विकल्पों में निहित अस्थिरता क्या है?
इम्प्लाइड अस्थिरता उस मीट्रिक को संदर्भित करता है जिसका उपयोग बाजार की दृष्टि से दिए गए सुरक्षा के मूल्यों में परिवर्तन की संभावना को जानने के लिए किया जाता है और सूत्र के अनुसार इम्प्लाइड अस्थिरता की गणना बाजार मूल्य को लगाकर की जाती है। ब्लैक-स्कोल्स मॉडल में विकल्प।
स्पष्टीकरण
निहित अस्थिरता (IV) सुरक्षा की कीमत में बदलाव की संभावना को मापता है और निवेशकों को मदद करता है जहां आपूर्ति और मांग का पूर्वानुमान लगाकर भविष्य में उनका निवेश आगे बढ़ेगा और सुरक्षा की कीमत का आंदोलन होगा, जो बदले में समझने में मदद करता है। विकल्प अनुबंध की कीमत। यह कुछ कारकों पर आधारित है (जिसमें सुरक्षा की कीमत के बाजार की उम्मीद शामिल है) जो एक सुरक्षा की कीमत को प्रभावित करते हैं और आमतौर पर स्टॉक मूल्य के प्रतिशत में व्यक्त किए जाते हैं, जो मानक विचलन का संकेत देते हैं जो एक विशिष्ट समय अवधि से संबंधित है। इम्प्लाइड वोलैटिलिटी को दर्शाने के लिए जिस प्रतीक का उपयोग किया जाता है, वह s (सिग्मा) है।
यदि बाजार की उम्मीदें बढ़ जाती हैं या मांग बढ़ जाती है, तो निहित अस्थिरता बढ़ जाती है, जो बदले में विकल्प प्रीमियम मूल्य घटक को बढ़ाता है। इसके विपरीत, अगर बाजार की उम्मीदें गिर जाती हैं या सुरक्षा की मांग गिर जाती है, तो निहित अस्थिरता भी कम हो जाती है और विकल्प प्रीमियम मूल्य घटक में कमी आती है। यह बाजार की सहमति पर निर्भर करता है और बाजार के दृष्टिकोण को दर्शाता है।
निहित अस्थिरता उदाहरण
पिक्सलर एलएलपी स्टॉक वर्तमान में बाजार में $ 50 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। मान लीजिए कि बाजार मानता है कि शेयर की कीमत बढ़ने वाली है, जिसके परिणामस्वरूप शेयरों की मांग में वृद्धि होगी। चूंकि शेयरों की मांग बढ़ जाती है, इसलिए निहित अस्थिरता में वृद्धि होगी, जिससे विकल्प के लिए प्रीमियम बहुत अधिक हो जाएगा।
मान लेते हैं कि इस शेयर के लिए निहित अस्थिरता 20% है। एक वर्ष के समय में सबसे कम कीमत $ 32 थी, और उसी वर्ष उच्चतम $ 64 थी। बाजार 20% के भीतर स्थानांतरित करने के लिए मूल्य की भविष्यवाणी करता है।
- $ 50 का 20% ऊपर की तरफ $ 60 है
- $ 50 का 20% नीचे की तरफ $ 40 है
बाजार मानता है कि वर्ष के अंत तक स्टॉक की कीमत $ 40 और $ 60 के बीच होगी। सिद्धांत के अनुसार, बाजार का 68% मानता है कि कीमत उपर्युक्त सीमा के भीतर होगी, जबकि शेष 32% बाजार का मानना है कि कीमत $ 40 से नीचे गिर जाएगी या $ 60 से ऊपर जाएगी।
