नकद अनुपात - परिभाषा, सूत्र, व्याख्या कैसे करें?

कैश अनुपात क्या है?

नकद अनुपात वह अनुपात है जो कंपनी की नकदी या नकदी समकक्षों के साथ अल्पावधि ऋणों को चुकाने की क्षमता को मापता है और इसकी गणना कंपनी के कुल वर्तमान देनदारियों के साथ कुल नकद और नकदी समकक्षों को विभाजित करके की जाती है।

• यदि अनुपात 1 से अधिक है, तो क्या यह इंगित करेगा कि अधिक लाभ कमाने के लिए नकदी का उपयोग करने में अक्षमता है या बाजार संतृप्त है।
• यदि अनुपात 1 से कम है, तो क्या यह इंगित करेगा कि फर्म ने कुशलता से नकदी का उपयोग किया है या उन्होंने अधिक नकदी होने के लिए पर्याप्त बिक्री नहीं की है

यदि हम नीचे दिए गए ग्राफ को देखते हैं, तो हम ध्यान देते हैं कि कोलगेट और प्रॉक्टर एंड गैंबल की तुलना में स्टारबक्स का उच्चतम नकद अनुपात (वित्त वर्ष 2012 में 0.468x) है। लेकिन इस अनुपात से क्या मतलब है? क्या फर्क पड़ता है कि किसी कंपनी का यह अनुपात 1 से अधिक है? हम इस लेख में पता लगाएंगे।

नकद अनुपात फॉर्मूला

सूत्र जितना सरल हो सकता है। बस नकद और नकद समकक्षों को वर्तमान देनदारियों से विभाजित करें, और आपके पास अपना अनुपात होगा।

नकद अनुपात फॉर्मूला = नकद + नकद समकक्ष / कुल वर्तमान देयताएं

अधिकांश फर्म बैलेंस शीट में नकदी और नकदी को एक साथ दिखाती हैं। लेकिन कुछ फर्म नकद और नकदी को अलग-अलग दिखाती हैं।

लेकिन क्या नकद समकक्ष वास्तव में मतलब है?

जीएएपी के अनुसार, नकद समकक्ष निवेश और अन्य परिसंपत्तियां हैं जिन्हें 90 दिनों या उससे कम समय में नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। इस प्रकार, वे नकदी कवरेज अनुपात में शामिल हो जाते हैं।

वर्तमान देयताएं देयताएं हैं जो अगले 12 महीनों या उससे कम समय में होने वाली हैं।

आइए नकदी और नकदी समकक्षों और वर्तमान देनदारियों पर एक नज़र डालें जो किसी भी फर्म को अपनी बैलेंस शीट में शामिल करने पर विचार करती है।

नकद और नकद समतुल्य: नकद के तहत, फर्मों में सिक्के और कागज के पैसे, अनिर्दिष्ट रसीदें, खातों की जाँच, और मनी ऑर्डर शामिल हैं। और नकद समकक्ष के तहत, संगठन मनी मार्केट म्यूचुअल फंड, ट्रेजरी सिक्योरिटीज, पसंदीदा शेयरों को ध्यान में रखते हैं, जिसमें 90 दिनों या उससे कम की परिपक्वता अवधि, बैंक सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट और कमर्शियल पेपर होते हैं।

वर्तमान देनदारियाँ: वर्तमान देनदारियों के तहत, फर्मों में देय खाते, बिक्री कर देय, आयकर देय, ब्याज देय, बैंक ओवरड्राफ्ट, देय कर देय, अग्रिम में ग्राहक जमा, अल्पकालिक ऋण, दीर्घावधि की वर्तमान परिपक्वताएं शामिल होंगी। ऋण आदि।

