पोर्टफोलियो विश्लेषण क्या है?
पोर्टफोलियो विश्लेषण निवेश प्रबंधन के उन क्षेत्रों में से एक है जो अपने संबंधित जोखिमों के साथ एक रिश्तेदार और निरपेक्ष आधार पर प्रदर्शन को मापने के उद्देश्य से पोर्टफोलियो (इक्विटी, बॉन्ड, वैकल्पिक निवेश आदि) के प्रदर्शन का विश्लेषण और मूल्यांकन करने के लिए बाजार सहभागियों को सक्षम बनाता है।
पोर्टफोलियो विश्लेषण में प्रयुक्त उपकरण
उपयोग किए गए कुछ शीर्ष अनुपात इस प्रकार हैं -
1) होल्डिंग पीरियड रिटर्न
यह निवेश होल्डिंग अवधि के दौरान समग्र रिटर्न की गणना करता है
होल्डिंग पीरियड रिटर्न = ((मूल्य-आरंभ मूल्य समाप्त करना) + लाभांश प्राप्त) / शुरुआत मूल्य
2) अंकगणित माध्य
यह समग्र पोर्टफोलियो के औसत रिटर्न की गणना करता है
अंकगणित माध्य = (R1 + R2 + R3 +… + Rn) / n
आर - व्यक्तिगत आस्तियों का रिटर्न
3) शार्प रेशियो
यह पोर्टफोलियो जोखिम के प्रति यूनिट जोखिम मुक्त रिटर्न के ऊपर अतिरिक्त रिटर्न की गणना करता है
शार्प रेशो फॉर्मूला = (अपेक्षित रिटर्न - जोखिम मुक्त दर वापसी) / मानक विचलन (अस्थिरता)
4) अल्फा
यह वास्तविक पोर्टफोलियो रिटर्न और अपेक्षित रिटर्न के बीच अंतर की गणना करता है
पोर्टफोलियो का अल्फा = पोर्टफोलियो की वापसी की वास्तविक दर - पोर्टफोलियो पर वापसी की अपेक्षित दर
5) ट्रैकिंग त्रुटि
यह रिटर्न की बेंचमार्क दर के संबंध में अतिरिक्त रिटर्न के मानक विचलन की गणना करता है
ट्रैकिंग त्रुटि फॉर्मूला = आरपी-आरबी
आरपी = पोर्टफोलियो का रिटर्न, आरबी - बेंचमार्क पर वापसी
6) सूचना अनुपात
यह अतिरिक्त रिटर्न की गणना करके और ट्रैकिंग त्रुटि से विभाजित करके सक्रिय निवेश प्रबंधक रणनीति की सफलता की गणना करता है
सूचना अनुपात फॉर्मूला = (आर पी - आर बी ) / ट्रैकिंग त्रुटि
आरपी = पोर्टफोलियो का रिटर्न, आरबी - बेंचमार्क पर वापसी
7) सॉर्टिनो अनुपात
यह नकारात्मक परिसंपत्ति रिटर्न की प्रति इकाई जोखिम-मुक्त रिटर्न के ऊपर और ऊपर अतिरिक्त रिटर्न की गणना करता है
Sortino अनुपात फॉर्मूला = (आरपी - आरएफ) / σd
आरपी = पोर्टफोलियो की वापसी, आरएफ - जोखिम-मुक्त दर, standardd = नकारात्मक परिसंपत्ति रिटर्न का मानक विचलन
पोर्टफोलियो विश्लेषण के उदाहरण
आइए इस अवधारणा को और अधिक विस्तार से समझें, इन उदाहरणों पर चर्चा करके इन लोकप्रिय साधनों का उपयोग करके कुछ उदाहरणों की मदद से।
उदाहरण 1
रेयान ने नीचे चर्चा की गई शेयरों के पोर्टफोलियो में निवेश किया। जानकारी के आधार पर, पोर्टफोलियो की होल्डिंग अवधि वापसी की गणना करें:
नीचे उपयोग अवधि पीरियड रिटर्न फॉर्मूला दिया गया है।
उदाहरण # 2
- शुक्र निवेश कुछ प्रदर्शन उपायों का उपयोग करके अपने फंडों में से एक के विकास के 500 के पोर्टफोलियो विश्लेषण का प्रयास कर रहा है। फंड में 0.2 का सूचना अनुपात और 9% का सक्रिय जोखिम है। ये फंड एसएंडपी 500 के खिलाफ बेंचमार्क हैं और 12% के मानक विचलन के साथ 0.4 का शार्प अनुपात है।
- वीनस इन्वेस्टमेंट ने ग्रोथ 500 और बेंचमार्क S & P 500 को मिलाकर एक नया पोर्टफोलियो बनाने का फैसला किया है। यह मानदंड विश्लेषण के हिस्से के रूप में 0.35 या उससे अधिक के शार्प अनुपात को सुनिश्चित करने के लिए है। वीनस ने निम्नलिखित जोखिम माप का उपयोग करके नए बनाए गए पोर्टफोलियो का पोर्टफोलियो विश्लेषण करने का निर्णय लिया है:
शार्प भाग
नए पोर्टफोलियो का इष्टतम सक्रिय जोखिम = (सूचना अनुपात / शार्प अनुपात) * बेंचमार्क & P 500 का मानक विचलन
