ग्रीन बॉन्ड क्या है?
ग्रीन बॉन्ड एक विशेष प्रकार के वित्तीय बाज़ार बांड हैं, जिनमें निश्चित आय वाले वित्तीय साधनों की सभी विशेषताएं और भुगतान संरचनाएँ होती हैं, लेकिन उनका अंतिम उपयोग पर्यावरण और जलवायु परिवर्तन परियोजनाओं के लिए समर्पित होता है जैसे कि नवीकरणीय ऊर्जा संसाधनों के विकास, प्रदूषण को कम करना। , आदि।
हरी बांड की उत्पत्ति
- इस तरह के बॉन्ड के इतिहास का पता सैन फ्रांसिस्को शहर में लगाया जा सकता है, जहां मतदाताओं ने अक्षय ऊर्जा के वित्तपोषण के लिए "सोलर बॉन्ड्स" के रूप में जाना जाने वाला राजस्व बांड को मंजूरी दी थी।
- यूरोपियन इन्वेस्टमेंट बैंक जैसे कुछ विकास बैंकों ने 2007 में एक इक्विटी इंडेक्स-लिंक्ड बॉन्ड जारी किया था, जिसके बाद वर्ल्ड बैंक ने 2008 में ग्रीन बॉन्ड लॉन्च किया था, जिसमें प्लेन वेनिला बॉन्ड स्ट्रक्चर था।
- 2013 में कॉर्पोरेट्स ने ऐसे बॉन्ड जारी करने में भाग लेना शुरू किया।
ग्रीन बॉन्ड की मांग
- जलवायु और विकास ज्ञान नेटवर्क के अनुसार, कम से कम $ 12 ट्रिलियन की मांग है।
- संयुक्त राष्ट्र ने सतत विकास लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए आवश्यक $ 2.5 ट्रिलियन के करीब फंडिंग गैप का अनुमान लगाया है।
- सार्वजनिक बैलेंस शीट (सरकारी खर्च, सॉवरिन फंड) के लिए इन राशियों को निधि देने की क्षमता नहीं है, और इस प्रकार, 80% -90% धन निजी निवेश से आना है, और इस प्रकार, ये ग्रीन बांड एक आकर्षक वाहन बन गए हैं। इस उद्देश्य की पूर्ति करें।
- दुनिया भर में लगभग 1500 निवेशकों ने अपनी जिम्मेदारियों को सार्वजनिक निवेश के लिए प्रतिबद्ध किया है। उनके प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति $ 45 ट्रिलियन है।
ग्रीन बॉन्ड के उदाहरण
- यूएसए: टेस्ला मोटर्स इंक ने मई 2013 में $ 600 मिलियन परिवर्तनीय बांड जारी किए।
- NIGERIA: राष्ट्र ने $ 64 मिलियन का ग्रीन बॉन्ड जारी करने की प्रक्रिया शुरू कर दी है जिसका उद्देश्य स्थानीय निवेशकों को बनाना है। आय का उपयोग कम उत्सर्जन परियोजनाओं जैसे कि सौर ऊर्जा, वनों की कटाई, परिवहन, आदि के लिए किया जाएगा।
- भारत:
- एक्सपोर्ट-इंपोर्ट बैंक (EXIM) ने 5 साल के लिए 500 मिलियन डॉलर के ग्रीन बॉन्ड जारी किए। इन निधियों की आय का उपयोग बांग्लादेश और श्रीलंका जैसे भारतीय उपमहाद्वीप (भारत के अलावा) में देशों में हरित परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए किया जाना है। इस बांड को मूडीज द्वारा स्टैंडर्ड एंड पॉवर्स और बा 3 द्वारा बीबीबी- की रेटिंग प्राप्त हुई थी।
- यस बैंक: $ 54 मिलियन का ग्रीन बॉन्ड जारी किया गया था जिसे अंतर्राष्ट्रीय वित्त निगम (IFC) द्वारा पूरी तरह से खरीदा गया था।
- लंदन स्टॉक एक्सचेंज (एलएसई): एलएसई, ने ग्रीन बॉन्ड के माध्यम से निवेशकों को हरित परियोजनाओं तक पहुंच प्रदान करने के लिए, ग्रीन बॉन्ड सेगमेंट की एक श्रृंखला शुरू की है।
लाभ
कुछ फायदे इस प्रकार हैं।
- ग्रीन बांड जारी करना एक संगठन या फर्म के रूप में जारीकर्ता की प्रतिष्ठा को बढ़ाता है जो पर्यावरणीय चुनौतियों के समाधान में मदद करने के लिए प्रतिबद्ध है। अधिक से अधिक नकारात्मक प्रकाश को हथियाने वाले व्यवसायों के पर्यावरणीय प्रभावों के साथ, ऐसा बंधन पर्यावरण संरक्षण के लिए कार्य करने की इच्छा और झुकाव को दिखाने में मदद करता है।
- उन निवेशकों के एक निश्चित समूह तक पहुंच प्रदान करना जो केवल पर्यावरण परियोजनाओं में निवेश करते हैं। ऐसे निवेशक संख्या में बढ़ गए हैं, और इसलिए इस तरह के निवेश के लिए धन का पूल बनाया गया है। ये बॉन्ड निवेशकों के ऐसे समूह के लिए विशेष रूप से रोमांचक हैं।
- संयुक्त राष्ट्र के प्रिंसिपल फॉर रिस्पॉन्सिबल इन्वेस्टमेंट (PRI) की पसंद जैसे हरे जनादेश प्राप्त करने में मदद करता है