नकद अनुपात की व्याख्या

• मान लें कि नकद और नकद समतुल्य> वर्तमान देयताएं ; इसका मतलब है कि संगठन के पास अधिक नकदी (अनुपात के मामले में 1 से अधिक) की तुलना में उन्हें वर्तमान देनदारियों का भुगतान करने की आवश्यकता है। यह हमेशा एक अच्छी स्थिति नहीं है क्योंकि यह दर्शाता है कि फर्म ने संपत्ति का उपयोग पूरी तरह से नहीं किया है
• यदि नकद और नकद समतुल्य = वर्तमान देयताएं, इसका मतलब है कि फर्म के पास वर्तमान देनदारियों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी है।
• यदि नकद और नकद समतुल्य <करंट लायबिलिटीज, तो यह फर्म के परिप्रेक्ष्य के संदर्भ में होने के लिए सही स्थिति है। क्योंकि इसका मतलब है कि इस फर्म ने मुनाफा कमाने के लिए अपनी संपत्ति का अच्छी तरह से उपयोग किया है।

यहां तक ​​कि अगर यह एक उपयोगी अनुपात है, क्योंकि यह मौजूदा परिसंपत्तियों से सभी अनिश्चितताओं (प्राप्तियों, आविष्कारों, आदि को चालू देनदारियों का भुगतान करने के लिए नकदी में बदल जाता है) को दूर करता है और केवल नकद और नकद समकक्ष पर ध्यान केंद्रित करता है, तो अधिकांश वित्तीय विश्लेषक नहीं करते हैं फर्म की तरलता की स्थिति के बारे में निष्कर्ष पर आने के लिए नकदी अनुपात का उपयोग करें।

नकद अनुपात उदाहरण

उदाहरण 1

आइए इसे उदाहरण देने के लिए एक उदाहरण लेते हैं। नीचे दिए गए उदाहरण में, हमारी प्राथमिक चिंता दो दृष्टिकोण से फर्म की तरलता की स्थिति को देखना होगा। सबसे पहले, हम देखेंगे कि अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने के लिए कौन सी कंपनी बेहतर स्थिति में है, और दूसरा, हम इस बात पर ध्यान देंगे कि किस कंपनी ने अपनी अल्पकालिक संपत्ति का बेहतर उपयोग किया है।

	X (यूएस $ में)	Y (यूएस $ में)
नकद	10000	3000
नकद के बराबर	1000	500
प्राप्य खाते	1000	5000
इन्वेंटरी	500	6000 है
देय खाते	4000	3000
वर्तमान कर देय	5000	6000 है
वर्तमान दीर्घकालिक देयताएँ	11000	9000 है

नकद कवरेज अनुपात	0.55	0.19
वर्तमान अनुपात	0.63	0.81

अब उपरोक्त उदाहरण से, हम कुछ निष्कर्ष निकाल पाएंगे।

सबसे पहले, कौन सी कंपनी सुनिश्चित करने के लिए अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने के लिए बेहतर स्थिति में है (कोई अनिश्चितता नहीं है)? यह निश्चित रूप से कंपनी एक्स है क्योंकि कंपनी एक्स के नकद और नकद समकक्ष उनके संबंधित वर्तमान देनदारियों की तुलना में कंपनी वाई की तुलना में बहुत अधिक है। और अगर हम दोनों कंपनियों के अनुपात को देखें, तो हम देखेंगे कि कंपनी X का अनुपात 0.55 है, जबकि कंपनी Y का नकद कवरेज अनुपात सिर्फ 0.19 है।

यदि हम वर्तमान अनुपात को परिप्रेक्ष्य (वर्तमान अनुपात = वर्तमान संपत्ति / वर्तमान देनदारियों) में शामिल करते हैं, तो कंपनी वाई अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने के लिए बेहतर स्थिति में है (यदि हम मानते हैं कि खाता प्राप्य और सूची को थोड़े समय के भीतर नकद में बदल दिया जा सकता है) समय की अवधि) इसका वर्तमान अनुपात 0.81 है।

भले ही कंपनी X के पास अधिक नकदी हो, लेकिन उनके पास प्राप्य और सूची वाले खाते कम हैं। एक दृष्टिकोण से, यह एक अच्छी स्थिति है क्योंकि इसमें कुछ भी लॉक नहीं है, और प्रमुख भाग का परिसमापन किया गया है। लेकिन एक ही समय में, अधिक नकद अनुपात और कम वर्तमान अनुपात का मतलब है (कंपनी वाई की तुलना में); कंपनी X एसेट जनरेशन के लिए पड़े कैश का बेहतर इस्तेमाल कर सकती थी। इस दृष्टिकोण से, कंपनी वाई ने अपने नकदी का बेहतर उपयोग किया है।

