रिवर्स रेपरचेज एग्रीमेंट (रिवर्स रेपो) क्या है?
रिवर्स रेपरचेज एग्रीमेंट को रिवर्स रेपो भी कहा जाता है, जो एक खरीदार और विक्रेता के बीच एक समझौते के कार्यान्वयन में लाता है, जिसमें कहा गया है कि किसी भी प्रकार की प्रतिभूतियों या परिसंपत्तियों को खरीदने वाले प्रतिभूतियों के खरीदारों को उन्हें उच्च कीमत पर बेचने का अधिकार है भविष्य, अर्थात, जो विक्रेता को भविष्य में उच्च मूल्य को स्वीकार करना होगा।
रिवर्स रेपो की व्याख्या
रिवर्स पुनर्खरीद समझौते में, आम तौर पर दो पक्ष शामिल होते हैं। निष्पादन के एक पैर में मुख्य रूप से एक केंद्रीय बैंक से सुरक्षा खरीदने वाले वाणिज्यिक बैंक शामिल हैं। निष्पादित लेनदेन के दूसरे चरण में वाणिज्यिक बैंक से पहले खरीदी गई सटीक सुरक्षा या संपत्ति की बिक्री फिर से केंद्रीय बैंक में शामिल है। ये लेनदेन, जिसमें आम तौर पर प्रतिभूतियों को खरीदना और बेचना शामिल होता है, को संपार्श्विक-आधारित ऋण के दृष्टिकोण से भी देखा जा सकता है। यह समझौता, इसके अलावा, अधिकतम चौदह दिनों की अवधि के लिए नियम और शर्तों के साथ एक रात भर का ऋण है। फ़ेडरल रिज़र्व 65 कार्य दिवसों तक भाग जाने वाले समझौतों के साथ पुनर्खरीद समझौतों को लागू करता है।
रिवर्स रेपरचेज समझौते के घटक
- एक रिवर्स पुनर्खरीद समझौते या रिवर्स रेपो में मुख्य रूप से दो पक्ष होते हैं और इस प्रकार लेनदेन के दो पैर होते हैं। एक भाग "बिक्री" है, और दूसरा भाग "बायबैक" है। इसमें संपार्श्विक या सुरक्षा शामिल होती है, जो "बिक्री" भाग में विक्रेता खरीदार से खरीदता है और फिर से, जो "बायबैक" भाग के दौरान खरीदार को वापस कर दिया जाता है।
- मान लीजिए कि विक्रेता $ 1000 की संपार्श्विक लेने के पहले चरण में प्रतिभूतियों को $ 100 में बेचता है। दूसरे चरण में, वही विक्रेता प्रतिभूतियों को $ 150 में वापस खरीदेगा और इसमें शामिल अन्य पार्टी को $ 1000 की सुरक्षा भी लौटाएगा। अंतर $ 150 - $ 100 = $ 50 को बाल कटवाने मार्जिन कहा जाता है।
- दूसरा पक्ष लेनदेन पर ब्याज के रूप में पैसा बनाता है, जो उच्च दर पर संपत्ति या सुरक्षा को बेचने के तरीके में प्राप्त अंतर है। इस तरह से, पार्टी ने सुरक्षा के अस्थायी उपयोग को भी प्राप्त किया है।
रिवर्स रेपो कैसे काम करता है?
इस तरह के समझौते के प्रमुख उपयोगकर्ता आम तौर पर मौद्रिक प्राधिकरण, वित्तीय संस्थान, म्यूचुअल फंड कंपनियां, सॉवरेन फंड, वाणिज्यिक बैंक, पेंशन फंड, बीमा कंपनियां आदि हैं। रिवर्स रेपो दर का उपयोग मुख्य रूप से मौद्रिक निकायों द्वारा बैंकिंग प्रणाली से धन प्राप्त करने के लिए किया जाता है। और अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति की जांच रखने के लिए बाजार में बढ़ी हुई तरलता को निचोड़ना या रोकना।
यह अल्पावधि उधार उन निवेशकों को प्रदान किया जाता है जो अत्यधिक नकदी के लिए पर्याप्त हो सकते हैं, लेकिन जोखिम लेने के लिए प्रवण होते हैं। इसका उपयोग बाजार में छोटे पदों की खरीद के लिए किया जा सकता है, जो पहले दूसरे पक्ष द्वारा कवर किया गया था। प्रतिभूतियों को विक्रेता द्वारा एक प्रतिबद्धता के साथ खरीदार को बेचा जाता है, जो कि भविष्य की तारीख में, खरीदार फिर से उसी प्रतिभूतियों को विक्रेता को बेच देगा। रिवर्स पुनर्खरीद समझौतों, कुछ समय के लिए, बैंकिंग प्रणाली में आरक्षित शेष की संख्या को कम करता है।
उदाहरण
