अधीनस्थ ऋण क्या है?
किसी कंपनी के परिसमापन के मामले में, पुनर्भुगतान के उद्देश्य से विभिन्न ऋणों को रैंकिंग प्रदान की जाती है, जिसमें उस प्रकार का ऋण होता है जिसे सभी वरिष्ठ ऋणों और अन्य कॉर्पोरेट ऋणों के बाद रैंक किया जाता है और ऋणों को अधीनस्थ ऋण और इस तरह के कर्जदारों के रूप में जाना जाता है। ऋण के बड़े निगम या व्यावसायिक संस्थाएँ हैं।
स्पष्टीकरण
यह व्यापार के मामले में एक दिलचस्प अवधारणा है। जैसा कि नाम से पता चलता है, ऋण जो अधीनस्थ के अधीन होता है जब लेनदार के डिफ़ॉल्ट को अधीनस्थ ऋण कहा जाता है।
आइए इसे उदाहरण देने के लिए एक सरल उदाहरण लेते हैं।
मान लीजिए कि आप एक बैंक हैं, और आपने कंपनी Y को एक अधीनस्थ ऋण की पेशकश की है। एक निश्चित अवधि के बाद, कंपनी Y दिवालिया हो गई। नतीजतन, कंपनी Y अब उस पैसे का भुगतान नहीं कर पाएगी जो उसने ऋण के रूप में लिया है।
यदि आप, एक बैंक के रूप में, एक अधीनस्थ बांड जारी कर सकते हैं, तो आप कंपनी की कमाई या संपत्ति पर दावा नहीं कर पाएंगे।
आप पूछ सकते हैं - क्यों?
क्योंकि आपने एक अधीनस्थ ऋण जारी किया है, एक अधीनस्थ ऋण का मतलब है कि पहले सभी वरिष्ठ ऋणों को कंपनी की संपत्ति और कमाई से पूरी तरह से भुगतान किया जाएगा। उसके बाद, यदि कुछ बचा है, तो आप बैंक के रूप में, अधीनस्थ ऋण के लिए धन प्राप्त करेंगे।
जैसा कि आप देख सकते हैं, अधीनस्थ ऋण बहुत जोखिम भरा है।
प्रत्येक बैंक या वित्तीय संस्थान जो एक अधीनस्थ बांड प्रदान करता है, को अधीनस्थ बांड जारी करने से पहले कंपनी की सॉल्वेंसी और संपन्नता के बारे में निश्चित होना चाहिए।
स्रोत : scotiabank.com
हालांकि, इसका एक फायदा है।
चूंकि अधीनस्थ बांड एक प्रकार का ऋण होता है, यदि कोई कंपनी चूक करती है, तो बैंकों को पसंदीदा और इक्विटी शेयरधारकों से पहले अधीनस्थ ऋण के लिए पैसा मिलता है।
लेकिन फिर भी, यह बैंकों द्वारा पर्याप्त परिश्रम के बाद और नकदी प्रवाह, पिछले वर्षों की कमाई, और कंपनी की संपत्ति को देखकर ऋण की पेशकश से बेहतर है। बैंकों को ऋण-इक्विटी अनुपात, शुद्ध लाभ अनुपात, वर्तमान और त्वरित अनुपात, आदि जैसे महत्वपूर्ण अनुपातों को भी देखना चाहिए।
अधीनस्थ ऋण और गैर-सूचीबद्ध ऋण के बीच अंतर
नाम से, आप पहले से ही कह सकते हैं कि अधीनस्थ बॉन्ड अनारक्षित ऋण के पूर्ण विपरीत है।
लेकिन हमें यह जानने की जरूरत है कि वास्तविक अंतर कहां है। चलो देखते हैं -
- प्राथमिकता: अधीनस्थ बांड के मामले में, अन्य सभी ऋणों को प्राथमिकता दी जाती है कि अधीनस्थ ऋण का भुगतान करने से पहले पूरा भुगतान किया जाएगा। हालांकि, किसी भी कनिष्ठ ऋण का भुगतान किए जाने से पहले, अनसोर्बड डेट के मामले में, पहले से अनबाउंडेड ऋण का भुगतान किया जाएगा। इसलिए असंतृप्त ऋण के संबंध में, प्राथमिकता भुगतान के मामले में पूरी तरह से बदल जाती है।
- जोखिम कारक: अधीनस्थ ऋण के मामले में ऋणदाता के लिए जोखिम बहुत अधिक होता है। दूसरी ओर, असंतृप्त ऋण के मामले में, ऋणदाता का जोखिम बहुत कम होता है।
इन दो अंतरों को समझने से आपको एहसास होगा कि अधीनस्थ ऋण और असंतृप्त ऋण कैसे काम करते हैं।
कौन से निगम अधीनस्थ ऋण लेते हैं?