उदाहरण 2 - नेस्ले

इस खंड में, हम उद्योग से एक उदाहरण लेंगे ताकि आप समझ सकें कि यह अनुपात कैसे काम करता है।

यहां हम कच्चे आंकड़ों को ध्यान में रखेंगे और लगातार दो वर्षों तक इस अनुपात की गणना करेंगे।

सबसे पहले, हम नेस्ले की बैलेंस शीट डेटा को ध्यान में रखेंगे।

स्रोत: नेस्ले वार्षिक रिपोर्ट
यदि आप बैलेंस शीट को देखते हैं, तो आप देखेंगे कि जानकारी के दो सेट हैं जो नकदी अनुपात निर्धारित करने के संदर्भ में हमारे लिए महत्वपूर्ण हैं।

पहला नकद और नकद समतुल्य का दो साल का डेटा है (ऊपर की बैलेंस शीट में हाइलाइटेड पीला देखें), और दूसरा डेटा, जो हमारे लिए उपयोगी है, वर्ष 2014 और 2015 के लिए कुल वर्तमान देनदारियां हैं।

अब, हम ऊपर उल्लिखित सरल सूत्र का उपयोग करके इस अनुपात को निर्धारित करेंगे।

2014 में, नेस्ले का अनुपात = (7448/32895) = 0.23 था।

2015 में, नेस्ले का = (4884/33321) = 0.15 था।

यदि हम इन दो वर्षों के नकदी कवरेज अनुपात की तुलना करते हैं, तो हम देखेंगे कि 2015 में 2014 की तुलना में अनुपात कम है। इसका कारण मुनाफे की पीढ़ी में नकदी का बेहतर उपयोग हो सकता है।

दूसरी ओर, हम ध्यान दें कि 2014 में नेस्ले के पास अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने के लिए अधिक नकदी थी, जो 2015 में थी।

आइए अब हम तुलना करते हैं कि नेस्ले के नकद कवरेज अनुपात की तुलना अपने प्रतिद्वंद्वियों - हर्शी और डैनोन से कैसे की जाती है।

स्रोत: ycharts

• हम ध्यान दें कि नेस्ले का अनुपात पिछले 10 वर्षों में 0.14x - 0.25x के बीच काफी स्थिर रहा है
• डैनोन का अनुपात 0.056x पर अपने प्रतियोगियों में सबसे कम है
• पिछले 10 वर्षों में हर्शी का अनुपात परिवर्तनशील रहा है। 2011 से 2015 के बीच कैश कवरेज अनुपात 0.45-0.80x के बीच था। हालांकि, हाल ही में, हर्षे का अनुपात लगभग 0.156x हो गया है

उदाहरण 3 - कोलगेट

आइए अब कोलगेट का एक और उदाहरण लेते हैं

स्रोत: Ycharts Colgate पिछले 10 वर्षों में 0.1x से 0.28x का स्वस्थ अनुपात बनाए हुए है। इस उच्च नकदी अनुपात के साथ, कंपनी अपनी वर्तमान देनदारियों का भुगतान करने के लिए बेहतर स्थिति में है।
नीचे कोलगेट बनाम पी एंड जी बनाम यूनिलीवर के नकद कवरेज अनुपात की त्वरित तुलना है

स्रोत: ycharts

• कोलगेट का अनुपात, अपने साथियों की तुलना में, बहुत बेहतर प्रतीत होता है।
• पिछले 5-6 वर्षों में यूनिलीवर का अनुपात घट रहा है।
• पिछले 3-4 वर्षों में पी एंड जी अनुपात में लगातार सुधार हुआ है।

