PIK ब्याज परिभाषा
PIK ब्याज, जिसे भुगतान में एक प्रकार के रूप में भी जाना जाता है, नकदी के बजाय पसंदीदा प्रतिभूतियों या ऋण साधनों पर ब्याज का भुगतान करने का एक विकल्प है। PIK ब्याज को नकद के बजाय प्रतिभूतियों या इक्विटी के निवेशकों को लाभांश भुगतान के रूप में भी संदर्भित किया जाता है। दयालु विकल्प में भुगतान उन कंपनियों के लिए आकर्षक है जो व्यवसाय के शुरुआती या विकास के चरण के दौरान नकद भुगतान नहीं करना चाहते हैं।
भुगतान में प्रकार
परिस्थितियों और वित्तीय लक्ष्यों के अनुसार भुगतान के विभिन्न प्रकार नीचे दिए गए हैं।
- सच्चा PIK -इस तरह का ब्याज चुकाने का दायित्व ऋण के संदर्भ में पूर्वनिर्धारित और अनिवार्य है।
- यदि आप कर सकते हैं तो भुगतान करें - इस प्रकार के ऋण में उधारकर्ता को नकद में ब्याज का भुगतान करना चाहिए यदि कुछ पूर्वनिर्धारित शर्तों को पूरा किया जाता है, लेकिन यदि कुछ स्थितियों के कारण पूर्वनिर्धारित शर्तें पूरी नहीं होती हैं, तो उधारकर्ता को उच्चतर प्रकार में ब्याज का भुगतान करने की आवश्यकता होती है नकद में भुगतान की तुलना में।
- होल्डको PIK - होल्डको PIK ऋण आमतौर पर एक अंतिम परिपक्वता तिथि के साथ असुरक्षित दायित्व होते हैं। उधारकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट के मामले में, ऋणदाताओं के पास असुरक्षित ऋण की वजह से इन ऋणों को पुनर्प्राप्त करने के लिए कई विकल्प नहीं होते हैं, लेकिन उधारदाता उधारकर्ताओं के व्यापार की इक्विटी का दावा कर सकते हैं, लेकिन इस प्रकार के ऋण ट्रेड लेनदारों जैसे अन्य प्राथमिकता ऋण दावों के पीछे आते हैं, जिसका अर्थ है होल्डको PIK ऋण का भुगतान वरिष्ठ / प्राथमिकता वाले ऋणों के भुगतान के बाद किया जा सकता है।
- यदि आपको पसंद है तो भुगतान करें - PIK के इस रूप में ऋण उधारकर्ता नकद या तरह या नकद और प्रकार के मिश्रण से ब्याज का भुगतान कर सकता है। इस प्रकार के ऋण उधारकर्ता को एक विकल्प देते हैं कि वे नकद में भुगतान कर सकते हैं यदि उनके पास अधिशेष धन है, या एक ही समय में, यदि कोई उधारकर्ता व्यवसाय संचालन में निवेश करने के लिए इस अधिशेष नकदी का उपयोग करना चाहता है, तो वह भुगतान का विकल्प चुन सकता है। विकल्प में। उनकी पसंद के हिसाब से ब्याज दर में बदलाव होगा। इस विकल्प को PIK टॉगल के रूप में भी जाना जाता है।
PIK ब्याज की गणना
इस प्रकार के ऋण विकल्प में, क्योंकि एक कंपनी नकद पर ब्याज नहीं दे रही है, इसलिए परिपक्वता तक, हर साल, ऋण में ब्याज जोड़ा जा रहा है, अर्थात, सिद्धांत रूप में, अधिक ऋण का अर्थ है कि ऋण राशि के लिए सिद्धांत राशि लगातार बढ़ती है।
उदाहरण
नीचे दिए गए उदाहरण में मेसर्स स्टार्क इंक ने 01.01.2013 को $ 10000 का एक PIK नोट्स लिया है। इन नोटों में 10% PIK ब्याज दर है, और ये 5 साल के अंत में परिपक्व हो जाएंगे।
प्रत्येक वर्ष सामान्य ऋण साधनों में, इन नोटों पर $ 1000 का ब्याज लगेगा, जिसका भुगतान कंपनी को हर साल करना होगा।