रिवर्स रेपो दर ब्याज की दर है जो संघीय बैंक द्वारा अन्य ऑपरेटिंग बैंकों को दी जाती है जो अपने नकद आरक्षित या प्रतिभूतियों को संघीय बैंक के खजाने में जमा करते हैं या निवेश करते हैं। इसे कंपनियों या ग्राहकों को उसी तरह उधार देने की तुलना में अधिक बेहतर और सुरक्षित पार्किंग एवेन्यू माना जाता है जैसे कि रिवर्स रेपो में सिक्योरिटीज या फंड फेडरल बैंक के पास सुरक्षित हैं।
एक उदाहरण का हवाला देते हुए, प्रत्येक संघीय बैंक में रिवर्स रेपो दर का एक निश्चित प्रतिशत होगा, जो इन समझौतों में शामिल अन्य दलों को प्रदान करता है। मान लीजिए कि हम अमेरिका में एक संघीय बैंक द्वारा तय की गई रिवर्स रेपो दर को 6% मानते हैं, जिसका अर्थ है कि अगर किसी वाणिज्यिक बैंक के पास $ 500,000 का अतिरिक्त नकद अधिशेष उपलब्ध है, तो बैंक संघीय के साथ रिवर्स रेपो समझौते में निवेश कर सकता है। बैंक।
ऐसा करने पर, विशेष वाणिज्यिक बैंक $ 30,000 का ब्याज अर्जित करेगा, जिसे हेयरकट मार्जिन भी कहा जाता है।
रिवर्स रेपो के लाभ
नीचे उल्टे पुनर्खरीद समझौते के कुछ लाभ दिए गए हैं।
- यह अन्य बैंकों को अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के उच्च स्तर के दौरान संघीय बैंक के साथ अपने अतिरिक्त नकदी को स्टोर करने के लिए प्रोत्साहित करता है ताकि बैंक अपने अतिरिक्त धन पर अधिक रिटर्न कमा सकें।
- यह मूल विक्रेता को उच्च दर पर किसी विशेष सुरक्षा या नकद रिजर्व की बिक्री के कारण अर्जित मार्जिन की विधि में लाभ कमाने का एक तरीका है। बैंक के मामलों में, अर्जित लाभ संघीय या केंद्रीय बैंक के साथ अतिरिक्त नकदी की पार्किंग के कारण अर्जित ब्याज की प्रक्रिया में है।
- रिवर्स रेपो दर अर्थव्यवस्था में उपलब्ध धन आपूर्ति को नियंत्रित करने का एक महत्वपूर्ण तरीका है।
- एक उच्च दर अर्थव्यवस्था में तरलता को इंजेक्ट करने में मदद करती है।
- यह वाणिज्यिक बैंकों को उच्च रिटर्न अर्जित करने के लिए संघीय बैंक के साथ अतिरिक्त धन का निवेश या भंडारण करने के लिए प्रेरित करता है।
जोखिम
- फेडरल बैंकों को रिवर्स रेपो समझौतों के साथ लागत का सामना करना पड़ता है, जो अन्य संघीय समकक्षों के सामने आने वाली लागत के समान नहीं हैं, इसलिए इन लागत अंतरों का कहीं न कहीं हिसाब होना चाहिए।
- बड़े पैमाने पर रिवर्स रेपो प्रमुख बैंकिंग विघटन का कारण बन सकता है।
- किसी इकाई की प्रतिपक्ष के साथ रिवर्स पुनर्खरीद समझौते में आमतौर पर कोई उचित स्थापना नहीं होती है।
- शामिल दो दलों के वित्तीय स्वास्थ्य और संपार्श्विक के मूल्य को न्यायिक रूप से मापा या जाँच नहीं किया जाता है।
- प्रतिपक्ष को अपने उक्त दायित्व पर चूक करने का मौका है।
- बाजार में अस्थिरता और बाजार के परिदृश्य में बदलाव के कारण दिए गए संपार्श्विक मूल्य में कमी का खतरा है।
निष्कर्ष
रिवर्स खरीद समझौता एक पोर्टफोलियो को तरलता प्रदान करने के लिए एक विकल्प विधि है। यह नकदी की अप्रत्याशित आवश्यकता का सामना करने के लिए एक पोर्टफोलियो को रोकने के लिए एक विधि है। इसका उपयोग एक प्रभावी नकदी प्रबंधन अभ्यास के रूप में भी किया जाता है।
रिवर्स रेपो अल्पकालिक निवेश दायरे के साथ खुद को प्रावधान करने वाले धन के ऋणदाता के लिए एक संपार्श्विक जमा है और इस तरह से, कुछ छोटे पदों को कवर करने के लिए सुरक्षा उधार लेने का प्रवेश द्वार भी बनाता है। यह आम तौर पर एक पूरे के रूप में अर्थव्यवस्था में पैसे की आपूर्ति को नियंत्रित करने के लिए लक्षित है। उन्हें सुरक्षित भी माना जाता है क्योंकि इसमें मुख्य रूप से ट्रेजरी सिक्योरिटीज शामिल हैं।
