लंबी अवधि के ऋण का वर्तमान अंश क्या है?
दीर्घकालिक ऋण का मौजूदा भाग (CPLTD) कंपनी के ऋण का दीर्घकालिक हिस्सा है, जो बैलेंस शीट की तारीख से अगले एक वर्ष की अवधि के भीतर देय होता है और ये शेष राशि पर दीर्घकालिक ऋण से अलग होते हैं। कंपनी के नकदी प्रवाह का उपयोग करके या उसकी वर्तमान संपत्ति का उपयोग करके अगले वर्ष के भीतर उन्हें भुगतान किया जाना है।
हमें एक्सॉन के चार्ट को ऊपर देखें। यह पिछले पांच वर्षों से एक्सॉन के ऋण के गैर-वर्तमान भाग ऋण के वर्तमान हिस्से को ट्रैक करता है। हम ध्यान दें कि 2016 के दौरान, एक्सॉन के पास दीर्घकालिक ऋण के मौजूदा हिस्से का $ 13.6 बिलियन था, जबकि गैर-वर्तमान हिस्से के $ 28.39 बिलियन के मुकाबले। हालाँकि, 2013 और 2014 के वर्षों में, एक्सॉन का CPLTD गैर-वर्तमान भाग की तुलना में कहीं अधिक था।
दीर्घकालिक ऋण उदाहरण का वर्तमान भाग
सीड्रिल लिमिटेड (एनवाईएसई: एसडीआरएल) पर 9.8 बिलियन डॉलर का कुल दीर्घकालिक ऋण है और चालू वर्ष में 3.1 बिलियन डॉलर का भुगतान करने की उम्मीद है। इसलिए, 2016 की चौथी तिमाही के अंत में लंबी अवधि के कर्ज के रूप में यह 6.6 बिलियन डॉलर और लॉन्ग टर्म डेट के मौजूदा हिस्से के रूप में 3.1 बिलियन डॉलर दर्ज किया गया।
नीचे स्नैपशॉट SeaDrill Limited की बैलेंस शीट दिखाता है।
स्रोत: सीड्रिल लिमिटेड
जैसा कि ऊपर दिए गए ग्राफ़ में देखा गया है, सीड्रिल बैलेंस शीट एक अच्छी तस्वीर पेंट नहीं करती है क्योंकि इसकी सीपीएलटीडी साल-दर-साल आधार पर 115% बढ़ी है। इसका कारण यह है कि SeaDrill में अपने अल्पकालिक उधार और वर्तमान देनदारियों को कवर करने के लिए पर्याप्त तरलता नहीं है। दूसरे शब्दों में, सीड्रिल के पास अपनी तरलता की तुलना में लंबी अवधि के ऋण के वर्तमान हिस्से की एक उच्च राशि है, जैसे कि नकद और नकद समकक्ष। इससे पता चलता है कि सीड्रिल को अपने भुगतान करने या अपने अल्पकालिक दायित्व का भुगतान करने में मुश्किल होगी।
नोट: अंगूठे के नियम में कहा गया है कि छोटे कैश पोजीशन की तुलना में CPLTD में अधिक संख्या वाली कंपनी में डिफ़ॉल्ट का जोखिम अधिक होता है।
वही सीड्रिल के लिए जाता है जिसके दीर्घकालिक ऋण के वर्तमान हिस्से में एक उच्च संख्या है और कम नकदी की स्थिति है। इस उच्च CPLTD के परिणामस्वरूप, कंपनी चूक की कगार पर थी। Simplywall.st के अनुसार, SeaDrill ने उद्योग में मंदी से बचने के लिए ऋण पुनर्गठन योजना का प्रस्ताव रखा। इस योजना के अनुसार, कंपनी लेनदारों के साथ अपने उधार को फिर से शुरू करने की योजना बना रही है और इसकी अधिकांश CPPTD को स्थगित करने की योजना है।
हालांकि, इस कदम का उसके शेयर मूल्य प्रदर्शन पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा क्योंकि कंपनी ने पिछले महीने अपने शेयर की कीमत में 15% से अधिक की गिरावट देखी। वास्तव में, यह अपनी ऋण पुनर्गठन योजना के बारे में दूसरी घोषणा थी क्योंकि कंपनी 30 दिसंबर 2016 की अपनी दी गई तारीख के अनुसार लेनदारों को खुश करने में सक्षम नहीं थी। इस बार कंपनी ने समयसीमा को अप्रैल 2017 के अंत तक धकेल दिया है।
सीड्रिल के मामले में, कच्चे तेल क्षेत्र में ऐतिहासिक कमजोरी और बाजार की खराब स्थिति के कारण कंपनी अपने CPLTD को भुगतान करने में सक्षम नहीं है। उदाहरण के लिए, कच्चे तेल के ओवरसुप्ली और संयुक्त राज्य अमेरिका में आविष्कारों में वृद्धि के कारण वर्तमान में कच्चे तेल की कीमतें 2014 में $ 100 प्रति बैरल के उच्च स्तर के मुकाबले 50% तक गिर गई थीं।
निष्कर्ष
ऋण कंपनी की कुल पूंजी का एक महत्वपूर्ण घटक है। यह वित्तीय उत्तोलन बनाता है, जो निवेश पर रिटर्न को कई गुना कर सकता है बशर्ते ऋण से प्राप्त रिटर्न ऋण या ऋण की लागत से अधिक हो। हालांकि, यह सब निर्भर करता है कि कंपनी बैंक या अन्य वित्तीय संस्थान से लिए गए ऋण का सही तरीके से उपयोग कर रही है या नहीं। इस बीच, दीर्घकालिक ऋण के वर्तमान हिस्से को वर्तमान तरलता के रूप में माना जाना चाहिए क्योंकि यह ऋण भुगतान के प्रमुख भाग का प्रतिनिधित्व करता है, जिसे अगले बारह महीनों के भीतर भुगतान किए जाने की उम्मीद है। यदि मौजूदा बारह महीनों के भीतर भुगतान नहीं किया जाता है, तो यह जमा हो जाता है और कंपनी की तत्काल तरलता पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है। नतीजतन, कंपनी की वित्तीय स्थिति जोखिमपूर्ण हो जाती है, जो निवेशकों और उधारदाताओं के लिए उत्साहजनक संकेत नहीं है।
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