हालांकि, पीआईके ऋण में, ब्याज राशि को चुकाने के लिए आवश्यक होने के बजाय, ब्याज को उस प्रकार से ऋण में जोड़ा जाता है जो पहले वर्ष के अंत में उदाहरण के रूप में ऋण राशि में वृद्धि करेगा, अर्थात 31.12 को। 2013, ऋण राशि बढ़कर $ 11000 हो जाएगी, और यह परिपक्वता तक बढ़ती रहेगी।
PIK ऋण / ब्याज की सुविधाएँ
- ये ऋण प्रकृति में असुरक्षित हैं; इसका मतलब है कि इन ऋणों के खिलाफ संपार्श्विक के रूप में कोई संपत्ति देने की आवश्यकता नहीं है।
- इस तरह के ऋण में भुगतान की परिपक्वता 5 वर्ष या उससे अधिक है।
- ऋण के प्रारंभिक वर्ष को छोड़कर, तरह के ऋणों में भुगतान की पुनर्वित्त संभव नहीं है।
- ये ऋण उधारदाताओं को कुछ अधिकार देते हैं, जिसका अर्थ है कि ऋण की परिपक्वता के समय ऋणदाता को ऋण के स्थान पर निश्चित संख्या में शेयरों / प्रतिभूतियों को लेने का अधिकार होता है, या यदि कंपनी कंपनी का ऋणदाता कंपनी का एसेट ले सकती है अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहा है।
PIK ब्याज के लाभ
- यदि कंपनी की तरलता की समस्या है, लेकिन ब्याज का भुगतान करने की क्षमता है तो PIK ऋण लिया जाता है। इसका मतलब है कि यह लंबे ऑपरेटिंग चक्र वाली कंपनियों के लिए उपयुक्त है।
- इस विकल्प में, नकद के रूप में ब्याज या लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है।
- PIK ऋण आमतौर पर 5 वर्ष या उससे अधिक की अवधि के लिए होते हैं।
- PIK ऋण आम तौर पर असुरक्षित ऋण हैं; इसका मतलब है कि संपार्श्विक की कोई आवश्यकता नहीं है।
- इस तरह के ऋण एक वारंट के साथ आते हैं जो उधारदाताओं को एक निश्चित मूल्य पर प्रतिभूतियों की एक संख्या खरीदने का अधिकार देता है।
- इस विकल्प में, कंपनी अन्य पूंजीगत व्यय, अधिग्रहण या किसी भी तरह की वृद्धि के लिए नकदी का निवेश कर सकती है।
PIK ब्याज का नुकसान
- PIK ऋण पर ब्याज दर गैर PIK ऋण पर ब्याज दर से अधिक है।
- परिपक्वता से पहले उधारदाताओं को कोई नकदी प्रवाह नहीं मिलेगा।
- चूंकि संपार्श्विक की आवश्यकता नहीं है, इसलिए भुगतान के डिफ़ॉल्ट के मामले में उधारदाताओं को भारी नुकसान का सामना करना पड़ सकता है।
निष्कर्ष
उच्च-ब्याज दर के बावजूद, दयालु ऋण में भुगतान हमेशा मांग में होता है क्योंकि यह उन कंपनियों के लिए रक्त है जिनके पास नकदी की कमी है और कंपनियां जो विकास के चरण में हैं। यह उधारकर्ता को तुरंत नकद पर ब्याज का भुगतान नहीं करने का विकल्प देता है, जिसका अर्थ है कि वे अपने व्यवसाय के संचालन के लिए इस नकद राशि का उपयोग कर सकते हैं। पता करें कि नकद ब्याज भुगतान आकर्षक लगता है, लेकिन यह परिपक्वता के अंत में कंपनी के प्रमुख भुगतान को बढ़ा देगा।
उधारदाताओं के दृष्टिकोण से, PIK सबसे उपयुक्त रणनीति है जब उन्हें कुछ विश्वास होता है कि वे कंपनी को ऋण दे रहे हैं, जो भविष्य में बढ़ेगा क्योंकि उधारदाताओं को ब्याज के स्थान पर इक्विटी मिलेगी, और उन्हें आवश्यकता नहीं थी किसी भी अतिरिक्त नकदी खर्च करें। इसी तरह, अगर उधारकर्ता को कोई नुकसान होता है, तो ऋणदाता को व्यवसाय की संपत्ति मिल जाएगी।