- जैसे-जैसे बॉन्ड के अंत-उपयोग में सकारात्मक पर्यावरणीय बाहरीता होती है, वे आकर्षक कर लाभ भी प्राप्त करते हैं। केन्या का कैपिटल मार्केट अथॉरिटी ग्रीन बॉन्ड टैक्स इंसेंटिव, जिसे 2017 में लागू किया गया था
- कुल मिलाकर, ऐसा बंधन स्थानीय वित्तीय बाजारों के विकास में एक उत्प्रेरक के रूप में भी काम करता है, जो पर्यावरणीय फ़ोकस परियोजनाओं से परे परियोजनाओं को वित्तपोषित करने में मदद कर सकता है।
- यह आमतौर पर इमर्जिंग मार्केट्स (ईएम) में उठाए गए पूंजी के अंत-उपयोग का पता लगाने के लिए जाता है, जबकि उठाया गया पैसा मुख्य रूप से विकसित राष्ट्रों से बाहर के निवेशकों से है। इस प्रकार, ईएम में फंडिंग गैप को कुछ हद तक संबोधित किया जाता है।
- जारीकर्ता लाभान्वित होते हैं क्योंकि बांड की आय उनकी पूंजी संरचना में मदद करती है। जैसे जारीकर्ताओं को बैंक ऋण चुकाने और कार्यशील पूंजी में निवेश करने के लिए आय का एक निश्चित प्रतिशत उपयोग करने की अनुमति है। इन आय का उपयोग मौजूदा ग्रीन प्रोजेक्ट्स में उच्च लागत वाले ऋण को प्रतिस्थापित करने के लिए भी किया जा सकता है क्योंकि जारीकर्ता न्यूनतम क्रेडिट रेटिंग को पूरा कर रहा है और अतीत में अच्छे संचालन प्रदर्शन का प्रदर्शन किया है।
नुकसान
कुछ नुकसान इस प्रकार हैं।
- अतीत में, इस तरह के बांडों ने इस हद तक आलोचना को आकर्षित किया है कि इस तरह के बांडों से उठाए गए धन का अंतिम उपयोग हरे रंग में वर्गीकृत होने के लिए पर्याप्त नहीं था।
- हरित बांड एक विकसित वित्तीय बाजार में नहीं पनप सकता है। बाजार के पास प्रमुख परियोजनाओं की संरचना के लिए एक प्रणाली होनी चाहिए।
सीमाएं
- बहुत सारे ग्लोबल फंड्स ने चिंता जताई है कि जारीकर्ता परियोजना की संख्या या उन देशों की संख्या के मामले में पर्याप्त रूप से विविधतापूर्ण नहीं है, जिन देशों में परियोजना आधारित है। ऐसे में, वे पूरी तरह से ग्रीन प्रोजेक्ट्स को समर्पित फंड लॉन्च करने के बारे में आश्वस्त नहीं हैं, जैसा कि। यह बहुत अधिक मांग के कारण बहुत कम बांडों का पीछा करेगा।
- निवेशकों का एक प्रमुख समूह केवल हरे रंग के बॉन्ड निवेश में रुचि रखता है यदि वे जोखिम की मात्रा के लिए रिटर्न के संदर्भ में वित्तीय समझ बनाते हैं। यह किसी भी बॉन्ड के लिए बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग को उबालता है, और एक निवेशक सिर्फ निवेश के निर्णय के साथ आगे नहीं बढ़ेगा क्योंकि यह क्रेडिट के अनुकूल नहीं होने पर ग्रीन है।
- कई निवेशक निवेश करने में अधिक सहज होते हैं जब एक पूरे के रूप में जारी करने वाली कंपनी टिकाऊ होती है और न केवल परियोजना।
- तरलता की कमी भी हरे रंग की बॉन्ड की एक प्रमुख सीमा रही है। संस्थागत निवेशक एक महत्वपूर्ण कारक के रूप में तरलता का वजन करते हैं, और संस्थागत निवेशकों के बीच अत्यधिक मांग वाले अन्य लोकप्रिय निवेशों की तुलना में हरे रंग की बांड को पर्याप्त तरलता की पेशकश करने के लिए नहीं जाना जाता है।
निष्कर्ष
ग्रीन बांड बढ़ रहे हैं, और दुनिया भर में पर्यावरण पर आर्थिक विकास के प्रभाव के प्रति संवेदनशीलता में वृद्धि के साथ, अधिक से अधिक निवेशक ऐसे उपकरणों में निवेश करने के लिए आकर्षित होंगे, जिससे स्थिति का लाभ उठाने वाले अधिक जारीकर्ता होंगे और हरित परियोजनाओं के लिए पूंजी जुटाना।
ग्रीन बॉन्ड में वृद्धि कम तरलता जैसे कारणों को भी संबोधित करेगी, जो अधिक संस्थागत निवेशकों को अपनी आशंका को अलग करने के लिए उत्साहित करेगी और आगे आकर इसमें भाग लेगी। इसी समय, नियामकों और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि एक पर रहते हुए हाथ, हरे रंग की बॉन्ड जारी करने के आत्म-निर्वाह के लिए एक अनुकूल वातावरण प्रदान किया जाता है, क्रेडिट रेटिंग हरित परियोजनाओं के अंत-उपयोग के अलावा इन बॉन्डों पर जोखिम का उचित और सटीक मूल्यांकन देती है।
