्ड के बीच शीर्ष अंतर।
मुख्य अंतर
- टी-बिल सरकार या कॉर्पोरेट द्वारा जारी किए गए ऋण साधन हैं, जिनमें एक वर्ष से कम के कार्यकाल के साथ लोकप्रिय कार्यकाल 91 दिन, 82 दिन और 364 दिन हैं। बांड सरकार या कॉरपोरेट द्वारा जारी किए गए ऋण साधन हैं जो 2 वर्ष की अवधि के बराबर या उससे अधिक अवधि के लिए जारी किए जाते हैं।
- टी-बिल किसी भी कूपन का भुगतान नहीं करते हैं। उन्हें निवेशकों को शून्य-कूपन बांड के रूप में भेजा जाता है, उन्हें छूट पर जारी किया जाता है, और निवेशकों को कार्यकाल के अंत में अंकित मूल्य प्राप्त होता है, जो उनके निवेश पर वापसी है। बांड निवेशकों को त्रैमासिक या अर्ध-वार्षिक रूप से एक कूपन के रूप में ब्याज का भुगतान करते हैं।
- टी-बिलों में इस तथ्य के बावजूद कोई डिफ़ॉल्ट जोखिम नहीं है कि वे सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं या कॉर्पोरेट द्वारा। सरकारी बॉन्ड जोखिम मुक्त हैं, लेकिन कॉर्पोरेट बॉन्ड में एक डिफ़ॉल्ट है। मूडीज और एसएंडपी जैसी कई रेटिंग एजेंसियां हैं जो कॉरपोरेट बॉन्ड्स को रेट करती हैं ताकि निवेशक किसी विशेष बॉन्ड के लिए जोखिम के संदर्भ में सूचित निर्णय ले सकें।
- एक टी-बिल पर ब्याज दर आमतौर पर एक बॉन्ड के लिए ब्याज दर से कम होती है क्योंकि बॉन्ड के लिए निवेशक द्वारा कार्यकाल अधिक होता है, और जोखिम भी अधिक होता है।
ट्रेजरी बिल बनाम बॉन्ड्स तुलनात्मक तालिका
| बेसिस | राजकोष चालान | बांड | ||
| परिभाषा | ट्रेजरी बिल पैसे जुटाने के लिए सरकार या कॉर्पोरेट द्वारा जारी किए गए ऋण पत्र हैं। T-Bills का कार्यकाल एक वर्ष से कम है। | बांड भी कर्ज बढ़ाने के लिए सरकार और कॉर्पोरेट द्वारा जारी किए गए ऋण साधन हैं। कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए कार्यकाल 2 वर्ष से अधिक या उससे अधिक है। | ||
| कार्यकाल | T-Bills का कार्यकाल एक वर्ष से कम है और आम तौर पर 91 दिनों, 182 दिनों और 364 वर्षों के कार्यकालों के लिए जारी किया जाता है। ये तीन परिपक्वता अवधि अधिक लोकप्रिय हैं, हालांकि टी-बिल अन्य कार्यकालों के लिए भी जारी किए जाते हैं। | बांड दो वर्ष से अधिक के कार्यकाल के लिए जारी किए जाते हैं। आम तौर पर, बांड 2 साल के बांड, 5 साल के बांड 10 साल के बांड और 30 साल के बांड के रूप में जारी किए जाते हैं। | ||
| कूपन दर | टी-बिल किसी भी कूपन का भुगतान नहीं करते हैं। वे अंकित मूल्य के लिए निवेशकों को शून्य-कूपन बॉन्ड के रूप में मंगाई जाती हैं। परिपक्वता अवधि के अंत में, निवेशकों को बिल से अंकित मूल्य प्राप्त करके रिटर्न के रूप में साधन से ब्याज मिलता है। | बांड अपने निवेशकों को कूपन भुगतान के रूप में बांड धारण करने में रुचि रखते हैं; आम तौर पर, कूपन का भुगतान तिमाही या अर्ध-वार्षिक रूप से निवेशकों को किया जाता है। | ||
| कर का कार्यान्वयन | टी-बिल के मामले में, चाहे वह सरकार द्वारा जारी किया गया हो या कॉर्पोरेट, निवेशकों द्वारा भुगतान किया जाने वाला कोई कर नहीं है। | सरकार द्वारा जारी बांड कर-मुक्त साधन हैं, लेकिन कॉर्पोरेट बॉन्ड निवेशकों के लिए कर-मुक्त नहीं हैं। | ||
| भुगतान में चूक की जोखिम | टी-बिलों में इस तथ्य के बावजूद कोई डिफ़ॉल्ट जोखिम नहीं है कि वे सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं या कॉर्पोरेट द्वारा। | सरकार द्वारा जारी किए गए बांड जोखिम-मुक्त हैं और उनके पास कोई डिफ़ॉल्ट जोखिम नहीं है क्योंकि वे सरकार द्वारा समर्थित हैं। कॉर्पोरेट द्वारा जारी किए गए बांडों में डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है। |
निष्कर्ष
टी-बिल और बॉन्ड दोनों ही कर्ज बढ़ाने के लिए सरकार या कॉरपोरेट द्वारा जारी किए गए ऋण साधन हैं। टी-बिल पर ब्याज आमतौर पर बॉन्ड की तुलना में कम होता है क्योंकि टी-बिल रखने के लिए जोखिम और कार्यकाल बॉन्ड की तुलना में कम होता है। दुर्लभ स्थितियों में, जब निवेशकों को मंदी का डर होता है, तो उपज घट जाती है। यह उल्टे उपज वक्र के रूप में लोकप्रिय है। सरकार द्वारा जारी किए गए बांड और टी-बिल सरकार द्वारा समर्थित हैं और इनमें कोई डिफ़ॉल्ट जोखिम नहीं है।