तदनुसार नए पोर्टफोलियो का शार्प अनुपात = (सूचना अनुपात 2 + शार्प अनुपात 2)
इस प्रकार शार्प अनुपात 0.35 से कम है और वेनस उक्त फंड में निवेश नहीं कर सकता है।
उदाहरण # 3
रेवेन निवेश अपने दो फंड मैनेजर श्री ए और श्री बी के पोर्टफोलियो प्रदर्शन का विश्लेषण करने की कोशिश कर रहे हैं।
रेवेन निवेश बेहतर प्रदर्शन के उपाय के रूप में उच्च सूचना अनुपात अधिनियम के साथ दो फंड प्रबंधकों के सूचना अनुपात का उपयोग करके पोर्टफोलियो विश्लेषण कर रहा है।
पोर्टफोलियो विश्लेषण उद्देश्य के लिए सूचना अनुपात को मापने के लिए नीचे दिए गए निम्न विवरण का उपयोग किया जाता है:
एक उच्च सूचना अनुपात के साथ फंड मैनेजर बी ने बेहतर प्रदर्शन दिया है।
पोर्टफोलियो विश्लेषण के लिए कदम
- # 1 - निवेशक की समझ और बाजार की विशेषताओं को समझना - पोर्टफोलियो विश्लेषण से पहले पहला कदम निवेशक की अपेक्षा और सिंक में लाना है जिसमें ऐसे एसेट्स का निवेश किया जाएगा। जोखिम और वापसी के लिए निवेशक की अपेक्षाओं का उचित सिंक और पोर्टफोलियो उद्देश्यों को पूरा करने में बाजार के कारकों को लंबा रास्ता तय करने में मदद करता है।
- # 2 - एक एसेट आवंटन और परिनियोजन रणनीति को परिभाषित करना - यह व्यक्तिपरक पूर्वाग्रह के साथ एक वैज्ञानिक प्रक्रिया है और यह परिभाषित करना आवश्यक है कि पोर्टफोलियो किस प्रकार की संपत्ति का निवेश करेगा, पोर्टफोलियो का विश्लेषण करने में किस उपकरण का उपयोग किया जाएगा, पोर्टफोलियो किस प्रकार का बेंचमार्क होगा। के साथ तुलना की जाए, ऐसे प्रदर्शन माप की आवृत्ति और इतने पर।
- # 3 - आवश्यक होने पर प्रदर्शन का मूल्यांकन और परिवर्तन करना - एक निश्चित अवधि के बाद जैसा कि पिछले चरण के पोर्टफोलियो प्रदर्शन में परिभाषित किया गया है, यह निर्धारित करने के लिए विश्लेषण और मूल्यांकन किया जाएगा कि क्या पोर्टफोलियो ने कथित उद्देश्यों और उपचारात्मक कार्यों को प्राप्त किया है, यदि आवश्यक हो, तो। इसके अलावा, पोर्टफोलियो विश्लेषण सुनिश्चित करने के लिए निवेशक के उद्देश्यों में कोई बदलाव भी शामिल किया गया है और निवेशक की उम्मीद को बनाए रखता है।
लाभ
- यह निवेशकों को समय-समय पर प्रदर्शन का आकलन करने और उनकी निवेश रणनीतियों में बदलाव करने में मदद करता है अगर इस तरह के विश्लेषण वारंट।
- यह रिटर्न परिप्रेक्ष्य के लिए बेंचमार्क के खिलाफ न केवल पोर्टफोलियो की तुलना करने में मदद करता है, बल्कि इस तरह के रिटर्न कमाने के लिए किए गए जोखिम को समझने के लिए भी है जो निवेशकों को जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त करने में सक्षम बनाता है।
- यह निवेशक के बदलते निवेश उद्देश्य के साथ निवेश रणनीतियों को वास्तविक रूप देने में मदद करता है।
- यह अंडरपरफॉर्मेंस और आउटपरफॉर्मेंस को अलग करने में मदद करता है और तदनुसार, निवेश आवंटित किए जा सकते हैं।
निष्कर्ष
पोर्टफोलियो विश्लेषण निवेश प्रबंधन का एक अनिवार्य हिस्सा है और निवेश के उद्देश्य के खिलाफ किसी भी विचलन को पहचानने और सुधारने के लिए समय-समय पर किया जाना चाहिए। एक अन्य महत्वपूर्ण उद्देश्य यह है कि इसे प्राप्त करने का इरादा वांछित रिटर्न प्राप्त करने के लिए किए गए कुल जोखिम की पहचान करना है और क्या निवेशक द्वारा प्राप्त रिटर्न के साथ जोखिम लिया जाता है। संक्षेप में, यह एक जटिल कार्य है और इसे प्रभावी बनाने के लिए पेशेवर विशेषज्ञता और मार्गदर्शन की आवश्यकता होती है।