एक निवेशक के रूप में, संख्याओं को देखते हुए, निवेशक द्वारा अपने निवेश से अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए सबसे उपयुक्त रणनीति अपनाई जा सकती है। हालांकि, ये गणना बाजार की आम सहमति पर आधारित हैं और यह मूर्खतापूर्ण नहीं हैं और इसके परिणामस्वरूप निवेशक के लिए निवेश का नुकसान हो सकता है। लेकिन आंकड़ों को देखते हुए, कोई निर्णायक निर्णय ले सकता है कि किसी विशेष सुरक्षा के लिए क्या रणनीति अपनाई जानी चाहिए। बाजार आम सहमति से अपेक्षित रूप से आगे नहीं बढ़ सकता है, जैसा कि कई पिछली घटनाओं में देखा गया है जहां बाजार विशुद्ध रूप से अलग व्यवहार करता है जो बाजार सहभागियों से यह करने की अपेक्षा करता है।
लाभ
- विकल्प की कीमतें निहित अस्थिरता के आधार पर तय की जाती हैं।
- यह बाजार की भावना के आधार पर सुरक्षा की कीमत में किसी भी बदलाव की अनिश्चितता को मापता है।
- एक निवेशक या एक व्यापारी किसी विकल्प की निहित अस्थिरता के विश्लेषण के आधार पर अपनी व्यापारिक रणनीति बना सकता है।
- यह समझने में मदद करता है कि मूल्य आंदोलन बहुत अधिक या निम्न होगा, जो निवेशकों को सुरक्षा में निवेश करने के बारे में विचार देता है।
नुकसान
- निहित अस्थिरता उस दिशा को इंगित नहीं करती है जिसमें सुरक्षा की कीमत बढ़ेगी। यह केवल दिखाता है कि यह कदम उच्च या निम्न होगा।
- सुरक्षा से संबंधित किसी भी खबर का निहित अस्थिरता पर प्रभाव पड़ सकता है, जिससे यह अप्रत्याशित घटनाओं के प्रति संवेदनशील हो सकता है।
- निहित अस्थिरता की गणना करते समय मूल सिद्धांतों पर विचार नहीं किया जाता है, और यह कीमतों, आपूर्ति और मांग और समय मूल्य पर आधारित है।
- अत्यधिक रूप से बाजार की सहमति पर निर्भर करता है और इसके परिणामस्वरूप रणनीति के गलत निर्णय हो सकते हैं, जिससे निवेश का नुकसान होता है।
महत्वपूर्ण बिंदु
- निहित अस्थिरता दर्शाती नहीं है कि मूल्य आंदोलन सकारात्मक होगा या नकारात्मक।
- उच्च निहित अस्थिरता का मतलब है कि एक बड़ी कीमत स्विंग होगी। यह या तो ऊपर की दिशा में उच्च या नीचे की दिशा में बहुत नीचे जा सकता है या दोनों छोरों के बीच में बहुत अधिक स्विंग कर सकता है।
- कम निहित अस्थिरता का मतलब है कि मूल्य स्विंग न्यूनतम होगा।
- यह ऐतिहासिक अस्थिरता से अलग है, जो ऐतिहासिक डेटा के आधार पर अस्थिरता को मापता है।
निष्कर्ष
- यह निकट भविष्य में सुरक्षा की कीमत में बदलाव का माप है।
- एक मंदी के बाजार में, यह उच्च है क्योंकि निवेशक मानते हैं कि सुरक्षा की कीमत गिर जाएगी, जबकि, एक तेजी से बाजार में, यह कम है क्योंकि निवेशकों को लगता है कि भविष्य में कीमत बढ़ जाएगी।
- यह विकल्पों की कीमत तय करने में एक प्रमुख भूमिका निभाता है।
- निहित अस्थिरता की गणना करते समय, निर्धारण कारक मांग और आपूर्ति और समय मूल्य हैं।
- ब्लैक - स्कोल्स - मेर्टन मॉडल फॉर्मूला का उपयोग अन्य सभी मूल्यों के उपलब्ध होने पर रिवर्स गणना का उपयोग करके अंतर्निहित अस्थिरता की गणना करने के लिए किया जा सकता है।
- इसे कुछ मापदंडों के साथ बाजार की आम सहमति के आधार पर मापा जाता है और मूल्य आंदोलन की गलत भविष्यवाणी हो सकती है।