चूंकि बैंकों या वित्तीय संस्थानों को पता है कि अधीनस्थ ऋण देने में जोखिम अधिक है, वे अधीनस्थ ऋण को किसी भी छोटे व्यवसाय के लिए पेश नहीं करेंगे। हां, एक अपवाद हो सकता है, लेकिन जोखिम कारक और प्राथमिकता कारक के कारण, निगमों के अधीनस्थ ऋण की पेशकश करना निरर्थक है।
यही कारण है कि बैंक / वित्तीय संस्थान बड़े निगमों को अधीनस्थ ऋण प्रदान करते हैं।
बड़े निगमों को अधीनस्थ ऋण देने से वे सभी सिरों से सुरक्षित हो सकते हैं -
- सबसे पहले, बड़े निगमों में एक बड़ा नकदी प्रवाह और गैर-वर्तमान संपत्ति है, जो बैंकों को अधीनस्थ ऋण के लिए भी भुगतान करने की अनुमति देगा।
- दूसरे, बड़े निगमों ने निम्न और उच्च दोनों को देखा है और भारी राजस्व प्राप्त करने और ग्राहकों के विशाल नेटवर्क की सेवा करने के लिए व्यापार के परीक्षणों और अशांति को दूर किया है। यह उन्हें अधीनस्थ ऋण के लिए सही भागीदार होने की अनुमति देता है।
- तीसरे, बड़े निगमों में छोटे व्यवसाय मालिकों की तुलना में बेहतर सॉल्वेंसी होती है। और उनके पास छोटे व्यवसाय मालिकों की तुलना में बेहतर वित्तीय लाभ हो सकता है (यह सिर्फ निगम के आकार को देखकर नहीं जाना जा सकता है, और इसीलिए बैंकों के लिए हमेशा यह आवश्यक है कि वे अधीनस्थ बॉन्ड की पेशकश करने से पहले अपना उचित परिश्रम करें। निगमों)।
- अंत में, बड़े निगमों के लिए दिवालिया होने की संभावना छोटे व्यवसायों की तुलना में बहुत कम है जो अभी कुछ वर्षों से व्यापार में हैं। नतीजतन, बड़े निगम अधीनस्थ ऋण के सबसे उपयुक्त उधारकर्ता होंगे।
अधीनस्थ ऋण का उदाहरण
आइए अधीनस्थ ऋण का पूरा उदाहरण लें ताकि हम समझ सकें कि यह कैसे काम करता है।
अधीनस्थ ऋण उदाहरण
Y Corporation दो तरह के बॉन्ड जारी करता है - G बॉन्ड और S बॉन्ड। Y एक बड़ा निगम है और बैंक को वरिष्ठ ऋण और अधीनस्थ ऋण दोनों प्रदान करने के लिए मनाता है। वरिष्ठ ऋण के लिए, वाई ने एक जी बांड जारी किया है, और एक अधीनस्थ बांड के लिए, वाई ने एक एस बांड जारी किया है। दुर्भाग्य से, वाई एक बहुत बड़ा नुकसान उठाता है और दिवालिया हो जाता है।
अब वाई कॉर्पोरेशन को लिक्विड किया जाना है। चूंकि जी बांड वरिष्ठ ऋण की श्रेणी में आता है, इसलिए इसे किसी भी अन्य ऋण, वरीयता शेयरधारकों और इक्विटी शेयरधारकों से पहले भुगतान किया जाएगा।
हालांकि, एस बॉन्डहोल्डर्स के लिए, परिसमापन एक अच्छी बात नहीं हो सकती है क्योंकि उन्हें अधीनस्थ ऋण का भुगतान करने में अंतिम प्राथमिकता दी जाएगी। लेकिन एक अच्छी बात है - एस बॉन्डहोल्डर्स किसी भी पसंदीदा शेयरधारकों से पहले वाई कॉर्पोरेशन के परिसमापन द्वारा भुगतान किया जाएगा, और इक्विटी शेयरधारक को भुगतान किया जाता है।
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इसके अलावा, कृपया अधिक उदाहरणों के लिए अधीनस्थ ऋण पर इस विस्तृत मार्गदर्शिका पर एक नज़र डालें।
कोई व्यक्ति अधीनस्थ ऋण धारक क्यों बनेगा?
यह विशेष प्रश्न आपके मस्तिष्क में दुबक सकता है - कोई व्यक्ति / बैंक / वित्तीय संस्थान / प्रमोटर ऋण की अधीनस्थ व्यवस्था को क्यों स्वीकार करेगा।
इसका उत्तर दो गुना है।
सबसे पहले, जब किसी कंपनी को लगता है कि उसे पूंजी के रूप में अधिक धन की आवश्यकता है, तो कंपनी उन कंपनियों या बैंकों से संपर्क करती है जो उनके साथ सौहार्दपूर्ण संबंध रखते हैं। व्यावसायिक संबंध ऐसा है कि संपर्क करने वाली कंपनियां पूर्व कंपनी को 'नहीं' नहीं कह सकती हैं।
दूसरे, सौहार्दपूर्ण संबंध के कारण, संपर्क की गई कंपनियां अपने द्वारा दिए जाने वाले ऋणों के लिए कम दर की पेशकश करती हैं और ऋण भुगतान के लिए एक अधीनस्थ व्यवस्था भी। इस मामले में, अधीनस्थ ऋण पर ब्याज की दर ब्याज की दर से बहुत कम है, जिसे कोई भी सामान्य निवेशक स्वीकार करने के लिए तैयार होगा।
और इसीलिए अधीनस्थ ऋण धारक इस व्यवस्था को स्वीकार करते हैं, और यह केवल बड़े निगमों के लिए ही हो सकता है।
भले ही बड़े बैंकों और छोटे व्यवसायों के बीच सौहार्दपूर्ण संबंध हो सकते हैं, बड़े बैंक केवल सौहार्दपूर्ण रिश्तों के लिए छोटे व्यवसायों के अधीनस्थ ऋण की पेशकश करके बहुत बड़ा जोखिम नहीं उठा सकते हैं।
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