आईपीओ का पूर्ण रूप - आरंभिक सार्वजनिक पेशकश
आईपीओ का पूर्ण रूप प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश है। जब कोई कंपनी पहली बार अपने शेयरों को जनता द्वारा खरीदने की पेशकश करती है, तो इसे एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश कहा जाता है, इस कंपनी को अपने शेयरों को पहले स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध करना होगा क्योंकि निवेशक केवल उन शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध खरीद सकता है। स्टॉक एक्सचेंज में शेयरों को सूचीबद्ध करके और आईपीओ जारी करके, एक निजी लिमिटेड कंपनी सार्वजनिक लिमिटेड कंपनी में परिवर्तित हो सकती है। कंपनियां बाजार से धन जुटाने के लिए आईपीओ जारी कर रही हैं, और बदले में, निवेशकों को शेयरों की कीमत और लाभांश / बोनस में प्रशंसा का लाभ मिलेगा।
यह कैसे काम करता है?
आइए आरंभिक सार्वजनिक पेशकश की प्रक्रिया पर चर्चा करते हैं।
# 1 - निवेश बैंक का चयन
यह किसी भी आईपीओ को चुनने के लिए किसी भी आईपीओ का पहला कदम है जो उन्हें अपने आईपीओ पर मार्गदर्शन और सलाह देगा और एक अंडरराइटिंग सेवा प्रदान करेगा। अंडरराइटर कंपनी और निवेशक के बीच एक दलाल के रूप में काम करता है और जारीकर्ता कंपनी को शुरुआती चरण में अपना हिस्सा बेचने में मदद करता है।
# 2 - हामीदारों के प्रकार
A - फर्म कमिटमेंट
इस व्यवस्था में, अंडरराइटर कंपनी को एक गारंटी देता है कि सहमत धन को उठाया जाएगा यदि सार्वजनिक निवेशकों के माध्यम से धन जुटाने में कोई कमी है, तो अंडरराइटर शेष नं, शेयरों की खरीद करेगा और अपनी प्रतिबद्धता को पूरा करेगा।
बी - सर्वश्रेष्ठ प्रयास प्रतिबद्धता
इस व्यवस्था में, मेंटर अंडरराइटर जारीकर्ता कंपनी को कोई भी गुमराह करता है; बल्कि, वह केवल कंपनी की प्रतिभूतियों को बेचने में मदद करेगा।
सी - अंडरराइटर्स का सिंडीकेट
इस व्यवस्था में, एक से अधिक निवेश बैंक कंपनी के शेयरों को बेचने में शामिल हैं, और इन बैंकों में से, एक का नेतृत्व करेगा और एक सिंडिकेट का निर्माण करेगा और आपसी समझ के साथ दूसरों के साथ एक गठजोड़ करेगा।
# 3 - सगाई पत्र
निवेश बैंक का चयन करने के बाद, दोनों पक्षों द्वारा एक सगाई पत्र तैयार किया जाएगा, जिसमें सभी नियमों और शर्तों का उल्लेख किया जाएगा, जैसे कि अंडरराइटर द्वारा किए गए सभी जेब खर्च को जारी करने वाली कंपनी, अंडरराइटर छूट द्वारा प्रतिपूर्ति की जाएगी, जो कि है जनता को शेयर की बिक्री मूल्य और कंपनी से अंडरराइटर की खरीद मूल्य के बीच अंतर।
# 4 - आशय पत्र
आशय पत्र में जारीकर्ता कंपनी को व्यवस्था के अनुसार अंडरराइटर की प्रतिबद्धता और कंपनी द्वारा अंडरराइटर को दी गई प्रतिबद्धता शामिल है कि कंपनी इस आईपीओ से संबंधित सभी प्रासंगिक जानकारी प्रदान करेगी।
# 5 - हामीदारी समझौता
पूर्ण होने के बाद, कंपनी और अंडरराइटर के बीच उपरोक्त सभी चीजें अंडरराइटिंग एग्रीमेंट को निष्पादित की जाएंगी, जिसके द्वारा दोनों पार्टी अनुबंधित रूप से बाध्य होंगे।
# 6 - पंजीकरण विवरण
जारी करने वाली कंपनी और अंडरराइटर एक पंजीकरण विवरण तैयार करेगा जिसमें कंपनी के इतिहास का उल्लेख किया जाएगा, जैसे कि पहले की अवधि के वित्तीय विवरण, प्रबंधन विवरण, प्रमोटर होल्डिंग, कानूनी मुद्दे और कोई अन्य जानकारी जो निवेशकों को प्रभावित कर सकती है। इस पंजीकरण बयान को एसईसी (अमेरिकी सुरक्षा और विनिमय आयोग) को दाखिल करना होगा
# 7 - रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस
अंडरराइटर द्वारा तैयार कंपनी की यह पहली संभावना है और इसमें कंपनी की सभी जानकारी शामिल है। यह दस्तावेज़ उन निवेशकों के लिए तैयार किया गया है जो स्टॉक खरीदने के इच्छुक हैं।
