हेजिंग क्या है
हेजिंग एक बीमा जैसा निवेश है जो आपको आपके वित्त के किसी भी संभावित नुकसान के जोखिमों से बचाता है।
हेजिंग बीमा के समान है क्योंकि हम एक या दूसरे नुकसान से खुद को बचाने के लिए बीमा कवर लेते हैं। उदाहरण के लिए, यदि हमारे पास कोई संपत्ति है और हम इसे बाढ़ से बचाना चाहते हैं। मनुष्य के रूप में, यह सीधे बाढ़ से बचाने के लिए हमारे हाथ में नहीं है, लेकिन इस मामले में, हम एक बीमा कवर ले सकते हैं ताकि अगर बाढ़ के कारण हमारी संपत्ति को कोई नुकसान हो, तो हमें उसी के लिए मुआवजा दिया जाए।
- हेज एक निवेश है जिसका बीमा के समान उद्देश्य है। उद्देश्य संभावित नुकसान को ऑफसेट करके जोखिम को खत्म करना या कम करना है। यदि हम हेजिंग के माध्यम से जोखिम को कम कर रहे हैं, तो हम इनाम को भी कम कर सकते हैं। बीमा के मामले में, हम प्रीमियम का भुगतान करते हैं, और पॉलिसी के कार्यकाल के दौरान बाढ़ नहीं होने पर हमें प्रीमियम का कोई लाभ भी नहीं मिल सकता है।
- इसी तरह, यह भी मुफ्त नहीं है। हमें इसके लिए एक कीमत चुकानी होगी, जो हमें मिलने वाले समग्र पुरस्कारों को कम करता है।
- आम तौर पर, एक हेज में संबंधित सुरक्षा में एक ऑफसेट स्थिति होती है, जो किसी भी प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के जोखिम को ऑफसेट करती है। यह विभिन्न वित्तीय साधनों जैसे कि आगे के अनुबंध, वायदा, विकल्प, आदि के माध्यम से किया जा सकता है।
हेजिंग उदाहरण हैं
व्यापार और वित्त के दायरे में आने वाले अधिकांश क्षेत्र अंडर-हेजिंग को कवर किया जा सकता है।
आइए हम एक विनिर्माण संगठन का उदाहरण लेते हैं जो स्थानीय बाजार में अपने उत्पादों की आपूर्ति करता है और निर्यात में भी शामिल है। मान लें कि यह अपने राजस्व का 75% निर्यात रूप है। कंपनी के पास राजस्व के प्राथमिक स्रोत के रूप में विदेशी मुद्रा का प्रवाह होगा। इस विदेशी मुद्रा के मूल्य में उतार-चढ़ाव हो सकता है और इससे लाभ / हानि हो सकती है।
इस संभावित नुकसान को प्रतिबंधित करने के लिए, कंपनी निम्नलिखित गतिविधियों में से किसी एक के माध्यम से इस पर विचार कर सकती है:
- एक विदेशी देश में अपना कारखाना बनाएं ताकि वहां निर्मित सामान आसानी से बिना किसी विदेशी मुद्रा के उतार-चढ़ाव के बेचा जा सके। यह मुद्रा जोखिम से बचने का एक तरीका है।
- वे उसी के लिए शुल्क / प्रीमियम का भुगतान करके अपनी विदेशी मुद्रा को एक निश्चित दर पर बेचने के लिए एक बैंक के साथ अनुबंध कर सकते हैं।
- अपने प्रमुख ग्राहकों के साथ उनके घर की मुद्रा में भुगतान करने के लिए एक अनुबंध में प्रवेश करें।
तो एक कंपनी एक से अधिक तरीकों से दिए गए जोखिम को हेज कर सकती है। संगठन यह तय कर सकता है कि उपलब्ध विकल्पों में से कौन सा सबसे अच्छा है (अपने संसाधनों और बाधाओं की उपलब्धता को देखते हुए)।
हेजिंग कैसे काम करता है?
