अमेरिकी विकल्प क्या हैं?
एक अमेरिकी विकल्प एक प्रकार का विकल्प अनुबंध (कॉल या पुट) है जिसे किसी भी समय समाप्ति तिथि से पहले विकल्प के धारक की इच्छा पर अभ्यास किया जा सकता है। यह विकल्प धारक को किसी भी समय सुरक्षा या स्टॉक से लाभ लेने की अनुमति देता है जब सुरक्षा या स्टॉक अनुकूल होता है। एक यूरोपीय विकल्प एक अमेरिकी विकल्प के बिल्कुल विपरीत है जिसमें विकल्प धारक समाप्ति के दिन तक भी विकल्प नहीं बेच सकता है, भले ही वह अनुकूल हो। नामों के संबंध में कोई भौगोलिक संबंध नहीं है क्योंकि यह केवल विकल्प व्यापार के निष्पादन को संदर्भित करता है।
अमेरिकी विकल्पों के प्रकार
अमेरिकी विकल्प दो प्रकार के होते हैं।
# 1 - अमेरिकन कॉल ऑप्शन
एक अमेरिकन कॉल विकल्प विकल्प धारक को यह अधिकार देता है कि वह किसी भी समय निष्पादन तिथि और समाप्ति तिथि के बीच सुरक्षा या स्टॉक की डिलीवरी के लिए पूछ सकता है जब परिसंपत्तियों की कीमत स्ट्राइक प्राइस से ऊपर हो जाती है। एक अमेरिकन कॉल विकल्प में, स्ट्राइक मूल्य पूरे अनुबंध में नहीं बदलता है।
यदि विकल्प धारक धारक विकल्प का प्रयोग नहीं करना चाहता है, तो वह विकल्प का उपयोग नहीं कर सकता है क्योंकि सुरक्षा या स्टॉक प्राप्त करने की कोई बाध्यता नहीं है। अमेरिकी कॉल विकल्प आमतौर पर जब वे पैसे में गहरे होते हैं, तो इसका मतलब है कि संपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से बहुत अधिक है।
उदाहरण
एबीसी इंक पिछले दो तिमाहियों से अच्छा कारोबार कर रहा है, और आप आश्वस्त हैं कि शेयर की कीमत मौजूदा बाजार मूल्य $ 150 प्रति शेयर से ऊपर जाएगी। अनुबंध में 100 शेयर शामिल हैं।
हड़ताल = $ १६०
प्रीमियम = $ 10 / शेयर
Toal Premium = $ 10 x 100 = $ 1,000
स्टॉक अच्छा करता है, और कीमत $ 180 हो जाती है; इस स्थिति में, आप विकल्प का प्रयोग करेंगे और शेयरों को $ 160 प्रति शेयर पर खरीदेंगे और बाजार में $ 180 प्रति शेयर पर बेचेंगे।
लाभ = (स्टॉक की कीमत बेचना - विकल्प व्यायाम मूल्य) - प्रीमियम
= ($ 180 x 100) - ($ 160 x 100) - $ 1,000
= $ (18,000-16,000) - $ 1,000
= $ 1,000
विकल्प अनुबंध में प्रवेश करना एक अच्छा निर्णय था और सही समय पर अनुबंध से बाहर निकलना भी बेहतर था। यह एक अमेरिकन कॉल ऑप्शन है।
# 2 - अमेरिकन पुट ऑप्शन
एक अमेरिकन पुट विकल्प विकल्प धारक को यह अधिकार देता है कि वह स्टॉक की सुरक्षा के खरीदार को निष्पादन की तारीख और समाप्ति तिथि के बीच कभी भी पूछ सकता है जब परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है।
यदि विकल्प का धारक विकल्प का उपयोग नहीं करना चाहता है, तो वह विकल्प का उपयोग नहीं कर सकता है क्योंकि सुरक्षा या स्टॉक को बेचने की कोई बाध्यता नहीं है। एक अमेरिकी पुट विकल्प पैसे में गहरा हो सकता है जब परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से बहुत कम होती है।
उदाहरण
एबीसी इंक अपने प्रबंधन में आंतरिक मुद्दों के लिए समाचार में रहा है, और आप मानते हैं कि चालू माह में शेयर की कीमत नीचे जाएगी। इस स्थिति से पैसा निकालने के लिए आप एक पुट विकल्प खरीद सकते हैं। शेयर प्रति शेयर $ 150 पर कारोबार कर रहा है, और अनुबंध का आकार 100 शेयर है।
हड़ताल = $ १४०
प्रीमियम = $ १०