# 8 - मूल्य निर्धारण निर्णय
एसईसी कंपनी से मंजूरी मिलने के बाद, और अंडरराइटर एक शेयर की कीमत और बहुत सारे आकार का फैसला करेगा जो जनता को पेश किया जाता है।
# 9 - आईपीओ का उद्घाटन
कीमत को अंतिम रूप देने के बाद, कंपनी जनता के लिए आईपीओ खोलती है, और आम तौर पर, यह 4 - 5 दिन चलेगा।
# 10 - शेयरों का आवंटन
आईपीओ पे क्लोजरोड के शेयरों को निवेशक को उनकी बोली के अनुसार आवंटित किया जाएगा। यह पूरी तरह से सब्सक्राइब / अंडरस्क्राइब / ओवरसब्सक्राइब हो सकता है, ओवरसब्सक्राइब किए गए शेयरों के मामले में निवेशक को प्रो-राटा आधार पर आवंटित किया जाएगा।
पात्रता मानदंड एक आईपीओ के लिए आवेदन करने के लिए
- कंपनी के पास 400 या अधिक शेयरधारक होंगे जो 100 या अधिक शेयर धारण कर रहे हैं।
- 1.10 मिलियन पबनली ट्रेडेड स्टॉक होने चाहिए।
- लिस्टिंग के समय शेयर की कीमत कम से कम $ 4 प्रति शेयर होनी चाहिए।
- शेयरों का बाजार मूल्य कम से कम 40 मिलियन होना चाहिए।
- अंतिम तीन की कर कमाई से पहले सकल लाभ 10 मिलियन डॉलर होना चाहिए, जिसमें से पिछले दो वर्षों की पूर्व-कर आय $ 2 मिलियन से कम नहीं होनी चाहिए, और पिछले तीन वर्षों में किसी भी तरह से खोना नहीं चाहिए।
- बाजार पूंजीकरण कम से कम $ 550 मिलियन होना चाहिए।
- पिछले वर्ष का राजस्व कम से कम $ 100 मिलियन होना चाहिए।
क्यों एक कंपनी आईपीओ की पेशकश करती है?
- यह फंड जुटाने में मदद करता है क्योंकि एक बड़ा नहीं। जनता शेयर खरीदकर कंपनी में निवेश करेगी।
- यह कंपनी की प्रतिष्ठा, ब्रांड प्रतिष्ठा और बाजार के अवसर को बढ़ाता है क्योंकि अधिक लोगों को इसके बारे में पता होगा।
- यह कम ब्याज लागत के साथ ऋण प्राप्त करने में मदद करता है।
- यह तरलता को बढ़ाता है क्योंकि किसी भी समय शेयरधारक अपने शेयर बेच सकते हैं, प्रबंधन / प्रमोटर भी आसानी से अपने शेयर बेच सकते हैं।
- यह कर्मचारियों को भी आकर्षित करता है, और वे भी प्रेरित होंगे।
आईपीओ में निवेश करने से पहले याद रखने वाली बातें
- कंपनी के पिछले प्रदर्शन और जब कंपनी की स्थापना की गई है।
- कितना स्टॉक जनता के पास जा रहा है और कितना अपने पास रखने जा रहा है।
- कंपनी के प्रबंध निदेशक और शीर्ष प्रबंधन कौन होंगे, और उनके लिए कितना अनुभव है।
- लाल हेरिंग प्रॉस्पेक्टस से कंपनी का विज़न और मिशन क्या है? कंपनी अपनी लाभप्रदता और कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ाने के लिए कैसे जा रही है?
- कंपनी के उत्पाद और उस उत्पाद की खपत क्षमता क्या हैं?
- कंपनी का बाजार हिस्सा क्या है?
उदाहरण
एक उदाहरण लेते हैं।
अमेज़ॅन आईपीओ
- 15 वीं मई 1997, अमेज़न एक आईपीओ के लिए चला गया और एसईसी के लिए पंजीकरण बयान दर्ज कराया।
- उस समय, अमेज़ॅन पुस्तकों के ऑनलाइन खुदरा विक्रेताओं के व्यवसाय में था।
- उस वर्ष, अमेज़न के पास लगभग 250 कर्मचारी हैं, और उनकी वार्षिक आय $ 16 मिलियन थी।
- अमेज़ॅन का प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश शेयर मूल्य केवल $ 18 प्रति शेयर था, और आज के अमेज़ॅन की शेयर की कीमत $ 1,780 थी।
- अगर हम IPO से तुलना करते हैं, तो हम पाएंगे कि जिसने IPO में निवेश किया है, उसे 100 गुना निवेशित धन मिल गया है।
निष्कर्ष
कंपनियां जनता से धन जुटाने के लिए इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग के लिए जा रही हैं, और यह कंपनी को कई तरह के लाभ प्रदान करता है जैसे कि कंपनी का मूल्यांकन बढ़ाना, अपने बाज़ार के शेयरों को बढ़ाना, तरलता, जनता में उत्पाद जागरूकता। इसके साथ ही आईपीओ के कुछ नुकसान भी हैं जैसे मालिकों / प्रमोटर का कंपनी पर पूर्ण नियंत्रण नहीं होता है क्योंकि निदेशक मंडल और शेयरधारकों के बाद लिस्टिंग प्रबंधन करेगा कि कंपनी कंपनी के मालिक हैं, और वे निदेशकों का चयन कर सकते हैं जो करेंगे कंपनी चलाएं।