प्रासंगिकता और उपयोग

• लेनदारों को निवेशकों की तुलना में कंपनी के नकदी अनुपात को देखने की अधिक संभावना है क्योंकि यह गारंटी देता है कि कंपनी अपने ऋण की सेवा कर सकती है या नहीं। चूंकि अनुपात इन्वेंट्री और खातों की प्राप्ति का उपयोग नहीं करता है, लेनदारों को आश्वासन दिया जाता है कि यदि अनुपात 1 से अधिक है तो उनका ऋण सेवा योग्य है।
• खातों की प्राप्तियों को नकदी में परिवर्तित होने में सप्ताह या महीने लग सकते हैं, और इन्वेंट्री को बेचने में महीनों लग सकते हैं; हालाँकि, नकद एक परिसंपत्ति का सबसे अच्छा रूप है जिसका उपयोग देनदारियों का भुगतान करने के लिए किया जाता है। इसलिए, लेनदार सांत्वना लेते हैं और बेहतर नकदी अनुपात वाली कंपनियों को ऋण प्रदान करते हैं।
• हालांकि एक उच्च नकद अनुपात लेनदारों द्वारा पसंद किया जाता है, कंपनी इसे बहुत अधिक नहीं रखती है, 1 से अधिक के नकद अनुपात से पता चलता है कि कंपनी के पास बहुत अधिक नकदी संपत्ति है। यह लाभदायक गतिविधियों के लिए इसका उपयोग करने में सक्षम नहीं है। कंपनियां उच्च नकदी संपत्तियों को बनाए नहीं रखती हैं क्योंकि बैंक खातों में निष्क्रिय नकदी अच्छा रिटर्न नहीं देती है। इसलिए, वे बेहतर प्रतिफल उत्पन्न करने के लिए नए व्यवसायों, विलय, और अधिग्रहण, अनुसंधान और विकास प्रक्रिया को प्राप्त करते हुए परियोजनाओं के लिए इसका उपयोग करने का प्रयास करते हैं। इस कारण से, 0.5-1 की सीमा में नकद अनुपात अच्छा माना जाता है।
• यद्यपि नकदी अनुपात एक कठोर तरलता उपाय है, लेकिन निवेशक कंपनी के एक मौलिक विश्लेषण के दौरान अनुपात को बहुत बार नहीं देखते हैं। निवेशक चाहेंगे कि कंपनी अधिक लाभ और आय उत्पन्न करने के लिए अपने निष्क्रिय नकदी का उपयोग करे।
• यदि कंपनी समय पर अपने ऋण का भुगतान करती है और व्यवसाय की गतिविधियों में फिर से निवेश करने और बेहतर प्रतिफल पैदा करने के लिए निष्क्रिय नकदी का उपयोग करती है तो निवेशक बेहतर हैं।

सीमाएं

उपरोक्त चर्चा से, यह स्पष्ट है कि नकदी कवरेज अनुपात एक फर्म के लिए तरलता का सबसे अच्छा मापने वाला ग्रिड में से एक हो सकता है। लेकिन इस अनुपात की कुछ सीमाएँ हैं, जो इसकी बदनाम प्रकृति का कारण बन सकती हैं।

• सबसे पहले, ज्यादातर कंपनियों को लगता है कि नकदी कवरेज अनुपात की उपयोगिता सीमित है। यहां तक ​​कि एक कंपनी जिसने कम अनुपात चित्रित किया है, वह वर्ष के अंत में बहुत अधिक वर्तमान और त्वरित अनुपात दिखा सकती है।
• कुछ देशों में, 0.2 से कम का अनुपात स्वस्थ है।
• चूंकि कैश कवरेज अनुपात दो दृष्टिकोणों को चित्रित करता है, इसलिए यह समझना आसान नहीं है कि किस परिप्रेक्ष्य को देखना है। यदि किसी कंपनी का यह अनुपात 1 से कम है, तो आप क्या समझेंगे? क्या इसने अपने कैश का अच्छा इस्तेमाल किया है? या इसके पास अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने की अधिक क्षमता है? यही कारण है कि, अधिकांश वित्तीय विश्लेषणों में, कैश अनुपात का उपयोग अन्य अनुपात जैसे क्विक अनुपात और करंट अनुपात के साथ किया जाता है।

कैश कवरेज अनुपात वीडियो

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निष्कर्ष

सीमाओं के बारे में बात करने पर, नकदी अनुपात अन्य तरलता अनुपात की तुलना में कम उपयोगी हो सकता है। लेकिन अगर आप अभी भी यह जांचना चाहते हैं कि आपकी कंपनी में कितनी नकदी पड़ी है, तो इस गाइड का उपयोग अपने आप नकद अनुपात का पता लगाने के लिए करना अच्छा है।