= $ 10 x 100
= $ 1,000
कंपनी 120 डॉलर तक गिरवी रखती है; अच्छी खबर है, है ना? आप बाजार से $ 120 पर शेयर खरीदते हैं और $ 140 प्रति शेयर पर अपने विकल्प का प्रयोग करते हैं।
लाभ = (विकल्प व्यायाम मूल्य - स्टॉक की कीमत खरीदना) - प्रीमियम
= ($ 140 x 100) - ($ 120 x 100) - $ 1,000
= ($ 14,000 - $ 12,000) - $ 1,000
= $ 1,000
अमेरिकी विकल्प में सही समय पर कॉल या पुट ऑप्शन का उपयोग करना महत्वपूर्ण है।
अमेरिकी विकल्पों के लाभ
- अमेरिकी विकल्पों का सबसे बड़ा लाभ समाप्ति की तारीख से पहले किसी भी समय अनुबंध का उपयोग करने की क्षमता है।
- पूर्व-लाभांश की तारीख से पहले अनुबंध का उपयोग करने की क्षमता, जो विकल्प धारक को शेयरों के मालिक होने में सक्षम बनाता है और अगली अवधि के लिए लाभांश भुगतान के लिए पात्र है।
- यह मुनाफे को बेहतर तरीके से उपयोग करने की सुविधा देता है और बढ़ती बाजार गतिविधि को बढ़ावा देता है।
अमेरिकी विकल्पों का नुकसान
- एक यूरोपीय विकल्प की तुलना में एक अमेरिकी विकल्प महंगा है क्योंकि यह समाप्ति की तारीख से पहले किसी भी समय विकल्पों का उपयोग करने के लक्जरी के लिए एक उच्च प्रीमियम चार्ज करता है।
- विकल्प धारक संभावित उच्च प्रशंसा पर खो सकता है यदि वह समाप्ति तिथि से पहले विकल्प अनुबंध का उपयोग करने का निर्णय लेता है।
महत्वपूर्ण बिंदु
- स्टॉक पर एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्प प्रमुख रूप से अमेरिकी विकल्प हैं।
- एक विकल्प धारक लाभांश भुगतान के लिए पात्र नहीं है। पूर्व-लाभांश तिथि से पहले के शेयरधारक लाभांश भुगतान के लिए पात्र हैं। पूर्व-लाभांश की तारीख वह तिथि है जिसके द्वारा स्टॉकधारक अगली अवधि के लिए लाभांश प्राप्त करने के योग्य हो जाते हैं।
- अमेरिकी विकल्पों को आमतौर पर पूर्व-लाभांश तिथि से पहले प्रयोग किया जाता है क्योंकि यह विकल्प धारक को शेयरों का मालिक होने और अगले लाभांश भुगतान के लिए पात्र होने की अनुमति देता है।
- अमेरिकी विकल्प विकल्प धारक को उस समय विकल्प का प्रयोग करने का अधिकार देते हैं जब विकल्प धारक के लिए सुरक्षा या स्टॉक सबसे अधिक लाभदायक होता है।
- जब शेयर की कीमत बढ़ जाती है, तो कॉल विकल्प का मूल्य बढ़ जाता है, और ऐसा ही प्रीमियम होता है।
- एक विकल्प धारक भी अमेरिकी विकल्प को वापस बाजार में बेचने पर विचार कर सकता है यदि बाजार में मौजूदा प्रीमियम प्रीमियम से अधिक है, जिसे अनुबंध में प्रवेश के समय भुगतान किया गया था। इस मामले में, विकल्प धारक को दो प्रीमियम के बीच के अंतर से लाभ होगा।
निष्कर्ष
- जिस समय विकल्प का प्रयोग किया जा सकता है वह विकल्प के प्रकार को निर्धारित करता है। यदि समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय विकल्प का उपयोग किया जा सकता है, तो यह एक अमेरिकी विकल्प है।
- यह विकल्प अनुबंध की एक शैली है जो समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय अनुबंध का उपयोग करने के लिए विकल्पों के धारक को सक्षम बनाता है।
- एक अमेरिकी विकल्प विकल्प धारक को अधिकतम लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है क्योंकि यह अनुबंध को व्यायाम करने की अनुमति देता है जब विकल्प धारक के लिए सुरक्षा या स्टॉक अनुकूल होता है।