हेजिंग उन वस्तुओं के लिए किया जा सकता है जिनके पास निश्चित मूल्य है या उन वस्तुओं के लिए जो एक चर मान है।
आइए हम इन्हें और अधिक विस्तार से समझते हैं:
# 1 - फिक्स्ड वैल्यू आइटम के लिए हेजिंग
एक निश्चित मूल्य आइटम वह है जो आपके खातों की पुस्तकों में एक निश्चित मूल्य है और भविष्य में नकदी की एक निश्चित राशि के बहिर्वाह की आवश्यकता होती है।
फिक्स्ड वैल्यू आइटम के कुछ उदाहरण हैं:
- कंपनी द्वारा अर्ध-वार्षिक निश्चित ब्याज भुगतान के साथ एक निश्चित ब्याज ऋण लिया जाता है।
- वार्षिक ब्याज भुगतान के साथ कंपनी द्वारा जारी किए गए फिक्स्ड कूपन गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर
जैसा कि स्पष्ट है, इस प्रकार की हेज में, राशि / दर अग्रिम में तय की जाती है, और यह भुगतान वर्तमान बाजार दरों के अनुरूप हो सकता है जब भुगतान वास्तव में होता है। यही कारण है कि कंपनियां निश्चित मूल्य की वस्तुओं के लिए भी हेजिंग में प्रवेश करती हैं।
हेजिंग उदाहरण - फिक्स्ड वैल्यू आइटम
बता दें कि संगठन ने 8% पा कूपन दर पर गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर जारी किए हैं, और कूपन का सालाना भुगतान किया जाता है। इस मामले में, संगठन को लगता है कि अगले कूपन भुगतान के समय बाजार में प्रचलित ब्याज दर (एक महीने में) 8% से कम होने वाली है
इसलिए संगठन एक बैंक के साथ हेजिंग अनुबंध में प्रवेश करने का निर्णय करता है, जहां उसे बैंक से गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर की अंतर्निहित राशि पर 8% प्रति वर्ष ब्याज मिलेगा और बदले में, अंतर्निहित राशि पर LIBOR + 0.25% प्रति वर्ष का ब्याज देना होगा। ।
बाद में नकदी-प्रवाह होगा जो ब्याज दर (केस ए) घटने पर संगठन को उकसाएगा या दर घट जाएगी (केस ए):
| हेजिंग के बिना भुगतान | केस ए | केस बी |
| वास्तविक कूपन भुगतान | $ 8,00,000 | $ 8,00,000 |
| हेजिंग के साथ भुगतान | ||
| भुगतान के समय LIBOR दर | 7.25% | 8.25% |
| ब्याज दर जिस पर संगठन को बैंक को भुगतान करना होगा | 7.50% | 8.50% |
| (LIBOR + 0.25%) | ||
| वास्तविक कूपन भुगतान | $ 8,00,000 | $ 8,00,000 |
| जोड़ें: संगठन बैंक का भुगतान करेगा | $ 7,50,000 | $ 8,50,000 |
| कम: संगठन बैंक से प्राप्त करेगा | $ 8,00,000 | $ 8,00,000 |
| कुल भुगतान | $ 7,50,000 | $ 8,50,000 |
| हेजिंग के कारण लाभ / (अवसर हानि) | $ 50,000 | ($ 50,000) |
# 2 - परिवर्तनीय मूल्य मदों के लिए हेजिंग
निश्चित मूल्य की वस्तुओं के विपरीत, चर मूल्य की वस्तुओं में भुगतान के समय नकदी प्रवाह में उतार-चढ़ाव होता है।
परिवर्तनीय मूल्य मदों के उदाहरण हैं:
- परिवर्तनीय ब्याज ऋण (ये ऋण आम तौर पर कुछ बेंचमार्क दरों + इसके ऊपर एक निश्चित प्रतिशत पर आधारित होते हैं)
- विदेशी मुद्रा लेनदेन
- परिवर्तनीय गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर
हेजिंग उदाहरण - परिवर्तनीय मूल्य आइटम
अब हम कहते हैं कि संगठन ने $ 1,00,00,000 का ऋण लिया है, जिसमें LIBOR + 0.50% प्रति वर्ष पर अर्ध-वार्षिक ब्याज भुगतान है। वर्तमान LIBOR की दर 7% प्रति वर्ष है, लेकिन संगठन का मानना है कि LIBOR दर निकट भविष्य में वृद्धि होने जा रही है। इसलिए संगठन बैंक के साथ एक अनुबंध में प्रवेश करता है जहां उसे LIBOR + 0. 50% प्रति माह प्राप्त होगा और बैंक को 7% प्रति वर्ष की निश्चित दर का भुगतान करेगा।
निम्नलिखित नकदी-प्रवाह होंगे जो संगठन दिए गए दो परिदृश्यों में शामिल होंगे:
| हेजिंग के बिना भुगतान | केस ए | केस बी |
| LIBOR दर | 7.50% | 6.25% |
| LIBOR के ऊपर निश्चित% आयु | 0.50% | 0.50% |
| कुल ब्याज दर लागू | 8.00% | 6.75% |
| ब्याज भुगतान | $ 8,00,000 | $ 6,75,000 |
| हेजिंग के साथ भुगतान | केस ए | केस बी |
| ब्याज दर बैंक को देय | 7.00% | 7.00% |
| वास्तविक कूपन भुगतान | $ 8,00,000 | $ 6,75,000 |
| जोड़ें: संगठन बैंक का भुगतान करेगा | $ 7,00,000 | $ 7,00,000 |
| कम: संगठन बैंक से प्राप्त करेगा | $ 8,00,000 | $ 6,75,000 |
| कुल भुगतान | $ 7,00,000 | $ 7,00,000 |
| हेजिंग के कारण लाभ / (हानि) | $ 100,000 | ($ 25,000) |
ऊपर से, संगठन ने अपने आउटगोइंग भुगतान को बाजार दर के बावजूद $ 7,00,000 तक सीमित कर दिया है। यह फिक्स्ड वैल्यू हेज के विपरीत है, जहां उन्होंने एक निश्चित आउटगोइंग भुगतान को जाने दिया और इसे लचीले भुगतान में बदल दिया।
हेजिंग वीडियो
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यह हेजिंग क्या है के लिए एक गाइड रहा है। यहां हम चर्चा करते हैं कि हेजिंग व्यावहारिक उदाहरणों के साथ-साथ निश्चित मूल्य की वस्तुओं और चर मूल्य की वस्तुओं के लिए कैसे काम करती है। आप निम्नलिखित लेखों से डेरिवेटिव के बारे में अधिक जान सकते हैं -
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